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Economie monétaire et
financière
3ème Année – 1er Semestre
Paul Angles
Année 2015-2016Séance 5
Séance 5 – L’Inflation
Année 2015-2016 2Séance 5
Plan
1. Définitions et mesures de l’inflation
1. Définition générale
2. La mesure de l’inflation par les indices de prix
3. Les limites des indices de prix existants
2. L’Inflation et le pouvoir d’achat
1. La structure du niveau général des prix
2. Le pouvoir d’achat de la monnaie
3. Le pouvoir d’achat des salaires
4. Valeur nominale, valeur réelle
3. Les causes de l’inflation
1. L’inflation par la demande
2. L’inflation par les couts
3. L’inflation par les structures socio-économiques
4. Le role clé de la monnaie
Année 2015-2016 3Séance 5
Définitions et mesures de l’inflation
1. Définition générale:
• L’inflation est une hausse durable et continue du niveau général des
prix
• L’inflation se traduit par une perte du pouvoir d’achat de la monnaie
• Phénomene indissociable d’un exces de demande globale (DG) sur
l’offre globale (OG)
Année 2015-2016 4Séance 5
Définitions et mesures de l’inflation
• La demande globale est décroissante par rapport au prix
Année 2015-2016 5Séance 5
Définitions et mesures de l’inflation
• Si la demande augmente, a niveau d’offre constant, on a un
déplacement vers la droite de la droite de demande
• Pour le meme prix, les quantités demandées augmentent  pour une
meme quantité disponible, on est pret a payer plus cher
Année 2015-2016 6Séance 5
Définitions et mesures de l’inflation
• L’offre globale est croissante par rapport au prix
• Au point d’intersection Offre/Demande, on est au point d’équilibre.
Les quantités demandées sont égales aux quantités offertes
Année 2015-2016 7Séance 5
Définitions et mesures de l’inflation
• Suite a une augmentation de la demande (déplacement vers la droite),
on obtient un nouvel équilibre => il y a eu inflation car le prix
d’échange comme les quantités échangées ont augmenté
Année 2015-2016 8Séance 5
Définitions et mesures de l’inflation
2. La mesure de l’inflation par les indices de prix:
• En France, l’INSEE calcule l’indice des prix a la consommation (IPC)=>
indice qui prend en compte 300 produits. On lui donne une base 100
chaque année
• C’est un indice parmi d’autres.
• Taux d’inflation: taux de croissance de l’indice des prix
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Définitions et mesures de l’inflation
• Exemple:
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initiale
• L’indice des prix baisse a la quatrieme période => déflation: baisse des
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Définitions et mesures de l’inflation
• Evolution de l’indice des prix sur longue période en France:
• La plupart des pays développés n’ont pas connu de déflation depuis
longtemps
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3. Les limites des indices de prix existants:
• Ils ne recensent pas tous les prix (300 pour l’IPC sur environ 15000 prix
différents dans l’économie)
• Les indices sont plus restrictifs que la véritable inflation
• Ils integrent des biens non consommés par les ménages (ex: matieres
premieres,…)
Année 2015-2016 12Séance 5
L’inflation et le pouvoir d’achat
1. La structure du niveau général des prix:
• Un indice des prix est une mesure abstraite du niveau général des prix
• Structure d’un indice des prix: on construit un panier de
consommation
Année 2015-2016 13Séance 5
L’inflation et le pouvoir d’achat
• Exemple: une économie ou l’on ne consomme que 3 biens
• L’indice des prix est égal au prix du panier de consommation. C’est le
prix du „bien moyen”
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L’inflation et le pouvoir d’achat
2. Le pouvoir d’achat de la monnaie:
• Le pouvoir d’achat représente la quantité d’un bien que l’on peut
acheter => rapport du budget sur le prix d’un bien
• Exemple: On a 1euro et une pomme coute 0,50euro, on peut donc
acheter 2 pommes => c’est le pouvoir d’achat d’une unité de monnaie
• Le pouvoir d’achat est l’inverse du niveau général des prix => si le
niveau général des prix augmente (hors salaires), le pouvoir d’achat
diminue et inversement
Année 2015-2016 15Séance 5
L’inflation et le pouvoir d’achat
3. Le pouvoir d’achat des salaires:
• W: salaire nominal => en valeur, courant, monétaire
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Année 2015-2016 16Séance 5
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Année 2015-2016 17Séance 5
L’inflation et le pouvoir d’achat
• Valeur nominale et valeur réelle:
• Les prix courants sont les prix tels qu’ils sont indiqués a une période
donnée, ils sont dits en valeur nominale
• Les prix constants sont les prix en valeur réelle, c’est-a-dire corrigés de
l’inflation par rapport a une année de référence ou donnée de base
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• A une date donnée, l’année 2000, la valeur nominale d’un bien est la valeur
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• En 2002, la valeur réelle de ce meme bien est sa valeur d’échange avec les
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Année 2015-2016 18Séance 5
L’inflation et le pouvoir d’achat
• Exemple avec la mesure du PIB:
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la production, en volume et non plus en valeur
Année 2015-2016 19Séance 5
Les causes de l’inflation
1. L’inflation par la demande:
• La demande globale augmente (courbe de demande se déplace vers la
droite) si:
• La consommation des ménages augmente
• Les investissements augmentent (consommation en biens durables des
entreprises essentiellement)
• Les dépenses publiques augmentent (consommation par l’Etat)
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• Si l’une de ces composantes augmente, on a une augmentation de la
demande globale dans l’économie => poussée inflationiste
Année 2015-2016 20Séance 5
Les causes de l’inflation
2. L’inflation par les couts:
• L’offre globale peut aussi diminuer (déplacement vers la gauche de la
courbe d’offre globale) si:
• Augmentation du cout des matieres premieres
• Augmentation du cout du travail
• Augmentation du cout du capital de la production nationale ou des
importations (taux d’interet, taux de profit)
• De maniere générale, lorsque le cout des facteurs de production
augmente, on peut avoir une contraction de l’offre et une poussée
inflationiste
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Les causes de l’inflation
3. L’inflation par les structures socio-économiques:
• Les conflits sociaux, qui sont généralement des conflits de répartition
des richesses, peuvent entrainer une augmentation du niveau général
des prix
• Exemple: Demande d’augmentation des salaires, ou des profits, peut
entrainer de l’inflation
• Si l’économie a de nombreux monopoles ou oligopoles => pouvoir de
marché pour ces entreprises, fixation des prix a des niveaux tres élevés
=> risque inflationiste
Année 2015-2016 22Séance 5
Les causes de l’inflation
4. Le role clé de la monnaie:
• La monnaie n’est ni une cause, ni un résultat de l’inflation => effet de la
monnaie sur l’inflation se situe entre les deux
• L’inflation ne peut etre durable que si la quantité de monnaie augmente
• L’augmentation de la demande globale peut supporter une augmentation
de l’offre globale que si la quantité de monnaie disponible pour payer les
transactions augmente => augmentation des crédits par exemple
• La monnaie est le chainon entre l’exces de demande et l’augmentation des
prix
Année 2015-2016 23Séance 5
Les causes de l’inflation
• Tous les économistes ne sont pas d’accord sur le lien de causalité entre
monnaie et demande globale
• Pour certains, il faut une augmentation de la quantité de monnaie
pour avoir une augmentation de la demande globale
• Il y a désaccord entre les économistes sur le role exact de l’offre de
monnaie dans l’inflation => ils sont tous d’accord pour dire que la
monnaie joue un role important
• Banques commerciales et BC sont responsables de la création
monétaire => responsabilités concernant l’inflation
Année 2015-2016 24Séance 5
A retenir
• Causes de l’inflation
• Notion de pouvoir d’achat
• Valeur nominale / Valeur réelle
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  • 4. Définitions et mesures de l’inflation 1. Définition générale: • L’inflation est une hausse durable et continue du niveau général des prix • L’inflation se traduit par une perte du pouvoir d’achat de la monnaie • Phénomene indissociable d’un exces de demande globale (DG) sur l’offre globale (OG) Année 2015-2016 4Séance 5
  • 5. Définitions et mesures de l’inflation • La demande globale est décroissante par rapport au prix Année 2015-2016 5Séance 5
  • 6. Définitions et mesures de l’inflation • Si la demande augmente, a niveau d’offre constant, on a un déplacement vers la droite de la droite de demande • Pour le meme prix, les quantités demandées augmentent  pour une meme quantité disponible, on est pret a payer plus cher Année 2015-2016 6Séance 5
  • 7. Définitions et mesures de l’inflation • L’offre globale est croissante par rapport au prix • Au point d’intersection Offre/Demande, on est au point d’équilibre. Les quantités demandées sont égales aux quantités offertes Année 2015-2016 7Séance 5
  • 8. Définitions et mesures de l’inflation • Suite a une augmentation de la demande (déplacement vers la droite), on obtient un nouvel équilibre => il y a eu inflation car le prix d’échange comme les quantités échangées ont augmenté Année 2015-2016 8Séance 5
  • 9. Définitions et mesures de l’inflation 2. La mesure de l’inflation par les indices de prix: • En France, l’INSEE calcule l’indice des prix a la consommation (IPC)=> indice qui prend en compte 300 produits. On lui donne une base 100 chaque année • C’est un indice parmi d’autres. • Taux d’inflation: taux de croissance de l’indice des prix Année 2015-2016 9Séance 5
  • 10. Définitions et mesures de l’inflation • Exemple: • Formule du taux d’inflation: (Année finale – Année initiale)/Année initiale • L’indice des prix baisse a la quatrieme période => déflation: baisse des prix au niveau général Année 2015-2016 10Séance 5
  • 11. Définitions et mesures de l’inflation • Evolution de l’indice des prix sur longue période en France: • La plupart des pays développés n’ont pas connu de déflation depuis longtemps Année 2015-2016 11Séance 5
  • 12. Définitions et mesures de l’inflation 3. Les limites des indices de prix existants: • Ils ne recensent pas tous les prix (300 pour l’IPC sur environ 15000 prix différents dans l’économie) • Les indices sont plus restrictifs que la véritable inflation • Ils integrent des biens non consommés par les ménages (ex: matieres premieres,…) Année 2015-2016 12Séance 5
  • 13. L’inflation et le pouvoir d’achat 1. La structure du niveau général des prix: • Un indice des prix est une mesure abstraite du niveau général des prix • Structure d’un indice des prix: on construit un panier de consommation Année 2015-2016 13Séance 5
  • 14. L’inflation et le pouvoir d’achat • Exemple: une économie ou l’on ne consomme que 3 biens • L’indice des prix est égal au prix du panier de consommation. C’est le prix du „bien moyen” Année 2015-2016 14Séance 5
  • 15. L’inflation et le pouvoir d’achat 2. Le pouvoir d’achat de la monnaie: • Le pouvoir d’achat représente la quantité d’un bien que l’on peut acheter => rapport du budget sur le prix d’un bien • Exemple: On a 1euro et une pomme coute 0,50euro, on peut donc acheter 2 pommes => c’est le pouvoir d’achat d’une unité de monnaie • Le pouvoir d’achat est l’inverse du niveau général des prix => si le niveau général des prix augmente (hors salaires), le pouvoir d’achat diminue et inversement Année 2015-2016 15Séance 5
  • 16. L’inflation et le pouvoir d’achat 3. Le pouvoir d’achat des salaires: • W: salaire nominal => en valeur, courant, monétaire • W/P: salaire réel => en volume, constant, déflaté • Lorsque le niveau général des prix augmente, le salaire réel diminue => baisse du pouvoir d’achat Année 2015-2016 16Séance 5
  • 17. L’inflation et le pouvoir d’achat • Exemple: • Le salaire augmente de 3% mais dans le meme temps l’indice des prix augmente de 4%. Comment évolue le pouvoir d’achat du salaire? • Taux réel = Taux nominal – Taux d’inflation • 3 – 4 = -1% => On a une baisse du pouvoir d’achat de 1% • L’inflation fait perdre de la valeur a la monnaie => réduire l’inflation permet de préserver le pouvoir d’achat, la valeur de la monnaie Année 2015-2016 17Séance 5
  • 18. L’inflation et le pouvoir d’achat • Valeur nominale et valeur réelle: • Les prix courants sont les prix tels qu’ils sont indiqués a une période donnée, ils sont dits en valeur nominale • Les prix constants sont les prix en valeur réelle, c’est-a-dire corrigés de l’inflation par rapport a une année de référence ou donnée de base • Lien entre valeur nominale et valeur réelle: • A une date donnée, l’année 2000, la valeur nominale d’un bien est la valeur d’échange de ce bien en monnaie de l’année 2000 • En 2002, la valeur réelle de ce meme bien est sa valeur d’échange avec les prix supposés constants depuis 2000. On corrige l’effet de la hausse des prix, de 2000 a 2002 sur la valeur du bien en prenant une année de référence (année 2000) Année 2015-2016 18Séance 5
  • 19. L’inflation et le pouvoir d’achat • Exemple avec la mesure du PIB: • PIB a prix courants: PIB mesuré avec les prix effectivement pratiqués durant l’année considérée • PIB a prix constants: PIB estimé en fonction du systeme de prix d’une année de référence => on peut alors évaluer les évolutions réelles de la production, en volume et non plus en valeur Année 2015-2016 19Séance 5
  • 20. Les causes de l’inflation 1. L’inflation par la demande: • La demande globale augmente (courbe de demande se déplace vers la droite) si: • La consommation des ménages augmente • Les investissements augmentent (consommation en biens durables des entreprises essentiellement) • Les dépenses publiques augmentent (consommation par l’Etat) • Les exportations augmentent (concommation par l’extérieur) • Si l’une de ces composantes augmente, on a une augmentation de la demande globale dans l’économie => poussée inflationiste Année 2015-2016 20Séance 5
  • 21. Les causes de l’inflation 2. L’inflation par les couts: • L’offre globale peut aussi diminuer (déplacement vers la gauche de la courbe d’offre globale) si: • Augmentation du cout des matieres premieres • Augmentation du cout du travail • Augmentation du cout du capital de la production nationale ou des importations (taux d’interet, taux de profit) • De maniere générale, lorsque le cout des facteurs de production augmente, on peut avoir une contraction de l’offre et une poussée inflationiste Année 2015-2016 21Séance 5
  • 22. Les causes de l’inflation 3. L’inflation par les structures socio-économiques: • Les conflits sociaux, qui sont généralement des conflits de répartition des richesses, peuvent entrainer une augmentation du niveau général des prix • Exemple: Demande d’augmentation des salaires, ou des profits, peut entrainer de l’inflation • Si l’économie a de nombreux monopoles ou oligopoles => pouvoir de marché pour ces entreprises, fixation des prix a des niveaux tres élevés => risque inflationiste Année 2015-2016 22Séance 5
  • 23. Les causes de l’inflation 4. Le role clé de la monnaie: • La monnaie n’est ni une cause, ni un résultat de l’inflation => effet de la monnaie sur l’inflation se situe entre les deux • L’inflation ne peut etre durable que si la quantité de monnaie augmente • L’augmentation de la demande globale peut supporter une augmentation de l’offre globale que si la quantité de monnaie disponible pour payer les transactions augmente => augmentation des crédits par exemple • La monnaie est le chainon entre l’exces de demande et l’augmentation des prix Année 2015-2016 23Séance 5
  • 24. Les causes de l’inflation • Tous les économistes ne sont pas d’accord sur le lien de causalité entre monnaie et demande globale • Pour certains, il faut une augmentation de la quantité de monnaie pour avoir une augmentation de la demande globale • Il y a désaccord entre les économistes sur le role exact de l’offre de monnaie dans l’inflation => ils sont tous d’accord pour dire que la monnaie joue un role important • Banques commerciales et BC sont responsables de la création monétaire => responsabilités concernant l’inflation Année 2015-2016 24Séance 5
  • 25. A retenir • Causes de l’inflation • Notion de pouvoir d’achat • Valeur nominale / Valeur réelle Année 2015-2016 25Séance 5