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Politique monétaire et financière 
Chapitre 1 : Equilibres et déséquilibres de l’économie nationale 
BGF-KKFK-UPJV 
Esteban Giner -2014- 
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Introduction 
•Afin de bien aborder la politique monétaire et financière, il faut : 
•Comprendre les fondamentaux 
•Des bases solides sur les flux monétaires et réels 
Esteban Giner -2014- 
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1. Le circuit de l’économie nationale 
•Une économie nationale correspond 
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–Dans le circuit économique, on considère 3 acteurs principaux : 
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3
1. Le circuit de l’économie nationale 
•Les entreprises 
–Produisent et offrentdes biens et des services (vendus sur des marchés) 
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1. Le circuit de l’économie nationale 
•L’Etat (ou les administrations de manière général) 
–Produisent des services non marchands 
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–(police, défense nationale, éducation, santé, etc.) 
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1. Le circuit de l’économie nationale 
•Les ménages 
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Comment ces millions de décisions individuelles, prises sans concertations par des millions d’agents indépendants, sont-elles compatibles entre elles ? 
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1. Le circuit de l’économie nationale 
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Le circuit de la production 
Esteban Giner -2014- 
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PIB = Consommation+ Investissement+ Exportations -Importations 
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•Le fait que l’économie «tourne», ne signifie pas qu’elle fonctionne correctement. 
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2. Le problème de l’équilibre économique 
•A. Le problème des débouchés 
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12 
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2. Le problème de l’équilibre économique 
•A. Le problème des débouchés 
•D’un point de vue comptable, pas de problème 
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Esteban Giner -2014- 
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2. Le problème de l’équilibre économique 
•A. Le problème des débouchés 
•Il n’y aucune raison pour qu’un producteur soit capable de prédire la demande pour son produit 
Esteban Giner -2014- 
14
Esteban Giner -2014- 
15Tant pis pour toi, Jean-Baptiste Say =( La loi des DébouchésFait du mal à l’économie depuis plus de 200 ans.
Et un déséquilibre sur un seul marché empêche l’équilibre général de se réaliser  
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2. Le problème de l’équilibre économique 
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2. Le problème de l’équilibre économique 
•B. Le problème du plein-emploi 
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Esteban Giner -2014- 
19
2. Le problème de l’équilibre économique 
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Esteban Giner -2014-20
2. Le problème de l’équilibre économique 
•C. L’équilibre monétaire et l’inflation 
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Esteban Giner -2014-21
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Esteban Giner -2014-22
Deux cas extrêmes de déséquilibres suite à une expansion de la masse monétaire 
Esteban Giner -2014- 
23
1ercas : l’offre suit la demande 
•L’offre de bien se développe dans les mêmes proportions que la masse monétaire = pas de problème particulier 
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•L’offre et la demande se développe en parallèle, la création monétaire ne déséquilibre pas le marché 
Esteban Giner -2014-24
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Esteban Giner -2014-25
A retenir, une augmentation de la masse monétaire qui n’est pas suivie par une augmentation de la production n’entraine que de l’inflation. Il y a donc une augmentation de la valeur nominal mais pas d’augmentation de la valeur réelle 
Esteban Giner -2014-26
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Esteban Giner -2014- 
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2. Le problème de l’équilibre économique 
•D. Le problème de l’équilibre extérieur 
•Pour pouvoir échanger avec un autre pays, il faut s’accorder sur les moyens de paiements. 
•Ce qui peut déclencher des déséquilibres dans la balance des paiements d’un pays. 
•Cela oblige les pays à avoir un certain niveau d’équilibre avec l’étranger. 
Esteban Giner -2014-28 
PIB = Consommation+ Investissement+ Exportations -Importations 
ProduitIntérieur= DemandeIntérieure+ DemandeEtrangèreNette
Pour résumer tout cela 
Le Carré magique ! 
Nicholas Kaldor (1908-1986) 
Esteban Giner -2014- 
29
Le carré magique de Kaldor 
•Le carré magique est une représentation graphique des quatre grands objectifs de la politique économique conjoncturelle d'un pays que sont : 
•la croissance, 
•le plein emploi des facteurs de production, 
•l'équilibre extérieur de la balance commerciale 
•la stabilité des prix 
Esteban Giner -2014- 
30
Le carré magique de Kaldor 
Esteban Giner -2014- 
31CroissanceEquilibre extérieur 
Stabilité des prix 
Emploi
Merci d’avoir parcouru cette présentation ! 
Suivez-moi pour voir mes travaux futurs  
Esteban Giner -2014- 
32
Venez parcourir easynomie.com 
C’est un site web qui regroupe plein de ressources sur l’économie et la gestion ! 
Esteban Giner -2014- 
33
Esteban Giner -2014-34 
Clique sur la bannière 
Durant les prochaines séances 
•Nous exposerons les deux approches théoriques 
•Les fondements théoriques du libéralisme 
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Séance 4 - les fondements de la politique monétaire

  • 1. Politique monétaire et financière Chapitre 1 : Equilibres et déséquilibres de l’économie nationale BGF-KKFK-UPJV Esteban Giner -2014- 1
  • 2. Introduction •Afin de bien aborder la politique monétaire et financière, il faut : •Comprendre les fondamentaux •Des bases solides sur les flux monétaires et réels Esteban Giner -2014- 2
  • 3. 1. Le circuit de l’économie nationale •Une économie nationale correspond –À des milliers d’actions en provenance d’une multitudes d’acteurs différents –Dans le circuit économique, on considère 3 acteurs principaux : •Les entreprises •Les ménages •L’Etat Esteban Giner -2014- 3
  • 4. 1. Le circuit de l’économie nationale •Les entreprises –Produisent et offrentdes biens et des services (vendus sur des marchés) –En gros : des biens de consommations, des biens d’équipements et des services Esteban Giner -2014- 4
  • 5. 1. Le circuit de l’économie nationale •L’Etat (ou les administrations de manière général) –Produisent des services non marchands •Des services publics –(police, défense nationale, éducation, santé, etc.) •Des services privés –(syndicats, associations, clubs, etc.) Esteban Giner -2014- 5
  • 6. 1. Le circuit de l’économie nationale •Les ménages –Ne produisent pas de Biens ou Services dans le circuit de l’économie –Ils constituent un Revenu qui est par la suite réparti entre •L’Epargne •La Consommation Esteban Giner -2014- 6
  • 7. Comment ces millions de décisions individuelles, prises sans concertations par des millions d’agents indépendants, sont-elles compatibles entre elles ? •The BigQuestion ? Esteban Giner -2014- 7
  • 8. 1. Le circuit de l’économie nationale •Il existe 3 marchés –Qui permettent d’échanger dans l’économie –Le marché des biens et services –Le marché du travail –Le marché financier Esteban Giner -2014- 8
  • 10. Le circuit de la production Esteban Giner -2014- 10 Marché des Biens et Services Ressources Emplois PIB Importations Exportations Investissement (et stockage) Consommation PIB = Consommation+ Investissement+ Exportations -Importations ProduitIntérieur= DemandeIntérieure+ DemandeEtrangèreNette
  • 11. 2. Le problème de l’équilibre économique •Le fait que l’économie «tourne», ne signifie pas qu’elle fonctionne correctement. •Une économie peut-elle être à l’équilibre sur ses marchés ? –La plupart des économistes répondront que non Esteban Giner -2014- 11
  • 12. 2. Le problème de l’équilibre économique •A. Le problème des débouchés •Selon cette équation, chaque production trouve son emploi •Mais cela ne nous indique pas si chaque agent fait les bonnes prédictions pour assurer l’équilibre Esteban Giner -2014- 12 PIB = Consommation+ Investissement+ Exportations -Importations
  • 13. 2. Le problème de l’équilibre économique •A. Le problème des débouchés •D’un point de vue comptable, pas de problème •D’un point de vue réel, un équilibre comptable peut aller de pair avec un déséquilibre économique Esteban Giner -2014- 13
  • 14. 2. Le problème de l’équilibre économique •A. Le problème des débouchés •Il n’y aucune raison pour qu’un producteur soit capable de prédire la demande pour son produit Esteban Giner -2014- 14
  • 15. Esteban Giner -2014- 15Tant pis pour toi, Jean-Baptiste Say =( La loi des DébouchésFait du mal à l’économie depuis plus de 200 ans.
  • 16. Et un déséquilibre sur un seul marché empêche l’équilibre général de se réaliser  Par ailleurs, il faut aussi prendre en compte l’existence de déséquilibres sectoriels Esteban Giner -2014-16
  • 17. 2. Le problème de l’équilibre économique •B. Le problème du plein-emploi •La logique est simple : des déséquilibres sur le marché des biens et services ont des répercussions sur les emplois des ménages Esteban Giner -2014-17
  • 18. 2. Le problème de l’équilibre économique •B. Le problème du plein-emploi •Se pose aussi en l’absence de déséquilibre initial sur le marché des B&S •Si les producteurs utilisent pleinement les emplois, l’économie risque de buter sur les questions de débouchés. Esteban Giner -2014-18
  • 19. Donc la question de plein- emploi est intimement lié à la question des débouchés Esteban Giner -2014- 19
  • 20. 2. Le problème de l’équilibre économique •C. L’équilibre monétaire et l’inflation •Le circuit financier repose sur le pouvoir de création monétaire des banques. •Sans contrôle, cette activité est susceptible de créer des déséquilibres. Esteban Giner -2014-20
  • 21. 2. Le problème de l’équilibre économique •C. L’équilibre monétaire et l’inflation •Créer des moyens de paiement supplémentaires stimulent des agrégats macroéconomiques (comme la consommation par exemple). Esteban Giner -2014-21
  • 22. Une expansion de la masse monétaire stimule la demande ! Mais crée des déséquilibres si l’offre ne suit pas, ce qui entraine un déséquilibre sur le marché des biens et services (et donc cela entraine un effet boule de neige). Esteban Giner -2014-22
  • 23. Deux cas extrêmes de déséquilibres suite à une expansion de la masse monétaire Esteban Giner -2014- 23
  • 24. 1ercas : l’offre suit la demande •L’offre de bien se développe dans les mêmes proportions que la masse monétaire = pas de problème particulier •↑de la production, ↑des revenus, ↑des dépenses •Le système bancaire répond à une demande de monnaie justifiée •L’offre et la demande se développe en parallèle, la création monétaire ne déséquilibre pas le marché Esteban Giner -2014-24
  • 25. 2èmecas : l’offre est rigide •Si situation de plein-emploi, à court-terme, les entreprises ne peuvent pas suivre la hausse de la demande. •Donc la demande augmente mais l’offre reste rigide = déséquilibre •La pression de la demande entraine une hausse des prix •Donc : création d’inflation ! Esteban Giner -2014-25
  • 26. A retenir, une augmentation de la masse monétaire qui n’est pas suivie par une augmentation de la production n’entraine que de l’inflation. Il y a donc une augmentation de la valeur nominal mais pas d’augmentation de la valeur réelle Esteban Giner -2014-26
  • 27. Les agents ont plus de monnaie mais ils ne peuvent pas disposer d’une plus grande quantité de B&S Leur niveau de vie est donc inchangé Esteban Giner -2014- 27
  • 28. 2. Le problème de l’équilibre économique •D. Le problème de l’équilibre extérieur •Pour pouvoir échanger avec un autre pays, il faut s’accorder sur les moyens de paiements. •Ce qui peut déclencher des déséquilibres dans la balance des paiements d’un pays. •Cela oblige les pays à avoir un certain niveau d’équilibre avec l’étranger. Esteban Giner -2014-28 PIB = Consommation+ Investissement+ Exportations -Importations ProduitIntérieur= DemandeIntérieure+ DemandeEtrangèreNette
  • 29. Pour résumer tout cela Le Carré magique ! Nicholas Kaldor (1908-1986) Esteban Giner -2014- 29
  • 30. Le carré magique de Kaldor •Le carré magique est une représentation graphique des quatre grands objectifs de la politique économique conjoncturelle d'un pays que sont : •la croissance, •le plein emploi des facteurs de production, •l'équilibre extérieur de la balance commerciale •la stabilité des prix Esteban Giner -2014- 30
  • 31. Le carré magique de Kaldor Esteban Giner -2014- 31CroissanceEquilibre extérieur Stabilité des prix Emploi
  • 32. Merci d’avoir parcouru cette présentation ! Suivez-moi pour voir mes travaux futurs  Esteban Giner -2014- 32
  • 33. Venez parcourir easynomie.com C’est un site web qui regroupe plein de ressources sur l’économie et la gestion ! Esteban Giner -2014- 33
  • 34. Esteban Giner -2014-34 Clique sur la bannière 
  • 35. Durant les prochaines séances •Nous exposerons les deux approches théoriques •Les fondements théoriques du libéralisme •Les fondements théoriques de l’interventionnisme Esteban Giner -2014- 35