1.
Publications dans la bibliothèque sur les
Réglementations et techniques financières
Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières 1
Alban JARRY
Président des GT AIFM et LEI, Membre du GT Solvency II de l’AFG
Membre du bureau du Club AMPERE
Aifmd Attribution de performance
Cisa Fatca
LEI Mesures de performance
Prêt emprunt de titres Régulation
Solvency 2 UCIT
VAR

2.
Introduction
2Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Bibliotheque
ReglementationsFinancieres
Aifmd
AttributionDePerformance
Cisa
Fatca
LEI
MesuresDePerformance
PretEmpruntDeTitres
Regulation
Solvency2
UCIT
VAR
UBSDelta
ALFI
3SConsulting
Invoke
PericlesActuriat
TnP
BiSam
http://www.tagxedo.com

3.
Présentation
3Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Naissance de la bibliothèque
Cette bibliothèque est née de multiples rencontres et conférences au cours des derniers mois (Editeurs, Market Data,
Cabinets de Conseils, Sociétés de Gestion, Assureurs, …). Tous mes interlocuteurs m’ont présenté des
documentations de qualité sur ces thèmes et je souhaitais les partager en prolongation des articles que je diffuse sur
mon blog.
Plusieurs d’entre eux ont accepté de me fournir ces documents pour que je les diffuse et qu’ils participent ainsi à la
construction de cette bibliothèque (pour ceux qui souhaiteraient me communiquer des documents, ils peuvent me
contacter directement ou par mon compte linkedin)
Cette bibliothèque permet une centralisation des documents et les rend accessible au plus grand nombre.
Documents acceptés dans la bibliothèque
Sont acceptés tous les documents qui traitent de la réglementation ou des techniques financières. Il faut que les
documents aient un intérêt pour la communauté des lecteurs.
Evolution de la bibliothèque
La bibliothèque s’enrichira au fil des mois de nouveaux documents d’actualités sur ces thèmes.

4.
Présentation
4Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
15Documents déjà publiés
Sur les réglementations financières :
•UBS DELTA - Solvency II challenges for asset management (01/05/2013)
•ALFI - FATCA - Renforcement de la législation americaine contre l'évasion fiscale (03/05/2013)
•Invoke - Whitepaper - Pillar3 - How insurers are facing the reporting challenge of Solvency II (15/05/2013)
•Bloomberg - Conference PWC - Realizing the benefit of UCITS (21/05/2013)
•Périclès Actuarial - Mesures préparatoires Solvabilité 2 (22/05/2013)
•3S Consulting - LEI (Legal Entity Identifier) (23/05/2013)
•Les excès de la régulation (Bale, Dodd Franck, Liikanen, Vickers) (27/05/2013)
•Impacts de la réglementation Solvency 2 sur les gérants d’actif (03/06/2013)
•Matinale sur la codification LEI - TnP Transformation'n Performance (09/07/2013)
•Effets des normes réglementaires AIFM et UCITS V sur le risque systémique (22/07/2013)
•Bloomberg - Conference PWC - AIFMD and CISA revision - Regulatory Challenges for Swiss AIFMs (25/07/2013)
Sur les techniques financières :
•ALFI - Livre Blanc - Pret Emprunt de Titres pour un Asset Manager (03/05/2013)
•Bi-Sam - Showcase Paris - Gestion des données - Mesure de performance - Reporting en Asset Management
(06/05/2013)
•Des limites de la VAR dans la Gestion Alternative (18/05/2013)
•Top down attribution - Journal of Performance Measurement (11/06/2013)
Accès à la Bibliothèque :
http://ow.ly/nHGk6
Ou
http://ow.ly/nHGmT

5.
Thème
5
Documents
Sur les
Réglementations
Financières
Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

6.
UBS Delta : Solvency II challenges for asset management
6Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Insurance Projects
 Thought Leadership
 Solvency II – a headache or opportunity?
 What does it mean for asset managers?
 Asset Data Reporting
 Solvency II Capital
 Solvency II Classification Matters
 Look through Rules on Funds
 Diversification Benefit
 Currency Exposure as source of Alpha
 Bond Selection
 Extensive Implementation under one System
 Solvency II –Marketing for funds
 DeltaSolvency II –Insurance Client Offering
 Asset Data Reporting Requirements
Accès au document :
http://ow.ly/nHI4k Remerciements pour le document :
Alexandra Billon

7.
ALFI - FATCA - Renforcement de la législation américaine contre l'évasion fiscale
7Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Cadre de la directive américaine Fatca
 Quelques définitions
 Les options possibles pour les FFI
 Calendrier
Accès au document :
http://ow.ly/nHK54 Remerciements pour le document :
Karim Ramdani

8.
Invoke - Pillar3 - How insurers are facing the reporting challenge of Solvency II
8Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Pillar III will impose an unprecedented reporting burden
on insurance firms
 Technology will be crucial to the implementation of Pillar
III
 Solvency II delays are an opportunity, not a hindrance
 Flexibility is desirable in planning automation
 Insurers will gain maximum benefit from an automated
approach
 Automation produces dependable data
 Automation provides cost benefits
 There is no one-sizefits-all solution
 A full overhaul of systems is not always appropriate
 Insurers must identify gaps in data
 Different data formats make aggregation a challenge
 A central data warehouse will simplify the process of data
governance
 A central data warehouse should be adaptable for future
needs
 Pillar III is a tripartite effort involving actuarial, risk and
finance functions
 Pillar III projects should be part of a drive to harmonise
data within the firm
 Risk is becoming a significant driver of decision-making
 Automation will help firms deal with regulatory change
more efficiently
Accès au document :
http://ow.ly/nHJZh Remerciements pour le document :
Anne Leslie-Bini

9.
Bloomberg - Conference PWC - Realizing the benefit of UCITS
9Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Regulatory change timeline
 Direct regulations of asset management :
UCIT IV
UCIT V
UCIT VI
AIFMD
 Other regulations with impact over asset
management :
MIFID II
Solvency II
CRD4
PRIPS
 The new regulation paradigm :
Financial stability
Shadow banking
Accès au document :
http://ow.ly/nHSqn Remerciements pour le document :
David Brooks & Patrice Bergé-Vincent

10.
Périclès Actuarial - Mesures préparatoires Solvabilité 2
10Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Actualité réglementaire et Mesures
Préparatoires
Solvabilité II, Omnibus II, où en est-on ?
Point sur le cœur du débat : le pilier 1
Mesures préparatoires ou Solvabilité 1.5 au 1er
janvier 2014
 Mesures préparatoires au Pilier 2
Des principes de gouvernance précisés
De l’ORSA à l’évaluation prospectie des risques
 Mesures préparatoires au Pilier3
L’exercice 2013 prévu par l’ACP
Un reporting allégé en 2015
Accès au document :
http://ow.ly/nHT13 Remerciements pour le document :
Pierre Baillavoine, Judith Perraud & Denis Bourgeois

11.
3S Consulting - LEI (Legal Entity Identifier)
11Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Concept du LEI
 Le dispositif de Gouvernance
 Périmètre du LEI
 Le LEI dans le monde de la gestion: Qui?
 Le LEI dans le monde de la gestion: Où?
 Le LEI dans le monde de la gestion: Quand?
 Planning règlementaire LEI
 Dispositif mis en place par le LOU français
(INSEE)
 Schéma d’attribution du LEI France
 Déclaration des transactions sur dérivés
Accès au document :
http://ow.ly/nHUfH Remerciements pour le document :
Mariano Perez

12.
Les excès de la régulation (Bale, Dodd Franck, Liikanen, Vickers)
12Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 La crise : un déséquilibre des bilans bancaires
 La crise : un excès d’optimisme
 20 ans de bouleversement à l’actif…
 … Et au passif
 Les réactions post-crise
 Bale 3 : Accroître la qualité des fonds propres
 Durcir la pondération des activités de marché
 Accroître la liquidité des bilans bancaires
 Réforme Dodd-Franck
 Dodd Franck : Trop de régulation …
 … Tue la régulation (The Economist, février 2012)
 Les dérives de la régulation
 Les autres réactions
 Les SIFI
 Limite de vitesse
 Confusion connaissance et information
 Pourquoi l’opacité
 Entre simplicité et déresponsabilisation
 Confusion solvabilité et performance
 Biais et Heuristiques
 Application aux banques
 Un exemple de supervision simple
Accès au document :
http://ow.ly/nHUOo Remerciements pour le document :
Hervé Alexandre

13.
Impacts de la réglementation Solvency 2 sur les gérants d’actif
13Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Les sociétés de gestion victimes collatérales de
S2 ?
 S 2 : une approche de maitrise des risques
 Solvabilité 2 à l’Association Française de Gestion
 Où les gérants se sentent ils concernés ?
 Solvabilité est une opportunité
 Le reporting: données de base
 La transparence: pourquoi, comment ?
 Reporting: la maîtrise des délais
 La propriété intellectuelle en matière de
données
 Solvabilité 2 pose de nouvelles questions
 Suggestions et propositions
 Vers un accord avec une agence de notation
 Solvabilité 2 est pour les gérants une occasion
 Perspectives
Accès au document :
http://ow.ly/nHVvY Remerciements pour le document :
Frédéric Bompaire

14.
TnP Transformation'n Performance - Matinale sur la codification LEI
14Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Contexte, objectifs et principes directeurs du LEI
 Regulatory Oversight Committee - Etat de
l’initiative « LEI »
 Présentation du service LEI de l’INSEE, pré-LOU
français
 Enjeux et mise en oeuvre opérationnelle du LEI
Accès au document :
http://ow.ly/nHW6Z
Remerciements pour le document :
Jean-Philippe Gayard, Laurent Viegnes, Guillaume
Cazauran, Bertrand Couillault, Pierrette Schuhl &
Marie-Laure d’Estaintot

15.
Effets des normes réglementaires AIFM et UCITS V sur le risque systémique
15Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Synthèse de littérature
 Partie empirique
 Analyse des résultats obtenus
 Conclusion générale
Accès au document :
http://ow.ly/nHX9r Remerciements pour le document :
Jérôme Boullay

16.
Bloomberg - Conference PWC - AIFMD and CISA revision - Regulatory Challenges for Swiss AIFMs
16Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 The Regulatory Tsunami
 AIFMD
AIFMD key concepts
EU carrot & stick approach
AIFMD Timeline
The Directive – Structure
Overview of key provisions
Authorisation
Operational requirements
Depositaries
Transparency
Third-country provisions
AIFMD impact on set-up scenarios
What are the impacts for AIFMs?
 CISA Changes
Indirect Swiss AIFMD transposition/partial MiFID
alignment
New licensing regimes
New transparency rules
Modified catalogue of Qualified Investors
New distribution rules
State of play in Switzerland
Accès au document :
http://ow.ly/nHXO7 Remerciements pour le document :
David Brooks & Dr. Guenther Dobrauz-Saldapenna

17.
Thème
17
Documents
Sur les
Techniques
Financières
Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

18.
ALFI - Livre Blanc - Pret Emprunt de Titres pour un Asset Manager
18Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Pourquoi mettre en œuvre une activité de Prêt-
emprunt de titres ?
 Quels risques pour quels rendements ?
 Les modalités de mise en œuvre d’une activité
de prêt-emprunt de titres
 Quelles solutions pour la mise en œuvre ?
Accès au document :
http://ow.ly/nHZdd Remerciements pour le document :
Karim Ramdani, Bernard Brion, Christine Scherer &
Axel Bonneville

19.
Bi-Sam - Mesure de performance - Reporting en Asset Management
19Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
L'optimisation des plateformes opérationnelles dans la
gestion des données, la mesure de performance et le
reporting client
Les enjeux actuels de l’industrie
Une pression sur les marges de profitabilité
Comment répondre à ces enjeux ?
La valeur ajoutée des plateformes opérationnelles
Accès au document :
http://ow.ly/nI04M Remerciements pour le document :
Olivier Birgel

20.
Des limites de la VAR dans la Gestion Alternative
20Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Mesure de risques
 Avantages de la VAR
 Limites
 Théorie et pratique
 Résolution des biais
 Stratégies alternatives
 Méthodologies spécifiques pour la gestion
alternative
 En résumé
Accès au document :
http://ow.ly/nI0RI Remerciements pour le document :
Christophe Cadoz

21.
Des limites de la VAR dans la Gestion Alternative
21Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Thèmes traités :
 Introduction
 An Exposure Based Attribution Model in a Top-Down
Investment Process
 An Example of an Exposure Based Model.
 Conclusion
Accès au document :
http://ow.ly/nI1nA Remerciements pour le document :
Christian Levecq

22.
Etudes sur la réglementation
22
Etudes sur la
Réglementation
Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

23.
Market Data Vendors
23
Etude Market Data Vendors
8 participants à l’étude Market Data Vendors :
Bloomberg Factset Interactive Data
Moody’s Morningstar Six Telekurs
S&P Capital IQ Thomson Reuters
51 questions sur :
• Les Market Data Vendors
• L’Extension du périmètre de caractéristiques dans le cadre de Solvency 2
• Le traitement des dérivés et produits structurés
• Les calculs unitaires des SCR
• La Transparisation (« Look trough »)
• Le développement de la solution
• Le Club AMPERE
http://ow.ly/lPOfg
Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

24.
Market Data Vendors
24
Etude Editeurs et Prestataires de Services
41 participants à l’étude Market Data Vendors :
AMFINE SERVICES & SOFTWARE ATOS BEARINGPOINT – ABACUS/SOLVENCY II
BI-SAM BLOOMBERG – AIM BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
BSB – SOLIAM CACEIS CALYPSO
CAMARIS CIMCON SOFTWARE DENSITY TECH
EFRONT FACTSET FINCAD
FUND KIS HEDGEGUARD INVOKE
JUMP LINEDATA MATHWORKS - MATLAB
MISYS SOPHIS – VALUE MOODY’S ANALYTICS MORNINGSTAR
MSCI – RISKMETRICS MTS BONDVISION MUREX
NEXFI OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS ORFIVAL
RISKDATA SIMCORP SMARTCO
SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES SOLVENCYTOOL APS S&P Capital IQ
STATPRO SUNGARD IWORKS – PROPHET TIBCO
UBS DELTA VERMEG
88 questions sur :
• Le Reporting
• La mesure de performance
• Les données fiancières
• Solvency 2
http://ow.ly/lPOcU
Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

25.
Market Data Vendors
25
Etude Réglementations financières
60participants à l’étude dont :
AMfine Services & Software Amundi Archer 58 Research
Arrow Financial BearingPoint France BFD Groupe AEBIS
BPCE DeriveXperts Effisoft
FactSet France FBH Associés Fund KIS
FundsXML France Initio Invoke
Jump Keynesia Leed Consulting
Millenium – Actuariat & Conseil Morningstar MTS
Nexfi Numai Partners Omega Financial Solutions
Orfival SA Quanteam Riskdata
SAIC Conseils Simcorp Sterci
THEIA Partners Université Paris Ouest Nanterre La Défense
Vermeg
Questions sur :
Aifm, Solvency 2, Bale 3, Ucit 5 & 6, Emir, Dodd Frank, Fatca
http://ow.ly/nI2q4
Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

26.
Articles pour le Cercle Les Echos sur la réglementation
26
Articles pour
Le Cercle Les Echos
Sur la
réglementation
Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières

27.
Bibliothèque de documents sur les techniques et réglementations financières
27Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
http://lecercle.lesechos.fr/auteur/albanjarry

28.
Pour me contacter
28Publications dans la bibliothèque sur les réglementations et les techniques financières
Alban JARRY
Président des GT AIFM/ESMA et LEI, Membre du GT Solvency II de l’AFG (Association Française de Gestion)
Membre du bureau du Club Ampere (Asset Management PErformance et REporting)
Blog « Actualités sur les réglementations et techniques financières » : http://albanjarry.wordpress.com/
Linkedin : http://www.linkedin.com/in/albanjarry
Twitter : http://twitter.com/Alban_Jarry
Principales publications pour Le Cercle Les Echos (http://lecercle.lesechos.fr/auteur/albanjarry) :
«Solvency II : l’occasion de normaliser les reporting entre Sociétés de Gestion et Institutionnels » (02/2013)
«AIFM, la place financière parisienne avance rapidement sur la mise en place » (04/2013)
«Twitter via Bloomberg : une révolution s’annonce dans la communication financière !» (04/2013)
«136 milliards de dollars : le tweet virtuellement le plus cher de l'histoire ! » (05/2013)
«Singapour, Londres ou Luxembourg, futures destinations à la mode des Asset Managers Français ? » (06/2013)
« Mur réglementaire : comment l’Europe l’édifie pour les réglementations financières (Solvency 2, Bâle III, Aifm, Ucit, Emir,
BCE) » (06/2013)
Autres publications :
« Etude Market Data Vendors (Club AMPERE) » (02/2013)
« "Le Point sur … Solvency 2" (AFG) » (03/2013)
« Etude du Club AMPERE sur les Editeurs et Prestataires de Services (Reporting, Mesure de performance, Market data,
Solvency II) » (05/2013)