1. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
INTRODUCTION

2. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
 La génération de richesses . . .
 Nécessite des investissements . . .
 Qui doivent être financés. . . .
1. L’analyse dynamique des financements
2. L’analyse statique des financements
 Et être suffisamment rentables.
Qu’est-ce que nous avons vu cette troisième semaine ?

3. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• Capacité d’auto-financement (CAF) :
Différence entre tous les produits et toutes les charges se
traduisant tôt ou tard par une entrée de trésorerie ou une
sortie de trésorerie
= Résultat net + Dotations aux amortissements
• Flux de trésorerie d’exploitation :
Différence entre toutes les entrées de trésorerie et les sorties
de trésorerie liées à l’activité
= Capacité d’auto-financement – Variation du BFR

4. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• Les étapes clés d’une analyse dynamique des financements :
1. Analyser la politique d’investissement
2. Comprendre comment l’entreprise s’est financée au
cours du temps :
 Par les flux de trésorerie provenant de l’exploitation
 Par d’autres ressources (endettement ou
augmentation de capital)
3. Etudier la structure des dettes (échéance, devise)

5. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• Les objectifs et les outils d’une analyse statique des
financements :
1. Mesurer la capacité de l’entreprise à rembourser ses
dettes en temps et en heure
2. En s’appuyant idéalement sur un plan d’affaires ou à
défaut sur le ratio dette / EBE
3. Et en gardant à l’esprit que ce ratio ne sera exploitable
que si les variations de BFR sont négligeables et que l’on
tient compte du secteur de l’entreprise

6. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• L’analyse dynamique de GREMLIN :
en milliers d’euros 1996 1997 1998
1 Résultat net 1 232 1 440 1 897
2 + Dotations aux amortissements 207 519 653
3 - Profits + pertes sur cession d’actifs immobilisés - 74 -
4 = Capacité d’autofinancement (1) 1 439 2 033 2 550
5 = Variation du besoin en fonds de roulement (2) 12 1 642 5 094
6
Flux de trésorerie d’exploitation (après frais financiers)
(1)–(2) = (3)
1 427 391 -2 544
7 = Flux de trésorerie d’investissement / désinvestissement (4) -397 -1 515 -1 323
8 Flux de trésorerie disponible après frais financiers (3)+(4) 1 030 -1 124 -3 867
9 + Augmentation de capital - 1 975 49
10 - Dividendes 400 440 496
11
= Diminution (augmentation) de l’endettement bancaire et
financier net
630 411 -4 313
12 Endettement bancaire et financier net en début d’exercice -465 -1 095 -1 506
13 Endettement bancaire et financier net en fin d’exercice -1 095 -1 506 2 807

7. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
• L’analyse statique de GREMLIN :
en milliers d’euros 1996 1997 1998
Endettement bancaire et
financier net en fin d'exercice (1)
(1095) (1506) 2807
Résultat d'exploitation 1873 2235 2761
+ Dotations aux amortissements 207 519 653
= Excédent brut d'exploitation (2) 2080 2744 3414
Dette / EBE (1)/(2) -0,52 -0,54 0,82

8. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
QUESTIONS

9. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
ATTESTATION DE REUSSITE AU MOOC
• Etude de cas sur une entreprise
• Quiz et note de synthèse à rendre
• Correction par les pairs
• 30$ pour les étudiants et 70$
pour les professionnels
60% de note moyenne sur l’ensemble du MOOC pour obtenir
votre attestation de réussite, étude de cas finale plus quiz
hebdomadaires.

10. SESSION LIVE #4 MERCREDI 20 MAI 2014
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
Qu’est-ce qui nous attend en semaine 4 ?
 La génération de richesses . . .
 Nécessite des investissements . . .
 Qui doivent être financés. . . .
 Et être suffisamment rentables.
Sans oublier un rendez-vous en ligne et en direct le mardi 27
mai à 20h (heure de Paris)