Le document présente une analyse financière détaillée d'une entreprise pour les années 2008 et 2009, en mettant l'accent sur les bilans, le fonds de roulement et les ratios de rentabilité. Il indique une amélioration de la rentabilité et une diminution des dettes en 2009 par rapport à 2008, mais souligne également la solvabilité limitée et la liquidité insuffisante. Les résultats montrent une tendance générale à l'amélioration, bien que l'entreprise demeure dépendante des ressources externes.

1. Eloise Angillis Jessica Bianchi Année académique : 2010-2011 Comptabilité Analyse financière Titulaire du cours : Mme Bricmont 2 ème Marketing

2. Q u i s o n t - i l s ?

3. Le bilan restructuré Actif 2009 2008 Passif 2009 2008 Actifs fixes 183.501 130.905 Capitaux propres 444.069 366.600 II. Immob. Incorporelles 1.716 0 I. Capital 300.000 300.000 III. Ecarts 0 0 II. Primes d’émission 102.877 102.877 IV. Immob. Corporelles 173.001 120.405 III. + values de réévaluation 0 0 V. Immob. Financières 10.500 10.500 IV. Réserves 30.000 30.000 VI. Créances > 1an 0 0 V. Résultat reporté (+)/(-) 12.908 - 66.277 IX. A. Pl. en trésorerie > 1 an 0 0 I. Frais d’établissement (-) 0 0 I. Frais d’établissement (-) 0 0 Goodwill (-) -1716 0 Goodwill (-) -1716 0 Capitaux étrangers à LT 0 0 VII. Subsides en capital 0 0 IX. Provisions > 1an 0 0 X. Dettes > 1an 0 0 VIII. Intérêts de tiers 0 0 Capitaux permanents 444.069 366.600 Actifs circulants 12.052.401 13.838.879 Capitaux étrangers CT 11.791.833 13.603.184 VII. Stocks et commandes 1.289.724 1.049.450 IX. A. Provisions ≤ 1an 75.000 0 VIII. Créances ≤ 1an 5.499.419 8.407.729 IX. B. Impôts différés 0 0 IX.B.Pl.en trésorerie ≤ 1an 0 0 XI. A->B Dettes fin ≤ 1an 0 0 X. Valeurs disponibles 5.209.935 4.331.201 XI.C->F Autres dettes ≤ 1an 11.716.830 13.603.181 XI. Comptes de régul. 53.323 50.499 XII. Comptes de régul. 3 3 Total Actif 12.235.902 13.969.784 Total Passif 12.235.902 13.969.784

4. 1. Le fonds de roulement : Les relations des agrégats du bilan Fond de roulement positif -> marge de sécurité Augmentation du fond de roulement

5. Passif 2009 2008 Capitaux propres 444.069 366.600 I. Capital 300.000 300.000 II. Primes d’émission 102.877 102.877 III. + values de réévaluation 0 0 IV. Réserves 30.000 30.000 V. Résultat reporté (+)/(-) 12.908 - 66.277 I. Frais d’établissement (-) 0 0 Goodwill (-) -1716 0 Capitaux étrangers à LT 0 0 VII. Subsides en capital 0 0 IX. Provisions > 1an 0 0 X. Dettes > 1an 0 0 VIII. Intérêts de tiers 0 0 Capitaux permanents 444.069 366.600

6. 2. Le besoin de fonds de roulement : Le besoin de fond de roulement négatif -> Augmentation de leurs provision -> Diminution des dettes et créances -> Augmentation des valeurs disponibles

7. Capitaux étrangers CT 11.791.833 13.603.184 IX. A. Provisions ≤ 1an 75.000 0 IX. B. Impôts différés 0 0 XI. A->B Dettes fin ≤ 1an 0 0 XI. C->F Autres dettes ≤ 1an 11.716.830 13.603.181 XII. Comptes de régularisation 3 3 Actifs circulants 12.052.401 13.838.879 VII. Stocks et commandes 1.289.724 1.049.450 VIII. Créances ≤ 1an 5.499.419 8.407.729 IX. B. Pl. en trésorerie ≤ 1an 0 0 X. Valeurs disponibles 5.209.935 4.331.201 XI. Comptes de régularisation 53.323 50.499

8. 3. La trésorerie : Pas de trésorerie passive Possède des valeurs disponible

9. Capitaux étrangers CT 11.791.833 13.603.184 IX. A. Provisions ≤ 1an 75.000 0 IX. B. Impôts différés 0 0 XI. A->B Dettes fin ≤ 1an 0 0 XI. C->F Autres dettes ≤ 1an 11.716.830 13.603.181 XII. Comptes de régularisation 3 3 Actifs circulants 12.052.401 13.838.879 VII. Stocks et commandes 1.289.724 1.049.450 VIII. Créances ≤ 1an 5.499.419 8.407.729 IX. B. Pl. en trésorerie ≤ 1an 0 0 X. Valeurs disponibles 5.209.935 4.331.201 XI. Comptes de régularisation 53.323 50.499

10. 4. Relations entre FR, BFR et la T :

11. La restructuration du compte de résultats 2009 2008 I. A. Chiffre d’affaires 33.353.901 31.857.248 I. B. Variation des en cours de fabrication, des PF et des CCE (+/-) 324.676 600.273 I. C. Production immobilisée 0 0 I. D. Autres produits d’exploitation 510.475 435.469 Production 34.189.052 32.892.990 II. A. Achats d’appro. et march. 28.301.188 28.681.600 II. B. SBD 2.227.676 2.029.679 Consommation intermédiaire (30.528.864) (30.711.279) = Valeur ajoutée 3.660.188 2.181.711 II. C. Rémunérations, charges sociales et pensions 2.217.967 1.870.553 II. G. Autres charges d’exploitation 469.911 353.270 II.C + II.G (2.687.878) (2.223.823) = Excédent brut d’exploitation (EBE) 972.310 (42.112) II.D + II.E + II.F + II.H (159.861) (101.250) = Résultat brut d’exploitation (RBE) 812.449 (143.362) IV. Produits financiers 9.614 94.703 V. Charges financières 42. 714 27.500 = Résultat financier (33.100) 67.203 = Résultat brut courant (RBC) 779.348 (76.158) VII. Produits exceptionnels 320 0 VIII. Charges exceptionnelles 0 0 = Résultat exceptionnel 320 0 = Résultat imposable 779.668 (76.158) = Résultat d’imposition 483 0 = RESULTAT NET FINAL 779.185 (76.158)

12. Les ratios d’efficacité : La marge brute sur vente : X du secteur = 2,7% -> 2008 = Q1 = 0,2% -> 2009 = Q2 = 3,6% La MB en 2008 de la moyenne du secteur avec un ratio de -0,12% Aucun bénéfice d’exploitation = Entreprise en perte En 2009 son ratio Les ratios

13. Marge nette sur vente : X du secteur = 1,7% -> 2008 = Q1= -0,3% -> 2009 = Q2 = 2,0% Altavia est en négatif pour 2008 -> pas de marge nette sur ses ventes En 2009

14. Taux de valeur ajoutée : X du secteur = 12,4% -> 2008 = Q1= 6,6% -> 2009 = Q1= 6,6% En 2008, ratio bas comparé à la moyenne du secteur Amélioration en 2009 avec un ratio de 10,97% Mais elle n’arrive toujours pas à générer une valeur ajoutée suffisante

15. Les ratios de rentabilité : Le return on equity (ROE) : X du secteur = 5,8 % -> 2008 = Q1= 1,1% -> 2009 = Q3= 43,9% En 2008, l’entreprise est en perte En 2009, augmentation exceptionnelle -> 25% meilleures entreprise du secteur

17. Cash flow / capitaux propres : X du secteur = 11,3 % -> 2008 = Q1= 4,4% -> 2009 = Q3= 57,3% En 2008, l’entreprise est en dessous de la moyenne du secteur Remonté exceptionnelle en 2009 avec 211,4%

18. Les ratios de liquidité : Liquidité au sens large : X du secteur = 1,10 -> 2008 = Q1 = 0,97 -> 2009 = Q1 = 0,97 La liquidité n’a pas changé entre les 2 années Les 2 sont en dessous de la moyenne du secteur Pas assez de liquidité pour financer les dettes à court terme

19. Liquidité au sens strict : X du secteur = 1,06 -> 2008 = Q1 = 0,92 -> 2009 = Q1 = 0,92 Les ratios des 2 années sont inférieurs à la moyenne du secteur Restent quand même proche de 1 Pas favorable à l’entreprise -> l’idéale se serai des ratios plus élevé

20. Nombre de jours de crédits clients : X du secteur = 80 -> 2008 = Q3 = 106 -> 2009 = Q1 = 57 Diminution entre les 2 années Proche de la moyenne du secteur But avoir moins de jours

21. Nombre de jours de crédits fournisseurs : X du secteur = 101 -> 2008 = Q3 = 120 -> 2009 = Q3 = 120 En 2008, moyenne élevé Diminution en 2009

23. Les ratios de solvabilité : Capitaux propres / ensemble des moyens d’action : X du secteur = 36,2% -> 2008 = Q1 = 6,1% -> 2009 = Q1 = 6,1% Solvabilité limitée pour les 2 années Amélioration entre les 2 années

24. Conclusion Ressources d’exploitation > besoins d’exploitation Légère augmentation de l’efficacité Plus que rentable en 2009 Peu de liquidité mais amélioration entre les 2 années Solvabilité limité -> dépendant des tiers