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Diagnostic Financier Section une/ Côte d’Ivoire
- 1. COURS DE DIAGNOSTICFINANCIER CONNAISSANCES DE BASE GROUPE ECOLES D’INGENIEURS HETEC M1 Finance mai 23 Stanislas Touré
- 2. SOMMAIRE o LE BILAN oLE COMPTE DE RESULTAT o LES ETAPES DU RESULTAT o LES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION o L’UTILITE DE LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT o LES TABLEAUX DE FLUX
- 3. QU’EST CE QU’UNBILAN ? - biens et créances liés à l’activité de l’entreprise ils se renouvellent en permanence - moyens de production (les investissements) - emplois durables - indispensables au bon fonctionnement de l’entreprise et à la réalisation de son activité ACTIF Ce que l’entreprise possède (ses emplois) PASSIF Ce que l’entreprise doit (ses ressources) Qu’est ce que l’ACTIF du BILAN ? A C T I F ACTIF IMMOBILISÉ ACTIF CIRCULANT - Les disponibilités de l’entreprise TRESORERIE ACTIF
- 4. LE BILAN - ceque l ’entreprise doit aux tiers : . fournisseurs, . Etats, . banques. - apports des associés ou actionnaires, - bénéfices réalisés et mis en réserves. ACTIF Ce que l’entreprise possède (ses emplois) PASSIF Ce que l’entreprise doit (ses ressources) Qu’est ce que le PASSIF du BILAN ? P A S S I F CAPITAUX PROPRES DETTES
- 5. CAPITAL - Capital social PRIMESET RÉSERVES - Prime d’apport, d’émission, de fusion - Réserves indisponibles - Réserves libres - Autres Réserves - Report à Nouveau - Résultat net de l’exercice DETTES FINANCIERES & RESSOURCES ASSIMILEES - Emprunts et dettes financières - Dettes de location acquisition - Provisions financières pour risques et charges DETTES CIRCULANTES - Fournisseurs - Personnel - Organismes sociaux - Etat - Dettes Diverses - Provisions pour risque à court terme TRESORERIE - PASSIF - Banques, crédits d’escompte - Banques, établissements financiers et crédits de trésorerie LE PASSIF DU BILAN CAPITAUX PROPRES DETTES - Subvention d’investissement - Provisions Réglementées
- 6. L’ACTIF DU BILAN -Frais de développement et de prospection - Brevets, licences, logiciels - Autres immobilisations incorporelles Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles -Terrains - Bâtiments - Aménagements, agencements et installations - Matériel, Mobilier et actifs biologique - Matériel de transport - Avances et Acomptes - Titres de participation, - Autres immobilisations financières ACTIF IMMOBILISÉ (moyens de production nécessaires à l’activité) Immobilisations financières
- 7. L’ACTIF DU BILAN Stockset encours - Marchandises - Matières premières et autres approvisionnements, - En cours, - Produits fabriqués. ACTIF CIRCULANT (biens et créances liés à l’exercice de l’activité) - Clients et emplois assimilés, - Autres créances : • état, • personnel, • divers Créances et emplois assimilés - Titres de placement, - Disponibilités Trésorerie TRESORERIE ACTIF
- 8. PRÉSENTATION DU RÉSULTAT ChargesProduits Charges d’exploitation Résultats d’exploitation Charges financières Autres Charges Résultat HAO Produits d’exploitation Produits financiers Résultat financier Autres Produits Partie « Prélèvement » Participation des salariés Impôt sur les bénéfices
- 9. LES ÉTAPES DELA FORMATION DU RÉSULTAT Résultat d’exploitation Résultat AO Résultat financier Résultat non ordinaire Participation Impôt sur les bénéfices Résultat de l’exercice + -
- 10. LES ÉTAPES DURÉSULTAT Activité commerciale et industrielle (y compris amortissements et provisions), Opérations liées à l’activité de l’entreprise (acheter, fabriquer, vendre), Résultat lié aux conditions d ’exploitation de l’entreprise. Prix du temps : intérêts payés, escomptes de règlements accordés (ou obtenus) Rémunération de la trésorerie, Cessions de titres de placement. Résultats d’exploitation + résultat financier. Opérations non répétitives, Opérations en capital : liées à l’investissement, cessions d’actifs immobilisés, Provisions réglementées. Ordinaire Non Ordinaire Financier Exploitation
- 11. COMPTE DE RÉSULTAT Chiffred’affaires Marge commerciale Valeur ajoutée Excédent brut d’exploitation Résultat d’exploitation Résultat financier Résultat des activités ordinaires Résultat non ordinaire (HAO) Résultat net. Soldes Significatifs
- 12. CHIFFRE D’AFFAIRES ETPRODUCTION LA PRODUCTION = Ventes de produits finis + Variation des stocks + Production interne LE CHIFFRE D’AFFAIRES = Ventes de marchandises + Production vendue (vente de produits/services rendus) + Produits accessoires Production vendue Production stockée Production immobilisée
- 13. LA MARGE COMMERCIALE VENTEDE MARCHANDISES COÛT D’ACHAT DES MARCHANDISES VENDUES MARGE COMMERCIALE
- 14. LA VALEUR AJOUTÉE Achats& Consommations en provenance des tiers VALEUR AJOUTÉE IMPOTS ET TAXES AUTRES CHARGES PRODUCTION MARGE COMMERCIALE Subvention d’exploitation Autres produits Transfert de charges d’exploitation Coût d’achat des MP utilisées
- 15. RÉPARTITION DE LAVALEUR AJOUTÉE Revenus répartis ou ÉTAT PRÊTEURS ACTIONNAIRES PERSONNEL ENTREPRISE Personnel et participation Impôts et taxes Charges financières Dividendes Auto financement VALEUR AJOUTÉE Capacité d’autofinancement
- 16. Quelques Ratios VA Tauxde VA ou taux d ’intégration : Valeur ajoutée/CA Productivité de la main d ’œuvre : VA/Effectifs Productivité de l ’équipement : VA/Immobilisations corporelles
- 17.
- 18. LE RÉSULTAT D’EXPLOITATION EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION RÉSULTAT D’EXPLOITATION +REPRISES SUR AMORT. PROV. DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS
- 19. LE RÉSULTAT FINANCIER REVENUS FINANCIERSFRAIS FINANCIERS RESULTAT FINANCIER DOTATION AMORT. & PROV. FIN REPRISE DE PROV &TRANSF DE CHARGES
- 20. LE RÉSULTAT DESACTIVITES ORDINAIRES RÉSULTAT D’EXPLOITATION RESULTAT FINANCIER RÉSULTAT ACTIVITES ORDINAIRES
- 21. LE RÉSULTAT DESACTIVITES ORDINAIRES Résultat d’exploitation +produits financiers -charges financières ratio : Résultat AO/fonds propres
- 22. LE RÉSULTAT NONORDINAIRE (HAO) Produits des cessions d’immobilisation Autres produits HAO - Valeur comptable de cession des immo - Autres charges HAO RÉSULTAT NON ORDINAIRE
- 23. LE RÉSULTAT NET Résultatdes activités ordinaires + Résultat HAO -participation des salariés -impôts sur le résultat ratio : résultat net/CA %
- 24. TABLEAU RÉCAPITULATIF Soldes significatifsde gestion activité industrielle et commerciale, mesure du dynamisme commercial Chiffre d’affaires H.T. Production de l’exercice activité de production que celle-ci ait été vendue, mise en attente de vente, ou réalisée par l’entreprise elle-même activité commerciale Ventes de marchandises rentabilité commerciale de l’activité Marge commerciale Richesse créée par l’activité propre Valeur ajoutée résultat économique, solde fondamental lié au métier indé- pendant des choix politiques en matière d ’amortissement, de provision, de structure financière Excédent brut d’exploitation résultat économique, mais après incidence des politiques d’amortissement et de provisions Résultat d’exploitation Après pris en compte de la politique de financement Résultat AO résultat net après opérations non répétitives et après charges par répartition Résultat de l’exercice rentabilité globale de l’entreprise, ressource interne de financement Capacité d’autofinancement
- 25. CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT GLOBALE EBE +revenusfinanciers +produits non ordinaires -frais financiers -charges non ordinaires -participation - Impôt sur le résultat
- 26. UTILITÉ DE LAC.A.F. C.A.F. PROCHAINE ANNUITÉ DES DETTES A TERME RENFORCEMENT DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS = AUTO- FINANCEMENT DISTRIBUTION
- 27. ANALYSE STRUCTURELLE DUHAUT DE BILAN Fonds propres nets Provisions Réglementées / Subventions d’investissement Dettes Financières MLT Ressources internes Ressources stables ou capitaux permanents + + LE PASSIF
- 28. ANALYSE STRUCTURELLE DUHAUT DE BILAN Immobilisations financières Immobilisation corporelles Immobilisations incorporelles + + ACTIF IMMOBILISÉ L’ACTIF
- 29. ANALYSE STRUCTURELLE DUHAUT DE BILAN ACTIF PASSIF ACTIF IMMOBILISÉ RESSOURCES STABLES FONDS DE ROULEMENT
- 30. LE FONDS DEROULEMENT Bas de Bilan FRNG Haut de Bilan Passerelle entre Haut et Bas de Bilan ACTIF IMMOBILISE ACTIF CIRCULANT TRESORERIE RESSOURCES STABLES PASSIF CIRCULANT
- 31. FACTEURS D’ÉVOLUTION DUFONDS DE ROULEMENT Causes de diminution LES POSTES SUIVANTS DIMINUENT • Capital (remboursement du capital aux actionnaires : cas assez rare) • Résultats (perte subie) • Comptes courants d’associés stables (remboursement de comptes courants) •Dettes structurelles (remboursement d’emprunts) Causes d’augmentation LES POSTES SUIVANTS AUGMENTENT • Capital (augmentation en numéraire du capital : souscription à de nouvelles actions) • Résultats (bénéfice réalisé) • Comptes courants d’associés stables (nouveaux apports en comptes courants) • Dettes structurelles (nouveaux emprunts) LES POSTES SUIVANTS DIMINUENT • Immobilisations incorporelles (cession d’un fonds de commerce) • Immobilisations corporelles (cessions d’une machine, d’un mobilier) • Immobilisations financières (remboursement reçu d’un prêt ou d’un dépôt) LES POSTES SUIVANTS AUGMENTENT • Immobilisations incorporelles (acquisition d’un fonds de commerce) • Immobilisations corporelles (acquisition d’une machine, d’un véhicule, de mobilier) • Immobilisations financières (nouveau prêt accordé, nouveau dépôt versé,…)
- 32. LE FINANCEMENT DESBESOINS LIÉS A L’EXPLOITATION FONDS DE ROULEMENT NET GLOBAL : FRNG - Marge de sécurité destinée à financer une partie du cycle d’exploitation - Partie des ressources stables non affectée au financement des immobilisations donc disponible pour financer une partie des besoins nés du cycle d’exploitation FRNG = ressources stables – emplois stables
- 33. LES BESOINS DEFINANCEMENT LIÉS A L’EXPLOITATION BESOINS EN FONDS DE ROULEMENT : BFR ou RESSOURCES : RFR Il y a la plupart du temps un décalage dans le temps entre le règlement des dépenses et l’encaissement des recettes Dans le cycle d’exploitation apparaissent des : - besoins de financement (stocks, clients…) - ressources de financement (dettes) Ce décalage crée des besoins en fonds de roulement BFR BFR = Emplois circulants – Ressources circulantes
- 34. BESOINS EN FONDSDE ROULEMENT D ’EXPLOITATION Besoins résiduels de financement nés du cycle achat/fabrication/vente et directement liés à l’exploitation Calcul Actifs d’exploitation - Dettes d’exploitation = Besoins en fonds de roulement d’exploitation Avances et acomptes versés sur commandes Stocks et encours : Matières premières et approvisionnement En cours de production Produits finis Marchandises Créances d ’exploitation : (en valeur brute) Créances clients et comptes rattachés En cours d’escompte Autres (acomptes sur salaires, TVA ...) Charges constatées d’avance Dettes d’exploitation Avances et acomptes reçus Dettes fournisseurs, comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Autres (produits constatés d’avance…) B.F.R.E.
- 35. L’ÉVOLUTION DU B.F.R. STOCKAGEFABRICATION COMMERCIALIS. ENCAISSEMENT STOCKAGE temps 1 2 3 4 1 2 Début du cycle : gonflement des stocks matières Phase de fabrication et règlements des fournisseurs 3 4 Règlement des clients Phase de commercialisation
- 36. LA MAÎTRISE DUBESOIN EN FONDS DE ROULEMENT - C’est un objectif essentiel, - Pour diminuer le besoin en fonds de roulement, il faut : < diminuer les besoins (actif d’exploitation et hors-exploitation) < augmenter les ressources (dettes d’exploitation et hors-exploitation) Mais, il faut prendre en compte les conséquences sur la politique commerciale : - une réduction des délais accordés aux clients aura une incidence favorable sur le B.F.R. mais pourra constituer un frein au développement des ventes.
- 37. CAUSES DE VARIATIONDU B.F.R. CAUSES D’AUGMENTATION CAUSES DE DIMINUTION Alourdissement Allègement des stocks Allongement Réduction des délais clients Diminution Augmentation Augmentation Diminution Diminution Allongement des délais fournisseurs des acomptes reçus des acomptes versés Augmentation des dettes diverses Augmentation des actifs divers
- 38. PRÉCAUTIONS POUR L’ANALYSE DUBESOIN EN FONDS DE ROULEMENT Analyser l’évolution S’assurer Tenir compte dans la pratique - en valeur absolue - mais surtout en valeur relative que l’évolution du fonds de roulement suive bien l’évolution du besoin en fonds de roulement. - de la nature de l’activité - du caractère saisonnier de l’activité
- 39. FINANCEMENT DES BESOINSEN FONDS DE ROULEMENT Financement des Besoins en Fonds de Roulement Fonds de Roulement Net Global Solde net de trésorerie = + Besoin en fonds de roulement Fonds de roulement net global Besoins en fonds de roulement Fonds de roulement net global Solde net de trésorerie NÉGATIF (recours aux crédits bancaires de fonctionnement) POSITIF (excédents de liquidités disponibles)
- 40. ANALYSE DU BESOINEN FONDS DE ROULEMENT Analyser l’évolution Analyser les causes de variation Pour connaître la situation de trésorerie -Facteurs d’augmentation -Facteurs de diminution -Augmentation du B.F.R. -Diminution du B.F.R. F.R.N.G. Trésorerie négative B.F.R. B.F.R. Trésorerie positive F.R.N.G. Comparer les évolutions du F.R.N.G. et du B.F.R. Pour connaître les causes d’évolution de la trésorerie - Le F.R.N.G. est supérieur au B.F.R. - L ’entreprise présente un excédent de trésorerie - Le F.R.N.G. ne finance qu’une partie du B.F.R. - L’entreprise utilise des crédits bancaires Comparer le fonds de roulement et le B.F.R.
- 41. LE TABLEAU DESFLUX DE TRESORERIE • Selon le syscoa révisé, le tableau des flux de trésorerie remplace le tableau financier des emplois et ressources • Il est présenté sur une seule page en partant de l’évolution de la trésorerie du 1er janvier N et en arrivant au solde de trésorerie au 31 décembre N. • Cependant le contenu des deux premières pages du TAFIRE (détermination de la CAF, du BFE et de l’ÉTÉ) devra être présenté dans une note annexée aux états financiers. • De même les méthodes d’encaissement et de décaissement devront être présentées dans une note explicative.
- 42. Trésorerie au1er janvier (A) Trésorerie actif N-1 Trésorerie passif N-1 Trésorerie provenant de (ou affectée à) l’opérationnel (B) CAFG - Variation BF HAO - Var Stocks - Var créances et emplois assimilés + Var passif circulant d’exploitation Trésorerie provenant de (ou affectée aux) investissements (C) +/- Décaissements/Encaissements liés aux immobilisations incorporelles +/- Décaissements/Encaissements liés aux immobilisations corporelles +/- Décaissements/Encaissements liés aux immobilisations financières LE TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
- 43. Trésorerie provenantde ( ou affectée au) financement (D = E+F) Trésorerie provenant de (ou affectée aux) capitaux propres (E) Augmentation de capital par apports nouveaux Subventions d’investissement reçus - Prélèvements sur le capital - Distribution de dividendes Trésorerie provenant de (ou affectée aux) capitaux étrangers (F) Emprunts et autres dettes financières - Remboursements des emprunts et autres dettes financières Var de trésorerie de l’exercice (G = B + C + D) Trésorerie au 31 décembre (A + G) LE TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
- 44. SYNTHESE FRNG/CAHT Actif à moinsun an/Dettes à moins un an FRNG/BFR Capitaux propres/Capital social Endettement financier/Fonds propres nets Fonds propres nets/Total du bilan CAF/VA Intérêts et charges assimilées/EBE Dettes financières stables/CAF Résultat net/CAHT RAI/CAHT Résultat d’exploitation/CAHT EBE/CAHT
- 45. Etude économiqueet stratégique Entreprise : - hommes - moyens financiers - moyens matériels : outil de production Produit : un seul produit ou production diversifiée Marché : Porteur, en déclin, en essor…. Le secteur, la conjoncture : ….. La défaillance des entreprises : Etude des documents de l'entreprise Activité, rentabilité : (compte de résultat) SIG, CAF, Ratios Evolution, secteur Structure financière : (Bilan) FRNG, BFR, T Ratios Evolution, secteur Tableau de flux Conclusion synthétique : Forces et faiblesses Perspectives Quelles sont les recommandations? LA CONDUITE DU DIAGNOSTIC