Présentation de Madame Christine LEBRETON et Madame Anne-Laurence ROUCHER.

1. UNE EXPERTISE
DES SOLUTIONS
D’INVESTISSEMENT
RESPONSABLES

2. 22
Mirova : le pôle d’expertise dédié à
l’Investissement Responsable
2 UNE EXPERTISE

3. 3
80’s/90’s
FINANCE
SOLIDAIRE
Impact Investing -
Microfinance & gestion
solidaire
2000’s
ELARGISSEMENT DE
L’OFFRE
Sélection ESG -
gamme actions et taux
Stratégies
thématiques – Life
Quality / Climate
Change
Vote et Engagement
Gestion solidaire
pour l’Epargne
salariale
2012
CREATION DE
Renforcement du process de
recherche (partenariat avec
l’Université de Cambridge)
Approche thématique
Infrastructures
Un savoir faire depuis plus de 25 ans
3
UNE EXPERTISE3

4. 4
4
’’
’’
Source Natixis Asset Management au 31/12/2012 - (1) Source: Feri Lipper – Juin 2012
4.4 Md€ en gestions actions cotées et non cotées
7,4 Md€ en conseil sur stratégies ESG hors actions
20,4 Md€ en vote et engagement
37 experts dédiés
+ de 25 ans
de savoir faire
Mirova en bref
2e gérant européen
en encours fonds ouverts ISR
et en encours fonds d’entreprenariat
social/solidaire (1)
Une approche
globale pour
concilier création
de valeur sur les
marchés financiers
et développement
durable
’’
’’
UNE EXPERTISE

5. 5
VOTE &
ENGAGEMENT
ACTIONS
COTEES
5
TAUX ISR*
* Délégation de gestion au pôle d’expertise Taux de Natixis Asset Management
Une offre globale de l’investissement responsable
Investir dans les business
models durables, créateurs
de valeur à long terme
INFRASTRUCTURES
Soutenir des projets
d’infrastructures
responsables
IMPACT
INVESTING
Concilier impact social
et/ou environnemental et
recherche de rendement
financier
Exercer sa responsabilité
actionnariale grâce à des
experts de la gouvernance
et de l’engagement
UNE EXPERTISE
Investir sur les produits de
taux de façon responsable

6. Des tendances majeures à long terme
UNE EXPERTISE
Croissance de la population Urbanisation Changement climatique Evolutions technologiques
6
+2 à 6°C
L’augmentation de la
température
mondiale d’ici la fin du
siècle
8%
de la population
mondiale est âgée de
plus de 65 ans
70%
de la population mondiale
vivra en zone urbaine en
2050
3 milliards
de nouveaux
consommateurs actifs
devraient rejoindre les
classes moyennes d’ici 2030
13 millions
d’hectares de forêt sont
détruits chaque année
$51,9
trillards
d’endettement public mondial
anticipé pour 2013
15%
des émissions de CO2
pourraient être réduites d’ici
2020 grâce aux nouvelles
technologies
Le nombre d’êtres
humains estimé à horizon
2050
9,3 milliards
Un nouveau paradigme en termes de mode de
vie et d’utilisation des ressources naturelles
Notre approche : Investir sur les entreprises qui sont positivement exposées
à ces évolutions et / ou qui développent des solutions
Emergence d’une classe
moyenne dans les pays
émergents
Changement du
modèle financiers
Finitude des ressources
naturelles
Vieillissement de
la population

7. 7 05/12/2014
05/12/201405/12/2014
L’approche Mirova de l’investissement responsable
Nous pensons que :
•Les entreprises qui sont exposées ou qui proposent des solutions aux enjeux durables
offrent un fort potentiel de création de valeur sur le long terme
•Les investisseurs et les marchés apprécient peu ou mal l’intégration de ces enjeux par
les entreprises dans leur appréciation souvent court termiste
Nous cherchons à créer de la valeur sur le long terme en :
• Connectant nos investissements à l’économie réelle
• Identifiant les actifs durables capables de générer de la performance à long
terme
• En exerçant notre responsabilité d’investisseur en accompagnant les entreprises
sur le long terme, dans une démarche engagée
UNE EXPERTISE

8. 88
(1) Source : Natixis Asset Management au 31/12/12.
(2) Source : Feri-Lipper – Juin 2012.
CHIFFRES CLES
•Environ 4 milliards € d’encours sous
gestion1
•2e gérant européen en encours fonds
ouverts ISR2
•Une dizaine de spécialistes1
NOTRE APPROCHE
Proposer une gestion fondamentale de conviction sur les entreprises
européennes et mondiales apportant des solutions aux enjeux de
développement durable.
NOS EXPERTISES
Actions cotées
Investir dans les business models durables
Changement climatique
Environnement et santé
Offre multithématique
UNE EXPERTISE

9. NOTRE APPROCHE
Investir une partie des actifs dans des entreprises et des structures non
cotées à fort impact social et/ou environnemental.
Rechercher un rendement social et/ou environnemental en finançant des
besoins qui sont insuffisamment remplis par les circuits financiers traditionnels
en France.
Accompagner par des investissements ciblés :
• des financeurs de projets à fort impact social,
• des projets en collaboration avec des partenaires de renom pour l’étude et le suivi des
dossiers financés (France Active, Planis ResponsAbility, Sidi...).
NOS EXPERTISES CHIFFRES CLES
• Plus de 25 ans d’expérience1
• N°1 en France1 et N°2 en Europe2
de la gestion solidaire
• N°1 en France1 de la gestion
d’épargne salariale solidaire
9
Impact investing
Concilier impact social et/ou environnemental et recherche
de rendement financier
Aide à la création d’emplois
Microfinance internationale
Offre multithématique
(1) Baromètre Finansol 2012. Gestion solidaire : dont 55 M€ investis directement dans des structures solidaires.
(2) Source : Feri-Lipper – Juin 2012
UNE EXPERTISE

10. 1010
NOTRE APPROCHE
Financer des projets d’infrastructures qui répondent aux enjeux
de développement durable (actifs durables et au service de la collectivité) et
qui génèrent des cash flows réguliers à long terme.
NOS EXPERTISES
Energies renouvelables
Partenariats public-privé
CHIFFRES CLES
•Savoir-faire et expérience d’une
dizaine de professionnels
•Un engagement total de plus de
360 millions €1
Infrastructures
Soutenir des projets d’infrastructures responsables
(1) Source : Mirova Environnement and Infrastructures au 31/12/12. L’activité de financement d’infrastructures est gérée par Mirova
Environnement and Infrastructures, filiale de Natixis Asset Management.
UNE EXPERTISE

11. 11
NOTRE APPROCHE
Accompagner les investisseurs institutionnels
et gérants d’actifs dans l’exercice des droits de
vote et la mise en place d’actions
d’engagement, avec pour objectif la création
de valeur sur le long terme pour l’ensemble
des parties prenantes.
Une offre de conseil sur mesure qui repose sur
une démarche :
• Pragmatique : analyse sous l’angle investisseur
prenant en compte le contexte macroéconomique,
les spécificités locales et celles des entreprises.
• Responsable : intégration des critères
environnementaux et sociaux dans l’analyse des
résolutions.
• Engagée : dialogue permanent avec les sociétés.
11
Vote et engagement
Exercer sa responsabilité actionnariale grâce à des experts
de la gouvernance et de l’engagement
UNE EXPERTISE
NOS EXPERTISES
CHIFFRES CLES
•20.4 milliards € d’encours sous
conseil1
•150 actions d’engagement en 2012
•11 310 résolutions analysées en
2012, dont 30 % contestées
Politique de vote
Analyse de résolutions
Politiques et actions d’engagement
(1) Source : Natixis Asset Management au 31/12/12

12. 1212
Taux ISR
Investir sur les produits de taux de façon responsable
NOTRE APPROCHE
Allier responsabilité et gestion de conviction sur les marchés obligataires et/ou
monétaires par l’intégration de critères ESG.
• Enrichir la qualité de la sélection de titres par l’intégration d’une recherche ESG
• Dépasser les approches best-in-class avec une évaluation « ESG absolue »
• S’appuyer sur les compétences du pôle d’expertise Taux de Natixis Asset Management
NOS EXPERTISES
Crédit euro ISR
Aggregate euro ISR
Monétaire euro ISR
CHIFFRES CLES
•7,4 milliards d’euros d’encours
sous conseil1
•30 ans d’expérience de la gestion
Taux
UNE EXPERTISE
(1) Source : Natixis Asset Management au 31/12/12

13. 1313
Focus sur les actions cotées
13 UNE EXPERTISE

14. 14
Une nouvelle approche de la gestion actions
Sortir d’une approche de gestion « sous contrainte ESG » pour aller vers
une gestion engagée qui maximise la création de valeur financière et
extra financière à moyen terme
14
Repenser l’approche
Réduction de l’univers sous
contraintes de notations ESG
Utiliser les thématiques durables pour
détecter des opportunités
d’investissement
≠
1
3
2
Enjeux
Développement
Durable
Thématiques
d’investissement
durables Sélection des
entreprises
offrant des
solutions positives
Comment créer de la valeur?
14
UNE EXPERTISE14

15. Processus d’investissement
Drivers LT
Drivers
1-3 ans
Buy
List
15

16. 1616
Analystes
ESG
Analyse extra-financière
Actions cotées
Investir dans les business models durables
Gérants ESG
Analyse financière
Groupes thématiques bi-mensuels
INPUTS OUTPUTS
UNE EXPERTISE
• Recherche interne
• Accès privilégié aux
entreprises
• Conférences sur
l’industrie
• Large accès à la
recherche brokers
• Partenariat de recherche
avec Cambridge
• Buy list par thématique
• Analyse ESG des valeurs

17. Santé durable – exposition aux marchés émergents
Drivers 1-3 ans : identification des
groupes avec une forte exposition aux
pays émergents (% EBIT)
Titres retenus
• Bayer
• Sanofi
• Roche
17
Driver LT : hausse de la classe moyenne dans
les pays émergents et augmentation des
dépenses de santé
37%
33%
28% 25% 25%
16% 15%
Bayer
Sanofi
Roche
GSK
Novartis
Novo
NordiskAstra
Zeneca
+88%
283 344 396
125
162
15666
115
120
92
143
168
92
191
360955
1200
2006 2011 2016
North America EU 5
Japan ROW
Emerging markets Total
+108%
Source : Deutsche Bank, IMS Market Prognosis, Avril 2011
UNE EXPERTISE

18. Santé durable – exposition aux expirations de brevets
Drivers 1-3 ans : identification des
groupes les moins exposés au risque
d’expirations de brevets
Titres retenus
• Sanofi
• Roche
• Bayer
18
Drivers 1-3 ans : CA exposé à des expirations
de brevets (en milliards de USD)
0%
10%
20%
30%
40%
Sanofi
Roche
Bayer
GSKNovo
NordiskAstra
Zeneca
Source : Exane BNP Paribas, left chart : hard patent cliff of 6 large Pharma companies ; right chart : % of 2016 sales of 6 large pharma companies impacted by 2013 to 2016 hard patent cliffs
0
5
10
15
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
UNE EXPERTISE

19. ORPEA, France
05/12/201419 UNE EXPERTISE
ORPEA, une réponse à la thématique Santé
Tendances de long terme
• Modes de vie peu bénéfiques pour la santé
• Difficulté grandissante d’accès aux soins
• Vieillissement de la population
1Source Eurostats . 2 Taux de dépendance des + 65 ans en Europe (=population de + 65ans / population en âge de travailler) devrait passer de 25% en 2008 à 53% en 2060 source INSEE. 3 au
7/03/13
Secteur : forte visibilité et barrières à l’entrée
•Réglementation solide et stable
•Explosion du taux de dépendance des +65ans 2
•Insuffisance quantitative et qualitative de lits
•Peu d’acteurs privés, capacité limitée des acteurs
publics
ORPEA :
•Leader européen de la prise en charge de la
dépendance : EHPAD, clinique de soins et de
psychiatrie
•Une croissance sécurisée sur les prochaines années
• 8 000 lits en construction et restructuration
• croissance anticipée des résultats de 20% entre
2012 et 2015
•Une valorisation raisonnable (PE 2014 de 13.6), un
potentiel de croissance estimé à 30% 3

20. 05/12/201420 UNE EXPERTISE
GEMALTO, positionné sur les technologies de
l’information et des communications
Tendances de long terme
• Développement de la classe moyenne dans
les pays émergents
• Changements de modes de vie avec
l’explosion des outils de paiement
numériques
GEMALTO, France
Secteur : explosion de la demande
• Le marché des transactions par cartes bancaires
devrait doubler entre 2011 et 2016 soutenu par les
US et la Chine
• Apparition de nouvelles technologies (paiement
mobile) et de nouveaux acteurs
GEMALTO:
•Leader global de cartes à puces sécurisées (cartes
bancaires (27% du CA), cartes SIM (49% du CA),
identité et sécurité (19% du CA)
•Positionnement stratégique sur les technologies
d’innovation (NFC standard de communication sans
fil)
•Partenariat avec des opérateurs en Chine
•Une valorisation élevée par rapport à la moyenne
historique (PE 2013 x17) mais justifiée compte tenu
des bénéfices attendus et d’un bon mix produit
Croissance du nombre de smartphones et des
paiements via smartphones 1

21. Autres thèmes d’investissement
• Effets climatiques / changement de régime alimentaire : agri
• Révolution du gaz : infrastructures, eau, transport
• Progrès technologiques: Véhicules électriques, éclairage LED,
paiement en ligne
• Réglementation des bâtiments: Isolation
• Faibles valorisations : Opérateurs de parcs éoliens, banques
• Rendements élevés : Asset Managers, assurance-vie
• Consommateur chinois: Produits de luxe
05/12/201421 UNE EXPERTISE

22. Focus sur un fonds solidaire (impact investing)
22 UNE EXPERTISE

23. 05/12/201423 05/12/201423 UNE EXPERTISE05/12/2014
Un fonds responsable
• Fonds actions zone euro investi à hauteur de 90% min dans des entreprises qui
- répondent aux enjeux de développement durable
- présentent un profil financier attractif et de bonnes pratiques sociales et
sociétales
Un fonds solidaire, par ses interventions sur le secteur de l’insertion par
l’emploi
• Réserver 5 à 10% dans l’investissement d’entreprises et structures solidaires
d’utilité sociale non cotées participant à la création ou à la préservation
d'emplois.
Un fonds créé en partenariat avec France Active depuis plus de 15 ans,
labellisé Finansol et Novethic.
Insertion Emplois Dynamique :
un placement responsable et solidaire
Le label Finansol garantit la
solidarité et la transparence
du produit d’épargne –
www.finansol.org
Le label ISR Novethic est attribué aux fonds
d’Investissement Socialement Responsable (ISR)
dont la gestion prend systématiquement en compte
les critères Environnementaux, Sociaux et de
Gourvernance (ESG) – www.novethic.fr
Association créée en 1988, ayant vocation
à aider au financement des structures
solidaires créatrices ou consolidatrices
d’emplois – www.fra,ceactive.org

24. 05/12/201424 05/12/201424
Synthèse du processus d’investissement
Insertion Emplois Dynamique
~ 90% titres
actions cotées ISR
5 à 10 % titres
solidaires non cotés favorisant l’emploi
Portefeuille final
+
~60 titres
actions
ISR cotées
~250 titres
solidaires
non cotés
+
• Identification des entreprises qui
apportent des solutions aux enjeux
de développement durable (via une
lecture originale des marchés à
travers 8 thématiques durables)
• Filtre qualité ESG globale avec une
attention spécifique portée aux
critères sociaux
• Présentation et analyse des projets
solidaires par France Active (comité
d’engagement mensuel)
• Choix des investissements solidaires du
fonds par le gérant
UNE EXPERTISE

25. 05/12/201425
Conditions :
• Apports sous forme de prêt
participatif
• Taux d’intérêt : 2 %
• Durée : 5 ou 7 ans, avec
différé de remboursement de 1
an
• Financement des
investissements ou du besoin en
fonds de roulement
Insertion par
l’économique
Services à la
Personne
Tourisme
Social
Education
Populaire
Logement
très social
Formation
Commerce
équitable
Environne-
ment
Hébergement
Pers. Agées
Culture
Secteur
Coopératif
Handicap
Critères d’éligibilité :
- Utilité sociale
- Création /
consolidation d’emplois
- Activité économique
Conditions d’intervention
FCP Insertion Emplois Dynamique
Conditions :
• Apports sous forme de billets à
ordre
• Taux d’intérêt : 2 %
• Durée : 5 ou 7 ans, avec
remboursement in fine
• Financement des
investissements ou du besoin en
fonds de roulement
COFINANCEMENT
Conditions d’intervention
Objectif : renforcer les fonds propres des entreprises qui
emploient des personnes en difficultés d’insertion et des
associations d’utilité sociale créatrices d’emplois
UNE EXPERTISE

26. 05/12/201426 05/12/201426 05/12/2014 UNE EXPERTISE
Des résultats concrets depuis la création du fonds en 1994 (à fin
2012) :
- 615 entreprises solidaires financées
- 32.5 millions € investis
- création ou consolidation de 43 100 emplois
• dont 23 100 pour des personnes en difficulté.
En 2012 :
- 26 entreprises solidaires financées
- création ou consolidation de 4 400 emplois
• dont 3 180 pour des personnes en difficulté
Impacts en terme d’emplois
Source France Active

27. 05/12/201427 05/12/201427 05/12/2014 UNE EXPERTISE
INDUSTRIE SERVICE
Montant de l’intervention du FCP IED : 50 k€ Date : septembre 2012
Motif d’investissement : L’intervention vise à contribuer au financement d’un programme
d’achat de nouveaux échafaudages
Activité : Industrie Service est une entreprise d’insertion créée en 1988. Elle a deux activités
principales :
-L’installation (montage/démontage) et la location d’échafaudages (15 ETP en insertion)
-La sous-traitance industrielle (45 ETP en insertion) : stockage, préparation de commandes,
conditionnement et envoi
Industrie Service est en train de mettre en place une démarche « qualité sécurité environnement »
ISO 9001, afin de renforcer les conditions de sécurité de ses ouvriers sur l’activité échafaudage.
Région : Alsace
Type de structure : Entreprise d’insertion
Effectif : 84 Emplois Equivalent Temps Plein, dont 56 contrats
d’insertion
Exemple d’entreprise solidaire financée
par notre gamme Insertion Emplois

28. Annexes
28 UNE EXPERTISE

29. 2929
Impact Funds Climate Change (1)
Mirova Europe Life Quality
Mirova Euro Sustainable Equity
Impact Funds Conviction Europe Equities(1)
Natixis Impact Nord Sud Développement
(4)
Insertion Emplois Dynamique (4)
Insertion Emplois Equilibre (4)
Insertion Emplois Modéré (4)
Actions cotées
Infrastructures
Impact
investing(3)
Impact Funds Conviction Euro Corporate
Bond (1)
Natixis Impact Aggregate Euro
Mirova Sustainable Cash
Taux ISR(5)
EuroFideme2 (2)
Fideppp (2)
Fideppp2 (2)
Nom du fonds Classe d’actifs / Expertise Univers
Actions / Thématique
Actions / Thématique
Actions / Multithématique
Actions / Multithématique
Global
Europe
Zone Euro
Europe
Non coté / Energies renouvelables
Non coté / Partenariat public-privé
Non coté / Partenariat public-privé
Taux / Microfinance
Actions / Aide à la création d’emplois
Diversifié / Aide à la création d’emplois
Taux / Aide à la création d’emplois
Crédit
Aggregate
Monétaire
Zone euro
Zone euro
Zone euro
Global
Zone euro
Zone euro
Zone euro
Europe
France
France/Europe
(1) Société de gestion : Natixis Global Asset Management - Gestionnaire financier
par délégation : Natixis Asset Management.
(2) Société de gestion : Natixis Environnement & Infrastructures, filiale de Natixis
Asset Management.
(3) Impact investing : gestion à impact social/environnemental.
(4) Fonds labellisé Finansol. Le label Finansol garantit la solidarité
et la transparence du produit d’épargne.
(5) Délégation de gestion au pôle d’expertise Taux de Natixis
Asset Management.
Les solutions d’investissement responsables de
Mirova
UNE EXPERTISE

30. 3030
NATIXIS ASSET MANAGEMENT
Société Anonyme au capital de 50 434 604,76 euros
Société de Gestion de Portefeuille - Agrément n°GP 90-009
RCS Paris 329 450 738
21, quai d’Austerlitz - 75013 Paris
NATIXIS ENVIRONNEMENT & INFRASTRUCTURES
Société par actions simplifiée au capital de 550 000 euros
RCS Paris 394 648 216
47, quai d’Austerlitz - 75648 PARIS Cedex 13
Mirova est une marque de Natixis Asset Management.
L’activité de financement des infrastructures est gérée par Natixis Environnement et Infrastructures, la filiale de Natixis Asset Management.
Ce document est destiné à des clients professionnels au sens de la Directive MIF. Il ne peut être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être
reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers en tout ou partie sans l’autorisation préalable et écrite de Natixis Asset Management. Aucune information contenue dans ce document
ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif.
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Infrastructures se réservent la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis et notamment en ce qui concerne la description
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document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des
performances futures. Les références à un classement, un prix ou à une notation d’un OPCVM ne préjugent pas des résultats futurs de ce dernier.
Les OPCVM, gérés par Natixis Asset Management, cités dans ce document ont reçu l’agrément de l’Autorité des Marchés Financiers ou sont autorisés à la commercialisation en
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Marchés Financiers et peuvent adopter des règles d'investissement dérogatoires décrites dans le règlement. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si
l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un OPCVM ; en particulier la souscription des OPCVM gérés par Natixis Environnement & Infrastructures est strictement
réservée à des investisseurs avertis répondant aux critères définis dans leur règlement. Les caractéristiques, les frais et le profil de risque et de rendement relatifs à l’investissement
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d’être modifié ultérieurement. Dans le cadre de sa politique de responsabilité sociétale et conformément aux conventions signées par la France, Natixis Asset Management exclut des
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UNE EXPERTISE