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« Investissement dans des technologies universitaires »
Anne‐Marie Larose, Ph.D. MBA
Présidente et directrice générale
MSBi Valorisation et Gestion Valeo
Rendez-vous des capitaux de risque, 20 juin 2013, Sherbrooke
+ Plan
 Contexte du transfert technologique
 MSBi Valorisation et Gestion Valeo
 Cas types
 Conclusion
2
+ Contexte - États-Unis
’70: questionnements sur le financement des universités
1980: Bayh-Dole Act – donne aux universités le contrôle
des inventions qui résultent du financement du
gouvernement fédéral
Conditions pour les universités américaines:
Déclarez chaque invention
Protéger la propriété intellectuelle (brevet)
Accorder au gouvernement fédéral une licence non-
exclusive
Promouvoir activement et tenter de commercialiser
l'invention
Ne pas céder les droits sur la technologie
Partager les redevances avec les inventeurs
Utilisez les revenus restant pour l'éducation et la recherche
Donner la préférence à l'industrie américaine et les petites
entreprises
3
+ Contexte - Canada
Absence de législation semblable au Bayh-Dole Act
Chaque université a sa propre politique
Québec:
Typiquement, l'institution de recherche et les inventeurs sont co-
propriétaire, mais chaque inventeur doit céder ses droits son
institution
1999: Création de Valorisation-Recherche Québec
2001 Politique québécoise de la science et de l'innovation
(Gouvernement et FRSQ)
Création de 4 Sociétés de Valorisation
2006: Stratégie québécoise de Recherche et d'Innovation (SQRI-1)
2010: SQRI-2
2013: à venir..Politique nationale de recherche et d'innovation
(PNRI)
 Vise à stimuler et encourager l'innovation
4
+MSBi Valorisation -
Investissement pré-amorcage, amorcage,
maturation technologique
$
expertise
Technologies
5
Office of
sponsored
research –
McGill
POC Licence
Valeur licence
Entreprise dérivée
+ Gestion Valeo – Transfert technologique
Secteurs prometteurs
Environnement, bio-industrie, santé, chimie, sciences cognitives,
informatique, technologies médiatiques
Génomique, microélectronique, chimie, learning technologies, TI,
technologies médiatiques, optique et microfulidique
Sciences de la mer, biotechnologies marines, énergie éolienne
Télécommunications, micro électronique,
matériaux, robotique
Technologies des pâtes et papiers, hydrogène, électronique
industrielle, biologie médicale
Mines, technologies minérales, résidus industriels et foresterie,
production bovine différenciée
Informatique, télécommunications et photonique
6
+Une approche itérative de création de valeur
7
Objectifs: transformer les inventions en innovations et les valoriser
adéquatement sur les marchés en créant des opportunités d’affaires profitables
$
1. Invention
Chercheur(s)
Valeur nette retournée à 50% aux inventeurs
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Divulgation
d’invention
2. Évaluation
et protection
3. Financement
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4. Commercialisation
et transaction
5. Génération
de valeur
Bureaux de liaison
entreprises-
universités (BLEU)
• Étude technico-
commerciale
préliminaire
• Évaluation du
potentiel
• Définition d’une
stratégie de
valorisation
• Protection de la
propriété
intellectuelle
Cession des
droits
• Apport et
recherche de
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• Développement et
industrialisation
de la technologie
• Négociation
d’ententes de co-
développement
• Partenariats
inter-universités
• Marketing de
l'innovation
• Développement
des affaires
• Négociation de
licences
d'exploitation
commerciale
• Amorçage
d’entreprises
dérivées
Revenus de royautés
de licences et de
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7
+ Une sélection basée sur six critères
8
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d’innovation et de
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Besoin, solution
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Adéquation produit-
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et implication des
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Potentiel de la
propriété
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Clarté des titres de PI et
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Les sociétés de valorisation: des acteurs clés
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9
Net cash
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Risk level Recherche académique
Venture project
Technologie appliquée
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Recherche
appliquée
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plan
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fonctionnel
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 Technologie: développement d’un peptide thérapeutique initialement pour le cancer
et le glaucome, et plus récemment (depuis 2007) pour le traitement du syndrome de l’œil
sec et d’autres maladies dégénératives oculaires. Stade de développement: Phase II
clinique.
 Brevets: Plus de 3 familles de brevets depuis 2000
 Les interventions de MSBiV:
 Création de l’entreprise dérivée et financement d’amorçage
 Appui dans le positionnement stratégique de la technologie
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 Entreprise fondée en 2005
 Historique du Financement
 Financement en capital de risque:
 Amorçage (2005): MSBi Valorisation & MSBi Capital
 Series A (2006-2010): MSBi Capital, MSBiV,VIMAC
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 Financement provenant des sources publiques:
 Programme de maturation commerciale (PMC – VRQ): $500,000 (2005)
 Programme de l’aide a l’entrepreneuriat (PAEN – MDEIE): $300,000 (2011)
 Activités en cours: financement pour la Phase III clinique
Dr. H. Uri Saragovi, Ph.D.
Professeur aux départements de pharmacologie & thérapeutique et
d'oncologie à l'Université McGill
10
+Laurent Pharmaceuticals
 Technologie: développement de la Fenretinide pour le traitement de l’infection
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 Brevets: 2 familles de brevets depuis 2004
 Les interventions de MSBiV:
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 Création d’entreprise dérivée et financement d’amorçage
 Appui dans le positionnement stratégique de la technologie
 Recherche de financement et accompagnement (PSVT3-MESRST)
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 Historique du Financement
 Financement en capital de risque:
 Amorçage (2013): MSBi Valorisation
 Financement provenant des sources publiques:
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 PARI-CNRC
 Activités en cours: Formulation et Phase Ib, collaboration McGill et MUHC
Dr. Danuta Radzioch, Ph.D.
Professeur,Université McGill
Département de médecine et Département de génétique humaine
11
+3D Semantix
 Technologie: Algorithme de recherche de modèles 3D
 Brevets: 1 famille de brevet
 Les interventions de Valeo:
 Stratégie mise en marché, validation du produit (Bombardier)
 Démarche pour ventes chez Piterion (Allemagne), Notixia, Mecanica, CGI
 Recherche du PDG (M. Alain Coulombe) pour lancer l’entreprise dérivée
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 Entreprise fondée en 2009
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 Maturation technologique (PSVT3 – MDEIE)- version commerciale (504k$)
 PAI (aide à l’amorçage), 2011 (300k$ + appariement)
 2 Prêts de Valeo – 2012 (appariement PAI -MDEIE) et 2013 (fond de roulement )
 Contrat de 540k$ pour la défense nationale à travers le programme PCCI
 Activités en cours: Négociations compagnies majeures (aéronautique, automobile,
produits aux consommateurs) en Amérique du Nord, Europe et Japon. Compagnie quasi-
autonome aujourd’hui, qui est localisée au CEIM
Professeur Roland Maranzana
École de Technologie Supérieure
Département de génie de la production automatisée
12
+ FITTnLEAN
 Technologie: Technologie d’amaigrissement ciblé grâce à un faible courant
électrique, utilisé en faisant de l’exercice physique (Adipotronics®)
 Brevets: 1 famille de brevet
 Les interventions de Valeo:
 Dossier accepté par Valeo en 2005
 Maturation technologique: in vitro aux premiers tests cliniques
 Identification du partenaire commercial et octroi d’une licence
 Recherche de financement et accompagnement
 Licence commerciale en 2009
 Historique du Financement
 Financement privé
 450 000 $ d’investisseurs privés québécois (2011-2012)
 1 M$ -Capital One Partners (2013)
 Financement provenant des sources publiques:
 Programme de maturation technologique (VRQ-MDEIE) – 1er test clinique
 Demande PAI – MDEIE(aide à l’amorçage) (300k$ )
 Activités en cours: Technologie en instance d’homologation (FDA et Santé Canada).
Début des ventes Q4-2013.
Professeur Jean Boucher
Département de kinanthropologie,
UQAM
13
+ Conclusion
MSBiV &Valeo: équipes expérimentées pour
 Protection de la propriété intellectuelle
 Financement en maturation technologique
 Financement en pré-amorcage et amorcage
 Accompagnement
 Réseau de contacts et d’experts locaux et internationaux
 Transaction (licences, investissements)
Universités:
 MSBiV & Valeo sont complémentaires et travail en aval des BLEU
 Maximise les retombées pour chercheurs et établissements
 Le transfert technologique est un véhicule de diffusion et de transfert
des connaissances – une des missions des Universités
Industrie:
 Opportunités - Produits innovants, avantages concurrentiels
 Expertises chercheurs – partenariat R&D
 Accès à différents programmes - financement non-dilutif
 Co-investissement - levier financier
 Interventions de MSBiV & Valeo: réduction des risque financiers,
technologiques et commerciaux
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RDV Capitaux de risque | MSBi Valorarisation et Gestion Valeo

  • 1. + « Investissement dans des technologies universitaires » Anne‐Marie Larose, Ph.D. MBA Présidente et directrice générale MSBi Valorisation et Gestion Valeo Rendez-vous des capitaux de risque, 20 juin 2013, Sherbrooke
  • 2. + Plan  Contexte du transfert technologique  MSBi Valorisation et Gestion Valeo  Cas types  Conclusion 2
  • 3. + Contexte - États-Unis ’70: questionnements sur le financement des universités 1980: Bayh-Dole Act – donne aux universités le contrôle des inventions qui résultent du financement du gouvernement fédéral Conditions pour les universités américaines: Déclarez chaque invention Protéger la propriété intellectuelle (brevet) Accorder au gouvernement fédéral une licence non- exclusive Promouvoir activement et tenter de commercialiser l'invention Ne pas céder les droits sur la technologie Partager les redevances avec les inventeurs Utilisez les revenus restant pour l'éducation et la recherche Donner la préférence à l'industrie américaine et les petites entreprises 3
  • 4. + Contexte - Canada Absence de législation semblable au Bayh-Dole Act Chaque université a sa propre politique Québec: Typiquement, l'institution de recherche et les inventeurs sont co- propriétaire, mais chaque inventeur doit céder ses droits son institution 1999: Création de Valorisation-Recherche Québec 2001 Politique québécoise de la science et de l'innovation (Gouvernement et FRSQ) Création de 4 Sociétés de Valorisation 2006: Stratégie québécoise de Recherche et d'Innovation (SQRI-1) 2010: SQRI-2 2013: à venir..Politique nationale de recherche et d'innovation (PNRI)  Vise à stimuler et encourager l'innovation 4
  • 5. +MSBi Valorisation - Investissement pré-amorcage, amorcage, maturation technologique $ expertise Technologies 5 Office of sponsored research – McGill POC Licence Valeur licence Entreprise dérivée
  • 6. + Gestion Valeo – Transfert technologique Secteurs prometteurs Environnement, bio-industrie, santé, chimie, sciences cognitives, informatique, technologies médiatiques Génomique, microélectronique, chimie, learning technologies, TI, technologies médiatiques, optique et microfulidique Sciences de la mer, biotechnologies marines, énergie éolienne Télécommunications, micro électronique, matériaux, robotique Technologies des pâtes et papiers, hydrogène, électronique industrielle, biologie médicale Mines, technologies minérales, résidus industriels et foresterie, production bovine différenciée Informatique, télécommunications et photonique 6
  • 7. +Une approche itérative de création de valeur 7 Objectifs: transformer les inventions en innovations et les valoriser adéquatement sur les marchés en créant des opportunités d’affaires profitables $ 1. Invention Chercheur(s) Valeur nette retournée à 50% aux inventeurs et 50% à l’université Divulgation d’invention 2. Évaluation et protection 3. Financement et maturation 4. Commercialisation et transaction 5. Génération de valeur Bureaux de liaison entreprises- universités (BLEU) • Étude technico- commerciale préliminaire • Évaluation du potentiel • Définition d’une stratégie de valorisation • Protection de la propriété intellectuelle Cession des droits • Apport et recherche de financements • Développement et industrialisation de la technologie • Négociation d’ententes de co- développement • Partenariats inter-universités • Marketing de l'innovation • Développement des affaires • Négociation de licences d'exploitation commerciale • Amorçage d’entreprises dérivées Revenus de royautés de licences et de capital-actions 7
  • 8. + Une sélection basée sur six critères 8 Potentiel d’innovation et de monétisation Besoin, solution apportée et avantages compétitifs Adéquation produit- marché et temps d’accès au marché Esprit entrepreneurial et implication des parties prenantes Potentiel de la propriété intellectuelle Clarté des titres de PI et liberté d’exploitation Faisabilité industrielle et potentiel de mise à l’échelle
  • 9. Les sociétés de valorisation: des acteurs clés dans l’écosystème de l’innovation 9 Net cash flow Risk level Recherche académique Venture project Technologie appliquée Private equity Early growth Recherche appliquée Preuve de concept Business plan Prototype fonctionnel Founding team Produit fonctionnel Premiers clients Product- market fit Développement des marchés Croissance des revenus Licensing Start-upPartenariats industriels IPO/M&A Growth Recherche fondamentale Start-upSeedPre-seed Universités Valeo Angel investors Venture capitalIncubateurs Gouvernements Industrie SVU BLEU MSBiV Fonds amorçage
  • 10. +Mimetogen  Technologie: développement d’un peptide thérapeutique initialement pour le cancer et le glaucome, et plus récemment (depuis 2007) pour le traitement du syndrome de l’œil sec et d’autres maladies dégénératives oculaires. Stade de développement: Phase II clinique.  Brevets: Plus de 3 familles de brevets depuis 2000  Les interventions de MSBiV:  Création de l’entreprise dérivée et financement d’amorçage  Appui dans le positionnement stratégique de la technologie  Accompagnateur d’un financement PMC (VRQ) et PAEN (MDEIE)  Entreprise fondée en 2005  Historique du Financement  Financement en capital de risque:  Amorçage (2005): MSBi Valorisation & MSBi Capital  Series A (2006-2010): MSBi Capital, MSBiV,VIMAC  Series B (2011): MSBi Capital,VIMAC, Medwell, ORA  Financement provenant des sources publiques:  Programme de maturation commerciale (PMC – VRQ): $500,000 (2005)  Programme de l’aide a l’entrepreneuriat (PAEN – MDEIE): $300,000 (2011)  Activités en cours: financement pour la Phase III clinique Dr. H. Uri Saragovi, Ph.D. Professeur aux départements de pharmacologie & thérapeutique et d'oncologie à l'Université McGill 10
  • 11. +Laurent Pharmaceuticals  Technologie: développement de la Fenretinide pour le traitement de l’infection pulmonaire dans les patients atteints de la fibrose kystique (FK)  Brevets: 2 familles de brevets depuis 2004  Les interventions de MSBiV:  Désignation de médicament orphelin aux É-U  Création d’entreprise dérivée et financement d’amorçage  Appui dans le positionnement stratégique de la technologie  Recherche de financement et accompagnement (PSVT3-MESRST)  Entreprise fondée en 2013  Historique du Financement  Financement en capital de risque:  Amorçage (2013): MSBi Valorisation  Financement provenant des sources publiques:  Programme de maturation technologique (PSVT3 – MESRST)  PARI-CNRC  Activités en cours: Formulation et Phase Ib, collaboration McGill et MUHC Dr. Danuta Radzioch, Ph.D. Professeur,Université McGill Département de médecine et Département de génétique humaine 11
  • 12. +3D Semantix  Technologie: Algorithme de recherche de modèles 3D  Brevets: 1 famille de brevet  Les interventions de Valeo:  Stratégie mise en marché, validation du produit (Bombardier)  Démarche pour ventes chez Piterion (Allemagne), Notixia, Mecanica, CGI  Recherche du PDG (M. Alain Coulombe) pour lancer l’entreprise dérivée  Recherche de financement et accompagnement  Entreprise fondée en 2009  Historique du Financement  Maturation technologique (PSVT3 – MDEIE)- version commerciale (504k$)  PAI (aide à l’amorçage), 2011 (300k$ + appariement)  2 Prêts de Valeo – 2012 (appariement PAI -MDEIE) et 2013 (fond de roulement )  Contrat de 540k$ pour la défense nationale à travers le programme PCCI  Activités en cours: Négociations compagnies majeures (aéronautique, automobile, produits aux consommateurs) en Amérique du Nord, Europe et Japon. Compagnie quasi- autonome aujourd’hui, qui est localisée au CEIM Professeur Roland Maranzana École de Technologie Supérieure Département de génie de la production automatisée 12
  • 13. + FITTnLEAN  Technologie: Technologie d’amaigrissement ciblé grâce à un faible courant électrique, utilisé en faisant de l’exercice physique (Adipotronics®)  Brevets: 1 famille de brevet  Les interventions de Valeo:  Dossier accepté par Valeo en 2005  Maturation technologique: in vitro aux premiers tests cliniques  Identification du partenaire commercial et octroi d’une licence  Recherche de financement et accompagnement  Licence commerciale en 2009  Historique du Financement  Financement privé  450 000 $ d’investisseurs privés québécois (2011-2012)  1 M$ -Capital One Partners (2013)  Financement provenant des sources publiques:  Programme de maturation technologique (VRQ-MDEIE) – 1er test clinique  Demande PAI – MDEIE(aide à l’amorçage) (300k$ )  Activités en cours: Technologie en instance d’homologation (FDA et Santé Canada). Début des ventes Q4-2013. Professeur Jean Boucher Département de kinanthropologie, UQAM 13
  • 14. + Conclusion MSBiV &Valeo: équipes expérimentées pour  Protection de la propriété intellectuelle  Financement en maturation technologique  Financement en pré-amorcage et amorcage  Accompagnement  Réseau de contacts et d’experts locaux et internationaux  Transaction (licences, investissements) Universités:  MSBiV & Valeo sont complémentaires et travail en aval des BLEU  Maximise les retombées pour chercheurs et établissements  Le transfert technologique est un véhicule de diffusion et de transfert des connaissances – une des missions des Universités Industrie:  Opportunités - Produits innovants, avantages concurrentiels  Expertises chercheurs – partenariat R&D  Accès à différents programmes - financement non-dilutif  Co-investissement - levier financier  Interventions de MSBiV & Valeo: réduction des risque financiers, technologiques et commerciaux 14