SlideShare une entreprise Scribd logo
1  sur  19
Télécharger pour lire hors ligne
11
Programme ICCF® @ HEC Paris
3ème édition
Analyse financière
Session live #2
ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
22
 Retour sur la semaine 2
 Corrigé du quiz d’entraînement
 Retour sur le cas Gremlin
 Réponses aux questions du chat
 Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?
 Calendrier
ICCF® @ HEC Paris
Sommaire de la session live
29/03/2016
33
Rencontrez vos pairs !
 Vous êtes nombreux à échanger sur le fil de discussion
« Rencontres entre apprenants »
 N’hésitez pas à créer des groupes de travail par skype, par mail
ou directement autour d’un verre…
 Vous pouvez également rejoindre le groupe LinkedIn
ICCF at HEC Paris
ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
44
Retour sur la semaine 2
ICCF® @ HEC Paris
Le plan type d’une analyse financière
 La création de richesse…
 …nécessite des investissements…
 …qui doivent être financés…
 …et être suffisamment rentables
29/03/2016
55
Retour sur la semaine 2
L’analyse des investissements
1. L’analyse des investissements
2. Concept de besoin en fonds de roulement
3. Calcul du BFR et de ses ratios
4. Application au cas Gremlin
ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
66
Corrigé du quiz d’entraînement
 Question 3 : Quelle est l'entreprise la plus capitaliste ?
1. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 30
2. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 70
3. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 130
4. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 300
ICCF® @ HEC Paris
Taux de réussite : 76%
29/03/2016
77
Corrigé du quiz d’entraînement
 Question 16 : Le ratio Dettes fournisseurs / Achats…
1. se calcule de la même façon que le compte de résultat soit
présenté par nature ou par fonctions
2. se calcule différemment que le compte de résultat soit
présenté par nature ou par fonctions
3. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de
résultat par nature
4. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de
résultat par fonction
ICCF® @ HEC Paris
Taux de réussite : 71 %
29/03/2016
88
Rappels sur le BFR
ICCF® @ HEC Paris
Concept :
Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes
fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients
Caractéristiques du BFR :
 Sensible à l’activité de l’entreprise
 Liquide et permanent
 Souvent saisonnier
 Sensible à la clôture de l’exercice
 Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients et
ses fournisseurs
29/03/2016
99
Calcul des ratios de BFR de Gremlin
ICCF® @ HEC Paris
ACTIF 1996 PASSIF 1996
Immobilisations incorporelles 0 -Capital social 1 000
Immobilisations corporelles 816 -Prime d’émission 500
Immobilisations nettes 816 -Réserves 181
-Stocks de produits en cours de
fabrication
539 -Report à nouveau 832
-Stocks de produits finis 430 Capitaux propres 2 513
Stocks totaux 969 -Fournisseurs d’exploitation 557
-Clients et comptes rattachés 919 -Autres dettes d’exploitation 779
-Autres créances d’exploitation 50 -Dettes bancaires à moins d’un an -
-Valeurs mobilières de placement 1 000 -Dettes bancaires à plus d’un an - -
-Disponibilités 95 -Crédits baux -
Total actif 3 849 Dettes totales 1 336
Stocks 969
+ Créances d’exploitation + 969
- Dettes d’exploitation - 1 336
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 602
29/03/2016
1010
Calcul des ratios de BFR de Gremlin
ICCF® @ HEC Paris
ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998
Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social 1 200 1 202
Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission 2 275 2 322
Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves 1 573 2 815
Stocks de produits en cours de
fabrication
2 009 4 283 Report à nouveau 440 600
Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres 5 488 6 939
Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation 603 2 327
Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres dettes d’exploitation 1 422 1 604
Autres créances d’exploitation 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an 44 2 247
Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an 500 500
Disponibilités 50 5 Crédits baux - 65
Total actif 8 057 13 682 Dettes totales 8 057 13 682
1997 1998
Stocks 2 612 5 135
+ Créances d’exploitation 1 657 6 134
- Dettes d’exploitation - 2 025 - 3 931
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 2 224 7 338
29/03/2016
1111
Ratio de rotation du BFR
ICCF® @ HEC Paris
Besoin en fonds de roulement
CA TTC
x 365 jours
1996 1997 1998
Besoin en fonds de roulement 602 2 224 7 338
CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399
Ratio de rotation du BFR 25 j. 71 j. 131 j.
29/03/2016
1212
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris
Ratio de rotation des clients
Créances clients x 365
Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA)
Délai client
Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes
rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation.
1996 1997 1998
Créance d'exploitation (Bilan,
actif)
919 1 306 5 567
CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399
Ratio de rotation des clients 39 j. 41 j. 100 j.
29/03/2016
1313
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris
Ratio de rotation des stocks
Stocks x 365
Coût des ventes
Compte de
résultat par
fonction
1996 1997 1998
Stocks 969 2 612 5 135
Coûts des ventes (Compte de
résultat)
3 247 4 480 9 637
Ratio de rotation des stocks 109 j. 213 j. 194 j.
29/03/2016
1414
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris
Focus sur l’évolution des stocks
Bilan - Actif
(en milliers d'euros) 1996 1997 1998
Stocks de produits en cours de fabrication 539 2 009 4 283
Stocks de produits finis 430 603 852
Stocks totaux 969 2 612 5 135
29/03/2016
1515
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris
Ratio de rotation des fournisseurs
Dettes fournisseurs x 365
Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA)
Compte de
résultat par
fonction
On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires
et le résultat d’exploitation.
1996 1997 1998
Dettes d'exploitation 1 336 2 025 3 931
Coûts d'exploitation + 15% TVA 6 523 8 924 17 224
Ratio de rotation des fournisseurs 75 j. 83 j. 83 j.
29/03/2016
1616
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris
Synthèse générale des ratios
1996 1997 1998
Besoin en fonds de roulement
x 365 jours 25 j 71 j 131 j
CA TTC
Clients
x 365 jours 39 j 41 j 100 j
CA TTC
Stocks
x 365 jours 109 j 213 j 194 j
Coût des ventes
Fournisseurs et autres dettes
d’exploitation x 365 jours 75j 83 j 83 j
Coûts d’exploitation
Pour mémoire : Taux de TVA moyen 15% 15% 15%
29/03/2016
1717
Réponses aux questions du chat
ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
1818
Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?
L’analyse des financements
1. Analyse dynamique des financements
2. Analyse statique des financements
ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
1919
Calendrier
 Lundi 4/04 : Session live #3 de 20h à 21h
 Mardi 5/04 : Mise en ligne de la semaine 4 « L’analyse des
rentabilités » et publication de l’étude de cas
 Lundi 11/04 : MasterClass de 18h30 à 20h dans les locaux d’HEC
Paris (Porte de Champerret). Pensez à vous inscrire !
 Du 19/04 au 25/04 : Dépôt de votre copie sur la plateforme
 Du 26/04 au 2/05 : Correction par les pairs
En attendant, rendez-vous sur le forum !
Bonne formation !
ICCF® @ HEC Paris29/03/2016

Contenu connexe

Tendances

MOOC ANALYSE FINANCIERE 1_SESSION LIVE #1
MOOC ANALYSE FINANCIERE 1_SESSION LIVE #1MOOC ANALYSE FINANCIERE 1_SESSION LIVE #1
MOOC ANALYSE FINANCIERE 1_SESSION LIVE #1FIRST FINANCE INSTITUTE
 
Session live #1 - Analyse financière
Session live #1 - Analyse financièreSession live #1 - Analyse financière
Session live #1 - Analyse financièreFirst_Finance
 
Slides session live #3
Slides session live #3Slides session live #3
Slides session live #3ICCF1
 
Session live #1 - Choix d'investissement et de financement
Session live #1 - Choix d'investissement et de financementSession live #1 - Choix d'investissement et de financement
Session live #1 - Choix d'investissement et de financementFirst_Finance
 
Session live 3 - ANAFI - HEC 3
Session live 3 - ANAFI - HEC 3Session live 3 - ANAFI - HEC 3
Session live 3 - ANAFI - HEC 3First_Finance
 
Présentation de Jacques Tierny du 7 juillet 2015
Présentation de Jacques Tierny du 7 juillet 2015Présentation de Jacques Tierny du 7 juillet 2015
Présentation de Jacques Tierny du 7 juillet 2015First_Finance
 
Session live 1 - HEC
Session live 1 - HECSession live 1 - HEC
Session live 1 - HECFirst_Finance
 
Session live #4 - Évaluation de société
Session live #4 - Évaluation de sociétéSession live #4 - Évaluation de société
Session live #4 - Évaluation de sociétéICCF1
 
Session live #3 - Choix d'investissement et de financement
Session live #3 - Choix d'investissement et de financementSession live #3 - Choix d'investissement et de financement
Session live #3 - Choix d'investissement et de financementFirst_Finance
 
Session live 2 - EVALSOC
Session live 2 - EVALSOCSession live 2 - EVALSOC
Session live 2 - EVALSOCFirst_Finance
 
Sessionlive1 choixdif2 TEST
Sessionlive1 choixdif2 TESTSessionlive1 choixdif2 TEST
Sessionlive1 choixdif2 TESTFirst_Finance
 
Session live 5_23032015
Session live 5_23032015Session live 5_23032015
Session live 5_23032015First_Finance
 
Session live #5 - Choix d'investissement et de financement
Session live #5 - Choix d'investissement et de financementSession live #5 - Choix d'investissement et de financement
Session live #5 - Choix d'investissement et de financementFirst_Finance
 
Session live #3 - Clés de la finance
Session live #3 - Clés de la financeSession live #3 - Clés de la finance
Session live #3 - Clés de la financeFirst_Finance
 
Session live #2 - Choix d'invest. et de financement
Session live #2 - Choix d'invest. et de financementSession live #2 - Choix d'invest. et de financement
Session live #2 - Choix d'invest. et de financementFirst_Finance
 
Session live 2 - CHOIXDIF
Session live 2 - CHOIXDIFSession live 2 - CHOIXDIF
Session live 2 - CHOIXDIFFirst_Finance
 
Présentation Session Live 1 - CHOIXDIF
Présentation Session Live 1 - CHOIXDIFPrésentation Session Live 1 - CHOIXDIF
Présentation Session Live 1 - CHOIXDIFFirst_Finance
 
F202 - Présentation session live #2
F202 - Présentation session live #2F202 - Présentation session live #2
F202 - Présentation session live #2First_Finance
 
Session live #3 - Fixed Income
Session live #3 - Fixed IncomeSession live #3 - Fixed Income
Session live #3 - Fixed IncomeFirst_Finance
 

Tendances (20)

MOOC ANALYSE FINANCIERE 1_SESSION LIVE #1
MOOC ANALYSE FINANCIERE 1_SESSION LIVE #1MOOC ANALYSE FINANCIERE 1_SESSION LIVE #1
MOOC ANALYSE FINANCIERE 1_SESSION LIVE #1
 
Session live 2
Session live 2Session live 2
Session live 2
 
Session live #1 - Analyse financière
Session live #1 - Analyse financièreSession live #1 - Analyse financière
Session live #1 - Analyse financière
 
Slides session live #3
Slides session live #3Slides session live #3
Slides session live #3
 
Session live #1 - Choix d'investissement et de financement
Session live #1 - Choix d'investissement et de financementSession live #1 - Choix d'investissement et de financement
Session live #1 - Choix d'investissement et de financement
 
Session live 3 - ANAFI - HEC 3
Session live 3 - ANAFI - HEC 3Session live 3 - ANAFI - HEC 3
Session live 3 - ANAFI - HEC 3
 
Présentation de Jacques Tierny du 7 juillet 2015
Présentation de Jacques Tierny du 7 juillet 2015Présentation de Jacques Tierny du 7 juillet 2015
Présentation de Jacques Tierny du 7 juillet 2015
 
Session live 1 - HEC
Session live 1 - HECSession live 1 - HEC
Session live 1 - HEC
 
Session live #4 - Évaluation de société
Session live #4 - Évaluation de sociétéSession live #4 - Évaluation de société
Session live #4 - Évaluation de société
 
Session live #3 - Choix d'investissement et de financement
Session live #3 - Choix d'investissement et de financementSession live #3 - Choix d'investissement et de financement
Session live #3 - Choix d'investissement et de financement
 
Session live 2 - EVALSOC
Session live 2 - EVALSOCSession live 2 - EVALSOC
Session live 2 - EVALSOC
 
Sessionlive1 choixdif2 TEST
Sessionlive1 choixdif2 TESTSessionlive1 choixdif2 TEST
Sessionlive1 choixdif2 TEST
 
Session live 5_23032015
Session live 5_23032015Session live 5_23032015
Session live 5_23032015
 
Session live #5 - Choix d'investissement et de financement
Session live #5 - Choix d'investissement et de financementSession live #5 - Choix d'investissement et de financement
Session live #5 - Choix d'investissement et de financement
 
Session live #3 - Clés de la finance
Session live #3 - Clés de la financeSession live #3 - Clés de la finance
Session live #3 - Clés de la finance
 
Session live #2 - Choix d'invest. et de financement
Session live #2 - Choix d'invest. et de financementSession live #2 - Choix d'invest. et de financement
Session live #2 - Choix d'invest. et de financement
 
Session live 2 - CHOIXDIF
Session live 2 - CHOIXDIFSession live 2 - CHOIXDIF
Session live 2 - CHOIXDIF
 
Présentation Session Live 1 - CHOIXDIF
Présentation Session Live 1 - CHOIXDIFPrésentation Session Live 1 - CHOIXDIF
Présentation Session Live 1 - CHOIXDIF
 
F202 - Présentation session live #2
F202 - Présentation session live #2F202 - Présentation session live #2
F202 - Présentation session live #2
 
Session live #3 - Fixed Income
Session live #3 - Fixed IncomeSession live #3 - Fixed Income
Session live #3 - Fixed Income
 

Similaire à Session live #2 - Analyse financière

FIRST FINANCE INSTITTUTE - MOOC anlyse financière - LIVE #2
FIRST FINANCE INSTITTUTE - MOOC anlyse financière - LIVE #2FIRST FINANCE INSTITTUTE - MOOC anlyse financière - LIVE #2
FIRST FINANCE INSTITTUTE - MOOC anlyse financière - LIVE #2FIRST FINANCE INSTITUTE
 
Iccf hec session-live_1_vf
Iccf hec session-live_1_vfIccf hec session-live_1_vf
Iccf hec session-live_1_vfFirst_Finance
 
5. atelier se préparer à ifrs 9 et ifrs 16. quelles stratégies adopter
5. atelier   se préparer à ifrs 9 et ifrs 16. quelles stratégies adopter5. atelier   se préparer à ifrs 9 et ifrs 16. quelles stratégies adopter
5. atelier se préparer à ifrs 9 et ifrs 16. quelles stratégies adopterredayoussfi
 
Exercices d analyse financière
Exercices d analyse financièreExercices d analyse financière
Exercices d analyse financièreManar Sefiane
 
Présentation session live 1- F203
Présentation session live 1- F203Présentation session live 1- F203
Présentation session live 1- F203ICCF1
 
Global Booster ESC : Business Project MIST
 Global Booster ESC : Business Project MIST Global Booster ESC : Business Project MIST
Global Booster ESC : Business Project MISTMatthieu Chantelou
 
Taqa Morocco : Comptes annuels de l'exercice 2016
Taqa Morocco : Comptes annuels de l'exercice 2016 Taqa Morocco : Comptes annuels de l'exercice 2016
Taqa Morocco : Comptes annuels de l'exercice 2016 Lachgar Abdellah
 
Mazars _Présentation AIFM_301115
Mazars _Présentation AIFM_301115Mazars _Présentation AIFM_301115
Mazars _Présentation AIFM_301115Alexandre Kasse
 
FIDDAYS - Comment optimiser son coût de revient et sa gestion entreprise ?
FIDDAYS - Comment optimiser son coût de revient et sa gestion entreprise ?FIDDAYS - Comment optimiser son coût de revient et sa gestion entreprise ?
FIDDAYS - Comment optimiser son coût de revient et sa gestion entreprise ?FIDAQUITAINE
 
HPS -Résultats Annuels 2016
HPS -Résultats Annuels 2016HPS -Résultats Annuels 2016
HPS -Résultats Annuels 2016Lachgar Abdellah
 
Rachat d'entreprise par effet de levier : LBO
Rachat d'entreprise par effet de levier : LBORachat d'entreprise par effet de levier : LBO
Rachat d'entreprise par effet de levier : LBOabdelghani Koura
 
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02Abdellatif Jim
 
Exercices d analyse financière s4
Exercices d analyse financière s4 Exercices d analyse financière s4
Exercices d analyse financière s4 Jamal Yasser
 
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02Ibrahimadialloo
 
Comptabilité générale notes de cours
Comptabilité générale notes de coursComptabilité générale notes de cours
Comptabilité générale notes de coursStar Mode
 

Similaire à Session live #2 - Analyse financière (20)

FIRST FINANCE INSTITTUTE - MOOC anlyse financière - LIVE #2
FIRST FINANCE INSTITTUTE - MOOC anlyse financière - LIVE #2FIRST FINANCE INSTITTUTE - MOOC anlyse financière - LIVE #2
FIRST FINANCE INSTITTUTE - MOOC anlyse financière - LIVE #2
 
Spreecast2 13 mai 2014
Spreecast2 13 mai 2014Spreecast2 13 mai 2014
Spreecast2 13 mai 2014
 
Spreecast2 13 mai 2014
Spreecast2 13 mai 2014Spreecast2 13 mai 2014
Spreecast2 13 mai 2014
 
Spreecast2 13 mai 2014- anafi2
Spreecast2 13 mai 2014- anafi2Spreecast2 13 mai 2014- anafi2
Spreecast2 13 mai 2014- anafi2
 
Iccf hec session-live_1_vf
Iccf hec session-live_1_vfIccf hec session-live_1_vf
Iccf hec session-live_1_vf
 
5. atelier se préparer à ifrs 9 et ifrs 16. quelles stratégies adopter
5. atelier   se préparer à ifrs 9 et ifrs 16. quelles stratégies adopter5. atelier   se préparer à ifrs 9 et ifrs 16. quelles stratégies adopter
5. atelier se préparer à ifrs 9 et ifrs 16. quelles stratégies adopter
 
Exercices d analyse financière
Exercices d analyse financièreExercices d analyse financière
Exercices d analyse financière
 
Présentation session live 1- F203
Présentation session live 1- F203Présentation session live 1- F203
Présentation session live 1- F203
 
Spreecast3 20 mai 2014
Spreecast3 20 mai 2014Spreecast3 20 mai 2014
Spreecast3 20 mai 2014
 
Global Booster ESC : Business Project MIST
 Global Booster ESC : Business Project MIST Global Booster ESC : Business Project MIST
Global Booster ESC : Business Project MIST
 
MOOC ANALYSE FINANCIERE_SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIERE_SESSION LIVE #3MOOC ANALYSE FINANCIERE_SESSION LIVE #3
MOOC ANALYSE FINANCIERE_SESSION LIVE #3
 
Taqa Morocco : Comptes annuels de l'exercice 2016
Taqa Morocco : Comptes annuels de l'exercice 2016 Taqa Morocco : Comptes annuels de l'exercice 2016
Taqa Morocco : Comptes annuels de l'exercice 2016
 
Mazars _Présentation AIFM_301115
Mazars _Présentation AIFM_301115Mazars _Présentation AIFM_301115
Mazars _Présentation AIFM_301115
 
FIDDAYS - Comment optimiser son coût de revient et sa gestion entreprise ?
FIDDAYS - Comment optimiser son coût de revient et sa gestion entreprise ?FIDDAYS - Comment optimiser son coût de revient et sa gestion entreprise ?
FIDDAYS - Comment optimiser son coût de revient et sa gestion entreprise ?
 
HPS -Résultats Annuels 2016
HPS -Résultats Annuels 2016HPS -Résultats Annuels 2016
HPS -Résultats Annuels 2016
 
Rachat d'entreprise par effet de levier : LBO
Rachat d'entreprise par effet de levier : LBORachat d'entreprise par effet de levier : LBO
Rachat d'entreprise par effet de levier : LBO
 
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
 
Exercices d analyse financière s4
Exercices d analyse financière s4 Exercices d analyse financière s4
Exercices d analyse financière s4
 
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
Exercicesdanalysefinancire 140115065851-phpapp02
 
Comptabilité générale notes de cours
Comptabilité générale notes de coursComptabilité générale notes de cours
Comptabilité générale notes de cours
 

Session live #2 - Analyse financière

  • 1. 11 Programme ICCF® @ HEC Paris 3ème édition Analyse financière Session live #2 ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
  • 2. 22  Retour sur la semaine 2  Corrigé du quiz d’entraînement  Retour sur le cas Gremlin  Réponses aux questions du chat  Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?  Calendrier ICCF® @ HEC Paris Sommaire de la session live 29/03/2016
  • 3. 33 Rencontrez vos pairs !  Vous êtes nombreux à échanger sur le fil de discussion « Rencontres entre apprenants »  N’hésitez pas à créer des groupes de travail par skype, par mail ou directement autour d’un verre…  Vous pouvez également rejoindre le groupe LinkedIn ICCF at HEC Paris ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
  • 4. 44 Retour sur la semaine 2 ICCF® @ HEC Paris Le plan type d’une analyse financière  La création de richesse…  …nécessite des investissements…  …qui doivent être financés…  …et être suffisamment rentables 29/03/2016
  • 5. 55 Retour sur la semaine 2 L’analyse des investissements 1. L’analyse des investissements 2. Concept de besoin en fonds de roulement 3. Calcul du BFR et de ses ratios 4. Application au cas Gremlin ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
  • 6. 66 Corrigé du quiz d’entraînement  Question 3 : Quelle est l'entreprise la plus capitaliste ? 1. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 30 2. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 70 3. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 130 4. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 300 ICCF® @ HEC Paris Taux de réussite : 76% 29/03/2016
  • 7. 77 Corrigé du quiz d’entraînement  Question 16 : Le ratio Dettes fournisseurs / Achats… 1. se calcule de la même façon que le compte de résultat soit présenté par nature ou par fonctions 2. se calcule différemment que le compte de résultat soit présenté par nature ou par fonctions 3. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de résultat par nature 4. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de résultat par fonction ICCF® @ HEC Paris Taux de réussite : 71 % 29/03/2016
  • 8. 88 Rappels sur le BFR ICCF® @ HEC Paris Concept : Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients Caractéristiques du BFR :  Sensible à l’activité de l’entreprise  Liquide et permanent  Souvent saisonnier  Sensible à la clôture de l’exercice  Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients et ses fournisseurs 29/03/2016
  • 9. 99 Calcul des ratios de BFR de Gremlin ICCF® @ HEC Paris ACTIF 1996 PASSIF 1996 Immobilisations incorporelles 0 -Capital social 1 000 Immobilisations corporelles 816 -Prime d’émission 500 Immobilisations nettes 816 -Réserves 181 -Stocks de produits en cours de fabrication 539 -Report à nouveau 832 -Stocks de produits finis 430 Capitaux propres 2 513 Stocks totaux 969 -Fournisseurs d’exploitation 557 -Clients et comptes rattachés 919 -Autres dettes d’exploitation 779 -Autres créances d’exploitation 50 -Dettes bancaires à moins d’un an - -Valeurs mobilières de placement 1 000 -Dettes bancaires à plus d’un an - - -Disponibilités 95 -Crédits baux - Total actif 3 849 Dettes totales 1 336 Stocks 969 + Créances d’exploitation + 969 - Dettes d’exploitation - 1 336 = Besoin en fonds de roulement d’exploitation 602 29/03/2016
  • 10. 1010 Calcul des ratios de BFR de Gremlin ICCF® @ HEC Paris ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998 Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social 1 200 1 202 Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission 2 275 2 322 Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves 1 573 2 815 Stocks de produits en cours de fabrication 2 009 4 283 Report à nouveau 440 600 Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres 5 488 6 939 Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation 603 2 327 Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres dettes d’exploitation 1 422 1 604 Autres créances d’exploitation 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an 44 2 247 Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an 500 500 Disponibilités 50 5 Crédits baux - 65 Total actif 8 057 13 682 Dettes totales 8 057 13 682 1997 1998 Stocks 2 612 5 135 + Créances d’exploitation 1 657 6 134 - Dettes d’exploitation - 2 025 - 3 931 = Besoin en fonds de roulement d’exploitation 2 224 7 338 29/03/2016
  • 11. 1111 Ratio de rotation du BFR ICCF® @ HEC Paris Besoin en fonds de roulement CA TTC x 365 jours 1996 1997 1998 Besoin en fonds de roulement 602 2 224 7 338 CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399 Ratio de rotation du BFR 25 j. 71 j. 131 j. 29/03/2016
  • 12. 1212 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris Ratio de rotation des clients Créances clients x 365 Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA) Délai client Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation. 1996 1997 1998 Créance d'exploitation (Bilan, actif) 919 1 306 5 567 CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399 Ratio de rotation des clients 39 j. 41 j. 100 j. 29/03/2016
  • 13. 1313 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris Ratio de rotation des stocks Stocks x 365 Coût des ventes Compte de résultat par fonction 1996 1997 1998 Stocks 969 2 612 5 135 Coûts des ventes (Compte de résultat) 3 247 4 480 9 637 Ratio de rotation des stocks 109 j. 213 j. 194 j. 29/03/2016
  • 14. 1414 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris Focus sur l’évolution des stocks Bilan - Actif (en milliers d'euros) 1996 1997 1998 Stocks de produits en cours de fabrication 539 2 009 4 283 Stocks de produits finis 430 603 852 Stocks totaux 969 2 612 5 135 29/03/2016
  • 15. 1515 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris Ratio de rotation des fournisseurs Dettes fournisseurs x 365 Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA) Compte de résultat par fonction On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation. 1996 1997 1998 Dettes d'exploitation 1 336 2 025 3 931 Coûts d'exploitation + 15% TVA 6 523 8 924 17 224 Ratio de rotation des fournisseurs 75 j. 83 j. 83 j. 29/03/2016
  • 16. 1616 Pour aller plus loin… ICCF® @ HEC Paris Synthèse générale des ratios 1996 1997 1998 Besoin en fonds de roulement x 365 jours 25 j 71 j 131 j CA TTC Clients x 365 jours 39 j 41 j 100 j CA TTC Stocks x 365 jours 109 j 213 j 194 j Coût des ventes Fournisseurs et autres dettes d’exploitation x 365 jours 75j 83 j 83 j Coûts d’exploitation Pour mémoire : Taux de TVA moyen 15% 15% 15% 29/03/2016
  • 17. 1717 Réponses aux questions du chat ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
  • 18. 1818 Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ? L’analyse des financements 1. Analyse dynamique des financements 2. Analyse statique des financements ICCF® @ HEC Paris29/03/2016
  • 19. 1919 Calendrier  Lundi 4/04 : Session live #3 de 20h à 21h  Mardi 5/04 : Mise en ligne de la semaine 4 « L’analyse des rentabilités » et publication de l’étude de cas  Lundi 11/04 : MasterClass de 18h30 à 20h dans les locaux d’HEC Paris (Porte de Champerret). Pensez à vous inscrire !  Du 19/04 au 25/04 : Dépôt de votre copie sur la plateforme  Du 26/04 au 2/05 : Correction par les pairs En attendant, rendez-vous sur le forum ! Bonne formation ! ICCF® @ HEC Paris29/03/2016