Diagostico empresarial Interparfums en francés

1. Xochitl FARIAS
MS IESE
2010-2011
INTER PARFUMS

2. Contexte
Inter Parfums crée et distribue des parfums et
des cosmétiques de prestige sur la base d’un
portefeuille de marques internationales. Malgré
la crise économique, la société est performante.
Inter Parfums est dans un marché très
concurrentiel et international où les
leaders réalisent plus de dix fois son
chiffre d’affaires.
Dans ce contexte de concurrence accrue,
quelles solutions s’offrent à Inter Parfums
pour grossir et jouer à armes égales avec
ses grandes concurrentes?

3. Sommaire

4. Le marché de parfums (quelques chiffres)
 Il représentait 6,9 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2007 sur le
marché national et 16,3 milliards d’euros sur le marché mondial
 Après 3 ans de décélération, les ventes de parfums et cosmétiques ont
progressé de 1,5 % en 2010 par rapport à 2009.
 En France le marché de la beauté a baissé de 1,4% en 2009
 Tous réseaux de distribution confondus, les parfumeries représentent
environ 50% du total de la beauté. Cette industrie est fortement tourné à
l’international: Son chiffre d’affaires est divisé entre l’exportation (57 % )
et le marché intérieur (43 % ). Tendance de se développer dans le pays
émergents notamment Brésil, Russie et Chine.
 Consommateurs
En France, chaque habitant dépense en moyenne 218 euros de produits
de parfumerie, hygiène, beauté par an (source : enquête INSEE, 2008).
Il existe une orientation du marché vers la grande distribution.
Aujourd’hui, on note deux nouvelles tendances très porteuses : le marché
de l’homme (10 % du marché) et le marché du bio qui représentait de 3 à
4 % du marché en 2007 et qui augmente de 40 % par an.
(Source : Eurostaf).

5. Présentation Générale
• Créée en 1982, la société s'est développée sur le
marché de la parfumerie grand public avec la
conception et la distribution d'eaux de toilette à prix
abordables.
• Dans les années 1990, elle oriente son activité vers la
parfumerie sélective.
• En 1993, Inter Parfums signe un contrat de licence
avec Burberry, la première étape de cette stratégie
visant à constituer un portefeuille de marques
internationales de haute couture, de prêt à porter de
luxe, de haute joaillerie ou d'accessoires dans l'univers
des parfums et cosmétiques.
Présentation général du Groupe Cotation du Groupe
Principaux concurrents
Présentation général de DAS
Marché mondial des cosmétiques : 110 Mds euros
dont 12 % pour les parfums:
1. Groupes - marques en licence
• L’Oreal
•P&G
• Puig
2.Groupes - marques en propre
• Lvmh
•Estee Lauder
•Chanel
•Clarins
•Euronext Paris – Compartiment B
(Capitalisations 150 M€ - 1 000 M€)
•Cours au 6 décembre 2010 : 27,69 €
•Capitalisation boursièe : 500 M€
•Volumes de transaction : 10 000 titres /
jour
•Nb de titres : 12.072.952
•Parfumerie. Ce DAS consiste à réaliser
des parfums et senteurs pour la
parfumerie

6. Environnement Contraignant (Modèle
PESTEL)
Politique
•Stabilité
gouvernementale,
politique social et fiscale
dépends du pays
d’implantation.
•Exportation en baisse
Ecologique
•Attrait croissante sur les
produits bio et naturel, axe
sur lequel les fabriquant
développent de nouveaux
produits.
•Lois sur la protection de
l’environnement car
beaucoup de ingrédients
utilisés dans ce secteur ont
un impact négatif
Technologique
•Industrie focalisée sur la
recherche et l’innovation
•Augmentation des coûts
énergétiques
•Adaptation à une législation
de plus en plus contraignante
Socioculturel
•Intérêt pour le bien-être
•Développement des
cosmétiques bio et
ethnique
•Population vieillissante
dans le pays occidentaux
•Tendance au « fait
maison »: recettes de
cosmétiques sur internet
Economique
•Crise financière
•Baisse de pouvoir d’achat
•Augmentation de
chômage
Légal
Réglementation
encadrée par :
•Union européenne
•Organismes
Internationaux
•Code de la Santé
Publique
Malgré la crise
financière et la
baisse de pouvoir
d’achat, le secteur de
la parfumerie se
porte bien car dans
la pus part de pays il
existe un intérêt pour
le bien être, se sentir
propre.
Même dans de pays
où la parfumerie
n’est pas dans la
culture ( Chine et
pays africains), le CA
de ce secteur
augmente.

7. POSITION PAR RAPPORT A SES
CONCURRENTS (CA)

8. Contrôle Financier de principaux
fabricants
 Le secteur de la
fabrication de parfums
et cosmétiques est
dominé par les français
L’Oréal et LVMH. Ils
détiennent ensemble 5
de 10 premiers
intervenant du secteur.
 Inter Parfums se classe
toute fois loin dernière
ces deux leaders en
termes de CA et part de
marché.

9. Les facteurs clès de succès sur le marché de
la parfumerie
Les FCS
Etre réactif
innovation
différenciation
Il faut pouvoir
comprendre et
répondre
rapidement aux
signaux du marché
Il faut innover
constamment.
Créer de nouveaux
soins et parfums
Se différencier vis-à-
vis de leurs
concurrentes
directes.
Se différencier par
l'offre de produits :
se positionner
comme prescripteur
de tendances et
dénicheur de
nouveauté
Facteurs internes:
•Supply chaine
•Chaine de distribution
•Consommateurs Finaux
•Technologie
Facteurs externes:
•Législation (spécifique à
chaque produit et à travers
le monde)
•Facteurs politiques
•Taux de change
•Réglementation import-
export
•Accords commerciaux
Les FCS de ce marché sont
donc la réactivité,
l’innovation et la
différenciation couplée à
une analyse de
l’environnement interne et
externe de l’entreprise?

10. Analyse de rapport de forces
concurrentiels
Intensité de la
concurrence
Forte : grandes
sociétés détenteurs
de marques à forte
notoriété
Produits de
substitution
Substituts
cosmétique
maison: Faible
Pour la
parfumerie: nulle
Menace de nouveaux
entrants principalement de la
cosmétique bio: Faible
La barrière à l’entrée du
secteur est la marque!! La
menace de nouveaux
entrants est donc Faible
Huiles essentielles,
parfums synthèse,
conservateurs,
antioxydants:
Modérée
Matériel et
équipements
divers: Faible
Circuit de distribution
haute gamme
(Sephora ,
Marionnaud, Nocibe),
milieu de gamme
(parapharmacies)
Forte
Menace de
nouveaux
entrants
L’Etat assure la
non nocivité du
produit et
encadre l’usage
de substance
chimiques: Forte
Rôle de l’Etats
Pouvoir de
négociation des
fournisseurs
Pouvoir de
négociation des
clients
→Sur un marché
mondialisé l’intensité
de la concurrence est
très forte.
→Le secteur est très
régulé donc le rôle de
l’Etat est forte
→Le pouvoir de
négociation de clients,
c’est-à-dire le réseaux
de distribution, est fort.

11. Chiffre d’affaire par Marque
Evolution par marque

12. Position internationale
Implantations et répartition du chiffre
d’affaires par continent en 2010
Amérique du Nord
16%
Amérique du Sud
7%
Europe de l’Ouest
32%
Europe de l’Est
9%
Afrique
1%
Moyen Orient
11%
Asie
15%

13. Structure du groupe
 La répartition de l’actionnariat de la société Inter Parfums
Inc. Se décompose de la manière suivante au 31 décembre
2009:
Dans le cadre de son
développement,
4 nouvelles structures ont
été crées
sur les marchés majeurs
européens:
Allemagne, Espagne,
Italie et Royaume-Uni.
Ces structures sont
détenues à 51% par IP
et à 49% par les
distributeurs locaux.
En plus, une filiale en
suisse détenue à 100%.

14. Répartition du capital et droit de vote
Répartition de Capital Inter Parfums
Inter Parfums
Holding 75%
Investisseurs
français 11%
Actions auto
déténues 0%
Actionnaires
individuels 8%
Investisseurs
étrangers 6% Inter Parfums Holding
Investisseurs français
Investisseurs étrangers
Actionnaires individuels
Actions auto déténues
Répartition de votes Inter Parfums
Inter Parfums
Holding
84%
Investisseurs
français
7%
Investisseurs
étrangers
4%
Actionnaires
individuels
5%
Actions auto
déténues
0%
Inter Parfums Holding
Investisseurs français
Investisseurs étrangers
Actionnaires individuels
Actions auto déténues
L’actionnariat d’Inter Parfums est composé de 5730 porteurs au février 2010.
Hors Inter Parfums Holding, le capital est réparti comme suit:
-155 investisseurs français et OPCVM qui détiennent 11% du capital social
-90 investisseurs étrangères (au UK, Suisse, Etats-Unis) qui détiennent 5,9% du capital social
-5525 personnes physiques qui détiennent 8% du capital social
Inter Parfums Holding, qui ne détienne pas d’autre participation qu’Inter Parfums, est détenue à 100% par la
société Inter Parfums Inc. Qui compte environs 1900 actionnaires et dont le capital se décompose de manière
suivante:
Philippe Benacin et Jean Madar 50,04%
Public 49,96%

15. Stratégie d’externalisation et de
différentiation traduit au long de la chaine de
valeurs
Gestion financière
oui
Infrastructure de l’entreprise
oui
Recherche et Développement (création)
Oui
Ressources Humaines
oui
Logistique et
approvisionnement
non
Production
non
distribution
oui
Commercialisation
et ventes
(marketing)
Oui
Marge
Une stratégie basée sur l’externalisation, initiée dès sa création!
Pour la réalisation des différents composants (jus, flacon, packaging) la société a recours à de
fabricants spécialisés sur la bases d’appels d’offres. Au niveau des produits finis, la société a opté sur
l’externalisation des opération de conditionnement et de logistique, un choix stratégique efficace qui
lui permet d’avoir un effectif limité et ainsi concentrer ses forces sur la création, le marketing, la
distribution et la gestion.
Activités
principales
Activités
support

16. Chiffres financiers
RATIOS FINANCIERS 2008 2009 RATIO 08-09
Année fiscale de
référence
Chiffre d'affaires 264864 259199 -2,13883351
résultat net 21119 22649 7,24466121
marge BRUT 152556 152241 -0,20648155
INDICATEUR DU BILAN
Immobilisation
incorporelles 59557 56455 -5,20845577
Immobilisation
corporelles 4162 5515 32,5084094
stock et travaux en
cours 68518 45110 -34,1632856
créance client et
comptes rattachés 80054 66033 -17,5144278
Trésorerie et équivalent
de trésorerie 30380 66873 120,121791
Capitaux propres 154270 169959 10,1698321
Dettes financières non
courantes 19803 11896 -39,9282937
Dettes financières
courantes 10271 8647 -15,8115081
Fournisseurs et comptes
rattaches 52866 41809 -20,9151439

17. Analyse SWOT
POINTS FORTS
•Portefeuille de licence de
marques à forte notoriété
international
•Présence croissante à
l’international
POINT FAIBLE
•Taille du groupe encore faible
para rapport à ses concurrents
•Dépendance de la licence de
Burberry à 60% de ses revenus
OPPORTUNITES
•Perspectives de
développement dans les pays
émergents
•Pas de produit de substitution
•Diversification de licences de
marques
MENACES
•Grande concurrence sur le
marché mondial
•Pouvoir de négociation très fort
des clients
•Contraints légaux

18. RECOMENDATIONS

19. Annexes

20. Historique d’Inter Parfums
Histoire de la société
 Création de la société en 1982 par Philippe
Benacin et Jean Madar.
 Création de la Société Inter Parfums Inc.
Aux Etats-Unis en 1985, société mère
d’Inter Parfums SA
 Introduction d’Inter Parfums Inc. au
Nasdaq (NY)
 En 1993, la signature d'un contrat de
licence parfums avec la marque anglaise
Burberry
 Introduction au Second Marché de la
Bourse de Paris en 1995
 Signatures d’un accord de licence:
 S.T. Dupont ( 1997)
 Paul Smith (1998)
 Nickel ( 2004 ) propriétaire à 100 % de la
marque en 2007.
 Lanvin ( juin 2004) Propriétaire de la
marque en 2004.
 Van Cleef & Arpels ( 2006)
 Jimmy Choo (2009)
 Montblanc (2010)
 Boucheron (2010)
Changement de fond
 Stratégie de spécialisation: la société s'est
tout d'abord développée sur le marché de
la parfumerie grand public
A partir des années 1990, la société
oriente son activité vers le créneau de la
parfumerie sélective.
 Stratégie dif férentiation : Développement
régulièrement et méthodiquement en
parfumerie sélective un portefeuille de
marques de luxe de notoriété
internationale.
(stratégie suivi à partir de la signature de
licence avec Burberry)