Revue de presse RUBIS

1. Revue de Presse Juin 2016

2. Sommaire Prenez des profits Mieux Vivre Votre Argent - 24/06/2016 ITC RUBIS JOUE LA CARTE DE LA RIVE GAUCHE Le Marin - 24/06/2016 RÉSULTATS Rubis : le chiffre d'affaires progresse de 16 % au T1 2016 Pétrole & Gaz Informations - 01/05/2016 EN 2016 AUSSI LES CLIGNOTANTS SONT AU VERT ! Investir-Le Journal Des Finances - 11/06/2016 ACHETER Investir-Le Journal Des Finances - 11/06/2016 STOCKAGE Bilan satisfaisant pour Rubis Terminal en 2015 Info Chimie Magazine - 01/06/2016 BOURSE-Rubis grimpe, Goldman Sachs passe à l'achat Reuters - 02/06/2016 3 6 8 9 11 12 13

3. nant de notre prix de revient de 19,01 euros, avant prise en compte des dividendes depuis l’intégration du titre au porte- feuille. Une bonne partie des mauvaises nouvelles semble donc intégrée dans le cours de Bourse. Le titre devrait profiter de la fermeté des prix du pétrole, un secteur dans lequel ce leader mondial de la certification et de l’inspection réalise 24 %de son activité (avec les minéraux). La direction s’attend àbénéficier d’une base de comparaison plus favorable au second semestre. Du coup, les objectifs financiers de l’exercice n’ont pas été mo- difiés, en dépit d’un début d’an- née compliqué. Ils visent une croissance organique de 1à 3 % de l’activité et une marge opé- rationnelle ajustée de 16,5 à 17 %. C oincée entre 4 000 et 4 600 points, la Bourse de Paris cherche toujours un deuxième souffle. Au moment où nous rédigions ces lignes, il était bien difficile d’anticiper une tendance de marché alors que les Britanniques étaient appelés à se prononcer sur le maintien du Royaume-Uni au sein de l’Union eu- ropéenne, le résultat de ce référendum pouvant générer une forte volatilité. Nous avons préféré rester prudents en continuant de recommander l’allége- ment des positions sur les valeurs en plus-value potentielle comme Bureau Veritas, Ingenico, Rubis et Sodexo. Nous avons aussi souhaité ne pas surpayer les sociétés, quitte à abandonner certains conseils d’achat comme sur Safran. Car outre le référendum britannique, le marché doit affronter une série d’évé- nements tout aussi incertains comme les élections législatives espagnoles le 26 juin, la hausse probable des taux directeurs de la Fed américaine en juillet et le scrutin présidentiel aux Etats-Unis à l’automne. Validité des ordres : du 24-06-16 à l’ouverture au 25-08-16 à la clôture. LES CONSEILS DE JUILLET-AOÛT 2016 Prenezdes profits Renouvelez l’allégement de BUREAU VERITAS à 20,91euros Nous sommes confiants dans le rebond de la « Valeur du mois » de juin 2013. Lourdement sanctionnée à la suite de la publication d’un chiffre d’affaires décevant au premier trimestre, notre « Valeur du mois » de juin 2013 n’a pu être allégée à la limite de vente sou- haitée de 20,91 euros. Nous re- nouvelons le conseil en l’état et restons confiants à moyen terme dans le rebond du titre même si le cours se rapproche mainte- du titre de ce leader mondial des solutions de paiements intégrées. Le mouvement de rattrapage n’est pas terminé. Le groupe a pour habitude de surprendre fa- vorablement le marché au moment de ses publications. Même si celle de la mi-février afait ex- ception à la règle, une bonne nouvelle ne doit pas être exclue lors de la publication des comptes semestriels prévue le 26 juillet. Le groupe est pour l’instant apparu prudent sur la rentabilité de l’exercice 2016. Mais son très bon début d’année et le retour à une base de comparaison plus favorable au dernier trimestre pourraient inciter la direction à se montrer plus optimiste sur la marge. Nous en profiterons pour alléger la moitié de la position sur cette « Valeur du mois » de janvier 2016 àune limite de vente de 115,58 euros. Variation sur un mois : - 2,98 % BUREAU VERITAS Mnémo : BVI Cours en euros Source : Factset Sur un an: - 1,28 % Dernier : 19,69 € 16 17 18 19 20 21 22 10juin2015 8juin 2016 En bref Unefois achetées, lesValeursdu moisfont l’objet, danscespages, d’unegestion activeavecdes conseilsde renforcement, d’allègement ou devente. Données arrêtées au08-06-16. LE SUIVI DE NOS VALEURS DU MOIS VOS ACTIONS Variation sur un mois : - 0,44 % INGENICO Mnémo : ING Cours en euros Source : Factset Sur unan: - 10,08 % Dernier : 100,75 € 85 90 95 100 105 110 115 120 125 130 10juin 2015 8 juin2016 Allégez INGENICO à 115,58euros Une bonne réaction du titre n’est pas à exclure lors de la publication des comptes semestriels. Renforcée opportunément le 22avril àun cours de Bourse très attractif de 95,50 euros, la position sur notre «Valeur du mois » de janvier 2016 est redevenue gagnante à la faveur du rebond Renouvelez l’achat de NEXITY à 47,10euros Notre « Valeur du mois » de juin 2016 profite d’un contexte porteur justifiant le relèvement de notre limite d’achat. Nous n’avons pas été en mesure d’intégrer l’action Nexity en por- tefeuille le mois dernier en raison d’une limite d’achat fixée trop bas. Nous portons cette limite à 47,10 euros eu égard au contexte favorable qui entoure le promoteur immobilier et qui rend son titre recherché par les investisseurs. Le groupe vient en effet de revoir àla hausse ses prévisions de réservations nettes de nouveaux logements en France à 120 000 unités pour cette année contre une précé- dente estimation à 110 000. La conjonction de conditions d’em- prunts toujours très favorables et d’un dispositif fiscal apprécié des investisseurs (l’immobilier locatif Pinel) constitue un puis- sant argument en faveur de la décision d’achat d’un logement. Au cours du premier trimestre 2016, les réservations chez Nexity avaient déjà fait un bond de 35 %en volume et cette tendance s’est poursuivie sur le deuxième trimestre. Cette situation aura des répercussions positives sur les comptes du groupe dès l’année 2017. En attendant, la direction a confir- mé les objectifs pour 2016 visant un chiffre d’affaires d’environ 3 milliards d’euros et une amélioration de 7 %du ré- sultat opérationnel courant. Variation sur un mois : + 4,19 % NEXITY Mnémo : NXI Cours en euros Source : Factset Sur un an: + 31,59 % Dernier : 47,29 € 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 10juin2015 8 juin 2016 Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 77,78,79 SURFACE : 265 % PERIODICITE : Mensuel RUBRIQUE : Vos actions DIFFUSION : 186050 JOURNALISTE : Frédéric Bériot 24 juin 2016 Page 3

4. Allégez RUBIS à71,90 euros Notre « Valeurdu mois » de mai 2014revient au contact de ses meilleurs niveauxde l’année. Le spécialiste de la distribution et du stockage de produits pé- troliers offre toujours une bonne visibilité. Son chiffre d’affaires a fait un bond de 16 %au cours du premier trimestre 2016tan- dis quele légerrepli de 2 %à don- nées comparables n’a rien d’inquiétant puisqu’il ne fait que refléter la baisse des prix des produits pétroliers. Il est plus pertinentde sefocalisersur l’augmentation des volumes à péri- mètre constant (+ 3 %dans la distribution et +4 %dansle stockage).Le groupea encoreprofité de coûts d’approvisionnement en propane très attractifs en ce début d’annéeet a doncpu main- tenir la marge unitaire de sa division distribution à un niveau élevé.Cette situation pourrait se dégrader si le rebond descours du pétrole se poursuit, puisque de ceux-cidépendentaussiceux du propane. La basede comparaison s’annonce un peu moins favorable pour les prochains tri- mestres,ce qui n’enlèverien aux qualités défensives du dossier. Rubis intervient sur des activi- tés récurrentes et relativement peu sensibles à l’évolution de laconjoncture. Nous profiterons toutefois de larécente remontée du titre pour prendre la moitié des bénéfices, à 71,90euros. Abandonnez le renforcement de SAFRAN Nous préférons abandonner notre conseil de renforcement sur la « Valeur du mois » d’octobre 2014. Malgré le relèvement de notre limite d’achat à 59,50 euros le mois dernier, il ne nous a pas été possible de renforcer notre position sur le motoriste aéro- nautique. Le cours de Bourse est désormais proche du niveau auquel nous nousétions allégés en mars dernier et n’est plus aussi attractif, même si nous considérons que le titre n’apas épuisé sonpotentiel. Nous nous contenterons donc de conserver la position restante pour miser sur les perspectivestoujours favorables de Safran. La nouvelle génération de moteurs LEAP continue d’obtenir les cer- tifications nécessaires auprès des avionneurs pour sa pro- duction en grande série, tandis que le groupe est sur le point de céder sa filiale Morpho, spé- cialisée dans les activités liées à la sécurité, pour un montant estimé à au moins 2 milliards d’euros. Une manne qui pourrait servir à financer des acquisitions dans le cadre de la politique de recentrage du groupe sur le secteur aéronau- tique. A cet égard, Safran est toujours considéré comme le candidat le plus sérieux à un éventuel rachat de Zodiac Ae- rospace, toujours confronté aux difficultés de livraison de sadi- vision sièges d’avions. LE SUIVI DE NOS VALEURS DU MOIS (suite) Flambée spéculative sur Ubisoft Titres acquis dans la rubrique « Valeur du mois » et encore détenus. Chaque mois, des opérations de renforce ment ou d’allégement peuvent être recom mandées. Sinon, le titre doit être conservé. Il reste dans notre sélection tant qu’il n’est pas vendu. Variationsur un mois:+ 2,82% RUBIS Mnémo: RUI Cours en euros Source : Factset Sur unan : + 15,81 % Dernier : 72,29 € 58 60 62 64 66 68 70 72 74 76 10juin 2015 8 juin 2016 Variationsur unmois:+ 5,18% SAFRAN Mnémo: SAF Cours en euros Source : Factset Sur unan : + 0,20 % Dernier : 61,35 € 45 50 55 60 65 70 75 10juin 2015 8 juin 2016 , : Eligible au plan d’épargne en actions. (1) Le PER ou multiple de capitalisation est le rapport entre le cours de la valeur et l’estimation de bénéfice net par action pour 2016. (2) Dernier dividende net versé. En gras, les valeurs traitées ce mois-ci dans cette rubrique. NS : non significatif. Titre PEA Dernier Variation Prix de Variation PER(1) Dernier cours un mois revient (PR) sur PR 2016 coupon(2) VALEURSFRANÇAISES Bureau Veritas , 19,69€ - 2,55% 19,01€ + 3,58% 19,9 0,51€ Capgemini , 87,06€ + 6,61% 51,13€ + 70,27% 17,1 1,35€ Carrefour , 24,36€ + 0,91% 28,02€ - 13,06% 14,7 0,70€ Eiffage , 66,63€ - 3,43% 44,95€ + 48,23% 16,2 1,50€ Elis , 16,90€ + 0,03% 12,65€ + 33,60% 16,1 0,35€ Essilor , 118,10€ + 3,51% 64,80€ + 82,25% 29,6 1,11€ Havas , 7,50€ + 3,49% 3,04€ + 146,71% 15,8 0,15€ Imerys , 64,48€ + 5,17% 59,25€ + 8,83% 14,5 1,75€ Ingenico , 100,75€ - 1,42% 105,07€ - 4,11% 20,9 1,30€ LVMH , 147,55€ + 0,75% 88,60€ + 66,53% 18,3 3,55€ LyxorPEA EPRA/NDE , 13,14€ + 3,55% 13,06€ + 0,61% – – Orange , 15,52€ + 5,58% 11,46€ + 35,43% 15,5 0,60€ Orpea , 72,90€ - 0,07% 59,99€ + 21,52% 25,4 0,90€ Pernod Ricard , 97,68€ + 2,10% 98,35€ - 0,68% 21,5 1,80€ Rubis , 72,29€ + 5,18% 28,12€ + 157,08% 16,1 2,42€ Safran , 61,35€ + 2,49% -2,72 € NS 15,8 1,38€ Sanofi , 72,65€ + 4,55% 60,62€ + 19,84% 13,2 2,93€ Sodexo , 94,81€ + 6,58% 94,11€ + 0,74% 20,9 2,20€ Thales , 76,15€ - 0,79% 62,60€ + 21,65% 18,0 1,36€ Ubisoft , 33,10€ + 23,51% 10,30€ + 221,36% 24,9 0,00€ Valeo , 46,15€ - 0,28% 38,43€ + 20,09% 13,0 1,00€ Vilmorin , 60,00€ - 3,37% 62,00€ - 3,23% 17,1 1,57€ Retrouvez au jour le jour l’actualité des sociétés VotreArgent.fr/ bourse Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 77,78,79 SURFACE : 265 % PERIODICITE : Mensuel RUBRIQUE : Vos actions DIFFUSION : 186050 JOURNALISTE : Frédéric Bériot 24 juin 2016 Page 4

5. d’une division par trois du nominal de l’action. Cette opéra- tion, qui a été effectuée le 8 juin, n’a pas d’incidence sur le plan patrimonial dans la mesure où le nombre d’actions détenues a été multiplié par trois tandis que le cours de Bourse a été divisé par trois. Notre prix de revient résiduel, après allégement de la position et division par trois du nominal, retombe ainsi à 38,43 euros. Nous conserverons précieusement le solde de la position au regard de l’évolution favorable des activités de l’équi- pementier depuis le début de cette année. A cela s’ajoutent les perspectives très encoura- geantes offertes par un carnet de commandes bien rempli, lais- sant présager une croissance à deux chiffres des profits au cours des trois prochaines an- nées. D’autant que Valeo vient d’annoncer le rachat du très ren- table spécialiste allemand de l’embrayage, FTE automotive, dont le chiffre d’affaires dépasse 500 millions d’euros. ■ FrédéricBériotet BrunoKus SUIVIDES ORDRES DEJUIN 2016 Renouvelezl’achat de SAINT-GOBAIN à36,88euros Nous ne modifions pas notre limite d’achat sur la « Valeur du mois » de mai 2016. Pour le deuxième mois consé- cutif, nous choisissons de re- nouveler en l’état la limite d’achat à 36,88 euros sur Saint- Gobain. Cette prudence pro- vient à la fois du manque de visibilité du marché et de l’in- certitude portant sur l’acquisition de Sika, à laquelle s’oppose la direction du chimiste suisse depuis près d’un an et demi. Nous ne souhaitons donc pas surpayer le titre Saint-Gobain, même si son patron, Pierre-An- dré de Chalendar, s’est mon- tré extrêmement déterminé, à l’occasion de l’assemblée gé- nérale du 2 juin, à remporter la bataille juridique pour boucler l’opération. Celle-ci s’annonce très profitable puisque l’inté- gration de Sika devrait générer 180 millions d’euros de syner- gies sur quatre ans. La prolon- gation jusqu’à la fin de 2018 de l’accord entre Saint-Gobain et la famille Burkhardt, l’actionnaire de référence de Sika avec 16,1 %du capital (et 52,4 %des droits de vote), démontre la pa- tience du groupe français dans sa tentative pour mettre la main sur sa cible. En attendant, les signes d’amélioration dans l’immobilier neuf en France et la poursuite du rebond du marché de la construction aux Etats- Unis rendent le management confiant dans l’atteinte de son objectif visant une nouvelle croissance organique du résul- tat d’exploitation. Allégez SODEXO à103,52euros Onprofitera de la surperformance de la « Valeur du mois » de mars 2016 pour alléger la position à 103,52 euros. Ce leader mondial des services de qualité de vie devrait être la première société du CAC 40 à lancer la saison des publications de l’été. C’est le 8 juillet que le chiffre d’affaires du troi- sième trimestre de l’exercice 2015/2016 clos fin août sera dé- voilé. Le démarrage, à partir du second semestre, du contrat géant sur dix ans de 1,68 milliard d’euros signé avec l’aus- tralien Rio Tinto devrait soutenir la tendance et réserver de bonnes surprises. Nous fixons d’ores et déjà une limite de vente à 103,52 euros pour profiter d’une bonne réaction de la valeur. Son potentiel est loin d’être épuisé si l’on en croit la famille Bellon qui n’a pas hésité à se renforcer au tour de table de cette très belle société. Variation sur unmois :+ 1,16 % VALEO Mnémo : FR Courseneuros Source: Factset Sur un an : - 1,12 % Dernier : 46,14 € 34 36 38 40 42 44 46 48 50 10juin 2015 8 juin 2016 Variation sur un mois :+ 2,87 % SAINT-GOBAIN Mnémo : SGO Courseneuros Source: Factset Sur un an : - 7,42 % Dernier : 39,37 € 32 34 36 38 40 42 44 46 10 juin 2015 8 juin 2016 Variation sur un mois :+ 6,43 % SODEXO Mnémo: SW Courseneuros Source: Factset Sur un an : + 4,69 % Dernier : 94,81 € 70 75 80 85 90 95 100 10juin 2015 8 juin 2016 VALEO,allégé à 136,10euros Compte tenu de l’ajustement des ordres d’achat et de vente dans le carnet du titre, inter- venu à la suite du détachement d’un coupon de 3 euros par action le 30 mai, notre limite d’al- légement sur l’équipementier automobile est passée de 139,90 euros à 136,90 euros. Elle a donc été atteinte le 2 juin, ce qui nous a permis d’extériori- ser un gain de 11 %(dividende inclus) en seulement deux mois. A l’occasion de la dernière as- semblée générale, les actionnaires ont approuvé le principe Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 77,78,79 SURFACE : 265 % PERIODICITE : Mensuel RUBRIQUE : Vos actions DIFFUSION : 186050 JOURNALISTE : Frédéric Bériot 24 juin 2016 Page 5

6. TC RUBIS JOUE LA CARTE DE LA RIVE GAUCHE E n rive gauche d'Anvers, non loin de la nouvelle écluse de Kieldrecht, 34 cuves presque neuves voi- sinent avec 14 nouvelles cuves qui poussent comme des cham- pignons. Bienvenue chez ITC Rubis (45 salariés), l'un des plus récents terminaux d'An- vers. Alors que, après les échecs d'Oiltanking à Fos puis d'Odfjell au Havre, les ports français sont à la peine, Anvers, plus gros pôle pétrochimique mondial avec Houston, n'a jamais cessé d'investir dans un secteur qui est, avec les conteneurs, son principal pôle de croissance. Rubis Terminal, présent en France, en Turquie et à Rotterdam, ne s'y est pas trompé. Associé à 50/50 au japonais Mitsui (en direct et via sa filiale ITC Terminais, à Houston, l'un des plus gros stockeurs amé- ricains), le groupe français a investi dans un nouveau site ouvert en 2010. Ce qui se passe ici témoigne de l'extrême souplesse d'An- vers, au cœur du marché mondial des produits chimiques. « Nos clients traders utilisent nos capacités pour des produits dont les échanges sont très sensibles au prix, tel le benzène, explique Raf Saenen, le directeur commercial. On peut dès lors avoir dix opéra- tions en une semaine et rien en trois mois. Ou à un moment des importations et ensuite des exportations. » ITC Rubis travaille pour les traders mais sert aussi de porte d'entrée aux importations d'Asie, du Moyen-Orient ou des États- Unis vers l'Europe et de sortie à la chimie allemande vers l'Amé- rique latine ou la Turquie. La connexion entre barges, trains et navires de mer est très fluide. Le terminal est équipé d'une jetée en L (avec deux postes pour navires et deux pour les barges) en train d'être trans- formé en T (avec quatre postes de navires de mer) pour 10 millions d'euros. Cela donnera à ITC Rubis une capacité maritime très puissante, notamment pour faire des transbordements, avec quatre postes navires pour seulement 110 000 m 3 de stockage à terre, plus 45 500 m 3 en cours de construction. La nouvelle écluse de Kieldrecht, toute proche, est un atout précieux pour écono- miser deux heures de naviga- tion jusqu'au terminal. L'unique écluse, Kallo, qui desservait jusqu'alors la rive gauche, est soumise à une forte attente avec 9 000 mouvements traités par an. Pour ITC Rubis, les perspectives sont gigantesques avec 14 ha d'extension et une capa- cité de 670 000 m 3 visée à l'is- sue de la phase 2 qui débute. « Nous avons les permis depuis novembre 2013 », prévient Raf Saenen. Pour le groupe Grimaldi aussi, cette écluse est très attendue. L'armateur italien, le premier à avoir emprunté l'écluse de Kieldrecht le jour de son inau- guration, a décidé de concentrer tout son trafic à son terminal AET de la rive gauche (détenu avec Mexico Natie). Les plus grands porte-conteneurs rouliers du monde, de la filiale Atlantic container line (ACL), s'apprêtent donc à migrer rive gauche. T. T. Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 11 SURFACE : 31 % PERIODICITE : Hebdomadaire DIFFUSION : 7757 24 juin 2016 - N°3597 Page 6

7. Non loin de la nouvelle écluse de Kieldrecht, le terminal ITCRubis est en cours d'extension avec l'allongement de l'appontement et de nouvelles cuves. Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 11 SURFACE : 31 % PERIODICITE : Hebdomadaire DIFFUSION : 7757 24 juin 2016 - N°3597 Page 7

8. RÉSULTATS Rubis : le chiffre d'affaires progresse de 16 % au T1 2016au T1 2016 Le groupe français Rubis, spécialisé dans la distribution et le stockage de produits pétroliers, a enregistré un chiffre d'affaires de 735 millions d'euros, en progression de 16% au premier trimestre 2016, sous l'effet de la baisse des prix des produits pétroliers (-34 % en US$) et de l'extension du péri- mètre d'activité, a annoncé l'entreprise dans un communiqué publié le 11 mai. A périmètre constant, le CA est en retrait de 2%. Rubis Energie, branche de distribution des produits pétroliers, a enregistré une croissance de 23 % de ses volumes commercialisés en distribution finale à 850 000 m 3 (+3 % à périmètre constant) pour un chiffre d'affaires en croissance de 5 % à 511 M€. Ces résultats sont liés aux acquisitions réalisées en Afrique en 2015 (Eres, SRPP et Djibouti). Quant à RubisTerminal, elle enregistre une hausse de ses recettes stockage de 4 %, marquées par une augmentation des recettes pétrole en France, de l'activité en Europe du Nord (+ 9 %) et des recettes du terminal de Ceyhan, en Turquie (+1 %), précise également le groupe français. Au premier trimestre de 2016, le CA de l'activité stockage de produits pétroliers est en hausse de 3 % à 74 M€. Enfin, l'activité support et services en augmentation de 93 %, à 150 M€, « tirée par la raffi- nerie des Antilles (intégrée globalement) et les opérations de négoce etshipping réalisées en Afrique et dans la zone Caraïbes ». Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 11 SURFACE : 14 % PERIODICITE : Bimestriel DIFFUSION : (3500) 1 mai 2016 - N°1842 Page 8

9. assemblées ASSEMBLÉEGÉNÉRALEDE RUBIS EN 2016 AUSSILESCLIGNOTANTSSONTAU VERT! LEFAITNOUVEAUGillesGobin, l’un des deux associés-gérants de Rubis (société en commandite par actions) dont la présidence du conseil de surveillance est assuréepar Olivier Heckenroth, s’est montré confiant dans lescapacités de sa société à affi- cher encore cette année une croissance à deux chiffres de sesrésultats. C’est une bien singulière entreprise que ce joyau du pétrole, qui, après s’être distinguée dans l’aval (stockage de produits pétroliers et chimiques ainsi que distribution de GPL) entre maintenant dans l’amont, avec une nouvelle activité dans le bitume. Le groupe va s’y déployer via l’acquisition de la société Eres, leader en Afri- que, pour moins de 300 millions de dollars (elle devrait générer au moins 40 millions de profits par an). AMBIANCEClimat très détendu,les actionnaires ayant toutes les rai- sons d’être satisfaits (haussedes profits, du dividende et du cours de l’action). RÉSOLUTIONSToutes les résolu- tions ont été votées. ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 8 9 JUIN OLIVIERHECKENROTH Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 14 SURFACE : 20 % PERIODICITE : Hebdomadaire RUBRIQUE : Assemblées DIFFUSION : 70624 JOURNALISTE : S. A 11 juin 2016 - Le Journal Des Finances Page 9

10. Revivez les temps forts de l’assemblée sur Investir.fr ENTENDU À L’ASSEMBLÉE Un actionnaire a toutefois reproché avec une pointe d’humour àRubis de ne pas assez « s’occuper » de ses actionnaires : pas de lettre, pas de club, pas de réunion… et pas de télé- phone vert ! Il a alors réclamé un dividende exceptionnel ou une action gratuite. Rien detout cela n’est prévu. Mais que cet actionnaire se console, le dividende augmente chaque année et la décote sur le verse- ment en titres est très intéressante (59,16€ cette année). S.A. NOTRE CONSEIL ACHETERRubisfait partie denosvaleurs favorites(elleest dansl’Investir10 Rendement).Objectif: 86 € (RUI). PROCHAINRENDEZ-VOUS DU10 JUINAU 1 JUILLETPOURLE CHOIX DUDIVIDENDEENTITRESOU ENACTIONS Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 14 SURFACE : 20 % PERIODICITE : Hebdomadaire RUBRIQUE : Assemblées DIFFUSION : 70624 JOURNALISTE : S. A 11 juin 2016 - Le Journal Des Finances Page 10

11. ACHETERI ARKEMA. Les perspectives d’une nouvelle étape de croissance rendent l’action attrayante, tout comme la valorisation boursière raisonnable. P.N FONCIÈREDESMURS.Lasociété a de belles perspectives et son rendement est élevé. Il est donc préférable de conserver les titres. Ne pas apporter sesactions à l’opération de la maison mère. On peut même renforcer sa position. P.J IMERYS. Le premier trimestre de 2016 a été prometteur. Les marges devraient s’améliorer cette année et en 2017. P.K INGENICOGROUP.La croissance affi- chée et les positions de leader du groupe non seulement justifient les PERactuels mais l’action a encore un potentiel d’appréciation. P.H NATIXIS. La chute du titre depuis le 1er janvier permet au groupe d’affi- cher un PER de 10fois pour 2016.P.J ORANGE.L’opérateur historique dispose des atouts nécessaires pour améliorer ses performances opéra- tionnelles. P.N RÉMY COINTREAU. La marge et le résultat opérationnels vont encore progresser, ce qui justifie la valorisation actuelle. P.K ROTHSCHILD& CO.La fusion avec la banque Martin Maurel sera créa- trice de valeur. Le PER de 12 est attrayant. P.H RUBIS. Que les cours du pétrole s’envolent ou s’effondrent, la société affiche régulièrement des résultats en croissance à deux chiffres et le dividende augmente tous les ans. C’est une de nos valeurs favorites, présente dans l’Inves- tir 10Rendement. P.N VICAT. Le troisième cimentier fran- çais devrait profiter du redémarrage du cycle de la profession. P.H VIVENDI. Le redressement de Canal+ prendra plus de temps qu’on ne pouvait l’espérer. En revanche, Universal Music se porte bien. Par ailleurs, le groupe dispose d’une belle trésorerie de 4 milliards d’euros environ. P.I NOUSCONSEILLONSAUSSI D’ACHETER: Aubay, Fleury Michon, Foncière Atland, Foncière Inea, Gau- mont, Hopscotch Groupe, Kaufman ARKEMA En euros 2011 2012 2013 2014 2015 2016 30 50 70 90 71,38 RUBIS En euros 2011 2012 2013 2014 2015 2016 30 45 60 75 72,44 VIVENDI Eneuros 2011 2012 2013 2014 2015 2016 10 15 20 25 16,26 & Broad, MGI Coutier, Safe Ortho- paedics (spéculatif) et Valeo. Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 16 SURFACE : 26 % PERIODICITE : Hebdomadaire RUBRIQUE : Premiere page DIFFUSION : 70624 JOURNALISTE : P. I 11 juin 2016 - Le Journal Des Finances Page 11

12. STOCKAGE Bilan satisfaisant pour Rubis Terminal en 2015 Le spécialiste français du gré un contexte difficile stockage de vrac liquide pour la chimie a enregis- tré un chiffre d'affaires de 2,91 Mrds €, en pro- grès de 4 % par rapport à l'année précédente. Le résultat brut d'exploitation s'est accru de 48 % en glissement annuel, atteignant 345 M€, tandis que le résultat net a progressé de 44% (240 M€). Une perfor- mance notable mal- marqué par une vola- tilité «historique» des prix du pétrole, et « une conjoncture écono- mique plutôt maussade en France où sont réali- sés 40 % des résultats », selon Rubis Terminal. L'entreprise a pu comp- ter sur une croissance de 74 % à l'étranger. Pour 2016, Rubis entend poursuivre sa politique d'acquisitions.» D.O. Tous droits de reproduction réservés PAYS : France PAGE(S) : 18 SURFACE : 10 % PERIODICITE : Bimestriel DIFFUSION : (4100) 1 juin 2016 - N°537 Page 12

13. BOURSE-Rubis grimpe, Goldman Sachs passe à l'achat PARIS, 2 juin (Reuters) - L'action Rubis signe jeudi matin la plus forte hausse de l'indice SBF 120 à la Bourse de Paris à la faveur d'une note de Goldman Sachs qui estime que le spécialiste de l'aval pétrolier et chimique pourrait profiter de certaines opportunités de fusion-acquisition pour renforcer sa position. A 11h30, le titre monte de 3,86% à 70,58 euros dans des volumes représentant 64% de leur moyenne quotidienne des trois derniers mois sur Euronext. Au même moment le SBF 120 grappille 0,19% dans des volumes à 17,7% de leur moyenne quotidienne. "Les sociétés pétrolières continuent de céder des actifs non essentiels et les quatre principales compagnies pétrolières en Europe ont annoncé des cessions ciblées entre 30 et 40 milliards d'euros au cours des deux prochaines années", rappelle Goldman Sachs dans une note. "Nous estimons que Rubis a la marge financière pour dépenser près d'un milliard d'euros dans des opérations supplémentaires de fusion-acquisition pour son activité de distribution d'énergies dans les deux prochaines années." Dans ce contexte, Goldman Sachs relève sa recommandation sur la valeur de "neutre" à "achat" avec un objectif de cours de 82 euros. Rubis a annoncé en avril l'achat de Bermuda Gas, principal distributeur de GPL aux Bermudes, pour un montant de 17,7 millions de dollars, ainsi que le rachat de 25% additionnels d'Eres, portant à 100% sa participation dans ce spécialiste des bitumes très présent en Afrique de l'Ouest. (Le communiqué: http://bit.ly/1YtNkOb) Le groupe a annoncé mi-mai un chiffre d'affaires consolidé en hausse de 16% au premier trimestre 2016, à 735 millions d'euros, mais en recul de 2% à périmètre constant. (Le communiqué: http://bit.ly/1UiOmJk) (Raphaël Bloch, édité par Dominique Rodriguez) Reuters le 02 juin 16 à 11 38. tag:reuters.com,0000:newsml_L8N18U1V1:2011690505 Tous droits de reproduction réservés PAYS : Royaume-uni SURFACE : 43 % PERIODICITE : Quotidien DIFFUSION : 139069 2 juin 2016 Page 13

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