Il s’agit d’un document très bien détaillé sur le diagnostic financier

1. COURS DE DIAGNOSTIC FINANCIER
CONNAISSANCES DE BASE
GROUPE ECOLES D’INGENIEURS HETEC
M1 Finance mai 23
Stanislas Touré

2. SOMMAIRE
o LE BILAN
o LE COMPTE DE RESULTAT
o LES ETAPES DU RESULTAT
o LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION
o L’UTILITE DE LA CAPACITE
D’AUTOFINANCEMENT
o LES TABLEAUX DE FLUX

3. QU’EST CE QU’UN BILAN ?
- biens et créances liés à l’activité de l’entreprise
ils se renouvellent en permanence
- moyens de production
(les investissements)
- emplois durables
- indispensables au bon fonctionnement de l’entreprise
et à la réalisation de son activité
ACTIF
Ce que l’entreprise possède
(ses emplois)
PASSIF
Ce que l’entreprise doit
(ses ressources)
Qu’est ce que l’ACTIF du BILAN ?
A
C
T
I
F
ACTIF
IMMOBILISÉ
ACTIF
CIRCULANT
- Les disponibilités de l’entreprise
TRESORERIE
ACTIF

4. LE BILAN
- ce que l ’entreprise doit aux tiers :
. fournisseurs,
. Etats,
. banques.
- apports des associés ou actionnaires,
- bénéfices réalisés et mis en réserves.
ACTIF
Ce que l’entreprise possède
(ses emplois)
PASSIF
Ce que l’entreprise doit
(ses ressources)
Qu’est ce que le PASSIF du BILAN ?
P
A
S
S
I
F
CAPITAUX
PROPRES
DETTES

5. CAPITAL
- Capital social
PRIMES ET RÉSERVES
- Prime d’apport, d’émission, de fusion
- Réserves indisponibles
- Réserves libres
- Autres Réserves
- Report à Nouveau
- Résultat net de l’exercice
DETTES FINANCIERES & RESSOURCES ASSIMILEES
- Emprunts et dettes financières
- Dettes de location acquisition
- Provisions financières pour risques et charges
DETTES CIRCULANTES
- Fournisseurs
- Personnel
- Organismes sociaux
- Etat
- Dettes Diverses
- Provisions pour risque à court terme
TRESORERIE - PASSIF
- Banques, crédits d’escompte
- Banques, établissements financiers et
crédits de trésorerie
LE PASSIF DU BILAN
CAPITAUX
PROPRES
DETTES
- Subvention d’investissement
- Provisions Réglementées

6. L’ACTIF DU BILAN
- Frais de développement et de prospection
- Brevets, licences, logiciels
- Autres immobilisations incorporelles
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
-Terrains
- Bâtiments
- Aménagements, agencements et installations
- Matériel, Mobilier et actifs biologique
- Matériel de transport
- Avances et Acomptes
- Titres de participation,
- Autres immobilisations financières
ACTIF
IMMOBILISÉ
(moyens de production
nécessaires à l’activité)
Immobilisations financières

7. L’ACTIF DU BILAN
Stocks et encours
- Marchandises
- Matières premières et autres approvisionnements,
- En cours,
- Produits fabriqués.
ACTIF
CIRCULANT
(biens et créances liés
à l’exercice de l’activité)
- Clients et emplois assimilés,
- Autres créances :
• état,
• personnel,
• divers
Créances et emplois assimilés
- Titres de placement,
- Disponibilités
Trésorerie
TRESORERIE
ACTIF

8. PRÉSENTATION DU RÉSULTAT
Charges Produits
Charges d’exploitation
Résultats d’exploitation
Charges financières
Autres Charges
Résultat HAO
Produits d’exploitation
Produits financiers
Résultat financier
Autres Produits
Partie « Prélèvement »
Participation des salariés
Impôt sur les bénéfices

9. LES ÉTAPES DE LA FORMATION DU RÉSULTAT
Résultat d’exploitation
Résultat AO
Résultat financier
Résultat non ordinaire
Participation
Impôt sur les bénéfices
Résultat de l’exercice
+
-

10. LES ÉTAPES DU RÉSULTAT
Activité commerciale et industrielle (y compris amortissements et
provisions),
Opérations liées à l’activité de l’entreprise (acheter, fabriquer, vendre),
Résultat lié aux conditions d ’exploitation de l’entreprise.
Prix du temps : intérêts payés, escomptes de règlements accordés
(ou obtenus)
Rémunération de la trésorerie,
Cessions de titres de placement.
Résultats d’exploitation + résultat financier.
Opérations non répétitives,
Opérations en capital : liées à l’investissement, cessions d’actifs
immobilisés,
Provisions réglementées.
Ordinaire
Non Ordinaire
Financier
Exploitation

11. COMPTE DE RÉSULTAT
Chiffre d’affaires
Marge commerciale
Valeur ajoutée
Excédent brut d’exploitation
Résultat d’exploitation
Résultat financier
Résultat des activités ordinaires
Résultat non ordinaire (HAO)
Résultat net.
Soldes Significatifs

12. CHIFFRE D’AFFAIRES ET PRODUCTION
LA PRODUCTION
=
Ventes de produits finis
+
Variation des stocks
+
Production interne
LE CHIFFRE D’AFFAIRES
=
Ventes de marchandises
+
Production vendue (vente de produits/services rendus)
+
Produits accessoires
Production vendue
Production stockée
Production immobilisée

13. LA MARGE COMMERCIALE
VENTE DE
MARCHANDISES
COÛT D’ACHAT
DES
MARCHANDISES
VENDUES
MARGE
COMMERCIALE

14. LA VALEUR AJOUTÉE
Achats &
Consommations
en provenance
des tiers
VALEUR
AJOUTÉE
IMPOTS ET TAXES
AUTRES CHARGES
PRODUCTION
MARGE
COMMERCIALE
Subvention
d’exploitation
Autres produits
Transfert de
charges d’exploitation
Coût d’achat
des MP utilisées

15. RÉPARTITION DE LA VALEUR AJOUTÉE
Revenus répartis ou
ÉTAT
PRÊTEURS
ACTIONNAIRES
PERSONNEL
ENTREPRISE
Personnel
et participation
Impôts
et taxes
Charges
financières
Dividendes
Auto
financement
VALEUR AJOUTÉE
Capacité d’autofinancement

16. Quelques Ratios VA
Taux de VA ou taux d ’intégration : Valeur ajoutée/CA
Productivité de la main d ’œuvre : VA/Effectifs
Productivité de l ’équipement : VA/Immobilisations corporelles

17. L’EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION
VALEUR
AJOUTÉE
CHARGES
DE
PERSONNEL
EXCÉDENT
BRUT
D’EXPLOITATION

18. LE RÉSULTAT D’EXPLOITATION
EXCÉDENT
BRUT
D’EXPLOITATION
RÉSULTAT
D’EXPLOITATION
+ REPRISES SUR
AMORT. PROV.
DOTATIONS
AUX
AMORTISSEMENTS
ET
PROVISIONS

19. LE RÉSULTAT FINANCIER
REVENUS
FINANCIERS FRAIS
FINANCIERS
RESULTAT
FINANCIER DOTATION AMORT.
& PROV. FIN
REPRISE DE PROV
&TRANSF DE
CHARGES

20. LE RÉSULTAT DES ACTIVITES ORDINAIRES
RÉSULTAT
D’EXPLOITATION
RESULTAT
FINANCIER
RÉSULTAT
ACTIVITES
ORDINAIRES

21. LE RÉSULTAT DES ACTIVITES ORDINAIRES
Résultat d’exploitation
+produits financiers
-charges financières
ratio : Résultat AO/fonds propres

22. LE RÉSULTAT NON ORDINAIRE (HAO)
Produits des cessions
d’immobilisation
Autres produits HAO
- Valeur comptable de
cession des immo
- Autres charges HAO
RÉSULTAT
NON ORDINAIRE

23. LE RÉSULTAT NET
Résultat des activités ordinaires
+ Résultat HAO
-participation des salariés
-impôts sur le résultat
ratio : résultat net/CA %

24. TABLEAU RÉCAPITULATIF
Soldes significatifs de gestion
activité industrielle et commerciale, mesure du dynamisme
commercial
Chiffre d’affaires H.T.
Production de l’exercice
activité de production que celle-ci ait été vendue, mise en
attente de vente, ou réalisée par l’entreprise elle-même
activité commerciale
Ventes de marchandises
rentabilité commerciale de l’activité
Marge commerciale
Richesse créée par l’activité propre
Valeur ajoutée
résultat économique, solde fondamental lié au métier indé-
pendant des choix politiques en matière d ’amortissement,
de provision, de structure financière
Excédent brut d’exploitation
résultat économique, mais après incidence des politiques
d’amortissement et de provisions
Résultat d’exploitation
Après pris en compte de la politique de financement
Résultat AO
résultat net après opérations non répétitives et après charges
par répartition
Résultat de l’exercice
rentabilité globale de l’entreprise, ressource interne de
financement
Capacité d’autofinancement

25. CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT GLOBALE
EBE
+revenus financiers
+produits non ordinaires
-frais financiers
-charges non ordinaires
-participation
- Impôt sur le résultat

26. UTILITÉ DE LA C.A.F.
C.A.F.
PROCHAINE ANNUITÉ
DES
DETTES A TERME
RENFORCEMENT
DE LA STRUCTURE
FINANCIÈRE
FINANCEMENT
DES
INVESTISSEMENTS
=
AUTO-
FINANCEMENT
DISTRIBUTION

27. ANALYSE STRUCTURELLE DU HAUT DE BILAN
Fonds propres
nets
Provisions
Réglementées /
Subventions
d’investissement
Dettes
Financières
MLT
Ressources
internes
Ressources
stables
ou
capitaux
permanents
+
+
LE PASSIF

28. ANALYSE STRUCTURELLE DU HAUT DE BILAN
Immobilisations
financières
Immobilisation
corporelles
Immobilisations
incorporelles
+
+
ACTIF
IMMOBILISÉ
L’ACTIF

29. ANALYSE STRUCTURELLE DU HAUT DE BILAN
ACTIF PASSIF
ACTIF
IMMOBILISÉ RESSOURCES
STABLES
FONDS DE
ROULEMENT

30. LE FONDS DE ROULEMENT
Bas
de
Bilan
FRNG
Haut
de
Bilan
Passerelle entre Haut et Bas de Bilan
ACTIF
IMMOBILISE
ACTIF
CIRCULANT
TRESORERIE
RESSOURCES
STABLES
PASSIF
CIRCULANT

31. FACTEURS D’ÉVOLUTION DU FONDS DE ROULEMENT
Causes de diminution
LES POSTES SUIVANTS DIMINUENT
• Capital (remboursement du capital aux
actionnaires : cas assez rare)
• Résultats (perte subie)
• Comptes courants d’associés stables
(remboursement de comptes courants)
•Dettes structurelles
(remboursement d’emprunts)
Causes d’augmentation
LES POSTES SUIVANTS AUGMENTENT
• Capital (augmentation en numéraire du capital :
souscription à de nouvelles actions)
• Résultats (bénéfice réalisé)
• Comptes courants d’associés stables
(nouveaux apports en comptes courants)
• Dettes structurelles (nouveaux emprunts)
LES POSTES SUIVANTS DIMINUENT
• Immobilisations incorporelles
(cession d’un fonds de commerce)
• Immobilisations corporelles
(cessions d’une machine, d’un mobilier)
• Immobilisations financières
(remboursement reçu d’un prêt ou d’un
dépôt)
LES POSTES SUIVANTS AUGMENTENT
• Immobilisations incorporelles
(acquisition d’un fonds de commerce)
• Immobilisations corporelles
(acquisition d’une machine, d’un véhicule, de
mobilier)
• Immobilisations financières
(nouveau prêt accordé, nouveau dépôt versé,…)

32. LE FINANCEMENT DES BESOINS LIÉS A L’EXPLOITATION
FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL : FRNG
- Marge de sécurité destinée à financer une partie du cycle
d’exploitation
- Partie des ressources stables non affectée au financement
des immobilisations
donc disponible pour financer une partie des besoins
nés du cycle d’exploitation
FRNG = ressources stables – emplois stables

33. LES BESOINS DE FINANCEMENT LIÉS A L’EXPLOITATION
BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT : BFR
ou RESSOURCES : RFR
Il y a la plupart du temps un décalage dans le temps entre
le règlement des dépenses et
l’encaissement des recettes
Dans le cycle d’exploitation apparaissent des :
- besoins de financement (stocks, clients…)
- ressources de financement (dettes)
Ce décalage crée des besoins en fonds de roulement BFR
BFR = Emplois circulants – Ressources circulantes

34. BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT D ’EXPLOITATION
Besoins résiduels de financement nés du cycle
achat/fabrication/vente et directement liés à l’exploitation
Calcul
Actifs d’exploitation
- Dettes d’exploitation
= Besoins en fonds de roulement d’exploitation
Avances et acomptes
versés sur commandes
Stocks et encours :
Matières premières et approvisionnement
En cours de production
Produits finis
Marchandises
Créances d ’exploitation :
(en valeur brute)
Créances clients et comptes rattachés
En cours d’escompte
Autres (acomptes sur salaires, TVA ...)
Charges constatées d’avance
Dettes d’exploitation
Avances et acomptes reçus
Dettes fournisseurs, comptes rattachés
Dettes fiscales et sociales
Autres (produits constatés d’avance…)
B.F.R.E.

35. L’ÉVOLUTION DU B.F.R.
STOCKAGE FABRICATION COMMERCIALIS. ENCAISSEMENT STOCKAGE
temps
1 2 3 4
1
2
Début du cycle : gonflement des stocks matières
Phase de fabrication et règlements des fournisseurs
3
4 Règlement des clients
Phase de commercialisation

36. LA MAÎTRISE DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
- C’est un objectif essentiel,
- Pour diminuer le besoin en fonds de roulement, il faut :
< diminuer les besoins (actif d’exploitation et hors-exploitation)
< augmenter les ressources (dettes d’exploitation et hors-exploitation)
Mais, il faut prendre en compte les conséquences sur la politique
commerciale :
- une réduction des délais accordés aux clients aura une incidence
favorable sur le B.F.R. mais pourra constituer un frein au
développement des ventes.

37. CAUSES DE VARIATION DU B.F.R.
CAUSES
D’AUGMENTATION
CAUSES DE
DIMINUTION
Alourdissement Allègement
des stocks
Allongement Réduction
des délais clients
Diminution Augmentation
Augmentation Diminution
Diminution Allongement
des délais fournisseurs
des acomptes reçus
des acomptes versés
Augmentation
des dettes diverses
Augmentation
des actifs divers

38. PRÉCAUTIONS POUR L’ANALYSE
DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
Analyser l’évolution
S’assurer
Tenir compte
dans la pratique
- en valeur absolue
- mais surtout en valeur
relative
que l’évolution du fonds
de roulement suive bien
l’évolution du besoin en
fonds de roulement.
- de la nature de l’activité
- du caractère saisonnier
de l’activité

39. FINANCEMENT DES BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT
Financement des Besoins
en Fonds de Roulement
Fonds de Roulement Net Global
Solde net de trésorerie
= +
Besoin
en fonds
de roulement
Fonds
de roulement
net global
Besoins
en fonds de
roulement
Fonds
de roulement
net global
Solde net de trésorerie
NÉGATIF
(recours aux
crédits bancaires
de fonctionnement)
POSITIF
(excédents
de liquidités
disponibles)

40. ANALYSE DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT
Analyser l’évolution
Analyser les causes de variation
Pour connaître la situation
de trésorerie
-Facteurs d’augmentation
-Facteurs de diminution
-Augmentation du B.F.R.
-Diminution du B.F.R.
F.R.N.G.
Trésorerie
négative
B.F.R.
B.F.R.
Trésorerie
positive
F.R.N.G.
Comparer les évolutions
du F.R.N.G. et du B.F.R.
Pour connaître les causes
d’évolution de la trésorerie
- Le F.R.N.G. est supérieur au B.F.R.
- L ’entreprise présente un excédent de trésorerie
- Le F.R.N.G. ne finance qu’une partie du B.F.R.
- L’entreprise utilise des crédits bancaires
Comparer le fonds de roulement
et le B.F.R.

41. LE TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
• Selon le syscoa révisé, le tableau des flux de trésorerie remplace le tableau
financier des emplois et ressources
• Il est présenté sur une seule page en partant de l’évolution de la trésorerie
du 1er janvier N et en arrivant au solde de trésorerie au 31 décembre N.
• Cependant le contenu des deux premières pages du TAFIRE (détermination
de la CAF, du BFE et de l’ÉTÉ) devra être présenté dans une note annexée
aux états financiers.
• De même les méthodes d’encaissement et de décaissement devront être
présentées dans une note explicative.

42.  Trésorerie au 1er janvier (A)
 Trésorerie actif N-1
 Trésorerie passif N-1
 Trésorerie provenant de (ou affectée à) l’opérationnel (B)
 CAFG
 - Variation BF HAO
 - Var Stocks
 - Var créances et emplois assimilés
 + Var passif circulant d’exploitation
 Trésorerie provenant de (ou affectée aux) investissements (C)
 +/- Décaissements/Encaissements liés aux immobilisations
incorporelles
 +/- Décaissements/Encaissements liés aux immobilisations corporelles
 +/- Décaissements/Encaissements liés aux immobilisations financières
LE TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

43.  Trésorerie provenant de ( ou affectée au) financement (D = E+F)
 Trésorerie provenant de (ou affectée aux) capitaux propres (E)
 Augmentation de capital par apports nouveaux
 Subventions d’investissement reçus
 - Prélèvements sur le capital
 - Distribution de dividendes
 Trésorerie provenant de (ou affectée aux) capitaux étrangers (F)
 Emprunts et autres dettes financières
 - Remboursements des emprunts et autres dettes financières
 Var de trésorerie de l’exercice (G = B + C + D)
 Trésorerie au 31 décembre (A + G)
LE TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

44. SYNTHESE
FRNG/CAHT
Actif à moins un an/Dettes à moins un an
FRNG/BFR
Capitaux propres/Capital social
Endettement financier/Fonds propres nets
Fonds propres nets/Total du bilan
CAF/VA
Intérêts et charges assimilées/EBE
Dettes financières stables/CAF
Résultat net/CAHT
RAI/CAHT
Résultat d’exploitation/CAHT
EBE/CAHT

45.  Etude économique et stratégique
Entreprise :
- hommes
- moyens financiers
- moyens matériels : outil de production
Produit : un seul produit ou production diversifiée
Marché : Porteur, en déclin, en essor….
Le secteur, la conjoncture : …..
La défaillance des entreprises :
 Etude des documents de l'entreprise
Activité, rentabilité : (compte de résultat)
SIG, CAF, Ratios Evolution, secteur
Structure financière : (Bilan)
FRNG, BFR, T Ratios Evolution, secteur
Tableau de flux
Conclusion synthétique : Forces et faiblesses
 Perspectives
Quelles sont les recommandations?
LA CONDUITE DU DIAGNOSTIC