Mémoire de recherche en Économie du développement: L'impact des banques multinationales sur l'accès aux crédits des ménages africains

1. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
L’Impact des Banques Multinationales sur l’Acc`es
aux Cr´edits des M´enages Africains
David TCHOUTA∗
*Universit´e Clermont-Auvergne - CERDI, Clermont-Ferrand, France
September 19, 2017
1/16

2. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Sommaire
• Introduction
• Revue de litt´erature
• Description des variables
• Sp´ecification ´econom´etrique du mod`ele de base
• R´esultats et discussion
• Conclusion
2/16

3. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Introduction
Les pr´edictions de la th´eorie n´eoclassique
• Solow (1956): L’hypoth`ese de convergence des ´economies en
d´eveloppement
• Rentabilit´e et lib´eralisation financi`ere
3/16

4. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Introduction
Les pr´edictions de la th´eorie n´eoclassique
• Solow (1956): L’hypoth`ese de convergence des ´economies en
d´eveloppement
• Rentabilit´e et lib´eralisation financi`ere
3/16

5. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Revue de litt´erature
Les effets de la lib´eralisation financi`ere sur la croissance
´economique
• Henry (2000ab, 2003); Bekaert, Harvey et Lundblad (2005) et
Mitton (2006) trouvent que l’ouverture financi`ere
internationale diminue le coˆut du capital, stimule les
investissements et augmente la croissance ´economique.
Les effets de la lib´eralisation financi`ere sur les entreprises
• Laeven (2003) montre que la lib´eralisation financi`ere a
b´en´efici´e aux moyennes entreprises qui sont souvent
contraintes par l’acc`es au financement
• Giannetti et Ongena (2009) trouvent que l’ouverture
financi`ere contribue `a am´eliorer l’allocation du capital entre
les entreprises
4/16

6. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Revue de litt´erature
Les effets de la lib´eralisation financi`ere sur la croissance
´economique
• Henry (2000ab, 2003); Bekaert, Harvey et Lundblad (2005) et
Mitton (2006) trouvent que l’ouverture financi`ere
internationale diminue le coˆut du capital, stimule les
investissements et augmente la croissance ´economique.
Les effets de la lib´eralisation financi`ere sur les entreprises
• Laeven (2003) montre que la lib´eralisation financi`ere a
b´en´efici´e aux moyennes entreprises qui sont souvent
contraintes par l’acc`es au financement
• Giannetti et Ongena (2009) trouvent que l’ouverture
financi`ere contribue `a am´eliorer l’allocation du capital entre
les entreprises
4/16

7. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Revue de litt´erature
Les effets de la lib´eralisation financi`ere sur la pauvret´e
• Guillaumont-Jeanneney et Kpodar (2011) montrent que le
d´eveloppement financier conduit `a une croissance pro-pauvre
et r´eduit les in´egalit´es
• Beck et Brown (2013) trouvent que l’arriv´ee des banques
multinationales se traduit par une r´eduction des prˆets pour
m´enages ayant des activit´es informelles.
5/16

8. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Revue de litt´erature
Les effets de la lib´eralisation financi`ere sur la pauvret´e
• Guillaumont-Jeanneney et Kpodar (2011) montrent que le
d´eveloppement financier conduit `a une croissance pro-pauvre
et r´eduit les in´egalit´es
• Beck et Brown (2013) trouvent que l’arriv´ee des banques
multinationales se traduit par une r´eduction des prˆets pour
m´enages ayant des activit´es informelles.
5/16

9. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Question de recherche
⇒ L’augmentation du nombre de banques multinationales a-elle-t
am´elior´e l’acc`es aux cr´edits des m´enages africains ?
Jusqu’ici:
• Peu d’´etudes empiriques ont ´et´e faites sur cette question `a
l’´echelle macro-´economique
6/16

10. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Question de recherche
⇒ L’augmentation du nombre de banques multinationales a-elle-t
am´elior´e l’acc`es aux cr´edits des m´enages africains ?
Jusqu’ici:
• Peu d’´etudes empiriques ont ´et´e faites sur cette question `a
l’´echelle macro-´economique
6/16

11. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Description des variables
Variable d’int´erˆet
• Nombre de banques multinationales
Variable expliqu´ee
• Volume de cr´edits accord´es aux m´enages (en dollars US)
7/16

12. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Description des variables
Variable d’int´erˆet
• Nombre de banques multinationales
Variable expliqu´ee
• Volume de cr´edits accord´es aux m´enages (en dollars US)
7/16

13. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Description des variables
Figure 1: ´Evolution du nombre de banques multinationales
pr´esentes dans certains pays africains entre 2005 et 2009
8/16

14. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Description des variables
Figure 2: R´epartition des diff´erentes cat´egories de banques en 2005
(en pourcentage)
Figure 3: R´epartition des diff´erentes cat´egories de banques en 2009
(en pourcentage)9/16

15. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Description des variables
Figure 2: R´epartition des diff´erentes cat´egories de banques en 2005
(en pourcentage)
Figure 3: R´epartition des diff´erentes cat´egories de banques en 2009
(en pourcentage)9/16

16. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Mod`ele de panel `a effets fixes
lnvolcreditmit = α0 + θi + δt + βlnforeignbankit + Xitλ + it (1)
Avec
- θi et δt d´esigne respectivement les effets fixes pays et ann´ees
- Xit d´esigne le vecteur des variables de contrˆole
- it d´esigne le terme d’erreur
Caract´eristiques de l’´echantillon
• ´Echantillon constitu´e de 34 pays d’Afrique Subsaharienne
• Sur la p´eriode 2005 et 2009
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17. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Mod`ele de panel `a effets fixes
lnvolcreditmit = α0 + θi + δt + βlnforeignbankit + Xitλ + it (1)
Avec
- θi et δt d´esigne respectivement les effets fixes pays et ann´ees
- Xit d´esigne le vecteur des variables de contrˆole
- it d´esigne le terme d’erreur
Caract´eristiques de l’´echantillon
• ´Echantillon constitu´e de 34 pays d’Afrique Subsaharienne
• Sur la p´eriode 2005 et 2009
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18. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Mod`ele de panel `a effets fixes
lnvolcreditmit = α0 + θi + δt + βlnforeignbankit + Xitλ + it (1)
Avec
- θi et δt d´esigne respectivement les effets fixes pays et ann´ees
- Xit d´esigne le vecteur des variables de contrˆole
- it d´esigne le terme d’erreur
Caract´eristiques de l’´echantillon
• ´Echantillon constitu´e de 34 pays d’Afrique Subsaharienne
• Sur la p´eriode 2005 et 2009
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19. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Mod`ele de panel `a effets fixes
Figure 4: Boˆıte `a moustaches de la part de cr´edits accord´es aux m´enages
dans certains pays africains (en pourcentage des cr´edits accord´es `a
l’ensemble de l’´economie)
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20. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Variables utilis´ees
Variables de contrˆole
• Nombre d’abonnements de t´el´ephones mobiles pour 100
personnes
• Ratio de d´ependance (en% de la population en ˆage de
travailler)
• Densit´e de la population
• Montant des d´epˆots effectu´es aupr`es des banques (en dollars
US)
• Valeur ajout´ee du secteur tertiaire (en % du PIB)
• Valeur ajout´ee du secteur agricole (en % du PIB)
• Cr´edit priv´e (en % du PIB)
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21. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Variables utilis´ees
Variables de contrˆole
• Nombre d’abonnements de t´el´ephones mobiles pour 100
personnes
• Ratio de d´ependance (en% de la population en ˆage de
travailler)
• Densit´e de la population
• Montant des d´epˆots effectu´es aupr`es des banques (en dollars
US)
• Valeur ajout´ee du secteur tertiaire (en % du PIB)
• Valeur ajout´ee du secteur agricole (en % du PIB)
• Cr´edit priv´e (en % du PIB)
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22. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Variables utilis´ees
Variables de contrˆole
• Nombre d’abonnements de t´el´ephones mobiles pour 100
personnes
• Ratio de d´ependance (en% de la population en ˆage de
travailler)
• Densit´e de la population
• Montant des d´epˆots effectu´es aupr`es des banques (en dollars
US)
• Valeur ajout´ee du secteur tertiaire (en % du PIB)
• Valeur ajout´ee du secteur agricole (en % du PIB)
• Cr´edit priv´e (en % du PIB)
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23. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Variables utilis´ees
Variables de contrˆole
• Nombre d’abonnements de t´el´ephones mobiles pour 100
personnes
• Ratio de d´ependance (en% de la population en ˆage de
travailler)
• Densit´e de la population
• Montant des d´epˆots effectu´es aupr`es des banques (en dollars
US)
• Valeur ajout´ee du secteur tertiaire (en % du PIB)
• Valeur ajout´ee du secteur agricole (en % du PIB)
• Cr´edit priv´e (en % du PIB)
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24. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Variables utilis´ees
Variables de contrˆole
• Nombre d’abonnements de t´el´ephones mobiles pour 100
personnes
• Ratio de d´ependance (en% de la population en ˆage de
travailler)
• Densit´e de la population
• Montant des d´epˆots effectu´es aupr`es des banques (en dollars
US)
• Valeur ajout´ee du secteur tertiaire (en % du PIB)
• Valeur ajout´ee du secteur agricole (en % du PIB)
• Cr´edit priv´e (en % du PIB)
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25. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Variables utilis´ees
Variables de contrˆole
• Nombre d’abonnements de t´el´ephones mobiles pour 100
personnes
• Ratio de d´ependance (en% de la population en ˆage de
travailler)
• Densit´e de la population
• Montant des d´epˆots effectu´es aupr`es des banques (en dollars
US)
• Valeur ajout´ee du secteur tertiaire (en % du PIB)
• Valeur ajout´ee du secteur agricole (en % du PIB)
• Cr´edit priv´e (en % du PIB)
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26. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Variables utilis´ees
Variables de contrˆole
• Nombre d’abonnements de t´el´ephones mobiles pour 100
personnes
• Ratio de d´ependance (en% de la population en ˆage de
travailler)
• Densit´e de la population
• Montant des d´epˆots effectu´es aupr`es des banques (en dollars
US)
• Valeur ajout´ee du secteur tertiaire (en % du PIB)
• Valeur ajout´ee du secteur agricole (en % du PIB)
• Cr´edit priv´e (en % du PIB)
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27. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Variables utilis´ees
Variables de contrˆole
• Nombre d’abonnements de t´el´ephones mobiles pour 100
personnes
• Ratio de d´ependance (en% de la population en ˆage de
travailler)
• Densit´e de la population
• Montant des d´epˆots effectu´es aupr`es des banques (en dollars
US)
• Valeur ajout´ee du secteur tertiaire (en % du PIB)
• Valeur ajout´ee du secteur agricole (en % du PIB)
• Cr´edit priv´e (en % du PIB)
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28. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
R´egressions ´econom´etriques
(1) (2) (3)
OLS Pooling Fixed Effects Robustness
VARIABLES lnvol credit m lnvol credit m lnvol credit m
lncelsub 0.006 -2.835 -3.775
(0.434) (2.488) (3.446)
lnAgedep -4.345 -75.024 -54.698
(4.022) (57.482) (79.016)
lnforeign bank -0.799* -0.958*** -0.930**
(0.435) (0.325) (0.377)
lndens -2.100*** 22.219 32.867
(0.467) (32.953) (45.254)
gdp 0.002* -0.004 -0.003
(0.001) (0.003) (0.005)
lndombank -0.707** -0.150 -0.370
(0.333) (0.397) (0.613)
lndepositsUS 0.345*** 2.052* 1.454
(0.073) (1.100) (1.698)
lninte -1.332** -0.657 -0.568
(0.537) (1.909) (2.219)
lnagri 3.754* -2.043 -3.750
(2.074) (4.122) (5.569)
lnserv 5.516** 0.675 -0.391
(2.115) (6.082) (7.826)
lncrepri -3.219*** -0.217 -0.335
(0.737) (1.102) (1.502)
lnelectri -0.688
(3.613)
Constant 7.936 248.818 130.021
(27.722) (332.268) (465.883)
Observations 38 38 33
R-squared 0.862 0.457 0.460
Number of id 8 7
Robust standard errors in parentheses
*** p<0.01, ** p<0.05, * p<0.1
13/16

29. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
R´egressions ´econom´etriques
Impact n´egatif des banques multinationales sur l’acc`es aux
cr´edits des m´enages
• Les banques multinationales op´ereraient sur une niche de march´es
constitu´ee des entreprises multinationales et d’entreprises locales
ayant des r´eglementations similaires `a celles des pays d’origine des
banques ´etrang`eres (Mian, 2006a; Berger, Klapper et Udell, 2001)
• Les banques multinationales auraient tendance `a d´elaisser le secteur
du march´e consacr´e aux m´enages car elles disposent de peu de
connaissances sur les us et pratiques locales ou encore d’une
asym´etrie d’informations tr`es ´elev´ee sur les emprunteurs.
• L’arriv´ee des banques multinationales se traduit par l’acquisition des
banques locales (faire sortir du march´e du cr´edit les m´enages
informels ou ceux n’ayant pas de garanties financi`eres exig´ees par les
banques multinationales)
• Une forte concentration des banques multinationales pourrait
´egalement expliquer ce r´esultat (L´eon 2014, p. 140)
14/16

30. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
R´egressions ´econom´etriques
Impact n´egatif des banques multinationales sur l’acc`es aux
cr´edits des m´enages
• Les banques multinationales op´ereraient sur une niche de march´es
constitu´ee des entreprises multinationales et d’entreprises locales
ayant des r´eglementations similaires `a celles des pays d’origine des
banques ´etrang`eres (Mian, 2006a; Berger, Klapper et Udell, 2001)
• Les banques multinationales auraient tendance `a d´elaisser le secteur
du march´e consacr´e aux m´enages car elles disposent de peu de
connaissances sur les us et pratiques locales ou encore d’une
asym´etrie d’informations tr`es ´elev´ee sur les emprunteurs.
• L’arriv´ee des banques multinationales se traduit par l’acquisition des
banques locales (faire sortir du march´e du cr´edit les m´enages
informels ou ceux n’ayant pas de garanties financi`eres exig´ees par les
banques multinationales)
• Une forte concentration des banques multinationales pourrait
´egalement expliquer ce r´esultat (L´eon 2014, p. 140)
14/16

31. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
R´egressions ´econom´etriques
Impact n´egatif des banques multinationales sur l’acc`es aux
cr´edits des m´enages
• Les banques multinationales op´ereraient sur une niche de march´es
constitu´ee des entreprises multinationales et d’entreprises locales
ayant des r´eglementations similaires `a celles des pays d’origine des
banques ´etrang`eres (Mian, 2006a; Berger, Klapper et Udell, 2001)
• Les banques multinationales auraient tendance `a d´elaisser le secteur
du march´e consacr´e aux m´enages car elles disposent de peu de
connaissances sur les us et pratiques locales ou encore d’une
asym´etrie d’informations tr`es ´elev´ee sur les emprunteurs.
• L’arriv´ee des banques multinationales se traduit par l’acquisition des
banques locales (faire sortir du march´e du cr´edit les m´enages
informels ou ceux n’ayant pas de garanties financi`eres exig´ees par les
banques multinationales)
• Une forte concentration des banques multinationales pourrait
´egalement expliquer ce r´esultat (L´eon 2014, p. 140)
14/16

32. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
R´egressions ´econom´etriques
Impact n´egatif des banques multinationales sur l’acc`es aux
cr´edits des m´enages
• Les banques multinationales op´ereraient sur une niche de march´es
constitu´ee des entreprises multinationales et d’entreprises locales
ayant des r´eglementations similaires `a celles des pays d’origine des
banques ´etrang`eres (Mian, 2006a; Berger, Klapper et Udell, 2001)
• Les banques multinationales auraient tendance `a d´elaisser le secteur
du march´e consacr´e aux m´enages car elles disposent de peu de
connaissances sur les us et pratiques locales ou encore d’une
asym´etrie d’informations tr`es ´elev´ee sur les emprunteurs.
• L’arriv´ee des banques multinationales se traduit par l’acquisition des
banques locales (faire sortir du march´e du cr´edit les m´enages
informels ou ceux n’ayant pas de garanties financi`eres exig´ees par les
banques multinationales)
• Une forte concentration des banques multinationales pourrait
´egalement expliquer ce r´esultat (L´eon 2014, p. 140)
14/16

33. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
R´egressions ´econom´etriques
Impact n´egatif des banques multinationales sur l’acc`es aux
cr´edits des m´enages
• Les banques multinationales op´ereraient sur une niche de march´es
constitu´ee des entreprises multinationales et d’entreprises locales
ayant des r´eglementations similaires `a celles des pays d’origine des
banques ´etrang`eres (Mian, 2006a; Berger, Klapper et Udell, 2001)
• Les banques multinationales auraient tendance `a d´elaisser le secteur
du march´e consacr´e aux m´enages car elles disposent de peu de
connaissances sur les us et pratiques locales ou encore d’une
asym´etrie d’informations tr`es ´elev´ee sur les emprunteurs.
• L’arriv´ee des banques multinationales se traduit par l’acquisition des
banques locales (faire sortir du march´e du cr´edit les m´enages
informels ou ceux n’ayant pas de garanties financi`eres exig´ees par les
banques multinationales)
• Une forte concentration des banques multinationales pourrait
´egalement expliquer ce r´esultat (L´eon 2014, p. 140)
14/16

34. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
R´egressions ´econom´etriques
Impact n´egatif des banques multinationales sur l’acc`es aux
cr´edits des m´enages
• Les banques multinationales op´ereraient sur une niche de march´es
constitu´ee des entreprises multinationales et d’entreprises locales
ayant des r´eglementations similaires `a celles des pays d’origine des
banques ´etrang`eres (Mian, 2006a; Berger, Klapper et Udell, 2001)
• Les banques multinationales auraient tendance `a d´elaisser le secteur
du march´e consacr´e aux m´enages car elles disposent de peu de
connaissances sur les us et pratiques locales ou encore d’une
asym´etrie d’informations tr`es ´elev´ee sur les emprunteurs.
• L’arriv´ee des banques multinationales se traduit par l’acquisition des
banques locales (faire sortir du march´e du cr´edit les m´enages
informels ou ceux n’ayant pas de garanties financi`eres exig´ees par les
banques multinationales)
• Une forte concentration des banques multinationales pourrait
´egalement expliquer ce r´esultat (L´eon 2014, p. 140)
14/16

35. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Traitement de l’endog´en´eit´e et robustesse
Instruments de la litt´erature du commerce international
• Les entr´ees nettes d’IDE (en % du PIB)
• Le niveau de commerce de marchandises ´echang´ees (en % du PIB)
Analyse de la robustesse
• Introduction de la variable electri dans le mod`ele
15/16

36. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Traitement de l’endog´en´eit´e et robustesse
Instruments de la litt´erature du commerce international
• Les entr´ees nettes d’IDE (en % du PIB)
• Le niveau de commerce de marchandises ´echang´ees (en % du PIB)
Analyse de la robustesse
• Introduction de la variable electri dans le mod`ele
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37. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Traitement de l’endog´en´eit´e et robustesse
Instruments de la litt´erature du commerce international
• Les entr´ees nettes d’IDE (en % du PIB)
• Le niveau de commerce de marchandises ´echang´ees (en % du PIB)
Analyse de la robustesse
• Introduction de la variable electri dans le mod`ele
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38. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Traitement de l’endog´en´eit´e et robustesse
Instruments de la litt´erature du commerce international
• Les entr´ees nettes d’IDE (en % du PIB)
• Le niveau de commerce de marchandises ´echang´ees (en % du PIB)
Analyse de la robustesse
• Introduction de la variable electri dans le mod`ele
15/16

39. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Traitement de l’endog´en´eit´e et robustesse
Instruments de la litt´erature du commerce international
• Les entr´ees nettes d’IDE (en % du PIB)
• Le niveau de commerce de marchandises ´echang´ees (en % du PIB)
Analyse de la robustesse
• Introduction de la variable electri dans le mod`ele
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40. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Conclusion
Existence d’un impact n´egatif de l’accroissement du nombre de
banques multinationales et l’acc`es aux cr´edits des m´enages
africains
Ouverture
´Etude sur les types de cr´edits accord´es aux m´enages africains
16/16

41. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Conclusion
Existence d’un impact n´egatif de l’accroissement du nombre de
banques multinationales et l’acc`es aux cr´edits des m´enages
africains
Ouverture
´Etude sur les types de cr´edits accord´es aux m´enages africains
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42. Introduction Revue de litt´erature Description des variables Sp´ecification du mod`ele ´econom´etrique de base R´esultats et discussion
Conclusion
Existence d’un impact n´egatif de l’accroissement du nombre de
banques multinationales et l’acc`es aux cr´edits des m´enages
africains
Ouverture
´Etude sur les types de cr´edits accord´es aux m´enages africains
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