Séance 4 du cours d'Appela

1. AUDITEURS SCI
RAISING CAPITAL
(LEVEE DE CAPITAUX)

2. Votre business model est prêt. Vous croyez en
votre projet. Vous êtes persuadé en sa
rentabilité. Vous avez la compétence et le
dynamisme pour diriger votre entreprise. Il
vous reste maintenant le financement. Trouver
le financement du projet constitue
incontestablement l’étape la plus décisive et la
plus difficile du processus de création et du
développement d’une entreprise.

3. La levée de capitaux (Financement),
qu'est-ce que c'est ?
La levée de capitaux, c'est en quelque sorte un appel à l'aide
pour les personnes qui souhaitent démarrer une entreprise, la
relancer, l'améliorer ou la développer.
Elle consiste en fait à faire appel à des investisseurs extérieurs
quelconques pour donner les fonds nécessaires au
développement d'une activité et à l'augmentation de la part
capital d'une entreprise. De la même manière, quand on veut
développer son entreprise à l'international ou simplement se
diversifier, faire appel à des donateurs extérieurs permet
d'assurer ses arrières, d'avoir des personnes morales ou
physiques qui approuvent le projet et y croient.

4. La procédure pour faire une levée de fonds
La question est posée et pour y répondre, il faut suivre une
procédure spécifique, méthodique et rigoureuse qui se décline en
plusieurs points.
 Établir une fiche de présentation ou "executive summary". Elle
sert à présenter le projet et permet aux investisseurs éventuels
de se rendre compte de la faisabilité et de la crédibilité du
projet. Il s'agit donc là de mettre en avant les moyens en action
ainsi que les bénéfices et le potentiel de croissance.
 Sélectionner les investisseurs à contacter et à qui adresser cette
fiche de présentation. Ils sont choisis en fonction du stade de
développement de l'entreprise (même si on a de plus en plus
d'appels à investisseurs désespérés et en particulier sur le net).

5.  Envoyer l'"executive summary" aux investisseurs qui ont été
sélectionnés et le "business plan" (dossier complet) à ceux qui
ont manifesté un quelconque intérêt.
 Organiser des réunions individuelles, comme des entretiens
pour permettre d'approfondir de part et d'autre le projet.
Après étude du dossier, les termes de l'accord sont définis. Tout
ceci étant assez long, le porteur de projet doit avoir les moyens
financiers d'attendre. Les investisseurs deviennent ensuite
actionnaires, ce qui est d'autant plus intéressant quand il s'agit
d'un projet porteur.

6. Les dérivés
La levée de capitaux peut également être utilisée pour alimenter
les fonds propres d'une entreprise afin qu'elle augmente ainsi
son capital et puisse prétendre à des prêts plus intéressants.

7. I. LES SOURCES DE FINANCEMENT
 Le Financement personnel
 Le Financement local
 Les micro financements
 Les Financements Œcuméniques
 Les financements publics et para-publics
 Les financements internationaux
 Les fonds de garantie et de caution
 Autres financements

8. 1.1 Le financement personnel
Lorsque vous vous impliquez
personnellement dans le
financement, vous donnez en même
temps une crédibilité à votre projet.
Avant de le faire, il faut évaluer votre
situation financière personnelle. Il
s’agit de dresser un plan de trésorerie
personnel comme suit :

9. Exemple de plan de trésorerie personnelle
A/ Argent disponible maintenant =
B/ Entrée d’argent pour les 5 mois à venir
 5 mois de salaire
 L’argent de la vente de la voiture
C/ Montant Total Disponible = Montant A + B =
D/ Dépenses des 5 mois à venir
 Loyer
 Nourriture
 Divers
E/ Montant à investir dans l’entreprise = Montant C - D =

10. 1.2 Le financement local
Les Investisseurs individuels
Les tontines
Les collectivités locales
Les banques

11. a- Investisseurs individuels
Si votre apport personnel ne suffit pas,
faites appel à vos proches composés de
vos amis ou vos parents qui auraient
de l’argent à investir. Ils peuvent
compléter le capital ou endosser votre
prêt à la banque en constituant une
garantie.

12. b- Tontines
La tontine est une forme traditionnelle d’épargne qui
permet aux épargnants de disposer, à tour de rôle,
d’une certaine somme constituée par l’apport des
membres. Le bénéficiaire peut utiliser son gain pour
constituer son apport personnel, ou même couvrir
l’ensemble de l’investissement, il s’agit d’un petit
projet.
Bien qu’elle a l’avantage d’être rapide, elle offre une
faible capacité de financement. Pour des raisons
d’équilibre financier, les tontines ne permettent pas de
réaliser des financement d’investissement à long
terme. Les tontines sont donc plus utiles pour
résoudre les problèmes ponctuels de trésorerie que
pour financer des projets au démarrage.

13. c- Les collectivités locales
Les collectivités locales sont les
mairies et les conseils généraux. En
général, elles constituent des fonds
d’aide à la création d’entreprise et
sont accessibles à tous.

14. d- Les banques
En Afrique, d’une façon générale, les banques
commerciales constituent encore l’une des
principales sources de financement des PME/PMI,
même si elles posent parfois des conditions
draconiennes que beaucoup de promoteurs ont du
mal à remplir. Elles exigent, en plus de l’apport
personnel (en moyenne 30 % des investissements),
de solides garanties avant de s’engager, surtout pour
une entreprise nouvelle. Les garanties les plus
couramment exigées sont la prise d’hypothèque sur
des sûretés réelles (maisons, terrains, etc.) et
l’assurance vie, en plus du nantissement du fonds de
commerce étendu aux matériels et équipements.

15. 1.3 La micro financement
Les organismes de micro financement
permettent l’accès aux crédits à tous
les promoteurs qui ne sont pas
éligibles aux guichets des banques
classiques. La plupart fonctionnent
selon le mode des mutuelles.

16. Nous pouvons citer:
MICROCRED (Société d’investissement créée
par PlaNet Finance et des investisseurs
partenaires)
BELKO FINANCE SA
UNA COOPEC-CI (Coopérative d’Épargne et
de Crédit)
FEM (Fonds pour l’Environnement Mondial)
FISDES (Fonds Ivoiro-Suisse de
Développement Economique et Social)
SOCODEVIE (Fonds Canadien)

17. 1.4 Les financements œcuméniques
OIKOCREDIT
ECLOF

18. 1.5 Les financements publics et para-publics
FIDEN (Fonds Ivoirien pour le Développement de
l’Entreprise Nationale)
FIJ (Fonds d’Insertion des Jeunes de la CONFEJES)
Fonds National « Femme et Développement »
Fonds agricole
FNJ (Fonds National Jeunes)

19. 1.6 Les financements internationaux
De nombreux organismes de
financement du développement ont
ouvert des départements spécialisés
dans le financement des entreprises
privées pour participer à l’accélération
de l’industrialisation de l’Afrique. Ce
sont:

20. PROPARCO (Filiale de l’agence française de
développement)
BOAD (Banque Ouest Africaine de
Développement)
BAD (Banque Africaine de Développement)
CAURIS (Société de capital-risque)
SFI (Société Financière Internationale)
APDF (African Projet Development Facility)
FEA (Fonds pour l’Entreprise en Afrique)

21. 1.7 Les fonds de garantie et de caution
GARI (Fonds de Garantie des
Investissements privés en Afrique de
l’Ouest)
FONDS DE GARANTIE DU CONSEIL DE
L’ENTENTE

22. 1.8 Autres financements
(Frais d’Etudes et d’Assistances Techniques et Commerciales
ASE (Appui et services aux entreprises)
EBAS (UE-ACP Business Assistance
Scheme)
APEXCI (Association pour la Promotion
des Exportations en Côte d’Ivoire)

23. II. COMMENT MAXIMISER SES CHANCES DE
SEDUIRE LES INVESTISSEURS ?
Le pitch est le scenario que vous allez mettre
en place pour répondre aux « Qui ? Quoi ?
où ? Quand ? Comment ? Combien ?
pourquoi ? »

24. Adapter la nature de l’information aux
étapes du processus
Teaser
Objet : Présenter les points clés du projet sous la
forme de synthèse (1 à 2 pages).
But : Susciter l’intérêt des investisseurs et passer le
comité de sélection.

25. Info-Mémo
Objet : Donner une vision globale du projet en insistant sur les
points clés et en démontrant son rationnel.
But : Confirmer l’intérêt des investisseurs et obtenir
l’opportunité de présenter le projet
Business Model
Objet : Détailler les éléments chiffrés présentés dans les étapes
précédentes, répondre aux éventuelles due diligences.
But : Affiner les éléments financiers et détailler les leviers de
croissance

26. Elevator pitch
Objet : Faire adhérer un investisseur au projet en moins de 5
minutes.
But : Convaincre du potentiel du projet et obtenir un rendez-vous
Management Présentation
Objet : Rassurer les investisseurs sur la qualité du projet et la
capacité du management à mener celui-ci.
But : Crédibiliser et entrer en phase de négociation

27. Négociations
Objet : Justifier les montants à lever et définir les conditions
d’entrée et de sortie de l’investisseur.
But : Finaliser l’opération par la formalisation d’un
engagement satisfaisant l’ensemble des parties.

28. CE QUE LE PITCH DEVRA CONTENIR ET LES
QUESTIONS QUE VOUS DEVREZ VOUS POSER
Ce que veut savoir l’investisseur
 Comment fonctionne le produit/service proposé, à qui
s’adresse-t-il et quelle est sa valeur ajoutée?
 Le projet est-il en adéquation avec ma stratégie
d’investissement en terme de maturité, d’activité, d’innovation
et de ticket d’entrée ?
 Quelles sont les barrières à l’entrée, le niveau de concurrence et
la taille du marché ?
 Quelles sont les perspectives en terme de développement et de
rentabilité ?
 Quelle est la capacité de l’équipe à gérer ce projet ?

29. Les questions que doit se poser le porteur de projet
 Quel est mon interlocuteur ? Quelle est sa stratégie d’investissement ?
 Comment dois-je présenter mon projet pour que les bénéfices de celui-ci
soient immédiatement perçus ?
 Quelles sont les caractéristiques clés et les principaux atouts à mettre en
avant lors du premier contact et ceux qui devront être détaillés dans un
second temps ?
 Quels sont les éléments différenciant de mon projet ? Qui sont les
concurrents et pourquoi ce marché est-il porteur ?
 Quels sont les éléments différenciant de mon projet ? Qui sont les
concurrents et pourquoi ce marché est-il porteur ?
 Quelle est la stratégie de développement et comment seront utilisés les
fonds ?

30. CE QUE L’INVESTISSEUR VOUDRA SAVOIR ET LES
QUESTIONS QUE VOUS DEVREZ VOUS POSER
Ce que veut savoir l’investisseur
 Quels sont les avantages concurrentiels du projet ?
 Ce projet peut-il être considéré comme innovant ?
 De quelles garanties/protections dispose-t-on sur cette
innovation ?
 Sur quel marché se positionne le projet et quelles en sont les
perspectives ?
 Quelles sont les barrières à l’entrée du marché? Existe-t-il une
réglementation spécifique ?
 Quelles améliorations ou développements doit-on apporter
pour commercialiser le produit ?

31. Les questions que doit se poser le porteur de projet
 Quelles caractéristiques rendent mon produit unique ?
 Quel éléments justifient du caractère innovent de mon produit
et quelle est la nature de cette innovation ?
 Quels sont les éléments factuels dont je dispose pour justifier
l’existence du marché, sa taille, ses perspectives, les acteurs en
présence ?
 Ce marché est-il réglementé ? Existe-t-il des barrières à l’entrée
? Quel est l’environnement concurrentiel ?
 Mon produit est-il commercialisable ? Le calendrier de mise en
exploitation est-il suffisamment détaillé ?

32. MERCI POUR
VOTRE
ATTENTION