La Finance Décentralisée (DeFi) est un domaine révolutionnaire qui redéfinit la manière dont la finance opère. Au cours de cette présentation, nous allons plonger dans l'univers de la DeFi en commençant par une définition claire de ce concept, mettant en lumière son caractère décentralisé et les avantages qu'il offre. Pour bien comprendre la DeFi, il est essentiel de considérer les lacunes de la finance traditionnelle (TradFi), que nous analyserons en détail. Vous découvrirez également l'évolution rapide de la DeFi, depuis ses modestes débuts jusqu'à son rôle central dans l'écosystème de la blockchain et de la finance. Nous examinerons les moyens pratiques pour y accéder, en passant en revue les outils essentiels, et nous explorerons en profondeur les diverses applications de la DeFi. De plus, nous mettrons en évidence le rôle crucial de la blockchain dans ce contexte. Enfin, nous aborderons les piliers fondamentaux de la DeFi et équilibrerons la présentation en discutant de ses avantages indéniables et de ses défis intrinsèques, notamment en termes de sécurité et de règlementation. Cette présentation vise à fournir un aperçu complet de la DeFi, destiné à informer, éduquer et susciter la réflexion sur l'avenir de la finance décentralisée.

1. La Finance Décentralisée (DeFi)

2. La Finance Décentralisée (DeFi) : qu’est-ce que
c’est ?
• La “DeFi” est l’abréviation de “Finance Décentralisée” (ou Decentralized
Finance en anglais). Prononcé “di-faille”, la Finance Décentralisée
désigne l’ensemble des services financiers disponibles sur la blockchain.
• En bref, la DeFi, c’est un univers où vous avez accès à tous les services
financiers que vous retrouvez normalement dans votre banque (prêt,
emprunt, intérêts gagnés, souscription d’assurances…), mais sans votre
banque. Tous ces services financiers sont en fait réalisés directement d’une
personne à une autre, et toutes les transactions sont enregistrées sur
la blockchain, au lieu d’être gérées par les banques.

3. Prenons un exemple : Bob détient de l’argent dans ses comptes et souhaite le prêter pour gagner des
intérêts. Il peut alors proposer son argent sur une plateforme de prêt/emprunt appartenant à la DeFi.
De son côté, Alice a besoin d’emprunter de l’argent. Au lieu de se rendre à sa banque, elle emprunte
directement l’argent de Bob. La transaction “emprunt d’Alice à Bob” est alors inscrite sur la
blockchain, ce qui fait office de preuve.
La DeFi offre donc les mêmes services financiers que nos banques, mais sans paperasse, et avec plus de
rapidité et de fluidité. Puisque les transferts se font également directement d’une personne à une autre, les frais
sont bien moins élevés que dans les banques.

4. Les problèmes de la finance traditionnelle
(TradFi)
La TradFi comporte différents risques. Tout d’abord c’est un domaine
très opaque où il est difficile de vérifier les informations et les
transactions.
La TradFi est aussi très centralisée, ce qui peut faciliter la discrimination
et la censure. Il peut y avoir des problèmes de gestion avec les réserves
bancaires, qui ont mené à des récentes catastrophes comme avec la
Silicon Valley Bank ou encore des risques systémiques avec une
interconnectivité parfois trop importante, un exemple marquant étant les
Subprimes. Sans parler des multiples intermédiaires ce qui a pour effet
d’avoir des frais assez élevés et des délais importants.

5. L’apparition de la DeFi
• La DeFi est apparue en 2017 et a connu une réelle explosion en 2020.La DeFi
ouvre de nouvelle opportunités pour les individus, en particulier pour ceux qui
n’avaient pas accès à des services financier. La DeFi fait aussi face à différents
challenges en termes de sécurité au niveau des smart contracts ou encore au niveau
de la régulation.
• Si nous regardons en termes de taille de marché, voilà ce que ces différents
marchés représentent aujourd’hui.

6. Comment y accéder ?
• L’avantage de la DeFi, c’est qu’elle est ouverte à tous. Pour y accéder, il suffit
juste de se créer ce qu’on appelle un “portefeuille décentralisé” (ou “wallet”) qui
permettra de se connecter ensuite aux différentes plateformes.
• Pas besoin d’ouvrir un compte, de demander l’autorisation à une banque ou de
fournir une tonne de documents. N’importe qui peut accéder aux services proposés
par la DeFi en téléchargeant un portefeuille. Le plus connu se nomme “Metamask”

7. À quoi ça sert ?
La Finance Décentralisée se positionne en tant qu’alternative aux services financiers traditionnels que
nous retrouvons dans les banques. L’idée est donc de remplacer peu à peu certains cas d’utilisations,
mais avec plus de rapidité, plus de fluidité, plus de transparence et moins de frais.
Voici quelques cas d’utilisation de la DeFi :
• Obtention d’un prêt : possibilité d’obtenir un prêt instantanément et sans fournir de documents,
simplement en déposant un collatéral (c’est-à-dire une garantie). Tu détiens par exemple 1000€ de
bitcoin : tu peux emprunter 500€ en mettant en garantie tes 1000€ de bitcoin.
• Prêter son argent : tu disposes d’un surplus d’argent sur ton compte que tu n’utilises pas ? Tu
peux prêter ton argent directement à des emprunteurs pour gagner des intérêts en échange.
• Acheter/vendre/échanger des crypto-monnaies : comme l’achat d’actions en banque, tu peux
acheter des crypto-monnaies en DeFi. La différence ici, c’est que tu achètes directement les crypto-
monnaies d’une autre personne dans le monde, qui souhaite les vendre.
• Souscrire à une assurance : tu as prêté de l’argent à quelqu’un pour gagner des intérêts, mais tu
souhaites te protéger si ce dernier ne peut pas rembourser ? Tu peux souscrire à une assurance «
décentralisée ». Le mécanisme est le même qu’en finance traditionnelle, sauf qu’ici, les assureurs
sont des particuliers, comme toi et moi.

8. À quoi sert la blockchain dans tout ça ?
• La Blockchain donne une infrastructure permettant de développer des smart contracts. C’est une
technologie de registre distribué permettant de réaliser des transactions de manière sécurisé,
transparente tout en gardant une trace de ces dernières.
• La Blockchain permet aux applications de DeFi d’opérer dans un contexte ou la confiance n’est
pas nécessaire car la blockchain utilise un mécanisme de consensus permettant de garantir la
validité des transactions. Ce qui a pour intérêt de rendre la DeFi indépendante des institutions
centralisées comme des banques qui étaient auparavant nécessaire pour vérifier des transactions.
❑Les smart contracts sont des programmes informatiques définissant certaines règles et conditions
d’exécution d’une transaction. Ils permettent d’automatiser les procédés financiers en rendant les
transactions rapides, transparentes et sécurisées.

9. Les piliers de la DeFi

10. • Les Stablecoins
Ce sont des cryptomonnaies qui sont basé sur une monnaie fiduciaire. Exemple, 1 USDC = 1 dollar.
Il y a différentes manières de faire des stablecoins mais nous ne rentrerons pas dans les détails ici. Il
est en revanche important de comprendre qu’ils permettent de rester exposer aux cryptomonnaies
sans pour autant avoir la volatilité de ces dernières.
• Les protocoles d’échanges décentralisés (DEX) comme Uniswap et 1inch.
Ils permettent d’échanger de la cryptomonnaie de manière décentralisée. Les utilisateurs font aussi
le rôle de “banque” en apportant de la liquidité.
• Les protocoles de prêts et d’emprunt décentralisé comme AAVE
Ces protocoles font partie des applications les plus connues de la DeFi. En effet, il est aujourd’hui
possible d’emprunter de l’argent sur des protocoles comme AAVE. Rendant les procédés à faible
coûts, rapide, sans discrimination pour la réalisation du prêt et surtout avec une transparence très
importante.

11. Les avantages de la DeFi
• Accessibilité & confidentialité
Tout le monde est égal devant le code. N’importe qui peut utiliser la DeFi, sans
avoir besoin d’un accord d’une institution centralisée. De plus, ces protocoles ne
requièrent pas pour le moment de passer par des étapes d’identification utilisateur
(KYC).
• Autonomie
La DeFi redonne le plein contrôle aux utilisateurs. En effet, ces derniers peuvent
décider de déplacer leurs fonds n’importe où, n’importe quand et sans besoin
d’accord d’une entité centralisée.
• Transparence
Etant créée sur la blockchain, la DeFi est totalement transparente, permettant à tout
le monde impliqué de vérifier ces transactions.

12. Les limites de la DeFi
• La Vulnérabilité des smart contracts.
Les smart contracts étant codés par des humains, il peut y avoir des erreurs dans le code
pouvant entraîner une perte de capital voir l'effondrement de certains protocoles. Un
exemple récent avec le hack d'Euler.
• Le manque de protection utilisateur.
Le fait de redonner de l'autonomie financières aux gens va avec une contrepartie. Etant
donné que nous avons coupé les intermédiaires, en cas de problème avec une Dapp par
exemple entrainant une perte de fonds, l'utilisateur n'a malheureusement aucun moyen de
récupérer ces fonds et ne peut appeler personne. Il n'y a pas de banquier à appeler si
l’utilisateur s'est trompé de bénéficiaire sur un transfert d'argent.
• Il existe aussi différents risques liés à des protocoles en particuliers comme des
problèmes de liquidité dont nous reparlerons dans l'article consacré aux DEX.

13. En résumé, la DeFi est basée sur la blockchain couplée à des smart contracts.
Elle permet d’enlever les intermédiaires dans le milieu financier et d’améliorer la plupart des process
financier. Améliorant l’inclusion financière dans le monde car étant plus facile d’accès. C’est une
réelle solution pour les 1.7 milliard de personnes sans compte bancaire.
Bien que la DeFi a énormément d’avantages comme son accessibilité, son autonomie et sa
transparence, elle fait face à divers enjeux tels que la vulnérabilité des smart contracts, le manque de
protection des utilisateurs, certains risques liés au manque de liquidité et le manque de régulation.