La société, fondée en 2009, se spécialise dans le conseil en financement, cession-acquisition et optimisation des performances, ciblant principalement les PME alsaciennes ayant des projets de développement. Elle aborde divers moyens de financement comme l'auto-financement, les dettes et fonds propres, tout en précisant le rôle du capital-investissement dans le soutien aux entreprises à différents stades de croissance. Le document souligne une baisse récente des montants investis dans le capital-investissement et des défis associés à la levée de fonds qui ne répondent pas nécessairement aux besoins économiques.

1. Présentation
Levée de fonds
mardi 25 juin 13

2. Notre société
mardi 25 juin 13

3. Notre société
‣ Créée en 2009 par 2 associés ;
‣ Société de conseils spécialisée :
‣ Financement (dont Levée de fonds),
‣ Cession - Acquisition,
‣ Optimisation des performances.
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4. Notre positionnement
‣ Nos cibles :
‣ PME/PMI Alsacienne …
‣ … gérées par des entrepreneurs ...
‣ ... ayant des projets de développement.
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5. Stratégie financement
mardi 25 juin 13

6. Stratégie financement
3 moyens
Auto Financement
Dettes ou assimilées
Fonds propres
Il existe pour financer son entreprise
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7. Stratégie financement
7
Auto Financement
3 moyens
Compte de Résultat
Chiffres
d’affaires
Charges
Bénéfice
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8. Stratégie financement
3 moyens
8
Auto Financement
Dettes ou assimilées
Bilan
Capitaux propres
Actif Immobilisé
Dettes
Autres dettes
Actif Circulant
Trésorerie
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9. Stratégie financement
3 moyens
9
Auto Financement
Dettes ou assimilées
Fonds propresBilan
Capitaux propres
Actif Immobilisé
Dettes
Autres dettes
Actif Circulant
Trésorerie
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10. Qu’est ce que le capital
investissement ?
mardi 25 juin 13

11. Quelques définitions
‣ Capital investissement est un investissement :
‣ En fonds propres ou quasi fonds propres dans les
sociétés en général non cotées ;
‣ Réalisé pour le compte d’institutions qui attendent une
forte rentabilité en contrepartie du risque encouru ;
‣ Pour une durée limitée dans le temps.
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12. Quelques définitions
‣ Le Capital investissement intervient dans le
financement :
‣ Des jeunes entreprises (Capital Risque),
‣ Des entreprises en croissance avec un fort potentiel de
développement (Capital Développement),
‣ L’acquisition d’entreprises (LBO),
‣ Le rachat d’entreprises en difficulté (Capital
Retournement).
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13. Quelques chiffres
mardi 25 juin 13

14. Quelques chiffres
‣ Le capital investissement c’est :
‣ 20 % du marché des fusions-acquisitions,
‣ Près de 60 milliards d’euros investis en 10 ans auprès de
10 000 entreprises,
‣ Entre 4 500 et 5 000 entreprises en portefeuille,
‣ employant 1,2 et 1,5 million de salariés en France et réalisant
200 milliards d’euros de chiffre d’affaires en France.
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15. Quelques chiffres
INVESTISSEMENTS - ÉVOLUTION ANNUELLE
1615 avril 2013 AFIC Etudes 2013
1 595
1 469
1 685 1 694
1 548
2008 2009 2010 2011 2012
-8,6%
TCAM* 2008 / 2012 : -0,7 %
10 009 M€
4 100 M€
6 598 M€
9 738 M€
6 072 M€
2008 2009 2010 2011 2012
- 37,7 %
TCAM* 2008 / 2012 : - 11,7 %
Baisse significative des montants investis (-37,7%) et du nombre d’entreprises soutenues (-8,6%).
Une situation de repli après le retour à la normale de 2011.
* Taux de Croissance annuel moyen
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
Montants investisNombre d’entreprises
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16. Quelques chiffres
616
1 090
707
3 602
671
432
870
1 597
226
37
12
17
249
18
13
12
Plus de 100 M€
de 50 à 100 M€
Moins de 15M€
de 15 à 50 M€
CAPITAL-TRANSMISSION
292 entreprises
(292 entreprises en 2011)
3 568 M€
(6 015 M€ en 2011)
-56 %
76
294
227
86
274
83
204
141
26
223
131
11
365 entreprises
(371 entreprises en 2011)
443 M€
(597 M€ en 2011)
CAPITAL-INNOVATION
Plus de 5 M€
(max < 15M€)
de 1 à 5 M€
Moins de 1M€
Baisse marquée des montants investis dans la tranche supérieure de chacune des catégories d’investissements.
2315 avril 2013 AFIC Etudes 2013
985
754
1 201
759
586
601
833
93
34
773
74
24
Plus de 15 M€
de 5 à 15 M€
Moins de 5M€
CAPITAL-DÉVELOPPEMENT
871 entreprises
(960 entreprises en 2011)
1 946 M€
(2 940 M€ en 2011)
-63 %
Répartition des entreprises par taille d’investissement
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
INVESTISSEMENTS
-50 %
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17. Quelques chiffres
-2 900 M€
11 954 M€
10 280 M€ 9 995 M€
12 730 M€
3 672 M€
5 043 M€
6 456 M€
5 008 M€
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Levée de fonds Annulations de souscriptions Levées > 1 Md€
- 22%
Moyenne de fonds
levés (2005-2008)
11 239 M€
Moyenne de fonds
levés (2009-2012)
5 044 M€
Évolution des capitaux levés de 2005 à 2012
CAPITAUX LEVÉS
L’activité de levée de fonds marque le pas (-22%) avec notamment l’absence de levées majeures. Ces levées
représentent moins de 50% des besoins (11 Md€) adressés par l’économie à l’industrie du capital-investissement.
815 avril 2013 AFIC Etudes 2013
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
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18. Quelques chiffresAUX LEVÉS
1013 AFIC Etudes 2013
5 008 M€ en 2012
(6 456 M€ en 2011)
Sources : www.afic-data.com / Grant Thornton
rtition des capitaux levés par origine et par type de souscripteurs
auprès des personnes physiques françaises et du secteur public français, augmente en 2012. Les montants
s auprès des banques, des Cies d’assurances-mutuelles et des caisses de retraite régressent sur la période.
042
4%)
4 001
(80%)
14
6%)
1 007
(20%)
011 2012
6 M€
5 008 M€
Origine maison mèrerigine tiers
80
492
72
888
971
901
993
1 249
810
9
83
288
393
572
611
866
1 079
1 107
Marchés financiers
Autres
Industriels
Caisses de retraite
Compagnies d'assurance- Mutuelles
Banques
Fonds de fonds
Personnes physiques- FamilyOffice
Entités du secteur public
(314) (551)
(287) (760)
(450) (161)
(134)(766)
(136)(436)
(490)(481)
(218)
(762)
(1009) (241)
(77)(1002)
(862) (245)
(255) (555)
(France) (Etranger)
-43 % cumulé
en 2012
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19. Organisation &
fonctionnement
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20. Organisation
C D
Société de gestion
de portefeuille
Véhicule d’investissement
(FCPR, FCPI, FIP)
Investisseurs institutionnels
(Fonds pension, Assureurs, banques, etc...)
Entreprises
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21. Fonctionnement
Véhicule
d’investissement
Portefeuille 1
Véhicule
d’investissement
Portefeuille 2
Véhicule
d’investissement
Portefeuille 3
E1
E2
E3
E6
E4E5
E7
E8
E9 E1
E2
E3
E6
E4E5
E7
E8
E9 E1
E2
E3
E6
E4E5
E7
E8
E9
Société de gestion
de portefeuille
E
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22. Fonctionnement
‣ Ce que les capitaux investisseurs recherchent :
‣ Une société en croissance, innovante,
‣ Une équipe de direction solide, complète et compétente,
‣ Une stratégie de sortie viable,
‣ Un Business Modèle alliant récurrence et forte valeur.
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23. Leur mode d’intervention
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24. Leur mode d’intervention
Phase
d’investissem
ent
Phase
de
gestion
Phase
de
désinvestissem
ent
➋➊ ➌
6 à 8 mois 5 à 6 ans 1 an
z
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25. Leur mode d’intervention
Bilan
Capitaux propres
Actif Immobilisé
Dettes
Autres dettes
Actif Circulant
Trésorerie
Capitaux propres
Capitaux propres
Investisseurs
Bilan
Dettes
Dettes
Autres dettes
Trésorerie Autres Dettes
Actif Immobilisé
Actif Circulant
Actif Immobilisé
Actif Circulant
➊ Phase d’investissement
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26. Leur mode d’intervention
‣ Ils demandent des reporting financiers réguliers (mensuels
ou trimestriels).
‣ Ils demandent un siège au CA ou conseil de direction.
‣ Ils veillent au respect des engagements pris et au respect du
Business Plan
‣ Ils peuvent accompagner le(s) dirigeant(s) dans le
développement en partageant leur relationnel.
➋ Phase de gestion
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27. Leur mode d’intervention
➋ Phase de gestion
Souvent ces investisseurs
sont des actionnaires
minoritaires et s’immiscent
pas dans la gestion
opérationnelle.
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28. Leur mode d’intervention
‣ Au bout de 5-6 ans, les
investisseurs souhaitent sortir.
‣ 2 options se dessinent :
‣ Option 1 : vous rachetez
‣ Option 2 : vous augmentez vos capitaux
propres en faisant entrer un investisseur
et sortir votre investisseur historique
➌ Phase de désinvestissement
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29. Leur mode d’intervention
‣ Option 1 : vous rachetez
➌ Phase de désinvestissement
Capitaux propres
vous vous endettez
Vos parts
Parts des investisseurs
Autres fonds propres
Vos parts
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30. Leur mode d’intervention
‣ Option 1 : vous rachetez
‣ Option 2 : vous augmentez vos capitaux propres
en faisant entrer un investisseur et sortir votre
investisseur historique
➌ Phase de désinvestissement
Capitaux propres
Vos parts
Parts investisseur
historique
Autres fonds propres
Parts du nouvel
investisseur
Capitaux propres
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31. Les différentes étapes de la
levée de fonds
mardi 25 juin 13

32. Les différentes étapes
mardi 25 juin 13

33. Les différentes étapes
‣ Rédaction du Business Plan
‣ Définition des besoins & Stratégie de financement
‣ Sélection des investisseurs
‣ Premiers contacts
‣ La négociation de l’entrée
‣ La conclusion du deal
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34. Rédaction du Business Plan
‣ Equipe : Complémentarité & Expériences
‣ Marché : Potentiel, Habitudes de consommation &
Analyse des concurrents,
‣ Produits/services : Caractère innovant, Valeur
perçue & Caractéristiques
‣ Stratégie : Cohérence & Réalité des objectifs
‣ Données financières : Réalité des hypothèses
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35. Définition des besoins
‣ Deux types de besoins financiers :
‣ Besoins d’exploitation ;
‣ Besoins d’investissement ;
‣ Répartition entre financement haut et bas de
bilan :
‣ 2 possibilités :
‣ Fonds propres (Capital et Comptes courants),
‣ Emprunts
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36. Sélection des investisseurs
‣ Critères de sélection :
‣ Zone géographique
‣ Secteurs d’activité
‣ Montant levé
‣ Stade de développement
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37. Premiers contacts
‣ Soigner la rédaction de l’Executive Summary.
‣ Ne jamais laisser l’Executive Summary lors d’un
salon ou une foire.
‣ Ne jamais envoyer le plan d’affaire sans avoir
envoyer l’Executive Summary au préalable.
‣ Toujours accompagner l’envoi de l’Executive
Summary d’une lettre justifiant le choix de
l’investisseur.
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38. La négociation de l’entrée
‣ Enjeux :
‣ Part de l’investisseur dans le capital
‣ Modalités de fonctionnement entre actionnaire
‣ Clause de sortie
‣ Clauses du pacte d’actionnaire
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39. Questions
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40. ‣ Comment se rémunèrent-t-ils ?
‣ Le capital investisseur prend le risque avec le chef
d’entreprise. Il se rémunère sur la plus value réalisée entre son
d’entrée et sa de sortie.
‣ Combien va être valorisée mon entreprise ?
‣ Plusieurs méthodes existent. Mais ce n’est pas tant la
valorisation qui est importante que la part prise dans le capital
et les montants investis.
‣ Vais je perdre mon indépendance ?
‣ Le capital investisseur n’investit qu’en minoritaire.
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41. ‣ Quand et comment négocier sa sortie ?
‣ Après 5 ans, il est temps de négocier la sortie. Elle se négocie
sur la base de la valorisation et du pacte d’actionnaires.
‣ Faut il faire entrer un ou plusieurs investisseurs ?
‣ Cela dépend essentiellement du montant des capitaux levés.
De plus en plus, il y a constitution de pool d’investisseurs
‣ Que se passe t’il si je n’atteins pas mes objectifs ?
‣ Rien. L’investisseur peut uniquement vendre ses parts.
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42. Vos questions
mardi 25 juin 13

43. Mes coordonnées
mardi 25 juin 13