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Vendredi 19 mars 2021
En collaboration avec
Financer les projets d'entreprises durables
Financer les projets
d’entreprises
durables
Prof. Sybille Mertens (HEC, Université de Liège)
Rencontre-conférence
19 mars 2021
Qu’est ce qu’un
projet d’entreprise
durable ?
1
C’est un projet dans
l’air du temps
Qu’est ce qu’un
projet d’entreprise
durable ?
1
La branche d’activité
Energie, eau, mobilité,
immobilier, santé,
vieillissement, etc
C’est un projet qui se repère par :
Les processus
Circuit court, circulaire,
de fonctionnalité,
inclusif, etc.
Les objectifs
Réduire les externalités négatives
(climat, pollution, épuisement
ressources naturelles)
Augmenter les externalités positives
(cohésion sociale, santé publique,
éducation, paix)
Réduire l’exclusion et les inégalités,
Augmenter la résilience et la sécurité
des territoires
.
Qu’est ce qu’un
projet d’entreprise
durable ?
1
C’est un projet porté par un
continuum d’entreprises
⇢ qui mènent des activités économiques,
⇢ qui visent un impact sociétal
⇢ et un rendement financier
en ajustant les curseurs :
Durabilité de
finalité
Durabilité
d’opportunité
ASBL COOPERATIVES B CORP AUTRES PME durables
Impact only
No financial return
Impact first
+ financial return
Financial return first
+ impact
Financement ?
1. Revenus pour couvrir les coûts de production
2. Fonds propres et dettes pour couvrir les besoins liés
au cycle d’investissements et au cycle d’exploitation
2
Pourquoi faut-il penser à un
modèle spécifique de
financement ?
Plus difficile car les projets d’entreprise durable
« promettent » en général :
⇢ Plus de risque : taille, modèles disruptifs, marchés non mûrs
⇢ Moins de rendement à court terme : coûts relativement plus
élevés, bénéfices collectifs non capturés par les prix
COMPENSATION
⇢ Promesse d’impact
(et probable rendement à long terme)
Participation
3
Quelle est l’offre
de financement pour
les projets durables ?
Qui sont ces financeurs ?
⇢ qui pensent à long terme ?
⇢ et / ou qui, à court terme, sont capables d’endosser plus de risques,
de renoncer à du rendement financier pour privilégier les impacts liés à
l’optique durable ?
Que proposent-ils ?
Citoyen·ne·s
investisseur·euse·s
Fonds d’impact
investing / COOP
Invest publics Banques
Prêts
Participation
Plateformes
Prêts
Participation
Prêts
Prêts
Participation
Prêts
Participation
( Labels )
CATÉGORIE 1 CATÉGORIE 2 CATÉGORIE 3 CATÉGORIE 4
3
Quelle est l’offre
de financement pour
les projets durables ?
CATÉGORIE 1
Citoyen·ne·s investisseur·euse·s
INVESTISSEMENTS DIRECTS
Participation ou prêts
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Rôle du label FairFin
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de crowdfunding (ex: LITA)
ou de crowdlending (ex: Ecco Nova)
INVESTISSEMENTS INDIRECTS
Via fonds d’impact investing / COOP
3
Quelle est l’offre
de financement pour
les projets durables ?
CATÉGORIE 2
Fonds d’impact investing / coopératives
Sur base de l’épargne récoltée (participation),
investissement dans les entreprises ⇢
participation ou prêts
FONDS COOPERATIVES
SI2fund
Change
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KOIS
Phi trust
Crédal
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Fin’Common
3
Quelle est l’offre
de financement pour
les projets durables ?
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publique, investissement dans les entreprises ⇢
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BELFIUS, ING, BNP Paribas
Fortis, CBC, etc.
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Quelle est l’offre
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Comment choisir son
financement ?
Quel est mon ADN ?
Impact only, impact first,
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Quels sont mes
besoins de
financement
(€, FP ou dettes)
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Quels sont les coûts
relatifs des formules ?
Coût financier, coûts de
transaction, exigences,
« crowding out » effect
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Les 4 questions clés à se poser :
Financer les projets d'entreprises durables
LIEGE CREATIVE | 19.03.2021
SOMMAIRE
1. Entreprises durables – cadre juridique
2. W.Alter
3. Solutions de financement
4. Quel partenaire pour votre entreprise durable ?
ENTREPRISES
DURABLES
01
CADRE JURIDIQUE
Entreprise durable = projet porté par une entreprise qui:
§ mène une activité économique
§ vise un impact sociétal
§ et un rendement financier
Objectifs = impacts sociaux et environnementaux
§ Réduire les externalités négatives et augmenter les
externalités positives
§ Augmenter la résilience des territoires
Activités « utiles »
Processus : circuit court, inclusion, etc.
ENTREPRISES
DURABLES ?
Retour sur la définition proposée par
Sybille Mertens
= LA SOCIETE COOPERATIVE
ENTREPRISES
DURABLES ?
Un cadre juridique idéal pour ces
entreprises durables?
?
ENTREPRISES
DURABLES ?
La société coopérative
?
§ Un modèle éprouvé
§ Un modèle qui répond aux enjeux sociétaux
§ Un modèle DURABLE
§ Un modèle (re)défini par le nouveau Code des Sociétés et des
Associations + agrément CNC
§ Un modèle soutenu par la RW et financé par W.ALTER
W.ALTER
02
W.ALTER, l’invest public pour
les entreprises durables
MISSION :
financement des
entreprisesd’économie
socialeetcoopérative
77M€
ENGAGES
140
ENTREPRISES
7.000
EMPLOIS
94%
SURVIE
15.000
CITOYENS
7
EQUIPE
W.ALTER
03
Solutions de
financement
De la création à la croissance
NOTRE ADN
Solution 100% sur mesure, en fonction des besoins
Un financement correspondant à vos finalités
CAPITAL PRET
Fonds
propres
Fondateurs
Dette
(prêts,
obligations…)
PRINCIPES DE FINANCEMENT
Citoyens
Parties
prenantes
Banques
Citoyens / en direct ou via des plateformes
(max 50%)
EXPERTISE
NOTRE ADN
Un partenaire financier à vos côtés dans le respect de vos finalités
FINANCEMENT RESEAU
Pas d’exigence de rendement
contractuelle pour l’investisseur
Vision long terme Modèle coopératif
Durabilité
Etendu et diversifié
Ecosystème structurant
SMART MONEY
EXPERTISE
FINANCEMENT
W.ALTER – PARTENAIRE FINANCIER DE LA
DURABILITE
- Types de projets
- Activités essentielles (alimentation, logement, énergie)
- 85% de start-up
- Modèles innovants / risque
- Co-financement
- Public – citoyens (effet levier)
- Partenariat avec investisseurs poursuivant les mêmes objectifs (Fin’Common)
- Partage du risque avec banques durables (Triodos, Credal…)
- Analyse SDG/ODD (vs impact et ESG) >>> contribue aux objectifs de la RW
- Dynamique entre projets >>> existence d’un écosystème (coopération)
ECOSYSTEME W.ALTER
Alimentation
Circuit court
Energie
renouvelable
Immobilier
durable
04
Quel partenaire pour
votre entreprise
durable?
W.ALTER – PARTENAIRE FINANCIER DE LA
DURABILITE
• Vision long terme
• Capital « durable »
• Profit pour la collectivité >< profit individuel
• Pérennité du projet >< exit
• Gouvernance - Transparence
• W.ALTER = un coopérateur à vos côtés
• Respect des finalités dans les décisions stratégiques
• Pas de « mission drift »
W.ALTER – PARTENAIRE FINANCIER DE LA
DURABILITE
• Investir dans des projets différents >< Investir différemment
• Soutenir les objectifs de durabilité du territoire
• Investisseur aligné avec les finalités du projet
Nos objectifs
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partenaire
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Financer les projets d'entreprises durables | LIEGE CREATIVE, 19.03.2021

  • 1. www.climactes.org Vendredi 19 mars 2021 En collaboration avec Financer les projets d'entreprises durables
  • 2. Financer les projets d’entreprises durables Prof. Sybille Mertens (HEC, Université de Liège) Rencontre-conférence 19 mars 2021
  • 3. Qu’est ce qu’un projet d’entreprise durable ? 1 C’est un projet dans l’air du temps
  • 4. Qu’est ce qu’un projet d’entreprise durable ? 1 La branche d’activité Energie, eau, mobilité, immobilier, santé, vieillissement, etc C’est un projet qui se repère par : Les processus Circuit court, circulaire, de fonctionnalité, inclusif, etc. Les objectifs Réduire les externalités négatives (climat, pollution, épuisement ressources naturelles) Augmenter les externalités positives (cohésion sociale, santé publique, éducation, paix) Réduire l’exclusion et les inégalités, Augmenter la résilience et la sécurité des territoires .
  • 5. Qu’est ce qu’un projet d’entreprise durable ? 1 C’est un projet porté par un continuum d’entreprises ⇢ qui mènent des activités économiques, ⇢ qui visent un impact sociétal ⇢ et un rendement financier en ajustant les curseurs : Durabilité de finalité Durabilité d’opportunité ASBL COOPERATIVES B CORP AUTRES PME durables Impact only No financial return Impact first + financial return Financial return first + impact
  • 6. Financement ? 1. Revenus pour couvrir les coûts de production 2. Fonds propres et dettes pour couvrir les besoins liés au cycle d’investissements et au cycle d’exploitation 2 Pourquoi faut-il penser à un modèle spécifique de financement ? Plus difficile car les projets d’entreprise durable « promettent » en général : ⇢ Plus de risque : taille, modèles disruptifs, marchés non mûrs ⇢ Moins de rendement à court terme : coûts relativement plus élevés, bénéfices collectifs non capturés par les prix COMPENSATION ⇢ Promesse d’impact (et probable rendement à long terme)
  • 7. Participation 3 Quelle est l’offre de financement pour les projets durables ? Qui sont ces financeurs ? ⇢ qui pensent à long terme ? ⇢ et / ou qui, à court terme, sont capables d’endosser plus de risques, de renoncer à du rendement financier pour privilégier les impacts liés à l’optique durable ? Que proposent-ils ? Citoyen·ne·s investisseur·euse·s Fonds d’impact investing / COOP Invest publics Banques Prêts Participation Plateformes Prêts Participation Prêts Prêts Participation Prêts Participation ( Labels ) CATÉGORIE 1 CATÉGORIE 2 CATÉGORIE 3 CATÉGORIE 4
  • 8. 3 Quelle est l’offre de financement pour les projets durables ? CATÉGORIE 1 Citoyen·ne·s investisseur·euse·s INVESTISSEMENTS DIRECTS Participation ou prêts - Rôle du label FairFin - Via plateformes de crowdfunding (ex: LITA) ou de crowdlending (ex: Ecco Nova) INVESTISSEMENTS INDIRECTS Via fonds d’impact investing / COOP
  • 9. 3 Quelle est l’offre de financement pour les projets durables ? CATÉGORIE 2 Fonds d’impact investing / coopératives Sur base de l’épargne récoltée (participation), investissement dans les entreprises ⇢ participation ou prêts FONDS COOPERATIVES SI2fund Change Scale Up KOIS Phi trust Crédal Citizenfund Fin’Common
  • 10. 3 Quelle est l’offre de financement pour les projets durables ? CATÉGORIE 3 Invests publics Sur base d’une dotation (majoritairement) publique, investissement dans les entreprises ⇢ participation ou prêts SRIW, Noshaq, etc. W.ALTER
  • 11. BELFIUS, ING, BNP Paribas Fortis, CBC, etc. TRIODOS NEW-B 3 Quelle est l’offre de financement pour les projets durables ? CATÉGORIE 4 Banques ⇢ prêts
  • 12. 4 Comment choisir son financement ? Quel est mon ADN ? Impact only, impact first, impact also Quels sont mes besoins de financement (€, FP ou dettes) et ma capacité à en supporter le coût? Quels sont les coûts relatifs des formules ? Coût financier, coûts de transaction, exigences, « crowding out » effect Quels sont les apports relatifs des formules ? Timing, indépendance, conseil, partenariat, « crowding in » effect Les 4 questions clés à se poser :
  • 13. Financer les projets d'entreprises durables LIEGE CREATIVE | 19.03.2021
  • 14. SOMMAIRE 1. Entreprises durables – cadre juridique 2. W.Alter 3. Solutions de financement 4. Quel partenaire pour votre entreprise durable ?
  • 16. Entreprise durable = projet porté par une entreprise qui: § mène une activité économique § vise un impact sociétal § et un rendement financier Objectifs = impacts sociaux et environnementaux § Réduire les externalités négatives et augmenter les externalités positives § Augmenter la résilience des territoires Activités « utiles » Processus : circuit court, inclusion, etc. ENTREPRISES DURABLES ? Retour sur la définition proposée par Sybille Mertens
  • 17. = LA SOCIETE COOPERATIVE ENTREPRISES DURABLES ? Un cadre juridique idéal pour ces entreprises durables? ?
  • 18. ENTREPRISES DURABLES ? La société coopérative ? § Un modèle éprouvé § Un modèle qui répond aux enjeux sociétaux § Un modèle DURABLE § Un modèle (re)défini par le nouveau Code des Sociétés et des Associations + agrément CNC § Un modèle soutenu par la RW et financé par W.ALTER
  • 19. W.ALTER 02 W.ALTER, l’invest public pour les entreprises durables
  • 22. De la création à la croissance NOTRE ADN Solution 100% sur mesure, en fonction des besoins Un financement correspondant à vos finalités CAPITAL PRET
  • 24. EXPERTISE NOTRE ADN Un partenaire financier à vos côtés dans le respect de vos finalités FINANCEMENT RESEAU Pas d’exigence de rendement contractuelle pour l’investisseur Vision long terme Modèle coopératif Durabilité Etendu et diversifié Ecosystème structurant SMART MONEY EXPERTISE FINANCEMENT
  • 25. W.ALTER – PARTENAIRE FINANCIER DE LA DURABILITE - Types de projets - Activités essentielles (alimentation, logement, énergie) - 85% de start-up - Modèles innovants / risque - Co-financement - Public – citoyens (effet levier) - Partenariat avec investisseurs poursuivant les mêmes objectifs (Fin’Common) - Partage du risque avec banques durables (Triodos, Credal…) - Analyse SDG/ODD (vs impact et ESG) >>> contribue aux objectifs de la RW - Dynamique entre projets >>> existence d’un écosystème (coopération)
  • 27. 04 Quel partenaire pour votre entreprise durable?
  • 28. W.ALTER – PARTENAIRE FINANCIER DE LA DURABILITE • Vision long terme • Capital « durable » • Profit pour la collectivité >< profit individuel • Pérennité du projet >< exit • Gouvernance - Transparence • W.ALTER = un coopérateur à vos côtés • Respect des finalités dans les décisions stratégiques • Pas de « mission drift »
  • 29. W.ALTER – PARTENAIRE FINANCIER DE LA DURABILITE • Investir dans des projets différents >< Investir différemment • Soutenir les objectifs de durabilité du territoire • Investisseur aligné avec les finalités du projet Nos objectifs Votre partenaire
  • 30. MERCI DE VOTRE ATTENTION www.w-alter.be