2. Relations Investisseurs, chiffres clés au 30 septembre 2010 ‐ 10/11/10
Disclaimer
Veolia Environnement is a corporation listed on the NYSE and Euronext Paris. This document contains "forward‐looking
statements" within the meaning of the provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Such
forward‐looking statements are not guarantees of future performance. Actual results may differ materially from the
forward‐looking statements as a result of a number of risks and uncertainties, many of which are outside our control,
including but not limited to: the risk of suffering reduced profits or losses as a result of intense competition, the risks
associated with conducting business in some countries outside of Western Europe, the United States and Canada, the risk
that changes in energy prices and taxes may reduce Veolia Environnement's profits, the risk that we may make
investments in projects without being able to obtain the required approvals for the project, the risk that governmental
authorities could terminate or modify some of Veolia Environnement's contracts, the risk that our long‐term contracts may
limit our capacity to quickly and effectively react to general economic changes affecting our performance under those
contracts, the risk that acquisitions may not provide the benefits that Veolia Environnement hopes to achieve, the risk that
Veolia Environnement's compliance with environmental laws may become more costly in the future, the risk that currency
exchange rate fluctuations may negatively affect Veolia Environnement's financial results and the price of its shares, the
risk that Veolia Environnement may incur environmental liability in connection with its past, present and future operations,
as well as the risks described in the documents Veolia Environnement has filed with the U.S. Securities and Exchange
Commission. Veolia Environnement does not undertake, nor does it have, any obligation to provide updates or to revise
any forward‐looking statements. Investors and security holders may obtain a free copy of documents filed by Veolia
Environnement with the U.S. Securities and Exchange Commission from Veolia Environnement.
This document contains "non‐GAAP financial measures" within the meaning of Regulation G adopted by the U.S. Securities
and Exchange Commission under the U.S. Sarbanes‐Oxley Act of 2002. These "non‐GAAP financial measures" are being
communicated and made public in accordance with the exemption provided by Rule 100(c) of Regulation G
This document contains certain information relating to the valuation of certain of Veolia Environnement’s recently
announced or completed acquisitions. In some cases, the valuation is expressed as a multiple of EBITDA of the acquired
business, based on the financial information provided to Veolia Environnement as part of the acquisition process. Such
multiples do not imply any prediction as to the actual levels of EBITDA that the acquired businesses are likely to achieve.
Actual EBITDA may be adversely affected by numerous factors, including those described under “Forward‐Looking
Statements” above.
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5. Relations Investisseurs, chiffres clés au 30 septembre 2010 ‐ 10/11/10
Répartition du chiffre d’affaires par division
En M€
25 254 25 468
9 285 8 998 Var. Var. Var. hors
change change change et
courant constant périmètre
Eau ‐3,1% ‐5,3% ‐3,8%
6 776 7 202
Propreté 6,3% 2,9% 7,2%
Services à l’énergie 4,1% 2,1% 3,3%
4 788 4 982
Transport ‐2,7% ‐5,4% ‐5,3%
4 405 4 286 Groupe VE +0,8% ‐1,8% +0,1%
9 mois 2009 retraité(1) 9 mois 2010
(1) Les comptes des neuf premiers mois 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
poursuivies » des activités UK dans la Division Transport, des activités Allemagne de la division Energie et de l’activité Energies Renouvelables 5
6. Relations Investisseurs, chiffres clés au 30 septembre 2010 ‐ 10/11/10
Poursuite de l’amélioration au troisième trimestre
Chiffre d’affaires en M€, à périmètre et change constants (pcc)
1er trimestre 2ème trimestre 3e trimestre
2009 2010 A pcc 2009 2010 A pcc 2009 2010 A pcc
Eau 3 143 2 923 ‐6,2% 3 092 2 978 ‐5,1% 3 050 3 097 ‐0,2%
Propreté 2 188 2 204 +3,4% 2 314 2 504 +9,5% 2 274 2 494 +8,5%
Energie 2 379 2 296 ‐2,9% 1 300 1 397 +7,7% 1 109 1 288 +11,3%
Transport 1 431 1 356 ‐6,4% 1 508 1 492 ‐4,1% 1 466 1 439 ‐5,3%
Groupe 9 141 8 779 ‐3,1% 8 214 8 371 +1,3% 7 899 8 318 +3,0%
Variation à
change courant ‐4,0% +1,9% +5,3%
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7. Relations Investisseurs, chiffres clés au 30 septembre 2010 ‐ 10/11/10
Eau : Retour d’une dynamique favorable
Évolution trimestrielle du CA en M€
Exploitation Travaux hors M/F/R* Travaux M/F/R*
3 500
189 135 114 46
14
3 000 61
814
821 814 814 754
2 500 746
2 000
2 133 2 143 2 150 2 182 2 237
2 116
1 500
T1 2009 T1 2010 T2 2009 T2 2010 T3 2009 T3 2010
*Marafiq / Fujairah / Ras Laffan
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8. Relations Investisseurs, chiffres clés au 30 septembre 2010 ‐ 10/11/10
Propreté : Evolution du PAO de Veolia Propreté
Chiffre d’affaires VP et Production industrielle des 4 principaux pays de Veolia*
Croissance trimestielle (%) vs N-1
15,0%
10,0%
Croissance
5,0% Chiffre
d’affaires VP
0,0%
Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10
-5,0%
-10,0%
-15,0%
Croissance
Production
Industrielle
-20,0%
Moyenne pondérée France, UK, Allemagne, Etats-Unis source OCDE •
Production Industrielle : Chiffres estimés pour septembre 2010 • 8 8
10. Relations Investisseurs, chiffres clés au 30 septembre 2010 ‐ 10/11/10
Chiffres clés neuf mois 2010
En M€ 9 mois 2009 9 mois à change à change
Ajusté (1) 2010 courant constant
Chiffre d’affaires 25 254,3 25 467,9 +0,8% +0,1% (4)
Capacité d’autofinancement 2 665,6 +3,3% +0,3%
opérationnelle 2 581,0 (2)
Taux de marge 10,2% 10,5%
Résultat opérationnel récurrent 1 429,0 1 495,6 +4,7% +1,4%
Taux de marge 5,7% 5,9%
Résultat opérationnel 1 528,4 1 566,4 +2,5%
Endettement financier net 15 127 (3) 15 765
(1) Les comptes des neuf premiers mois 2009 ont été ajustés, afin d’assurer la comparabilité des périodes du reclassement en « Résultat net des activités non
poursuivies » des activités UK dans la Division Transport, des activités Allemagne de la division Energie et de l’activité Energies Renouvelables
(2) En application du nouvel amendement précisant les conditions de mise en œuvre de la norme IAS 7 à partir du 1er janvier 2010, la capacité d’autofinancement
opérationnelle des neuf premiers mois 2009 a été ajustée des dépenses de renouvellement pour un montant de 239,8 m€ dont 162,7 m€ pour la division Eau et
77,1 m€ pour la division Services à l’Energie
(3) Endettement financier net au 31 décembre 2009
(4) A périmètre et taux de change constants
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11. Relations Investisseurs, chiffres clés au 30 septembre 2010 ‐ 10/11/10
Une bonne dynamique commerciale
Hong Kong (Chine): Conception, Construction et Exploitation d’une usine de
traitement et de valorisation des boues d’épuration. Chiffre d’affaires
cumulé de plus de 700 M€
Lille (France) : Reconstruction et Exploitation de la station d’épuration de
Marquette‐lez‐Lille. Chiffre d’affaires cumulé de plus de 100 M€
Fulton Comté, Géorgie (USA) : Exploitation de 4 installations de traitement
des eaux usées et 30 stations de pompage. Chiffre d’affaires cumulé estimé
58 MUSD
Disneyland Paris (France) : Construction et Exploitation de la station de
traitement et de recyclage des eaux usées du parc à thèmes. Chiffre
d’affaires cumulé 29 M€
Macao (Chine) : Gestion de 24 lignes de bus pour 7 ans. Chiffre d ‘affaires
cumulé de 140 M€ pour Veolia Transport RATP Asia (VTRA)
Agglomération de Dijon (France) : Collecte de déchets pour 5 ans. Chiffre
d’affaires cumulé de 44 M€
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12. Relations Investisseurs, chiffres clés au 30 septembre 2010 ‐ 10/11/10
Confirmation des objectifs 2010
• Résultat opérationnel récurrent en progression
• Cash flow libre positif après dividendes(1)
• 3 Mds€ de cessions sur 2009 – 2010 – 2011
• Réduction des coûts de 250 M€
• Maintien du ratio objectif : dette nette / (capacité
d’autofinancement + remboursement des AFO)
(1) hors projet de rapprochement Veolia Transport / Transdev 12
13. Relations Investisseurs, chiffres clés au 30 septembre 2010 ‐ 10/11/10
Coordonnées Relations Investisseurs
Ronald Wasylec, Directeur des Relations avec les Investisseurs et Actionnaires individuels
Téléphone +33 1 71 75 12 23
e‐mail ronald.wasylec@veolia.com
Ariane de Lamaze
Téléphone +33 1 71 75 60 00
e‐mail ariane.de‐lamaze@veolia.com
38 Avenue Kléber – 75116 Paris ‐ France
Fax +33 1 71 75 10 12
Terri Anne Powers, Director of North American Investor Relations
200 East Randolph Street
Suite 7900
Chicago, IL 60601
Tel +1 (312) 552 2890
Fax +1 (312) 552 2866
e‐mail terri.powers@veoliaes.com
http://www.finance.veolia.com
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