Crowdfunding 2015, un nouveau produit financier ?

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Modèles, marché, tendances, réglementation, acteurs, opportunités pour les banques du crowdfunding en 2015
Cours fev 2015 Université Paris Dauphine Master Banque et Finance 224

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Crowdfunding 2015, un nouveau produit financier ?

  1. 1. Crowdfunding Un nouveau produit financier ? Université Paris Dauphine Master Banque et Finance 224 13 février 2015
  2. 2. Agenda Qui sommes-nous ?1 3 Acteurs 4 Concurrence ou complémentarité pour les banques Marché2
  3. 3. Chappuis Halder & Cie is a Financial Services consulting firm, delivering strategic projects across the globe 3 Chappuis Halder & Cie is a consulting company specialising in Financial Services. We have expanded geographically from our origins in Geneva, now serving clients in all of the major financial centres across the globe. Our main focus is on 4 business areas: Insurance, Retail & Private Banking, Corporate & Investment Banking & Commodity Trading. CH&Cie expertise is anchored in the deep sector and functional knowledge of our consultants; all of us have a financial services background, and know the sector inside out. Because we do nothing else, and we operate across the globe, we are able to bring a rich seam of best practice ideas and benchmarking data to our clients.  New York  Montreal  Geneva  Paris  London  Luxembourg  Hong Kong  Singapore
  4. 4. Some example of our projects 4
  5. 5. Examples of projects in « Digital Banking » CH&Cie is supporting DBS to develop the next gen mobile banking in Asia CH&Cie’s proposition to AXA Bank in France leads to a disruptive and unique offer
  6. 6. CH&Cie FinLab is supporting the hands-on expertize of CH&Cie’s consultants 6 Latest CH&Cie Digital Club was in Paris with Holvi CH&Cie is a regular speaker at major eventsCH&Cie frequently issues reports on hot topics CH&Cie recently invested into innovative projects CH&Cie Digital Club gathers thought leaders Demo at Finovate London 2014 – click here Presentation at the EFMA Banking in innovation in Barcelona, 2014 – click here Radio show – Breaking Bank – March 2014 – click here innovationthatworks monipulse
  7. 7. Agenda Qui sommes-nous ?1 3 Acteurs 4 Concurrence ou complémentarité pour les banques Marché2
  8. 8. Consommation collaborative 8 • 12-15 M réservations (2012) • Croissance : +500% • Capitalisation : 2,5 Md$ • Blablacar • 7,2 M réservations (2013) • 3 M membres • CA : 1,1 Md$ (2012) • Croissance : +59% • 1 M membres (Hébergement) (covoiturage) (marketplace créative et artisanale) • Circuits courts • Achats groupés • Partage d’information • Services partagés • Services collaboratifs http://www.mangopay.com/references/
  9. 9. 4 formes de crowdfunding 9 Source : www. goodmorningcrowdfunding.com Répartition monde en montants financés
  10. 10. Marché émergent 10 Source : www. goodmorningcrowdfunding.com en montants financés
  11. 11. Marché en forte croissance avec différents stades de maturité  Lending Club (2007)  Zopa (2005)  Funding Circle (2010)  Kickstarter (2009)  Crowdcube (2011) 2005-2012  Lending Club : 4 Md$/an (Prosper : 1,3 Md$/an)  Zopa : 348 M€/an  Rattesetter : 408 M€/an  Funding Circle : 318 M€/an  Kickstarter : 480 M$/an (par 3 M personnes)  Crowdcube : 12 M£/an 2012-2014  70% investisseurs institutionnels sur Lending Club (fin 2014) vs 0% (2009)  Marché total prêt : 5 Md$ (2013) => 1000 Md$ (2020 - David Drake (LDJ Capital) (1/3 du marché total du crédit US) > 2015  Prêt d’Union : 62 M€/an  Unilend : 4-5 M€/an  KissKissBankBank : 12,5 M€ /an  Ulule : 10,2 M€/an  Wiseed : 4 M€/an (est.)  Anaxago : 4 M€/an (est.)  Plateformes bancaires en propre ou en partenariat  Groupama prête sur Unilend  Marché total prêt : 65 M€ (2013) => 1 Md€ (2017) => 8 Md€ (2020) (tx croissance constant) US / UK FR Emergence Croissance forte Croissance / Maturité Emergence Croissance forte PrêtDonCapital  Prêt d’Union (2012)  Unilend (2013)  KissKissBankBank (2010)  Ulule (2010)  Wiseed (2009)  Anaxago (2012) Pré-émergence PrêtDonCapital PrêtDonCap Projection à 1 an des estimation mi 2014 Sources : sites web des services, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan-volumes-july-2014/ PrêtDonCapital
  12. 12. Marché en forte croissance avec différents stades de maturité (suite)  Lending Club (2007)  Zopa (2005)  Funding Circle (2010)  Kickstarter (2009)  Crowdcube (2011) 2005-2012  Lending Club : 4 Md$/an (Prosper : 1,3 Md$/an)  Zopa : 348 M€/an  Rattesetter : 408 M€/an  Funding Circle : 318 M€/an  Kickstarter : 480 M$/an (par 3 M personnes)  Crowdcube : 12 M£/an 2012-2015  Banques et institutionnels prêtent sur Lending Club (depuis 2013)  Santander reference Funding Circle (2014)  Marché total prêt : 5 Md$ (2013) => 1000 Md$ (2020 - David Drake (LDJ Capital) (1/3 du marché total du crédit US) 2016 -2020  Prêt d’Union : 62 M€/an  Unilend : 4-5 M€/an  KissKissBankBank : 12,5 M€ /an  Ulule : 10,2 M€/an  Wiseed : 4 M€/an (est.)  Anaxago : 4 M€/an (est.)  Plateformes bancaires en propre ou en partenariat  Marché total prêt (taux croissance constant) => 1 Md€ (2017) => 8 Md€ (2020) US / UK FR Emergence Croissance forte Croissance / Maturité Emergence Croissance forte PrêtDonCapital  Prêt d’Union (2012)  Unilend (2013)  KissKissBankBank (2010)  Ulule (2010)  Wiseed (2009)  Anaxago (2012) Pré-émergence PrêtDonCapital PrêtDonCap Projection à 1 an des estimation mi 2014 Sources : sites web des services, baromètre FPF, http://www.wiseclerk.com/group-news/countries/germany-international-p2p-lending-services-loan- volumes-july-2014/ PrêtDonCapital US 5,3 Md€ UK 1 Md€ FR 67 M$ US ±75% UK +30% FR S1 +100% Production annuelle en projection à date à mi 2014 Prêts Global
  13. 13. Marché du crowdfunding en France (1/2) 13
  14. 14. Marché du crowdfunding en France (2/2) 14
  15. 15. Contexte réglementaire dans le monde 15 Source : www. goodmorningcrowdfunding.com
  16. 16. Contexte réglementaire en France 16 (capital) Avant Apres • Adossement à un Etablissement de Paiement (EP) ou une banque (EC) pour la gestion des fonds pour compte de tiers • Statut d’Etablissement de Crédit nécessaire • Interdiction du prêt pour les particuliers • Création d’un statut d’Intermédiaire en Financement Participatif (IFP) • Autorisation du prêt par les particuliers pour les projet jusqu’à 1M€ • Contribution individuelle maximum de 1.000€ par projet (prêt) ou 4.000€ (prêt non rémunéré) • Adossement à un EP/EC pour la gestion des fonds • Obligation d’information et de transparence des plateformes • Statut de Prestataire de Service d’Investissement nécessaire • Seuils du cercle restreint (100K€ ou 150 personnes) • Prospectus (200 pages) au-delà des seuils • Uniquement pour les SA • Création d’un statut de Conseiller en Investissement Participatif (CIP) • Seuil porté à 1M€ • Pas de seuil investisseur sur l’investissement en capital • Autorisé aux SAS • Prospectus simplifié (quelques pages) • Adossement à un EP/EC ou PSI pour la gestion des fonds • Démarchage et modèle de rémunération au pourcentage encore en discussion à l’AMF 1er octobre 2014Nouvelle loi pour la promotion du crowdfunding
  17. 17. Agenda Qui sommes-nous ?1 Acteurs 4 Concurrence ou complémentarité pour les banques Marché2 3
  18. 18. Acteurs clés 18 Don / Récompense Prêt Capital • 1,1 Md$ projets financés • 71.800 projets financés • 5,7 millions contributeurs dont 1,7 millions récurrents • Lancé en 2009 En 2013 • 480M$ projets financés (promesses) • 20.000 projets financés • 3 millions contributeurs • 3,8 Md$ prêts émis • 260 M$ prêts/mois • 27.000 prêts/mois • 340.000 projets financés • Lancé en 2007 • Prêts conso • 745 M£ prêts émis dont 250 M£ en 2014 • +80.000 emprunteurs • 57.000 prêteurs (49.000 actifs) • Lancé en 2005 • Prêts conso • 7.100 prêts effectués • 524 m£ prêts émis • 37.000 prêteurs • Lancé en 2010 • Prêt aux PME • 61 m£ capital levé par les entreprises • 194 levées réalisées • 134.000 investisseurs • Lancé en 2011
  19. 19. Lending Club leader arrivé à maturité 19 • Emprunteur – 4 Md$ /an montant des prêts émis (prévisionnel à date) – 330.000 $/ mois montant des prêts émis – 14.000 $ montant moyen du prêt – 27.000 prêts / mois • Investisseurs – 77.000 investisseurs – 5 Md$ montant investi cumulé – 25$ montant moyen du ticket par projet – 65.000 $ montant moyen cumulé investi par investisseur (intervalle importante, certains à +1 M$) Projection à 1 an des estimation mi 2014 Sources Prospectus pre-IPO Lending Club IPO 11 dec 2014 Valorisation 9 Md$
  20. 20. Palmarès des sites de crowdfunding 20 • 39,8 m€/month • 57,1 m€/month • 39,8 m€/month • 21,9 m€/month • 14,6 m€/month
  21. 21. Illustration d’un projet Kickstarter 21
  22. 22. Projets les mieux financés sur Kickstarter 22
  23. 23. Illustration Lending Club 23
  24. 24. Taux attractifs (Lending Club) 24
  25. 25. Fonctionnement de Lending Club 25 Source : United States Government Accountability Office http://www.gao.gov/new.items/d11613.pdf
  26. 26. Sélection directe des dossiers Lending Club 26
  27. 27. Choix automatisé de portefeuille Lending Club 27
  28. 28. Marché secondaire : Lending Club FOLIOfn 28
  29. 29. Illustratif Zopa 29
  30. 30. Illustratif RateSetter 30
  31. 31. Illustration Funding Circle 31
  32. 32. Illustratif auxmoney 32
  33. 33. Illustratif Crowdcube 33
  34. 34. Acteurs français 34 13 M€ montants collectés 7.000 projets 260.000 contributeurs Montant moyen ticket : 50 € Montant moyen crédit : 2500€ Nombre moyen de contributeurs : 50 13,5 M€ montants collectés 4.000 projets 284.000 contributeurs Montant moyen ticket : 48 € Nombre moyen contributeurs : 62 7,5 M€ montants collectés 17.000 projets 28.300 contributeurs 50 € Montant moyen ticket 66 M€ crédits accordés 6000€ Montant moyen crédit 2-3 ans 12.000€ Montant moyen crédit 4-5 ans 6.000€ Montant moyen projet 200 € Montant moyen ticket Nombre moyen de contributeurs : 30 6,5 m€ crédit accordés (8 m€ à date) 2600 prêteurs 80 projets financés Montant moyen ticket 293 € Nombre moyen de prêteurs par projet : 279 Montant moyen crédit : 82 k€ 7 M€ fonds investis 22.700 membres 3,5 M€ investis 4 M€ investis 500 investisseurs Montant moyen ticket : 8.000€ Montant moyen ticket : 2500€ Nombre moyen d’investisseurs : 120 Don / Récompense Prêt sans intérêt Investissement en capitalPrêt avec intérêt Chiffres mis à jour Février 2015 Source : sites web (fev 2014)
  35. 35. Illustration KissKissBankBank & Ulule 35
  36. 36. Illustration Unilend 36
  37. 37. Illustration Wiseed 37
  38. 38. Illustration Anaxago 38
  39. 39. Illustration Babyloan 39
  40. 40. Illustration Prêt d’union 40
  41. 41. Nouvelles plateformes de prêt en crowdfunding (PME) 41
  42. 42. Agenda Qui sommes-nous ?1 Acteurs Concurrence ou complémentarité pour les banques Marché2 3 4
  43. 43. Modèles de crowdfunding bancaire 43 Partenariat exclusif pour le financement des projets professionnels hors critères traditionnels La Caisse d'Epargne Loire Centre travaille à un projet d'accord avec une plate-forme. Le principe sera d'amener un porteur de projet à compléter son apport personnel par les fonds versés par les internautes, afin de pouvoir lui faire crédit. (Les Echos 17/02) Abondement par La Poste des projets financés sur la plateforme de KissKissBankBank Plateforme de financement de la région Auvergne Plateforme de prêt en crowdfunding de la Nef Plateforme de financement de projets professionnels conjointe Parc Eolien d’Arfons-Sor • Financement total : 33 M€ • 250.000€ objectif de financement participatif • Ticket entre 2.500 et 25.000€ • Sous forme de Compte à Terme garanti à 5,25% Crédit Coopératif • Affectation dédié par le Crédit Coopératif • 17 personnes souscrites (16.058€/pers) • 273.000€ collecté Parc éolien coopérative Poulets de Loué • Financement total : 17 M€ • 1,2 M€ ouvert au financement participatif • Sous forme de Dépôt A Terme garanti 5 ans à 3,95% Crédit Agricole • Affectation dédié par le CA • 250 personnes souscrites (4.800€/pers) • Commercialisation par le réseau et les équipes CA en porte à porte
  44. 44. Crowdfunding et titrisation 44
  45. 45. Partenariats banques – plateformes de crowdfunding 45 BancAlliance consortium of about 200 community banks Financement de 100 m€ sur 4 ans de projets Financement de 150 m€ de projets Financement de projets Envoi de projets à financer Investissement en capital Financement optionnels des projets Envoi de projets à financer
  46. 46. Opportunités du crowdfunding pour les banques 46 Objectif d’extension d’offreObjectif d’acquisition clients SProjets à financer Investisseurs • Sourcing de dossiers de projets à financer • Acquisition de nouveaux clients investisseurs • KYC simplifié • Produit de placement engageant ne nécessitant pas d’upsale produit • Profils plus intéressants des investisseurs • Affichage / Juxtaposition • Financement de projets au-delà des critères d’acceptation traditionnels • Extension de la gamme des produits de financement (capital) • Processus plus collaboratif et contributif d’instruction des projets • Potentiel d’implication d’un écosystème de partenaires (expert-comptable,…) • Viralité • Collecte sur des clients existants • Nouveaux produits de placement à forte implication pour des clients existants • Produits de placement à fort engagement dans la relation client et avec des caractéristiques différenciantes (fléchage, choix, traçabilité,…) • Viralité S
  47. 47. 47 Questions ?
  48. 48. Contact 48 Nicolas GUILLAUME Senior Manager Cell Phone: +33 6 61 73 10 94 email: nguillaume@chappuishalder.com Twitter : http://twitter.com/nicolasmax CHAPPUIS HALDER Paris Office: 20 rue de la Michodière 75002 PARIS www.chappuishalder.com Follow us on http://twitter.com/chappuishalder
  49. 49. MONTREAL 202 – 1819 Bd Rene Levesque O. Montreal, Quebec, H3H2P5 PARIS 20, rue de la Michodière 75002 Paris, France NIORT 19 avenue Bujault 79000 Niort, France NEW YORK 1441, Broadway Suite 3015, New York NY 10018, USA SINGAPORE Level 25, North Tower, One Raffles Quay, Singapore 048583 HONG KONG 905, 9/F, Kinwick Centre 32 Hollywood Road, Central, Hong Kong LONDON 50 Great Portland Street London W1W 7ND UK GENEVA Rue de Lausanne 80 CH 1202 Genève, Suisse

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