1. Asie
Les informations et analyses diffusées par Le Cercle d'Investissement de l'IESEG ne constituent qu'une aide à la décision pour
les investisseurs. La responsabilité du Cercle d'Investissement de l'IESEG ne peut être retenue directement ou indirectement
suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de
consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune
manière une incitation à une quelconque opération boursière.
Principaux indicateurs
Croissance PIB : 1,8%
Taux d’inflation : 2,1%
Taux de chômage : 4,04%
Balance commerciale : $491B
Dette Publique/PIB : 43,9%
Taux interbancaire : 3,5%
USD/CNY : 0,1453
CNY/HKD : 0,8871
Indice de compétitivité : 4,95 points
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Analyste – Amélie CLEMENT-LAMIRAULT
ANALYSE CHINE
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12/1/06 12/1/09 12/1/12 12/1/15
PIB Chine
07/12/16
Cercle d’investissement de l’IESEG School of Management
Analyse
Macroéconomique
Actualité :
Relations Internationales : La Chine a procédé à la saisie de blindés Hongkongais au départ pour Taïwan. Ce blocage
démontre des tensions entre la Chine et sa cité-Etat Hongkong. La Chine explique son geste en rétorquant qu’elle est « de
longue date résolument opposée à des échanges officiels y compris de coopération militaire entre Taiwan et tout pays avec
lequel elle entretient des liens diplomatiques ».
Marché monétaire : La dépréciation du Renminbi face au dollar s’est accentuée depuis l’élection américaine. La baisse de la
monnaie face à la devise américaine était de 7,8% depuis un an contre 3% depuis le début du mois d’octobre. La Banque
centrale a de ce fait réduit son taux directeur et a maintenu des restrictions pour les investisseurs domestiques.
Marché des capitaux : Afin de pallier à la baisse du Yuan, le Conseil des Affaires d’Etat a pris des mesures drastiques
concernant la sortie des capitaux du pays. Désormais, les achats d’entreprises de plus de 10 milliards de dollars ne seront
plus possible. D’autre part, cette mesure s’appliquera aussi aux investissement d’entreprises de plus d’un million de dollars.
Graphique 1 : Taux de croissance annuel du PIB
90.00%
92.50%
95.00%
97.50%
100.00%
102.50%
09/10/2015 09/03/2016 09/08/2016
CNY/USD CNY/HKD
Graphique 2 : Taux de change
Source : Trading Economics
Source : Bloomberg
Source : Bloomberg
Source : Trading Economics
Annonces des 15 derniers jours
Actuel Prévisions Précédent
15 Novembre 2016
Indice des prix des
logements (anuel)
12,3% 11,2% 10%
16 Novembre 2016
IDE (Ytd annuel) 4,2% 4,2%
18 Novembre 2016
Indice des prix des
logements (anuel)
12,3% 11,2% 10%
23 Novembre 2016
MNI Business Sentiment
Indicator
53,1 53,04 52,2
30 Novembre 2016
Westpac MNI Consumer
Sentiment
114,9 116,9 117,1
1er Décembre 2016
Nbs-Fabrication Pmi 51,7 51,1 51,2
Pmi Non industrielles 54,7 53,8 54
Caixin Pmi Manufacturier 50,9 51,1 51,2
5 Décembre 2016
Caixin Pmi Services 52,2 52,4
7 Décembre 2016
Réserves de change $3097,7B $3121B

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Analyste – Amélie CLEMENT-LAMIRAULT
ANALYSE CHINE
07/12/16
Analyse
Macroéconomique
Marchés des Actions
Shanghai Stock Exchange -1,51%
FTSE China Aerospace&Defense
+0,63
%
FTSE China Constructon&Materials -6,30%
Défense et Aérospatiale
Le secteur de la Défense et de l’aérospatiale est au beau fixe. La
progression est de 112,59 (+0,63%) comparé au prix de clôture de la
dernière séance boursière. La capitalisation boursière du secteur n’est
pas communiqué par l’Etat chinois.

Construction
Le secteur de la construction est en chute de 6,30% comparé au prix de
fermeture. Globalement le changement net annuel est de 0,14%. La
capitalisation boursière est de 1,56 Trillion Yuan.
 Pour réguler la sortie des capitaux du pays, le
conseil d’Etat a choisi de restreindre les
possibilités de rachats d’entreprise. Ceci
explique la nature domestique des secteurs
de la construction et de la défense.
Marchés Obligataires
2-Year Government Bond 2,50%
5-Year Government Bond 2,70%
10-Year Government Bond 3,03%
La Banque Centrale Chinoise a choisi de
dévaluer sa monnaie pour contrer la baisse de
la valeur du Renminbi face au dollar. Ceci se
traduit par une légère baisse du taux
directeur de l’obligation de 2 ans de maturité.
Annonces à suivre les 15 prochain jours
Actuel Prévisions
8 Décembre 2016
Balance Commerciale $49,06B $48,7B
12 Décembre 2016
Fixed Asset Investment (Annuel) 8,3%
Nouveaux prêts Yuan CNY896,3B CNY904B
Total Social Financing CNY896,3B CNY15818B
98.5
99.5
100.5
101.5
12/7/15 3/7/16 6/7/16 9/7/16
2Y
Name of the
company
Net change
Maket Cap
(USD)
YTD change
China Eastern
Airlines
+ 2,37% 12,21B -9,33%
Spring Airlines + 0,61% 4,72B -32,84%
Air China + 0,25% 12,77B -8,04%
Name of the
company
Net change Market cap (USD) YTD change
BBMG Corporation -4,76% 6,34B -6,08%
Jilin Yatai Group Co -3,81% 2,12B -23,34%
Xinjiang Qingsong
Buildin-A
-3,52% 1,01B -15,58%
Source : Bloomberg et Investing
Source : Bloomberg et Investing
Source : Bloomberg
Source : Trading Economics
65.00%
73.00%
81.00%
89.00%
97.00%
105.00%
113.00%
12/7/15 3/7/16 6/7/16 9/7/16
Secteurde la construction et des matériaux
Secteur de l'Aérospatiale et de la défense
Bourse de Shanghai