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Les enjeux des entreprises
minières pour 2015
Décembre 2014
Martin Granger, CPA, CA
Associé leader, Énergie et Ressources - Québec
S’adapter aux conditions du marché, adopter
les dernières innovations
Garder son calme et continuer
• Défis présents
− Volatilité des prix
− Bouleversements géopolitiques
− Hausse des coûts
− Déclin de la teneur du minerai
− Difficulté d’obtenir du financement
• Par contre
− Il y a des signes de relance
− Les perspectives en ce qui a trait à plusieurs marchandises s’améliorent
• Accélérer le cycle dans un contexte de volatilité exige de l’agilité
− Planification de scénarios plus attentive
− Analyse plus poussée des données
− Gestion des risques plus avisée
© Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 2
La poursuite de l’excellence opérationnelle
Retour aux notions fondamentales
• Les sociétés minières mettent davantage l’accent sur l’amélioration durable de la
productivité.
• Les décisions concernant l’impartition ou l’internalisation ont des répercussions.
− Pour réduire les coûts, de nombreuses entreprises ont rationalisé leurs sources
d’approvisionnement et exigent des rabais plus généreux. D’autres effectuent, à
présent, à l’interne les tâches qu’elles avaient imparties.
− Les décisions concernant l’impartition et l’internalisation doivent être fondées sur des
données solides.
Solutions – Idées menant à l’excellence opérationnelle :
• Songer sérieusement à l’analytique des données
• Faire preuve de transparence
• Remettre en question la culture d’exploitation
• Améliorer les bilans
• Rationaliser les structures de gestion et de
gouvernance
© Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015
3
1
Metal Price
© Deloitte LLP and affiliated entities. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 4
USD/oz 12/2/13 3/3/14 6/2/14 9/1/14 12/1/14
Gold 1228 1354 1245 1287 1196
Silver 19 22 19 20 16
Platinum 1376 1454 1437 1424 1208
Palladium 717 747 833 911 804
USD/t 12/2/13 3/3/14 6/2/14 9/1/14 12/1/14
Aluminium 1697 1675 1817 2081 2044
Copper 6970 7013 7007 6968 6518
Lead 2042 2089 2099 2228 2055
Nickel 13450 14695 19298 18661 16241
Tin 22487 22995 23388 21594 20317
Zinc 1857 2107 2088 2359 2233
USD/t 12/2/13 3/3/14 6/2/14 9/1/14 12/1/14
Iron Ore Price in
China CIF 137 119 93 89 70
Precious Metals Price
IndustrialMetals Price
Bulk Commodities Price
Metal Price Forecasts
© Deloitte LLP and affiliated entities. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 5
USD/oz Q4 14 2014 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 2015 2016 2017
Gold 1195 1265 1175 1175 1150 1150 1163 1125 1150
Silver 19 20 19 19 19 19 19 19 19
Platinum 1400 1429 1450 1500 1540 1560 1513 1575 1680
Palladium 830 814 835 855 860 900 863 950 1000
Source: Deutsche Bank, Figures are period averages
USD/t Q4 14 2014 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 2015 2016 2017
Aluminium 1950 1888 1900 2000 2000 2050 1988 2200 2354
Copper 6900 6913 6750 6750 6650 6650 6675 6500 7400
Lead 2100 2136 2250 2275 2250 2350 2281 2325 2415
Nickel 19000 17740 20000 20600 22000 23000 21400 24000 27000
Tin 22000 22425 22500 23000 23500 24000 23250 24575 24103
Zinc 2200 2155 2220 2290 2370 2500 2345 2450 2529
Source: Deutsche Bank, Figures are period averages
USD/t Q4 14 2014 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 2015 2016 2017
Iron Ore Price in
China CIF 92 101 98 90 85 92 91 90 88
Source: DB Global Markets Research
Precious Metals Price Forecasts
IndustrialMetals PriceForecasts
Bulk Commodities Price Forecasts
Mining Report 2015
6
Source: Société Générale, Sep. 11, 2013
© Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015
C’est plus qu’une simple question de contrôle
L’innovation est le nouveau secret de la survie
• En raison des pressions insoutenables, l’amélioration progressive ne suffit pas;
l’innovation est essentielle au contrôle des coûts.
• Dans le secteur minier, l’innovation présente un problème du point de vue de
l’adoption plutôt que des technologies.
• Abordée de façon stratégique, l’innovation peut réduire les coûts et l’énergie
dépensée tout en augmentant l’intensité des activités minières.
Solutions – Moyens d’accélérer l’innovation :
• Adopter l’innovation et l’intégrer à l’ADN de l’entreprise
• Avoir une vision d’ensemble, faire des essais
par petits lots, adapter rapidement
• Tirer parti des technologies émergentes
• Faire partie d’un écosystème de l’innovation
• Se préparer aux nouvelles réalités de l’exploitation
© Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 7
2
Réduire les coûts énergétiques des projets
Le nouveau paradigme de l’énergie
• Les pénuries de sources d’énergie prennent plus d’ampleur.
− Les prix mondiaux du diesel et la consommation accrue d’énergie expliquent pourquoi 30 % des
coûts d’exploitation sont consacrés à l’énergie.
− Les dangers associés aux sources d’énergie traditionnelles se multiplient.
• Facteurs justifiant la transition vers des sources renouvelables :
− Diminution des dépenses d’investissement consacrées aux énergies renouvelables au cours des
années récentes;
− Préoccupations au sujet de l’intermittence des sources d’énergie;
− Coûts d’exploitation plus faibles et capacité d’obtenir des services énergétiques à prix fixe, ce qui
permet de réduire de façon marquée les coûts totaux liés aux projets.
Solutions – Réduire les coûts et améliorer la performance
environnementale :
• Gérer l’énergie comme un portefeuille
• Envisager un large éventail d’autres sources d’énergie renouvelable
• Ne pas oublier les combustibles fossiles non conventionnels
• Agir tôt
• Étudier toutes les options de financement disponibles
© Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 8
3
Le fragile équilibre de l’offre et de la demande
Diminution des portefeuilles de projets
• Pour améliorer la valeur pour les actionnaires, contrôler les coûts et rétablir la
productivité, on annule des projets marginaux, on rationalise les portefeuilles et
on cède des actifs à rendement médiocre.
− Ces facteurs, ajoutés à la pénurie critique de financement, pourraient entraîner le
blocage du portefeuille de projets et mettre ainsi l’approvisionnement futur en jeu.
− Le ralentissement des activités d’exploration pourrait créer un déséquilibre sur le plan
de l’approvisionnement dans les 10 ou 20 prochaines années.
Solutions – Stratégies à envisager pour faciliter les cycles:
• Établir une équilibre entre les attentes à court terme
et les besoins à long terme
• Créer des partenariats
• Penser localement
• Poursuivre l’exploration de nouveaux sites
© Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 9
4
Naviguer en eaux troubles
Survie des petites sociétés
• On vise les profits à court terme, mais le fait de vendre des actifs pour accroître
les liquidités n’entraîne pas d’évaluations intégrales en raison des restrictions
d’achat.
• Épuisement de la croissance par le truchement des acquisitions
• Le résultat potentiel est un changement des structures de propriété dans
l’industrie.
− Mauvaises nouvelles : les petites sociétés peuvent être forcées de vendre.
− Bonnes nouvelles : les intervenants intermédiaires financés et les investisseurs en
capital-investissement profitent des scissions partielles importantes et ont accès aux
actifs en difficulté des petites sociétés.
Solutions – Prendre des mesures pour atténuer
les risques et profiter des occasions :
• Mettre de l’ordre dans vos actifs
• Envisager toutes vos options
• Vous préparer en prévision des avantages
© Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015
10
5
www.deloitte.ca
Deloitte, l’un des cabinets de services professionnels les plus importants au Canada, offre des services dans les domaines de la certification, de la fiscalité, de la
consultation et des conseils financiers. Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l., société à responsabilité limitée constituée en vertu des lois de l’Ontario, est le cabinet membre
canadien de Deloitte Touche Tohmatsu Limited.
Deloitte désigne une ou plusieurs entités parmi Deloitte Touche Tohmatsu Limited, société fermée à responsabilité limitée par garanties du Royaume-Uni, ainsi que son
réseau de cabinets membres dont chacun constitue une entité juridique distincte et indépendante. Pour obtenir une description détaillée de la structure juridique de
Deloitte Touche Tohmatsu Limited et de ses sociétés membres, voir www.deloitte.com/ca/apropos.
© Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées.

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  • 2. S’adapter aux conditions du marché, adopter les dernières innovations Garder son calme et continuer • Défis présents − Volatilité des prix − Bouleversements géopolitiques − Hausse des coûts − Déclin de la teneur du minerai − Difficulté d’obtenir du financement • Par contre − Il y a des signes de relance − Les perspectives en ce qui a trait à plusieurs marchandises s’améliorent • Accélérer le cycle dans un contexte de volatilité exige de l’agilité − Planification de scénarios plus attentive − Analyse plus poussée des données − Gestion des risques plus avisée © Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 2
  • 3. La poursuite de l’excellence opérationnelle Retour aux notions fondamentales • Les sociétés minières mettent davantage l’accent sur l’amélioration durable de la productivité. • Les décisions concernant l’impartition ou l’internalisation ont des répercussions. − Pour réduire les coûts, de nombreuses entreprises ont rationalisé leurs sources d’approvisionnement et exigent des rabais plus généreux. D’autres effectuent, à présent, à l’interne les tâches qu’elles avaient imparties. − Les décisions concernant l’impartition et l’internalisation doivent être fondées sur des données solides. Solutions – Idées menant à l’excellence opérationnelle : • Songer sérieusement à l’analytique des données • Faire preuve de transparence • Remettre en question la culture d’exploitation • Améliorer les bilans • Rationaliser les structures de gestion et de gouvernance © Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 3 1
  • 4. Metal Price © Deloitte LLP and affiliated entities. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 4 USD/oz 12/2/13 3/3/14 6/2/14 9/1/14 12/1/14 Gold 1228 1354 1245 1287 1196 Silver 19 22 19 20 16 Platinum 1376 1454 1437 1424 1208 Palladium 717 747 833 911 804 USD/t 12/2/13 3/3/14 6/2/14 9/1/14 12/1/14 Aluminium 1697 1675 1817 2081 2044 Copper 6970 7013 7007 6968 6518 Lead 2042 2089 2099 2228 2055 Nickel 13450 14695 19298 18661 16241 Tin 22487 22995 23388 21594 20317 Zinc 1857 2107 2088 2359 2233 USD/t 12/2/13 3/3/14 6/2/14 9/1/14 12/1/14 Iron Ore Price in China CIF 137 119 93 89 70 Precious Metals Price IndustrialMetals Price Bulk Commodities Price
  • 5. Metal Price Forecasts © Deloitte LLP and affiliated entities. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 5 USD/oz Q4 14 2014 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 2015 2016 2017 Gold 1195 1265 1175 1175 1150 1150 1163 1125 1150 Silver 19 20 19 19 19 19 19 19 19 Platinum 1400 1429 1450 1500 1540 1560 1513 1575 1680 Palladium 830 814 835 855 860 900 863 950 1000 Source: Deutsche Bank, Figures are period averages USD/t Q4 14 2014 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 2015 2016 2017 Aluminium 1950 1888 1900 2000 2000 2050 1988 2200 2354 Copper 6900 6913 6750 6750 6650 6650 6675 6500 7400 Lead 2100 2136 2250 2275 2250 2350 2281 2325 2415 Nickel 19000 17740 20000 20600 22000 23000 21400 24000 27000 Tin 22000 22425 22500 23000 23500 24000 23250 24575 24103 Zinc 2200 2155 2220 2290 2370 2500 2345 2450 2529 Source: Deutsche Bank, Figures are period averages USD/t Q4 14 2014 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 2015 2016 2017 Iron Ore Price in China CIF 92 101 98 90 85 92 91 90 88 Source: DB Global Markets Research Precious Metals Price Forecasts IndustrialMetals PriceForecasts Bulk Commodities Price Forecasts
  • 6. Mining Report 2015 6 Source: Société Générale, Sep. 11, 2013 © Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015
  • 7. C’est plus qu’une simple question de contrôle L’innovation est le nouveau secret de la survie • En raison des pressions insoutenables, l’amélioration progressive ne suffit pas; l’innovation est essentielle au contrôle des coûts. • Dans le secteur minier, l’innovation présente un problème du point de vue de l’adoption plutôt que des technologies. • Abordée de façon stratégique, l’innovation peut réduire les coûts et l’énergie dépensée tout en augmentant l’intensité des activités minières. Solutions – Moyens d’accélérer l’innovation : • Adopter l’innovation et l’intégrer à l’ADN de l’entreprise • Avoir une vision d’ensemble, faire des essais par petits lots, adapter rapidement • Tirer parti des technologies émergentes • Faire partie d’un écosystème de l’innovation • Se préparer aux nouvelles réalités de l’exploitation © Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 7 2
  • 8. Réduire les coûts énergétiques des projets Le nouveau paradigme de l’énergie • Les pénuries de sources d’énergie prennent plus d’ampleur. − Les prix mondiaux du diesel et la consommation accrue d’énergie expliquent pourquoi 30 % des coûts d’exploitation sont consacrés à l’énergie. − Les dangers associés aux sources d’énergie traditionnelles se multiplient. • Facteurs justifiant la transition vers des sources renouvelables : − Diminution des dépenses d’investissement consacrées aux énergies renouvelables au cours des années récentes; − Préoccupations au sujet de l’intermittence des sources d’énergie; − Coûts d’exploitation plus faibles et capacité d’obtenir des services énergétiques à prix fixe, ce qui permet de réduire de façon marquée les coûts totaux liés aux projets. Solutions – Réduire les coûts et améliorer la performance environnementale : • Gérer l’énergie comme un portefeuille • Envisager un large éventail d’autres sources d’énergie renouvelable • Ne pas oublier les combustibles fossiles non conventionnels • Agir tôt • Étudier toutes les options de financement disponibles © Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 8 3
  • 9. Le fragile équilibre de l’offre et de la demande Diminution des portefeuilles de projets • Pour améliorer la valeur pour les actionnaires, contrôler les coûts et rétablir la productivité, on annule des projets marginaux, on rationalise les portefeuilles et on cède des actifs à rendement médiocre. − Ces facteurs, ajoutés à la pénurie critique de financement, pourraient entraîner le blocage du portefeuille de projets et mettre ainsi l’approvisionnement futur en jeu. − Le ralentissement des activités d’exploration pourrait créer un déséquilibre sur le plan de l’approvisionnement dans les 10 ou 20 prochaines années. Solutions – Stratégies à envisager pour faciliter les cycles: • Établir une équilibre entre les attentes à court terme et les besoins à long terme • Créer des partenariats • Penser localement • Poursuivre l’exploration de nouveaux sites © Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 9 4
  • 10. Naviguer en eaux troubles Survie des petites sociétés • On vise les profits à court terme, mais le fait de vendre des actifs pour accroître les liquidités n’entraîne pas d’évaluations intégrales en raison des restrictions d’achat. • Épuisement de la croissance par le truchement des acquisitions • Le résultat potentiel est un changement des structures de propriété dans l’industrie. − Mauvaises nouvelles : les petites sociétés peuvent être forcées de vendre. − Bonnes nouvelles : les intervenants intermédiaires financés et les investisseurs en capital-investissement profitent des scissions partielles importantes et ont accès aux actifs en difficulté des petites sociétés. Solutions – Prendre des mesures pour atténuer les risques et profiter des occasions : • Mettre de l’ordre dans vos actifs • Envisager toutes vos options • Vous préparer en prévision des avantages © Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées. | Les enjeux des entreprises minières pour 2015 10 5
  • 11. www.deloitte.ca Deloitte, l’un des cabinets de services professionnels les plus importants au Canada, offre des services dans les domaines de la certification, de la fiscalité, de la consultation et des conseils financiers. Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l., société à responsabilité limitée constituée en vertu des lois de l’Ontario, est le cabinet membre canadien de Deloitte Touche Tohmatsu Limited. Deloitte désigne une ou plusieurs entités parmi Deloitte Touche Tohmatsu Limited, société fermée à responsabilité limitée par garanties du Royaume-Uni, ainsi que son réseau de cabinets membres dont chacun constitue une entité juridique distincte et indépendante. Pour obtenir une description détaillée de la structure juridique de Deloitte Touche Tohmatsu Limited et de ses sociétés membres, voir www.deloitte.com/ca/apropos. © Deloitte S.E.N.C.R.L./s.r.l. et ses sociétés affiliées.

Notes de l'éditeur

  1. 3