Este documento habla sobre el modelo de enfoque de competencias y sus aplicaciones en los procesos de gestión de personal en las organizaciones. Explica que el enfoque por competencias permite identificar las habilidades necesarias para cada puesto y desarrollar el potencial de los empleados. También clasifica las competencias en tres grupos y describe cómo el modelo beneficia la selección, desarrollo y evaluación del desempeño del personal.
El documento habla sobre el presupuesto por resultados. Explica que un presupuesto por resultados vincula la financiación de los programas a sus resultados y costos mediante el uso sistemático de información de desempeño. También describe diferentes modelos de presupuesto por resultados e identifica algunos programas estratégicos de los años 2007, 2008 y 2009 en el Perú. Finalmente, analiza experiencias internacionales del presupuesto por resultados y sus beneficios como favorecer la estrategia plurianual, mejorar la transparencia y aumentar la eficiencia.
Este documento presenta una guía para evaluar críticamente la evidencia de ensayos clínicos sobre la eficacia de medicamentos. Explica las preguntas clave para determinar la validez y resultados de un ensayo, como si la asignación fue aleatoria y ciega, y si los grupos eran similares al inicio. También cubre cómo interpretar los resultados en términos de magnitudes de efecto, intervalos de confianza, y aplicabilidad a la población del lector. El objetivo es ayudar a los lectores a entender mejor
El documento describe los principios y procesos de planificación estratégica en el sector público en Perú. Explica los marcos normativos y las funciones del Centro Nacional de Planeamiento Estratégico de Perú. También describe los componentes clave de la planificación estratégica como la misión, visión, diagnóstico situacional, análisis FODA y el plan estratégico institucional.
Este documento trata sobre la conducción profesional de vehículos turismos y furgonetas. En particular, habla sobre la unidad formativa de conducción y circulación racional de estos vehículos, definiendo el comportamiento de los conductores según las normas del buen hacer profesional.
Este documento resume la Ley de Contrataciones del Estado y su Reglamento en Perú. Establece que su objetivo es maximizar el valor del dinero público de forma eficiente y transparente. Explica los instrumentos de gestión como el Registro Nacional de Proveedores y el Sistema Electrónico de Contrataciones. También describe los procesos de programación, expedientes de contratación, comités especiales y bases para las licitaciones públicas.
El resumen es el siguiente:
El documento presenta una hipótesis que relaciona variables (Tipo 3). Propone que el escaso control de personal especializado para el manejo de habilitaciones en comercios de San Miguel ocasiona un incremento en infracciones de construcción, marquesinas, carteles y cables expuestos, afectando a empleados y clientes. La hipótesis surge de observaciones en comercios y calles de San Miguel y de información periodística, y plantea unidades de análisis, variables independiente y dependiente, y elementos lógicos.
Este documento define y explica brevemente la sexualidad, el sexo, el género y la sensualidad. La sexualidad se refiere a los fenómenos emocionales y de conducta relacionados con el sexo. El sexo se refiere a las características biológicas que definen a los seres humanos como hembras u hombres. El género es la construcción social y cultural de las diferencias entre hombres y mujeres. La sensualidad es una forma de relacionarse con los demás a través de los sentidos y no necesariamente buscando un
La rueda es un disco con un orificio central por el que pasa un eje que guía su movimiento giratorio. De la rueda se derivan máquinas como poleas, rodillos, engranajes y sistemas correa-polea. Un rodillo es un cilindro más largo que ancho que permite minimizar la fricción al convertir el deslizamiento en rodadura. Los rodillos se usan en cojinetes, para mover cargas, en pasillos rodantes, en laminación y como herramientas para pintar o cocinar.
Este documento trata sobre la comunicación en un seminario. Explora conceptos como los elementos necesarios para la comunicación como el código, el proceso de cómo un mensaje viaja de un emisor a un receptor, y los axiomas de Watzlawick sobre la comunicación. También discute temas como la identificación, el efecto Pigmalión, y los canales de transmisión no verbal en la enseñanza como el lenguaje corporal y la voz.
Este documento describe un plan tutorial para atender a los diferentes estilos de aprendizaje de los alumnos. Propone realizar un cuestionario inicial para identificar los estilos de cada alumno y diseñar actividades adaptadas a cada estilo, como debates, investigaciones, pruebas de conocimientos o simulaciones de reuniones, para mejorar la respuesta educativa a las necesidades individuales.
Este documento habla sobre el modelo de enfoque de competencias y sus aplicaciones en los procesos de gestión de personal en las organizaciones. Explica que el enfoque por competencias permite identificar las habilidades necesarias para cada puesto y desarrollar el potencial de los empleados. También clasifica las competencias en tres grupos y describe cómo el modelo beneficia la selección, desarrollo y evaluación del desempeño del personal.
El documento habla sobre el presupuesto por resultados. Explica que un presupuesto por resultados vincula la financiación de los programas a sus resultados y costos mediante el uso sistemático de información de desempeño. También describe diferentes modelos de presupuesto por resultados e identifica algunos programas estratégicos de los años 2007, 2008 y 2009 en el Perú. Finalmente, analiza experiencias internacionales del presupuesto por resultados y sus beneficios como favorecer la estrategia plurianual, mejorar la transparencia y aumentar la eficiencia.
Este documento presenta una guía para evaluar críticamente la evidencia de ensayos clínicos sobre la eficacia de medicamentos. Explica las preguntas clave para determinar la validez y resultados de un ensayo, como si la asignación fue aleatoria y ciega, y si los grupos eran similares al inicio. También cubre cómo interpretar los resultados en términos de magnitudes de efecto, intervalos de confianza, y aplicabilidad a la población del lector. El objetivo es ayudar a los lectores a entender mejor
El documento describe los principios y procesos de planificación estratégica en el sector público en Perú. Explica los marcos normativos y las funciones del Centro Nacional de Planeamiento Estratégico de Perú. También describe los componentes clave de la planificación estratégica como la misión, visión, diagnóstico situacional, análisis FODA y el plan estratégico institucional.
Este documento trata sobre la conducción profesional de vehículos turismos y furgonetas. En particular, habla sobre la unidad formativa de conducción y circulación racional de estos vehículos, definiendo el comportamiento de los conductores según las normas del buen hacer profesional.
Este documento resume la Ley de Contrataciones del Estado y su Reglamento en Perú. Establece que su objetivo es maximizar el valor del dinero público de forma eficiente y transparente. Explica los instrumentos de gestión como el Registro Nacional de Proveedores y el Sistema Electrónico de Contrataciones. También describe los procesos de programación, expedientes de contratación, comités especiales y bases para las licitaciones públicas.
El resumen es el siguiente:
El documento presenta una hipótesis que relaciona variables (Tipo 3). Propone que el escaso control de personal especializado para el manejo de habilitaciones en comercios de San Miguel ocasiona un incremento en infracciones de construcción, marquesinas, carteles y cables expuestos, afectando a empleados y clientes. La hipótesis surge de observaciones en comercios y calles de San Miguel y de información periodística, y plantea unidades de análisis, variables independiente y dependiente, y elementos lógicos.
Este documento define y explica brevemente la sexualidad, el sexo, el género y la sensualidad. La sexualidad se refiere a los fenómenos emocionales y de conducta relacionados con el sexo. El sexo se refiere a las características biológicas que definen a los seres humanos como hembras u hombres. El género es la construcción social y cultural de las diferencias entre hombres y mujeres. La sensualidad es una forma de relacionarse con los demás a través de los sentidos y no necesariamente buscando un
La rueda es un disco con un orificio central por el que pasa un eje que guía su movimiento giratorio. De la rueda se derivan máquinas como poleas, rodillos, engranajes y sistemas correa-polea. Un rodillo es un cilindro más largo que ancho que permite minimizar la fricción al convertir el deslizamiento en rodadura. Los rodillos se usan en cojinetes, para mover cargas, en pasillos rodantes, en laminación y como herramientas para pintar o cocinar.
Este documento trata sobre la comunicación en un seminario. Explora conceptos como los elementos necesarios para la comunicación como el código, el proceso de cómo un mensaje viaja de un emisor a un receptor, y los axiomas de Watzlawick sobre la comunicación. También discute temas como la identificación, el efecto Pigmalión, y los canales de transmisión no verbal en la enseñanza como el lenguaje corporal y la voz.
Este documento describe un plan tutorial para atender a los diferentes estilos de aprendizaje de los alumnos. Propone realizar un cuestionario inicial para identificar los estilos de cada alumno y diseñar actividades adaptadas a cada estilo, como debates, investigaciones, pruebas de conocimientos o simulaciones de reuniones, para mejorar la respuesta educativa a las necesidades individuales.
ADH ADDOHA LHM LAFARGEHOLCIM MAROC
GAZ AFRIQUIA GAZ LES LESIEUR CRISTAL
ADI ALLIANCES LYD LYDEC
ATL ATLANTA MNG MANAGEM
ATW ATTIJARIWAFA BANK IAM MAROC TELECOM
ATH AUTO HALL MSA MARSA MAROC
BCP BANQUE CENTRALE POPULAIRE CMT MINIERE DE TOUISSIT
BCE BMCE BANK OUL OULMES
BCI BMCI RDS RESIDENCES DAR SAADA
SBM SOCIETES DES BRASSERIES DU MAROC SAH SAHAM ASSURANCE
CDM CDM SMI SM IMITER
CIH CIH SID SONASID
CMA CIMENTS DU MAROC SOT SOTHEMA
CSR COSUMAR TQM TAQA MOROCCO
DHO DELTA HOLDING TMA TOTAL MAROC
HPS HPS WAA WAFA ASSURANCE
LBV LABEL’VIE
Extrait de la note
Revue et perspectives du marché - Le marché devrait poursuivre son trend haussier en 2018E
Après une forte progression de l’indice en 2016, le CFG 25 a poursuivi son trend haussier en 2017 avec une performance de +5,7%.
Cette appréciation des cours s’est également accompagnée d’une nette amélioration de la liquidité avec une augmentation de 25,8% du volume global échangé sur le marché.
La nouvelle hausse du marché en 2017 s’inscrit selon nous dans un long cycle haussier entamé dès le T3 2013.
En 2018E, nous pronostiquons une poursuite du trend haussier sur le marché actions avec une hausse estimée dans une fourchette comprise entre +5% et +10%. La hausse des cours devrait selon nous être portée par les 2 principaux facteurs suivants :
Le maintien des taux à leurs niveaux bas actuels ;
La confirmation de la reprise de la masse bénéficiaire en 2017E avec une hausse attendue à 12%, et une nouvelle progression des bénéfices en 2018E estimée à 6%.
La poursuite de la tendance haussière sur les bénéfices devrait aussi permettre de contenir le gonflement des multiples de valorisation du marché. Le PER du marché a en effet connu une nette remontée depuis 2013 pour se situer à 20,2x à fin 2016 et 19,4x à fin 2017. Selon nous, le PER d’équilibre du marché se situe actuellement autour de 20x.
Après une excellente année 2017 pour nos principales recommandations à l’achat, nous abordons l’année 2018 avec une liste resserrée de Tops Picks : LBV, SBM, IAM, ATW & SMI
BMCE Capital Research Forecast T1 2017
20/04/2017 Cliquez ici pour revenir à la page précédente Cliquez ici pour imprimer la news
Eléments clés à retenir
.Croissance attendue à deux chiffres en 2017 : +10,1% de la capacité bénéficiaire à MAD 30,7 Md et consolidation en 2018 avec une hausse de 5,9% à MAD 32,5 Md ;
.Réduction du scope de couverture à 40 valeurs, représentant tout de même 96,2% de la capitalisation boursière du marché en date du 31/12/2016 ;
.Contribution prépondérante des sociétés industrielles aussi bien en 2017 qu'en 2018 avec en moyenne :
66% des revenus globaux vs. 27% pour les Financières et 7% pour les Assureurs ;
49% des résultats opérationnels globaux contre 48% pour les Financières et 3% pour les valeurs d'Assurance ;
Et, 57% du Bottom Line global vs. 38% pour les Financières et 5% pour les Assureurs.
DOCUMENT :
Source : BMCE Capital Bourse
This document contains financial data for various Moroccan companies for the years 2015 and 2016, including net income, dividends paid, and percentage changes. It lists the company name, net income, dividends paid, and percentage changes for each metric between 2015 and 2016 for companies like AFI, AFM, AGM, ALM, and others. The document provides a concise summary of key financial figures for various Moroccan companies for two years.
1. N° 106 Jeudi 9 février 2012
Résumé de la séance
Variation Variation
Cours
quotidienne YTD Evolution du MASI en intraday
MASI 11 479,06 -0,36% 4,09% 100,2
MADEX 9 392,13 -0,42% 4,22% 100,1
100
FTSE CSE MOROCCO 15 11 492,10 -0,28% 5,09%
99,9
FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 9 837,99 -0,15% 4,87%
99,8
99,7
Capitalisation boursière (En MMDHS) 535,69 -0,43% 3,77% 99,6
Volumes marché action (en MDhs) 56,62 99,5
Marché Central 56,62 99,4
99,3
Marché de Blocs - 9:50 10:29 11:00 11:31 12:02 12:33 13:04 13:35 14:06 14:37 15:08 15:39
Evolution du MASI depuis le 30/12/2011
105,00
Profit Warning
Introduction en Profit Warning HPS MEDIACO MAROC
Bourse d'AFRIC
103,00 INDUSTRIES SA
101,00
99,00
Profit Warning DISWAY
97,00
95,00
30/12/11 9/1/12 19/1/12 29/1/12 8/2/12
Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance
Volumes en % du volume
Valeurs Cours en Dhs Variations Indicateurs Valeurs
MDhs quotidien
DOUJA PROM ADDOHA 15,01 26,51% 71,40 0,56% Nombre de valeurs traitées 53
ITISSALAT AL-
8,20 14,49% 141,95 -0,04% Nombre de valeurs non traitées 24
MAGHRIB
BCP 7,82 13,81% 202,55 -0,22% Nombre de valeurs à la hausse 19
ALUMINIUM DU MA-
5,27 9,31% 1 500,00 2,39% Nombre de valeurs à la baisse 24
ROC
ALLIANCES 4,10 7,23% 730,00 -0,82% Nombre de valeurs cotées 77
Palmarès de la séance
Valeurs Cours Quantité Variations Valeurs Cours Quantité Variations
OULMES 599,00 5 4,90% FERTIMA 132,60 25 -5,96%
CDM 798,00 21 3,91% INVOLYS 212,00 88 -5,94%
MED PAPER 43,38 9 489 3,29% MEDIACO MAROC 47,52 93 -5,60%
DELTA HOLDING S.A 44,30 41 790 3,02% CIMENTS DU MAROC 1 035,00 1 682 -5,48%
SONASID 1 871,00 335 2,80% DISWAY 300,00 656 -3,85%
Alertes
Date Valeurs Type D'alerte Qualité du signal Observation
09/02/2012 DIAC SALAF Cours Cours 91,60 dhs; Réservation à la Hausse
09/02/2012 MED PAPER Volumétrie 9 489 titres: + 476,61 % du volume Moy sur 90 jours
09/02/2012 ALUMINIUM DU MAROC Volumétrie 3 514 titres: + 389,35 % du volume Moy sur 90 jours
09/02/2012 SNEP Volumétrie 669 titres: + 168,88 % du volume Moy sur 90 jours
1
2. N° 106 Jeudi 9 février 2012
Scoring technique
Scoring MASI
Signaux Notation Négatif Positif Commentaire
Tendance 7
Après six séances de hausses consécutives,
Triptyque Séance -52 le MASI clôture dans le rouge au dessous des
Achat/Vente 8
11 500 points.
Les indicateurs du scoring technique se
Chartisme 8 déprécient sensiblement, impactés par une
Accumulation/Distribution 8 notation négative sur la volatilité et un retour
des volumes vendeurs. La configuration tech-
Cycle Elliott -39 nique plaide à seulement 65,52% des indica-
Volatilité -4 teurs pour une continuation haussière.
Volumes -27
Dans cette optique, nous anticipons une
Evidence 63,00 34,48 65,52 séance baissière avec pour objectif les
Niveau d’évidence Haussier 11 400 points.
Valeur Sens Evidence Notation Commentaire
WAA 78,40% Au terme de cette séance, le scoring tech-
nique affiche toujours des évidences haus-
SID 78,00%
sières sur les valeurs WAA, SID, SMI, LAC,
SMI 78,00% DHO, ATL, CMT, SAM, CMA et MNG qui
conservent un potentiel légèrement haussier à
LAC 77,40% très court terme.
DHO 77,20%
ATL 77,20%
CMT 76,80%
SAM 76,50%
CMA 76,00%
MNG 74,00%
Niveau d’évidence Baissier
Valeur Sens Evidence Notation Commentaire
SNP 84,00% A contrario, les indicateurs mathématiques de
SNP, COL, CGI, ADH, ATH, BCI, CDM,
COL 83,40%
DWAY et CSR continuent de plaider pour une
CGI 83,20% orientation négative sur les deux prochaines
séances.
ADH 82,90%
Pour sa part, le titre NAKL ne semble toujours
ATH 81,80% pas dégager de consensus.
BCI 81,00%
CDM 78,00%
DWAY 77,20%
CSR 75,00%
NAKL 65,00%
2
3. N° 106 Jeudi 9 février 2012
Actualités sectorielles
VENTES AUTOMOBILES : Une embellie qui se
poursuit
Selon l’Association des importations des véhicules
automobiles (AIVAM), les ventes automobiles du mois
de janvier 2012 ont enregistré une hausse de 13,2% à
9 752 unités.
Par marché, les écoulements des voitures particulières
(VP) ont marqué à fin janvier 2012, une amélioration de
19% à 8 814 immatriculations, soit 90,4% des ventes
sectorielles.
En revanche , les ventes des véhicules utilitaires (VUL)
sont passées de 1 205 unités au 31/01/2011 à
938 ventes au 31/01/2012, soit un repli de 22%.
Par marque, Dacia demeure en pole position sur le seg-
ment VP, avec 1 910 véhicules écoulés au 31/01/2012
(contre 1 533 unités une année auparavant). Non loin
derrière, Renault concentre 16,7% des ventes de VP à
1 475 unités.
Ainsi, le Groupe « Renault– Dacia » affiche une part de
marché de 38,4% à fin janvier 2012 avec 3 385 véhi-
cules vendus. En troisième position, nous retrouvons
Peugeot qui polarise une part de marché de 10,7% à
945 unités ( vs 780 unités au 31/01/2011).
3
6. N° 106 Jeudi 9 février 2012
Annexes (3/3)
Détails du scoring technique
ISIN MMT MACD RSI Stoch MMCT DMI+/- ADX Confiance Notation
ADH + - + - - < < 12,50% Glossaire :
ADI + + - + + > > 80,50%
MMT : tendance sur le moyen
ATL + + + + + > > 85,00%
terme ; MACD : phase d’accu-
mulation(+) ou de distribution
ATW + + - + + > > 80,50% (-) ;RSI : pression à l’achat
(+) ou pression à la vente (-) ;
ATH + - + - + < < 25,00% Stoch : dynamique sur la pres-
sion à l’achat (-) dynamique sur
BCP + + - + + > > 87,50%
la pression à la vente (-) ;
BCE + + + + + < < 55,70% MMCT : tendance sur le court
terme ; DMI+/- : signale
BCI - - + - - > > 29,20% l’existence d’une tendance et
d’apprécier sa force et sa
CDM - - + + + > < 33,30% puissance, DMI- représente la
force des vendeurs , DMI+ re-
CGI - - + - - < < 12,50%
p rés en te l a fo rc e des
acheteurs ; ADX : agit comme
N° 4
CIH + + + + + > > 87,00%
un second filtre au DMI afin
CMA + + - + + > > 87,50% d’identifier la qualité de la ten-
dance.
CNIA + + - + + < > 87,50% Evidence : niveau de score
d ’ i n d ic a t eu r s t e c h n i qu es
COL - - + - - < < 12,50%
(tendance, de vitesse, de vola-
CMT + + + + + < < 91,70% tilité et de volume) et repré-
sente un indice des avis positif
CSR - - + - - > > 33,30% ou négatif sur la hausse, la
baisse ou la stabilité du titre (ne
DHO + + + - + > > 79,20% représente nullement une pro-
babilité de hausse ou de
DWAY - - + + - > < 41,70%
baisse)
NAKL - + + - - < < 50,00% Confiance : Quantifie la qualité
de la tendance en cours :
HOL + - - + + > > 70,80% - Entre 0-25% : Confirmation
de l’importance de la ten-
IAM + + - + + > > 67,00% dance baissière en cours
et/ou naissante ;
LAC + + - + + > > 87,50%
- Entre 26%-50% : Confirma-
LES + - + + + > > 57,30% tion de l’existence de la
tendance baissière ;
MNG + + + + + > > 87,50% - Entre 51%-75% : Confirma-
tion de l’existence de la
MASI + + - + + > > 87,50% tendance haussière ;
- Entre 76%-100% : Confir-
SMI + + - + + > > 84,00%
mation de l’importance de
SAM + + - + + > > 87,50% la tendance haussière en
cours et/ou naissante.
SNP - - + - - < < 12,50%
SID + + - + + > > 89,00%
WAA + + - + + > > 84,00%
6
7. Upline Securities Division Analyses et Recherches
Président du Directoire
Directeur de Division
Karim BERRADA
karimberrada@uplinegroup.gbp.ma
Tél : +212 (0)5 22 99 71 70
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 Ali HACHAMI
ahachami@cpm.co.ma
Equity Sales ali.hachami@uplinegroup.ma
Tél : +212 (0) 5 22 46 92 63
Anouar SERGHINI Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
anouar.serghini@uplinegroup.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 67
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
International Sales
Analystes
Sophia ELASSLOUJ Amal Ouarda GRIMEH
Sophia.elasslouj@uplinegroup.ma Amal.ouardagrimeh@uplinegroup.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 53 Tél : +212 (0) 5 22 99 73 59 Nasreddine LAZRAK Adnane CHERKAOUI
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 nlazrak@cpm.co.ma adncherkaoui@cpm.co.ma
Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15
Responsable Agence des particuliers Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Mohamed HASKOURI
mohamed.haskouri@uplinegroup.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 fbenmlih@cpm.co.ma arochd@cpm.co.ma
Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03
Conseiller en investissement des Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
particuliers
Imane CHEKROUN Nordine HAMIDI
Imane.chekroun@uplinegroup.ma NHamidi@cpm.co.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03
Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)
Conseiller clientèle
Ikram DOUKALI
idoukali@icfalwassit.com
Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82
Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09
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