Conférence
Solvabilité 2
« Gestion des Risques et délégations »
19 juin 2014
Alban JARRY
Directeur du Programme Solvency 2...
La Mutuelle Générale,
une entreprise de l’économie sociale
qui conjugue valeurs et performance
Engagée depuis plusieurs an...
Contexte
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 3
« Des prises de risques mieux contrôlées mais toujours payantes »
AGEFI
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risque...
Contexte de La Mutuelle Générale
• Un vaste périmètre à l’actif et passif :
Santé
Prévoyance
Réassurance
Dépendance
Statut...
Contexte de La Mutuelle Générale
• Existant
Gestion d’actifs
Modèles internes assurantiels
Outils de suivi de l’ALM
Gestio...
Des contraintes
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 7
« Pour atteindre la vérité, il faut une fois dans la vie se défaire de toutes les opinions qu'on a
reçues, et reconstruire...
Début 2013 un krach
 Un arrêt des programmes
 Des études sur la
rentabilité des
développements
 Tous les acteurs étaien...
Octobre 2013 : une reprise
 Une course contre la
montre qui reprend
 Des budgets à remettre en
place
 Des solutions à t...
XBRL un nouveau mode de communication
 Une révolution
 Une affaire de spécialistes
 Des contraintes de
taxonomie
 Des ...
Introduction
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 12
«Les hommes ne voient la nécessité que dans la crise. »
Jean Monnet
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et...
Introduction
2016 approche, il reste seulement 19 mois aux assureurs et
mutualistes pour se préparer à l’échéance réglemen...
 L’adaptation doit être
rapide entre 2014 et 2016
 Solvency 2 est complexe
sur les 3 piliers
 Ne pas se tromper de cibl...
Plan
 1ere partie : Gouvernance des risques dans un organisme de Mutuelle ou d’Assurance et
déclinaison des 4 fonctions c...
Plan
 2eme partie : Focus sur une optimisation de la gestion d’actif et sur l’organisation du contrôle
des délégation de ...
1ere partie :
Gouvernance des risques dans un organisme de
Mutuelle ou d’Assurance et déclinaison des 4 fonctions
clés de ...
Le pilier 2 et l’ORSA fixent les règles du futur
 A l’aube d’une révolution pour les organismes d’assurance et de
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Les grands principes des 4 fonctions clés
 4 fonctions clés pour remonter
l’information
 Audit
 Conformité / contrôle i...
La gestion des risques
« Ce système de gestion des risques est efficace, parfaitement
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Le contrôle Interne
« Ce système comprend au minimum des procédures
administratives et comptables, un cadre de contrôle in...
L’audit
« La fonction d’audit interne évalue notamment l’adéquation et
l’efficacité du système de contrôle interne et les ...
La fonction actuarielle
Article 48 de la directive
 Coordination des calculs des provisions techniques
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Le cas de La Mutuelle Générale
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Une politique des risques et de l’ORSA
Rédaction et mise en place des politiques des risques et de
l’ORSA:
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 Une révolution qui
s’annonce
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risques réels pour les entr...
Trouvons des solutions ensemble
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Un zoom sur les risques financiers
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 30
«C’est quand le danger est le plus grand que le salut est le plus proche.»
Confucius
Conférence Conix – Solvency 2 - Gesti...
Les marchés financiers sont volatiles
 Des marchés qui bougent
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 Face à un passif
d’assureur
 Gérer l’adéquation...
Les données financières bougent tout le temps
 Quelles alertes pour la
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 Faire le tri
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Les risques sont présents
 Politiques des Risques
 Définition de l’appétence
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 Mise en place d’outils
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Quels risques accepter ?
 Définir des règles
 Contrôler
 Gérer l’incertitude
Esprit Mutualiste
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Une cycle d’identification des risques
 Procédures quantitatives
d’évaluations
 Calculs optimisés
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Restituer les informations
 Donner les bonnes
informations
 Bâtir des tableaux de bord
 Alerter la gouvernance
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Des discussions
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 38
« L’ouvrier qui veut bien faire son travail doit commencer par aiguiser ses instruments »
Confucius
Conférence Conix – Sol...
2eme partie :
Focus sur une optimisation de la gestion d’actif et sur
l’organisation du contrôle des délégation de gestion...
Une expérience en Asset Management
• Jusqu'à présent : Les transferts de fichiers n’ont jamais été mis
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La plus complexe des réglementations …
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 42
Réorganiser l’actif ?
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 43
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Pour être conforme avec le Pilier 2 et sortir du labyrinthe
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Comptabilité
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Ou celui là ?
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 46
Une nécessité de référentiels centralisés
Etude EFAMA – KPMG « Solvency II – Data Impacts on Asset Management » (Juin 2012...
Pour s’ouvrir une autoroute
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 48
TRACABILITE
QUALITE
Des contraintes
Des délais
Très courts
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 49
Ce que dit la Directive
• Le principe de la personne prudente
• La qualité et la traçabilité des données
• Et surtout sur ...
La Mutuelle Générale : un choix sur les actifs
• Effectuer un « Choc de simplification »
• Avant :
• 600 millions gérés en...
A qui s’adresser ?
 De multiples solutions
 Des offres de qualités
différentes
 A qui s’adresser ?
 Des schémas plus o...
 Une source unique de
données
 La qualité de service d’un
dépositaire
La Mutuelle Générale : un choix sur la centralisat...
La transparisation
• Les transferts de fichiers n’ont jamais été mis en place entre
Asset Managers (fonds de fonds)
• Prob...
Les données financières
 Qui est propriétaire de la
donnée ?
 Comment gérer le CQS et
les champs du pilier 3
 Un lobbyi...
 Marges
 Couts
L’Asset Management confronté aux réglementations
• Transparisation
• Clause du grand père de 22% sur les ...
Et le passif ?
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 57
1 phrase
"La vitesse, la réactivité au client et le service dépendent de plus en plus de l'exploitation de la
connaissance...
Des travaux également
• Normaliser les échanges avec les délégataires de gestion
• Harmoniser les données sources
• Optimi...
Un contrôle des délégataires efficace
• Maitriser ses risques :
• Politique d’externalisation
• Contrôler les délégataires...
Le passif et l’actuariat
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 61
 Un pilote qui ne monte
pl...
« Je ne cherche pas à connaitre les réponses, je cherche à comprendre les questions »
Confucius
Conclusion de la partie 2
...
Conclusion
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 63
Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 64
Préparer le « mur réglementaire » de 2016
 Préparer...
Conclusion
Des réglementations de plus en plus complexes
Si les régulateurs s'occupaient de sécurité routière (par le Prof...
« La vie est simple, mais nous insistons pour la compliquer »
Confucius
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Conference @ConixConsulting sur la gouvernance des risques et la déclinaison des 4 fonctions clés de #Solvency2

  1. 1. Conférence Solvabilité 2 « Gestion des Risques et délégations » 19 juin 2014 Alban JARRY Directeur du Programme Solvency 2 de La Mutuelle Générale
  2. 2. La Mutuelle Générale, une entreprise de l’économie sociale qui conjugue valeurs et performance Engagée depuis plusieurs années dans une dynamique de transformation opérationnelle et technologique, La Mutuelle Générale est aujourd’hui l’un des acteurs leaders de son secteur CHIFFRES CLES au 31/12/2012  3e mutuelle française  13e organisme complémentaire santé français  Plus de 1,3 de personnes protégées  Chiffre d’affaires : 1 051 millions d’euros HT  Fonds propres : 647 millions d’euros 2 MARCHES  Particuliers  Entreprises - Professionnels 2 METIERS  Gestion par délégation du régime obligatoire de Sécurité sociale  Assurance de personnes (santé & prévoyance) Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 2
  3. 3. Contexte Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 3
  4. 4. « Des prises de risques mieux contrôlées mais toujours payantes » AGEFI Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 4
  5. 5. Contexte de La Mutuelle Générale • Un vaste périmètre à l’actif et passif : Santé Prévoyance Réassurance Dépendance Statutaire – RO Individuel Collectif  1,3 millions d’adhérents  2,3 milliards d’actifs Risques Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 5
  6. 6. Contexte de La Mutuelle Générale • Existant Gestion d’actifs Modèles internes assurantiels Outils de suivi de l’ALM Gestion de stress test Rapport de Solvabilité  Des évolutions réglementaires  Des scénarios à redéfinir Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 6
  7. 7. Des contraintes Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 7
  8. 8. « Pour atteindre la vérité, il faut une fois dans la vie se défaire de toutes les opinions qu'on a reçues, et reconstruire de nouveau tout le système de ses connaissances. » René Descartes Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 8
  9. 9. Début 2013 un krach  Un arrêt des programmes  Des études sur la rentabilité des développements  Tous les acteurs étaient positionnés Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 9
  10. 10. Octobre 2013 : une reprise  Une course contre la montre qui reprend  Des budgets à remettre en place  Des solutions à trouver en urgence Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 10
  11. 11. XBRL un nouveau mode de communication  Une révolution  Une affaire de spécialistes  Des contraintes de taxonomie  Des évolutions à venir de la part de l’EIOPA Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 11
  12. 12. Introduction Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 12
  13. 13. «Les hommes ne voient la nécessité que dans la crise. » Jean Monnet Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 13
  14. 14. Introduction 2016 approche, il reste seulement 19 mois aux assureurs et mutualistes pour se préparer à l’échéance réglementaire de la directive Solvency 2. Les 3 piliers seront au cœur d’une vision transverse des risques quantitatifs et qualitatifs de chaque organisme. Complétés par l’ORSA, ils vont devenir des outils primordiaux du pilotage et de la gouvernance. Poussé par des impératifs stricts, le monde de l’assurance prépare sa mue et son adaptation à un nouvel environnement.  Risques  Internes et Externes Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 14
  15. 15.  L’adaptation doit être rapide entre 2014 et 2016  Solvency 2 est complexe sur les 3 piliers  Ne pas se tromper de cible  Etre PRAGMATIQUE  Tenir compte du principe de PROPORTIONNALITE Introduction Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 15
  16. 16. Plan  1ere partie : Gouvernance des risques dans un organisme de Mutuelle ou d’Assurance et déclinaison des 4 fonctions clés de Solvency 2 Anticiper, surveiller et alerter deviennent les socles de la nouvelle gouvernance des risques dans les organismes d’assurance. En rendant impérative la mise en place des 4 fonctions clés (Risques, Actuariat, Conformité et Audit), la directive Solvency 2 donne l’obligation de se doter d’expertises et d’outils de risk management. A l’exemple du principe de la personne prudente et du renfort des contrôles sur les délégations de gestion assurantielles, les différentes activités sont visées par la directive et concourent au renforcement des règles prudentielles internes. Dans le cadre du pilier 2 et de l’ORSA, les politiques des risques sont à définir pour valider la vision de l’appétence au risque de chaque entité. Complément indispensable des formules standards du pilier 1, le contrôle permanent permettra une amélioration continue de la surveillance des risques et une meilleure anticipation de l’évolution de l’environnement sectoriel et économique. Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 16
  17. 17. Plan  2eme partie : Focus sur une optimisation de la gestion d’actif et sur l’organisation du contrôle des délégation de gestion de santé L’article 49 de la directive énumère les principales obligations faites aux organismes d’assurance lorsqu’ils sous traitent certaines de leurs activités : « Les États membres veillent à ce que les entreprises d’assurance et de réassurance conservent l’entière responsabilité du respect de l’ensemble des obligations qui leur incombent en vertu de la présente directive lorsqu’elles sous- traitent des fonctions ou des activités d’assurance ou de réassurance ». Dans ce cadre, que les prestataires agissent en délégation de l’actif ou sur le passif assurantiel, ils sont soumis aux règles décrites dans la directive : « Pour assurer un contrôle efficace des fonctions ou des activités sous-traitées, il est essentiel que les autorités de contrôle de l’entreprise d’assurance ou de réassurance sous-traitante aient accès à toutes les données pertinentes détenues par le prestataire du service externalisé, qu’il s’agisse d’une entité réglementée ou non, et puissent effectuer des inspections sur place » (point 37 de l’introduction). Du principe de la personne prudente, en passant par à la qualité et la traçabilité des données, jusqu’aux obligations de contrôles des prestataires essentiels, la directive donne un cadre général à la mise en place de nouveaux moyens de contrôle et d’audit. Dans le cadre du pilier 2 et de la définition de ses politiques des risques, chaque organisme doit compléter ces contraintes et fixer ses propres règles. Lors de ses contrôles sur place, il sera amené à vérifier chez chaque délégataire la mise en place de PCA/PSI, l’identification et le contrôle des mesures des risques inhérentes à la délégation, la prise en compte des obligations de « Fit and Proper », la conformité avec la réglementation assurantielle ou l’adaptation du dispositif de contrôle interne. Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 17
  18. 18. 1ere partie : Gouvernance des risques dans un organisme de Mutuelle ou d’Assurance et déclinaison des 4 fonctions clés de Solvency 2 Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 18
  19. 19. Le pilier 2 et l’ORSA fixent les règles du futur  A l’aube d’une révolution pour les organismes d’assurance et de mutuelles  Nouvelles interactions avec la gouvernance : le choix des indicateurs  Vision du risque interne profondément modifiée  Le pilotage du reporting est à repenser  Un besoin de remonter de plus en plus vite l’information  Un impact fort sur la gouvernance et ses responsabilités :  Le conseil d’administration et les administrateurs doivent respecter la notion de « fit and proper »  Le pilotage du reporting est à repenser  Le principe des 4 yeux  L’ORSA devient central dans le pilotage de la structure  Comment transformer la contrainte en une opportunité ?  De nouvelles contraintes pour la gouvernance :  4 yeux  Fit and proper  La connaissance des risques  Une organisation à repenser Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 19
  20. 20. Les grands principes des 4 fonctions clés  4 fonctions clés pour remonter l’information  Audit  Conformité / contrôle interne  Contrôle des Risques  Actuariat  Comment les positionner dans l’organigramme ?  Mettre en œuvre des politiques des risques et ORSA pour assurer le pilotage  Tenir compte du principe de PROPORTIONNALITE Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 20
  21. 21. La gestion des risques « Ce système de gestion des risques est efficace, parfaitement intégré à la structure organisationnelle et aux procédures de prise de décision de l’entreprise d’assurance ou de réassurance et dûment pris en compte par les personnes qui dirigent effectivement l’entreprise ou qui occupent d’autres fonctions clés. » Article 44 de la directive  Contrôler les risques stratégiques, financiers et assurantiels  Contrôler la solvabilité  Mesurer l’adéquation actif-passif  Utiliser la réassurance et les autres techniques d’atténuation des risques  Contrôler les politiques des risques et les appétences aux risques  Evaluer les risques  Gérer la tolérance aux risques  Respecter en permanence les exigences de capital  Se doter des outils et compétences nécessaires à ces contrôles  Evaluer les risques externes (prestataires essentiels) Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 21
  22. 22. Le contrôle Interne « Ce système comprend au minimum des procédures administratives et comptables, un cadre de contrôle interne, des dispositions appropriées en matière d’information à tous les niveaux de l’entreprise et une fonction de vérification de la conformité. » Article 46 de la directive  Décrire l’organisation par des procédures et des processus  Cartographier les risques opérationnels  Déterminer un plan de contrôle annuel  Contrôler régulièrement l’application par les opérationnels des procédures et processus  Rendre compte des contrôle et établir des recommandations  Contrôle la résolution des incidents relevés  Respect des obligations législatives  Impact du changement de l’environnement juridique  Vérifie la prise en compte des recommandations  Contrôle les risques opérationnels des délégataires externes Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 22
  23. 23. L’audit « La fonction d’audit interne évalue notamment l’adéquation et l’efficacité du système de contrôle interne et les autres éléments du système de gouvernance. » (Article 47 directive)  Le label de qualité et de performance « IFACI Certification» recense 30 exigences du Référentiel Professionnel de l’Audit Interne, à 3 niveaux : • les moyens dont dispose l’audit interne (indépendance, charte, déontologie, etc.) • les prestations fournies (plan d’audit fondé sur les risques, communication avec la Gouvernance de l’entreprise, travaux d’audit, etc.) • et le pilotage de l’audit interne (supervision, programme qualité, etc.)  La Mutuelle Générale a été la première mutuelle à obtenir la certification IFACI en avril 2013  Indépendance de l’Audit interne  Plan d’audit  Les recommandations entraînent des actions  Veille sur l’exécution des actions Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 23
  24. 24. La fonction actuarielle Article 48 de la directive  Coordination des calculs des provisions techniques  Garante des méthodologies et modèles  Apprécie la qualité des données pour le calcul des provisions techniques  Emet un avis sur la politique de souscription  Emet un avis sur la réassurance  Contribue à la mise en œuvre du système de gestion des risques  Indépendance des fonctions opérationnelles  Expérience professionnelle  Informe la gouvernance  Garante des calculs de provisions Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 24
  25. 25. Le cas de La Mutuelle Générale Un organigramme qui assure la séparation des fonctions entre les opérationnels et les contrôleurs :  Audit rattaché directement à la gouvernance de la mutuelle  Création de la DRIQ (Direction des Risques et de la Qualité) en novembre 2013 dirigée par un membre du Directoire  4 Directions : • Direction des risques • Direction de la qualité et des processus • Direction de la conformité et du contrôle interne • Direction de la sécurité informatique  Indépendance des fonctions opérationnelles liées à l’assurance, à la finance et à la commercialisation  Une mise en place rapide  Une mise en place pragmatique  Une amélioration continue des process Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 25
  26. 26. Une politique des risques et de l’ORSA Rédaction et mise en place des politiques des risques et de l’ORSA:  Profil de risque de l’entité  La gouvernance acteur du système de gestion des risques  Cartographie des risques  Risques stratégiques : Solvabilité, Performance financière, Qualité de Service, Prestataires essentiels, Politique commerciale, Réputation, …  Risques d’assurance : souscription (individuelle et collective), courtage, produits, concentration, provisionnement, sinistres vie et non vie, …  Risques de réassurance  Risques financiers  Risques opérationnels : processus, conformité, ressources humaines, systèmes d’information, sécurité  Moyens pour suivre les risques  Définition des limites de risques  S’appuyer sur l’architecture et les processus Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 26
  27. 27. Il reste peu de temps …  Une révolution qui s’annonce  Une complexité des données à analyser et suivre  S’adapter à un nouvel environnement « Passer du boulier au Big Data en 2 ans » Marie-Laure Dreyfuss au cours de la conférence XBRL France (avril 2014) Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 27
  28. 28. « La Directive Solvabilité II, déjà adoptée, crée un régime prudentiel moderne et basé sur les risques réels pour les entreprises d'assurance et de réassurance. Les régimes nationaux de réglementation des assurances, très divers, ne sont plus à même d'assurer un marché unique efficace et de prévenir des crises éventuelles futures. » Michel Barnier, Commissaire Européen, ocotbre 2013 Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 28 Une directive européenne et politique
  29. 29. Trouvons des solutions ensemble Un livre Blanc en cours sur les nouveaux visages du risque en assurance : 4 sous groupes : Gouvernance, Systèmes d’informations, Produits, Risques Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 29 TROUVER DES SOLUTIONS
  30. 30. Un zoom sur les risques financiers Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 30
  31. 31. «C’est quand le danger est le plus grand que le salut est le plus proche.» Confucius Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 31
  32. 32. Les marchés financiers sont volatiles  Des marchés qui bougent souvent  Face à un passif d’assureur  Gérer l’adéquation LONG TERME Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 32
  33. 33. Les données financières bougent tout le temps  Quelles alertes pour la gouvernance ?  Faire le tri  Ne pas inquiéter inutilement  Donner les bonnes informations RECUL Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 33
  34. 34. Les risques sont présents  Politiques des Risques  Définition de l’appétence aux risques  Mise en place d’outils Eviter l’insolvabilité Gérer les réserves Sécuriser les adhérents Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 34
  35. 35. Quels risques accepter ?  Définir des règles  Contrôler  Gérer l’incertitude Esprit Mutualiste Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 35
  36. 36. Une cycle d’identification des risques  Procédures quantitatives d’évaluations  Calculs optimisés Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 36
  37. 37. Restituer les informations  Donner les bonnes informations  Bâtir des tableaux de bord  Alerter la gouvernance ETRE VIGILANT Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 37
  38. 38. Des discussions Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 38
  39. 39. « L’ouvrier qui veut bien faire son travail doit commencer par aiguiser ses instruments » Confucius Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 39 Conclusion de la partie 1
  40. 40. 2eme partie : Focus sur une optimisation de la gestion d’actif et sur l’organisation du contrôle des délégation de gestion de santé Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 40
  41. 41. Une expérience en Asset Management • Jusqu'à présent : Les transferts de fichiers n’ont jamais été mis en place entre Asset Managers (fonds de fonds) • Problématiques juridiques et réglementaires : • Égalité des porteurs • Market Timing • Interdiction de re distibution des données des Market Data Vendors (généralistes et agences de rating) • Des discussions sur la Place et au niveau européen qui n’en finissent pas sur ce sujet : AFG, Club AMPERE, AF2i, AFTI, Cossium, … • Impossibilité de rapprocher des caractéristiques valeurs venant de 2 sources différentes (mise en place de la Base Valeurs multi flux chez Edmond de Rothschild en 2006) • Seule solution : être pragmatique et simplificateur pour y arriver  Directeur Adjoint des Opérations en charge des Directions des Systèmes d’Information, de la MOA et du Reporting et de la Mesure de Performance  Préside les Groupes de Travail « Reporting AIFM-EMSA » et « LEI » et suis membre des commissions "Solvency II" et "IP" (Infrastructures et Partenaires) de l’AFG (Association Française de Gestion)  Membre du Bureau du Club AMPERE (Asset Management Performance et Reporting) Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 41
  42. 42. La plus complexe des réglementations … Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 42
  43. 43. Réorganiser l’actif ? Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 43  La plus complexe des réglementations  Comment traiter tous les QRT de 2016 ? (Collatéraux, Dérivés, …)  Comment traiter la transparisation (« look trought ») ?  Quelle gestion de la « clause du grand père » ?  Problèmes juridiques pour récupérer les données  Le coût des donnés de marché INNOVER
  44. 44. Pour être conforme avec le Pilier 2 et sortir du labyrinthe … Préférez vous ce schéma ? Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 44
  45. 45. Données Solvency 2 Ce que peut être un schéma de fourniture de flux Solvency 2 Comptabilité Délégations de gestion Provisions techniques Actifs Fournisseur s de flux et rating Risques opérationnel s Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 45
  46. 46. Ou celui là ? Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 46
  47. 47. Une nécessité de référentiels centralisés Etude EFAMA – KPMG « Solvency II – Data Impacts on Asset Management » (Juin 2012) : http://ow.ly/p5eQY Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 47
  48. 48. Pour s’ouvrir une autoroute Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 48 TRACABILITE QUALITE
  49. 49. Des contraintes Des délais Très courts Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 49
  50. 50. Ce que dit la Directive • Le principe de la personne prudente • La qualité et la traçabilité des données • Et surtout sur les prestataires externes (article 49 ): « Les entreprises d’assurance et de réassurance conservent l’entière responsabilité du respect de l’ensemble des obligations qui leur incombent en vertu de la présente directive lorsqu’elles sous-traitent des fonctions ou des activités d’assurance ou de réassurance. » • Et (point 37 de l’introduction): « Pour assurer un contrôle efficace des fonctions ou des activités sous-traitées, il est essentiel que les autorités de contrôle de l’entreprise d’assurance ou de réassurance sous-traitante aient accès à toutes les données pertinentes détenues par le prestataire du service externalisé, qu’il s’agisse d’une entité réglementée ou non, et puissent effectuer des inspections sur place »  Une directive commune  Des points à respecter Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 50
  51. 51. La Mutuelle Générale : un choix sur les actifs • Effectuer un « Choc de simplification » • Avant : • 600 millions gérés en interne : essentiellement des obligations • 1,2 mds répartis chez 60 sociétés de gestion avec des mandats, des fonds dédiés, + de 80 fonds ouverts (tous types de fonds) • 6 dépositaires • Environ 17 000 lignes à transpariser (look through) : coût astronomique • Constat : • Impossibilité de répondre dans les délais imposés à partir de 2016 • Impossibilité de s’assurer de la qualité des données et de leur traçabilité • Après • 1ere grande mutuelle à externaliser l’intégralité de sa gestion titres (hors immobilier) • 6 mandats pour 1,8 mds chez 3 sociétés de gestion (La Banque Postale AM, Rothschild & Cie, Schelcher Prince Gestion) • 1 unique dépositaire • 500 à 700 lignes directes • 0 OPCVM ouverts d’ici 2016 • Des économies : • Frais de gestion, données Solvency 2, contrôles, …  Une démarche moderne et d’anticipation  Le seul moyen pour respecter la qualité des données, la traçabilité et les délais Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 51
  52. 52. A qui s’adresser ?  De multiples solutions  Des offres de qualités différentes  A qui s’adresser ?  Des schémas plus ou moins simples S’ADAPTER Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 52
  53. 53.  Une source unique de données  La qualité de service d’un dépositaire La Mutuelle Générale : un choix sur la centralisation • Fichiers Solvency 2 viendront d’une unique source : BNP Paribas Securities Services • Les reportings de performance seront faits par BNP Paribas Securities Services • Les 3 sociétés de gestion fourniront : • Document d’analyse des investissements • Alertes sur les contraintes fixées • Transparence sur tous les investissements • Les 3 sociétés de gestion devront : • Respecter le principe de la personne prudente • Mise en place de Due Diligence Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 53
  54. 54. La transparisation • Les transferts de fichiers n’ont jamais été mis en place entre Asset Managers (fonds de fonds) • Problématiques juridiques et réglementaires : • Égalité des porteurs • Market Timing • Interdiction de re distibution des données des Market Data Vendors (généralistes et agences de rating) • Des discussions sur la Place et au niveau européen qui n’en finissent pas sur ce sujet : AFG, Club AMPERE, AF2i, AFTI, Cossium, … • La problématique de la transparisation : • Que faire des valeurs non isinées ? Fonds monétaires, produits dérivés, … • Comment traiter les fonds ouverts ? Les fonds de fonds ? • Quel niveau de transparisation ? • Les agrégats sont ils possibles ? • Mettre en perspective le coût de la transparisation et le niveau de risque Le marché est en attente du Régulateur Européen des guidelines spécifiques Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 54
  55. 55. Les données financières  Qui est propriétaire de la donnée ?  Comment gérer le CQS et les champs du pilier 3  Un lobbying auprès de la Commission européenne et des autorités de tutelles ? PROPORTIONNALITE Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 55
  56. 56.  Marges  Couts L’Asset Management confronté aux réglementations • Transparisation • Clause du grand père de 22% sur les actions • Nouveaux services coûteux • Adapter les systèmes Front pour tenir compte des contraintes • Renforcement des directions des risques chez les institutionnels • Moins de fonds ouverts et moins de marges ? • Plus de conseil en allocation ? • Des restructurations dans un secteur où la concurrence est très importante ? => D’une gestion de convictions à une gestion sous contrainte réglementaire Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 56
  57. 57. Et le passif ? Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 57
  58. 58. 1 phrase "La vitesse, la réactivité au client et le service dépendent de plus en plus de l'exploitation de la connaissance. Les entreprises qui auront du succès au XXIe siècle seront celles qui sauront exploiter cette connaissance" Lou Gerstner, ancien président d’IBM Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 58
  59. 59. Des travaux également • Normaliser les échanges avec les délégataires de gestion • Harmoniser les données sources • Optimiser les traitements • Utiliser des solutions progicielles  Structurer la production  S’appuyer sur des spécialistes  Le métier d’une assureur ou d’une mutuelle n’est pas d’être une SSII  Solvency 2 ne permet plus l’approximation Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 59
  60. 60. Un contrôle des délégataires efficace • Maitriser ses risques : • Politique d’externalisation • Contrôler les délégataires • Cartographier les risques externes • Surveiller le risque de défaut et établir des plans de continuité • Adapter les contrats aux règles de la directive • Etre attentif au risque opérationnel  L’assureur est responsable  Le contrôle va être de plus en plus important Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 60
  61. 61. Le passif et l’actuariat Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 61  Un pilote qui ne monte plus le moteur ?  Un ordinateur qui surveille les risques et alerte  Des travaux de Place qui commencent  Sécuriser les processus et les productions  Contrôler les données et prestataires externes  Harmoniser les données sources QUALITE ET TRACABILITE
  62. 62. « Je ne cherche pas à connaitre les réponses, je cherche à comprendre les questions » Confucius Conclusion de la partie 2 Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 62
  63. 63. Conclusion Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 63
  64. 64. Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 64 Préparer le « mur réglementaire » de 2016  Préparer les productions répétées de 2016  Un sprint ou un marathon ?  Anticiper de nouveaux métiers  Optimiser les chaines de production  Gérer les questions en suspens CONDUIRE LE CHANGEMENT
  65. 65. Conclusion Des réglementations de plus en plus complexes Si les régulateurs s'occupaient de sécurité routière (par le Professeur Hervé Alexandre Directeur du Master 224 "Banque et Finance« de l’Université Paris Dauphine) Une règle simple 130 km/h sur autoroute Une sanction connue à l’avance Trop simple ?  Imaginons une vitesse limite fonction non linéaire du poids de la voiture, de sa cylindrée, de l’âge du chauffeur, du kilométrage de la voiture. Avec une loi leptokurtique de mesure de la probabilité du temps de réaction du chauffeur http://ow.ly/p5gxk Et http://ow.ly/p5gzv Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 65
  66. 66. « La vie est simple, mais nous insistons pour la compliquer » Confucius Conclusion Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 66
  67. 67. Alban Jarry est Directeur du programme Solvency 2 de La Mutuelle Générale. Il a rejoint, en octobre 2013, La Mutuelle Générale, 3eme Mutuelle Française en Santé et Prévoyance (1,3 millions d’adhérents), pour diriger une fonction transverse sur les 3 piliers de Solvency 2 et l’ORSA. Auparavant, il était en asset management chez Edmond de Rothschild Investment Managers, en tant que Directeur Adjoint des Opérations en charge des Directions des Systèmes d’Information, de la MOA et du Reporting et de la Mesure de Performance des fonds, après avoir commencé sa carrière en banque privée, en 1995, dans le Département des Produits Nouveaux de La Compagnie Financière Edmond de Rothschild Banque. Dans le cadre de travaux de Place, il préside les Groupes de Travail « Reporting AIFM-ESMA » et « LEI » de l’AFG (Association Française de Gestion), est Membre du Bureau du Club AMPERE (Asset Management Performance et Reporting), participe au comité de direction du livre blanc « les nouveaux visages du risque en assurance » de Finance Innovation et aux travaux de la FNMF sur l’ORSA. Depuis 2012, il a développé des groupes de travail entre Asset Managers et Assureurs pour normaliser les échanges dans le cadre notamment de Solvency II. Spécialiste de la mise en œuvre des réglementations financières (AIFM, UCIT, Solvency 2, LEI, EMIR, BALE, …) et des réseaux sociaux professionnels, il est l’auteur d’articles pour La Nouvelle Revue de Géopolitique (Coéditeur de la rubrique Le Monde Selon Twitter), L’argus de l’Assurance, Le Cercle Les Echos, L'Agefi Communautés, Culture Banque, et anime un blog (albanjarry.wordpress.com). Il a publié plusieurs études sur les réglementations financières, les market data vendors, la finance et les réseaux sociaux professionnels. Il est intervenant d’HEC Paris Executive Education. Il est titulaire d’une MIAGE et du MGA d’HEC, dont il préside l’association des anciens élèves « MGA – H Exed - Community ». Annexe : présentation Conférence Conix – Solvency 2 - Gestion des risques et délégations 67

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