Un atelier du Forum GI 2014 :
Comment satisfaire les exigences réglementaires et optimiser la production des reportings
• Comment gérer la production des différents reportings : Solvabilité II, AIFM, IFRS, French Gap…
• Qualité des données, traçabilité, contrôle des sous-traitances et respect de la "personne prudente" : quelles attentes et exigences des institutionnels envers les sociétés de gestion
• Transparisation : comment cela s’intègre-t-il dans les systèmes d’information et comment optimiser les coûts des données financières
Modérateur : Pierre MAUGERY-PONS, Vice-Président, Pôle services financiers / Animateur du Club Ampère, SOLVING
Avec : Alban JARRY, Directeur du programme Solvency 2, LA MUTUELLE GÉNÉRALE
Valérie NICAISE, Head of Risk and Performance Solutions, BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Laurent PLUMET, Responsable Développement Administration de Fonds, SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES
Auteur du document : Frédéric Bompaire (Président du Groupe de Travail Solvency 2 de l'AFG)
Type d’auteur : Expert
Réglementation financière traitée : Solvency 2
Langue du document : Français
Etude sur les principales réglementations financières : Aifm, Solvency 2, Bal...Alban Jarry
L’objectif de cette étude est de faire un état des lieux sur la vision par des professionnels de la finance des principales réglementations financières AIFM, Solvency 2, Bale 3, UCIT 5&6, EMIR, Dodd Frank, Fatca
60 professionnels de la finance ont participé à l’étude, dont certains ont accepté que le nom de leur institution soit mentionné :
AMfine Services & Software, Amundi, Archer 58 Research, Arrow Financial, BearingPoint France, BFD Groupe AEBIS, BPCE, DeriveXperts, Effisoft, FactSet France, FBH Associés, Fund KIS, FundsXML France, Initio, Invoke, Jump, Keynesia, Leed Consulting, Millenium – Actuariat & Conseil, Morningstar, MTS, Nexfi, Numai Partners, Omega Financial Solutions, Orfival SA, Quanteam, Riskdata, SAIC Conseils, Simcorp, Sterci, THEIA Partners, Université Paris Ouest Nanterre La Défense, Vermeg
Conference Forum GI - Besoins des mutuelles et des IP en matière de stratégie...Alban Jarry
Jeudi 20 mars 2014 , à l’occasion du forum GI organisé par Infopro, Périclès Actuarial présentait les résultats de son étude sur l’impact de Solvency 2 sur la gestion d’actifs vu par les assureurs et mutualistes :
Présentation des résultats de l’étude sur la Gestion d’Actif et l’Assurance (Etude Forum GI et Périclès Acturial)
Présentation de Denis Bourgeois, Pericles Actuarial
Intervenants :
Jean Philippe Diguet, FNMF
Alban Jarry, La Mutuelle Générale
AFG - Le point sur Solvency II - intervention d'Alban Jarry - 26 mars 2013Alban Jarry
Le document présenté correspond à la 3eme intervention au cours du « Le Point sur … Solvency 2 » organisé par l’AFG (Association Française de Gestion) le 26 mars dans le cadre de la présentation du son Groupe de travail sur Solvency 2 (Présidé par Frédéric Bompaire=).
Ces réunions, réservées aux adhérents, sont organisées pour les informer de l’actualité de leur métier, et des travaux des différentes commissions de l’association.
En un premier temps, Maxime Gaudin, Associé en charge de l’activité de gestion d’actifs chez Kurt Salmon vous présentera le 2ème baromètre AFG – Kurt Salmon sur l’état de préparation des sociétés de gestion.
L’AFG, en collaboration avec le cabinet de conseil en management Kurt Salmon, a mis en place un baromètre pour évaluer et suivre l’état de préparation en France des sociétés de gestion à cette nouvelle règlementation majeure qui concerne une partie importante des investisseurs institutionnels.
Dans un deuxième temps, Frédéric Bompaire (Amundi), commentera les travaux du groupe de travail «Solvabilité II » qu’il préside, au sein de l’AFG.
Enfin, Alban Jarry (Edmond de Rothschild, membre du bureau du Club Ampère et du GT Solvabilité II de l’AFG) présentera les impacts de Solvabilité II sur le reporting.
15 documents déjà publiés :
Sur les réglementations financières :
* UBS DELTA - Solvency II challenges for asset management (01/05/2013)
* ALFI - FATCA - Renforcement de la législation americaine contre l'évasion fiscale (03/05/2013)
* Invoke - Whitepaper - Pillar3 - How insurers are facing the reporting challenge of Solvency II (15/05/2013)
* Bloomberg - Conference PWC - Realizing the benefit of UCITS (21/05/2013)
* Périclès Actuarial - Mesures préparatoires Solvabilité 2 (22/05/2013)
* 3S Consulting - LEI (Legal Entity Identifier) (23/05/2013)
* Les excès de la régulation (Bale, Dodd Franck, Liikanen, Vickers) (27/05/2013)
* Impacts de la réglementation Solvency 2 sur les gérants d’actif (03/06/2013)
* Matinale sur la codification LEI - TnP Transformation'n Performance (09/07/2013)
* Effets des normes réglementaires AIFM et UCITS V sur le risque systémique (22/07/2013)
* Bloomberg - Conference PWC - AIFMD and CISA revision - Regulatory Challenges for Swiss AIFMs (25/07/2013)
Sur les techniques financières :
* ALFI - Livre Blanc - Pret Emprunt de Titres pour un Asset Manager (03/05/2013)
* Bi-Sam - Showcase Paris - Gestion des données - Mesure de performance - Reporting en Asset Management (06/05/2013)
* Des limites de la VAR dans la Gestion Alternative (18/05/2013)
* Top down attribution - Journal of Performance Measurement (11/06/2013)
Club Ampere - Documents sur le normalisation des echanges Solvency 2 entre As...ClubAMPERE
Document récapitulant les 9 documents présenté par le Club AMPERE dans le cadre de son groupe de travail sur Solvency II :
* Présentation de la démarche
* Point d’étape
* Conférence de présentation des résultats (3 documents)
* Synthèse des travaux du Groupe de Travail
* Matrices d’inventaires enrichis et agrégés
* Etude Market Data Vendors
* Etude Editeurs et Prestataires
http://www.clubampere.org
Auteur du document : Frédéric Bompaire (Président du Groupe de Travail Solvency 2 de l'AFG)
Type d’auteur : Expert
Réglementation financière traitée : Solvency 2
Langue du document : Français
Etude sur les principales réglementations financières : Aifm, Solvency 2, Bal...Alban Jarry
L’objectif de cette étude est de faire un état des lieux sur la vision par des professionnels de la finance des principales réglementations financières AIFM, Solvency 2, Bale 3, UCIT 5&6, EMIR, Dodd Frank, Fatca
60 professionnels de la finance ont participé à l’étude, dont certains ont accepté que le nom de leur institution soit mentionné :
AMfine Services & Software, Amundi, Archer 58 Research, Arrow Financial, BearingPoint France, BFD Groupe AEBIS, BPCE, DeriveXperts, Effisoft, FactSet France, FBH Associés, Fund KIS, FundsXML France, Initio, Invoke, Jump, Keynesia, Leed Consulting, Millenium – Actuariat & Conseil, Morningstar, MTS, Nexfi, Numai Partners, Omega Financial Solutions, Orfival SA, Quanteam, Riskdata, SAIC Conseils, Simcorp, Sterci, THEIA Partners, Université Paris Ouest Nanterre La Défense, Vermeg
Conference Forum GI - Besoins des mutuelles et des IP en matière de stratégie...Alban Jarry
Jeudi 20 mars 2014 , à l’occasion du forum GI organisé par Infopro, Périclès Actuarial présentait les résultats de son étude sur l’impact de Solvency 2 sur la gestion d’actifs vu par les assureurs et mutualistes :
Présentation des résultats de l’étude sur la Gestion d’Actif et l’Assurance (Etude Forum GI et Périclès Acturial)
Présentation de Denis Bourgeois, Pericles Actuarial
Intervenants :
Jean Philippe Diguet, FNMF
Alban Jarry, La Mutuelle Générale
AFG - Le point sur Solvency II - intervention d'Alban Jarry - 26 mars 2013Alban Jarry
Le document présenté correspond à la 3eme intervention au cours du « Le Point sur … Solvency 2 » organisé par l’AFG (Association Française de Gestion) le 26 mars dans le cadre de la présentation du son Groupe de travail sur Solvency 2 (Présidé par Frédéric Bompaire=).
Ces réunions, réservées aux adhérents, sont organisées pour les informer de l’actualité de leur métier, et des travaux des différentes commissions de l’association.
En un premier temps, Maxime Gaudin, Associé en charge de l’activité de gestion d’actifs chez Kurt Salmon vous présentera le 2ème baromètre AFG – Kurt Salmon sur l’état de préparation des sociétés de gestion.
L’AFG, en collaboration avec le cabinet de conseil en management Kurt Salmon, a mis en place un baromètre pour évaluer et suivre l’état de préparation en France des sociétés de gestion à cette nouvelle règlementation majeure qui concerne une partie importante des investisseurs institutionnels.
Dans un deuxième temps, Frédéric Bompaire (Amundi), commentera les travaux du groupe de travail «Solvabilité II » qu’il préside, au sein de l’AFG.
Enfin, Alban Jarry (Edmond de Rothschild, membre du bureau du Club Ampère et du GT Solvabilité II de l’AFG) présentera les impacts de Solvabilité II sur le reporting.
15 documents déjà publiés :
Sur les réglementations financières :
* UBS DELTA - Solvency II challenges for asset management (01/05/2013)
* ALFI - FATCA - Renforcement de la législation americaine contre l'évasion fiscale (03/05/2013)
* Invoke - Whitepaper - Pillar3 - How insurers are facing the reporting challenge of Solvency II (15/05/2013)
* Bloomberg - Conference PWC - Realizing the benefit of UCITS (21/05/2013)
* Périclès Actuarial - Mesures préparatoires Solvabilité 2 (22/05/2013)
* 3S Consulting - LEI (Legal Entity Identifier) (23/05/2013)
* Les excès de la régulation (Bale, Dodd Franck, Liikanen, Vickers) (27/05/2013)
* Impacts de la réglementation Solvency 2 sur les gérants d’actif (03/06/2013)
* Matinale sur la codification LEI - TnP Transformation'n Performance (09/07/2013)
* Effets des normes réglementaires AIFM et UCITS V sur le risque systémique (22/07/2013)
* Bloomberg - Conference PWC - AIFMD and CISA revision - Regulatory Challenges for Swiss AIFMs (25/07/2013)
Sur les techniques financières :
* ALFI - Livre Blanc - Pret Emprunt de Titres pour un Asset Manager (03/05/2013)
* Bi-Sam - Showcase Paris - Gestion des données - Mesure de performance - Reporting en Asset Management (06/05/2013)
* Des limites de la VAR dans la Gestion Alternative (18/05/2013)
* Top down attribution - Journal of Performance Measurement (11/06/2013)
Club Ampere - Documents sur le normalisation des echanges Solvency 2 entre As...ClubAMPERE
Document récapitulant les 9 documents présenté par le Club AMPERE dans le cadre de son groupe de travail sur Solvency II :
* Présentation de la démarche
* Point d’étape
* Conférence de présentation des résultats (3 documents)
* Synthèse des travaux du Groupe de Travail
* Matrices d’inventaires enrichis et agrégés
* Etude Market Data Vendors
* Etude Editeurs et Prestataires
http://www.clubampere.org
Etude PwC Solvabilité 2 : de nouveaux leviers pour l’allocation d’actifs (oct...PwC France
http://bit.ly/Solvabilite2
"Solvabilité 2" va conduire à une évolution des relations entre les assureurs et Asset Managers.
Les assureurs devront modifier leur structure et optimiser leur allocation d’actifs, dans un contexte où ils ont davantage le souhait de financer directement l’économie réelle. Et les Asset Managers devront être beaucoup plus proches de leurs clients – assureurs, courtiers, mutuelles ou institutions de prévoyance – puisque la connaissance de leur passif pourrait devenir un élément essentiel des stratégies de gestion.
Ces évolutions constituent une source d’opportunités : les assureurs qui sauront repenser leur allocation d’actifs pour optimiser leur ratio de solvabilité gagneront un avantage concurrentiel, et côté Asset Managers, le marché s’ouvrira à ceux qui proposeront une offre de nouveaux services sur mesure et diversifiés (transparisation, reporting, optimisation de SCR etc.). Autant dire que les deux prochaines années s'annoncent pleines de changements, tant pour les assureurs que pour les assets managers. Ceux qui sauront tirer profit de la nouvelle donne ont beaucoup à gagner.
Master Spécialisé, management comptable et financier des organisations
Ecole nationale de commerce et de gestion de Fés.
Matière: Ingénierie financière
Semestre 9.
Cas d'un montage financier élaboré par les étudiants du master.
ce cas porte sur la titrisation, présentant le cas de AttijariWafa Bank.
Club AMPERE - Présentation de la normalisation des échanges Solvency 2 entre ...ClubAMPERE
Présentation du15 février 2013, des résultats du groupe de travail Solvency 2 du Club AMPERE (Asset Management Performance et Reporting)
La matrice est accessible à l’adresse :
http://www.clubampere.org/fr/nospublications/cat_view/78-gt-solvabilite-ii
Programme :
Introduction
Pierre Maugery-Pons, Vice-Président Solving Efeso & Animateur du Club Ampere,
Présentation : Les travaux du groupe de travail Solvabilité 2 d’AMPERE
Animée par : Alban Jarry, Responsable Systèmes et Reporting Clientèle (Edmond de Rothschild), Membre du bureau du Club Ampere
Avec : Aline Flamain, Directrice du Service Client (Natixis Asset Management), Membre du bureau du Club Ampere
Stephanie Pace, Analyste Senior Performance Measurement & Client Reporting (BNPP IP)
Jean-Robert Hervy, Responsable Middle Office Transverse (OFI AM)
Bertrand Jounin, Directeur de la Gestion d’Actifs (APICIL)
http://www.clubampere.org
Conférence @Bloomberg sur #Solvency2 : enjeux et perspectives pour les assureursAlban Jarry
La réforme Solvabilité II, qui sera appliquée à partir du 1er janvier 2016, aura des impacts majeurs sur les assureurs européens :
• Mise en place de nouveaux outils de pilotage du risque
• Adaptation aux nouvelles exigences en capital
• Evolution de la stratégie d’allocation d’actifs
Nous avons le plaisir de vous convier à une conférence au cours de laquelle ces thèmes seront débattus, avec la participation de:
• Joëlle Durieux – Pôle de compétitivité mondial Finance Innovation – Directeur Général Adjoint
• Alban Jarry – La Mutuelle Générale – Directeur du programme Solvabilité II – Membre du bureau du Club Ampere
• Louisa Renoux – Mutualité Française – Chargée de Mission Solvabilité II
• Thomas Rivron – Natixis Assurances – Responsable du département Ingénierie Financière
• Vincent Dupriez – EY France – Life Actuarial Leader
Document de travail - Sauvegarde et redressement judiciaire : quelles leçons ...France Stratégie
Quel bilan peut-on tirer de la procédure de sauvegarde, une quinzaine d’années après son introduction dans le droit français ? Cette procédure préventive permet à une entreprise en difficulté d’entamer des discussions avec ses créditeurs dans le but de restructurer sa dette avant la cessation des paiements.
En savoir plus :
https://www.strategie.gouv.fr/publications/entreprises-difficulte-efficacite-procedures-preventives
A l'issue des consultations lancées par la Commission européenne, Guillaume Eliet, secrétaire général adjoint de l’AMF, a présenté à la presse les propositions de l’AMF sur l’Union des marchés de capitaux, sur la réforme de la directive Prospectus et pour promouvoir une titrisation simple, transparence et standardisée.
Mémoire David Guetta : Le système des taux de cessions internes du groupe Ban...ActuariaCnam
Présentation résumée du Mémoire CNAM de David Guetta portant sur un sujet bancaire des gestion actif-passif de l'activité de dépôt-crédit de la banque de détail.
Etude PwC Solvabilité 2 : de nouveaux leviers pour l’allocation d’actifs (oct...PwC France
http://bit.ly/Solvabilite2
"Solvabilité 2" va conduire à une évolution des relations entre les assureurs et Asset Managers.
Les assureurs devront modifier leur structure et optimiser leur allocation d’actifs, dans un contexte où ils ont davantage le souhait de financer directement l’économie réelle. Et les Asset Managers devront être beaucoup plus proches de leurs clients – assureurs, courtiers, mutuelles ou institutions de prévoyance – puisque la connaissance de leur passif pourrait devenir un élément essentiel des stratégies de gestion.
Ces évolutions constituent une source d’opportunités : les assureurs qui sauront repenser leur allocation d’actifs pour optimiser leur ratio de solvabilité gagneront un avantage concurrentiel, et côté Asset Managers, le marché s’ouvrira à ceux qui proposeront une offre de nouveaux services sur mesure et diversifiés (transparisation, reporting, optimisation de SCR etc.). Autant dire que les deux prochaines années s'annoncent pleines de changements, tant pour les assureurs que pour les assets managers. Ceux qui sauront tirer profit de la nouvelle donne ont beaucoup à gagner.
Master Spécialisé, management comptable et financier des organisations
Ecole nationale de commerce et de gestion de Fés.
Matière: Ingénierie financière
Semestre 9.
Cas d'un montage financier élaboré par les étudiants du master.
ce cas porte sur la titrisation, présentant le cas de AttijariWafa Bank.
Club AMPERE - Présentation de la normalisation des échanges Solvency 2 entre ...ClubAMPERE
Présentation du15 février 2013, des résultats du groupe de travail Solvency 2 du Club AMPERE (Asset Management Performance et Reporting)
La matrice est accessible à l’adresse :
http://www.clubampere.org/fr/nospublications/cat_view/78-gt-solvabilite-ii
Programme :
Introduction
Pierre Maugery-Pons, Vice-Président Solving Efeso & Animateur du Club Ampere,
Présentation : Les travaux du groupe de travail Solvabilité 2 d’AMPERE
Animée par : Alban Jarry, Responsable Systèmes et Reporting Clientèle (Edmond de Rothschild), Membre du bureau du Club Ampere
Avec : Aline Flamain, Directrice du Service Client (Natixis Asset Management), Membre du bureau du Club Ampere
Stephanie Pace, Analyste Senior Performance Measurement & Client Reporting (BNPP IP)
Jean-Robert Hervy, Responsable Middle Office Transverse (OFI AM)
Bertrand Jounin, Directeur de la Gestion d’Actifs (APICIL)
http://www.clubampere.org
Conférence @Bloomberg sur #Solvency2 : enjeux et perspectives pour les assureursAlban Jarry
La réforme Solvabilité II, qui sera appliquée à partir du 1er janvier 2016, aura des impacts majeurs sur les assureurs européens :
• Mise en place de nouveaux outils de pilotage du risque
• Adaptation aux nouvelles exigences en capital
• Evolution de la stratégie d’allocation d’actifs
Nous avons le plaisir de vous convier à une conférence au cours de laquelle ces thèmes seront débattus, avec la participation de:
• Joëlle Durieux – Pôle de compétitivité mondial Finance Innovation – Directeur Général Adjoint
• Alban Jarry – La Mutuelle Générale – Directeur du programme Solvabilité II – Membre du bureau du Club Ampere
• Louisa Renoux – Mutualité Française – Chargée de Mission Solvabilité II
• Thomas Rivron – Natixis Assurances – Responsable du département Ingénierie Financière
• Vincent Dupriez – EY France – Life Actuarial Leader
Document de travail - Sauvegarde et redressement judiciaire : quelles leçons ...France Stratégie
Quel bilan peut-on tirer de la procédure de sauvegarde, une quinzaine d’années après son introduction dans le droit français ? Cette procédure préventive permet à une entreprise en difficulté d’entamer des discussions avec ses créditeurs dans le but de restructurer sa dette avant la cessation des paiements.
En savoir plus :
https://www.strategie.gouv.fr/publications/entreprises-difficulte-efficacite-procedures-preventives
A l'issue des consultations lancées par la Commission européenne, Guillaume Eliet, secrétaire général adjoint de l’AMF, a présenté à la presse les propositions de l’AMF sur l’Union des marchés de capitaux, sur la réforme de la directive Prospectus et pour promouvoir une titrisation simple, transparence et standardisée.
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Présentation résumée du Mémoire CNAM de David Guetta portant sur un sujet bancaire des gestion actif-passif de l'activité de dépôt-crédit de la banque de détail.
Sia Partners - Loi Pacte enjeux opérationnels - ExtractMatthieu MENGEL
Réforme de la retraite par capitalisation dans la Loi PACTE
Assureurs et banquiers sont en pôle positon pour se saisir du marché de la retraite complémentaire réformée par la Loi PACTE. Réunis à l’initiative de Sia Partners le 15 janvier 2019, 35 d’entre eux ont analysé les implications et les opportunités offertes par cette réforme sous les avis croisés de Frank Wismer (avocat spécialisé en droit de la protection sociale), d’Evelyne Laybros (consultante en gouvernance produits) et Henri Debruyne (spécialiste de la distribution). La complexité de la mise en œuvre est bien réelle et les modalités de distribution nécessitent une gestion fine des contraintes. Mais manifestement, l’appétit pour ce marché redynamisé est en train de s’aiguiser !
Solvabilité 2, quel bilan et quelles perspectives un an après?
Aspects quantitatifs, les premières autorisations de l'ACPR (modèle interne, USP, fonds propres, mesures branches longues, groupes prudentiels...), gouvernance, ORSA, qualité de données, reporting.
Mais aussi les révisions à venir de Solvabilité 2
Les garanties financières : Enjeux et risques Sage france
Les garanties financières :
- Définition et avantages des garanties
- Modalités de mise en place des garanties
- Types de garanties
- Les enjeux
- Retour d'expérience
-Apports d'un outil de gestion adapté
- L'offre Sage
Bank Insight n°2 - MIF2 : contrainte ou opportunité ?Wavestone
La mise en œuvre de MIF2 revêt une importance particulière car elle touche l’ensemble de la chaîne de valeur : du concepteur au vendeur. Face à cette évolution que certains qualifient de révolution, deux approches sont possibles : soit prendre cette nouvelle réglementation comme une contrainte
supplémentaire obligeant à torturer nos procédures et complexifier nos organisations, soit envisager cette nouvelle réglementation comme une opportunité impliquant de revoir tout ou partie de nos fonctionnements au profit de la transparence client.
Workshop Fonctionnel - TITRISATION : LE RETOURNovencia Groupe
Cette technique de refinancement connaît depuis 2012 un regain d’intérêt pour les grands établissements de la Place. Des textes IFRS et Bâle 3 viennent toutefois encadrer les traitements prudentiels et les modalités de consolidation.
Après un bref rappel de ces nouvelles contraintes, une présentation sur un cas concret avec un spécialiste du sujet vous sera proposée, avec la démarche, les problématiques data, un focus juridique et le suivi des dénouements.
La titrisation: transformer des créances en liquidité. ingénierie financière Soufiane MERROUN OUAHHABI
Exposé sous thème la titrisation réalisé dans le cadre du cours : montage et ingénierie financière, par le etudiants du Master : MANAGEMENT COMPTABLE ET FINANCIER a l'ENCG Fès.
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Conference Forum GI - Comment satisfaire les exigences réglementaires et optimiser la production des reportings
1. Atelier
Forum GI
« Comment satisfaire les exigences réglementaires et optimiser la
production des reportings »
20 mars 2014
Alban JARRY
Directeur du Programme Solvency 2 de La Mutuelle Générale
2. Ordre du jour
Atelier de 16h à 17h
Table ronde
Modérateur :
Pierre MAUGERY-PONS, Vice-Président, Pôle services financiers / Animateur du Club Ampère,
SOLVING INTERNATIONAL
Participants :
• Yohan GABAY, Responsable du programme Solvabilité S2, MACSF
• Alban JARRY, Directeur du Programme Solvency 2, LA MUTUELLE GENERALE
• Valérie NICAISE, Head of Risk and Performance Solutions, BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES
• Laurent PLUMET, Responsable Développement Administration de Fonds, SOCIETE
GENERALE SECURITIES SERVICES
Forum GI - Comment satisfaire les exigences réglementaires et optimiser la production des reportings 2
3. Questions
Quels sont les principaux enjeux de Solvency 2 ?
• L’impact est global pour l’ensemble des domaines de la finance, soit direct pour les Assureurs et
Mutualistes, soit indirect pour les Asset Managers
• Pour AIFMD, pourtant « plus simple » à côté de Solvency 2, les Asset Managers ont vu les premiers
reportings reportés de 9 mois alors que les Asset Managers avaient l’habitude de traiter les
réglementations les plus complexes depuis longtemps.
• Pour Solvency 2, il reste seulement 21 mois avant le 1er janvier 2016 avec des impacts sur tous les
métiers des assureurs et mutualistes :
Comptables avec la mise en place du Fast Close,
Techniques avec les calculs de provisions de plus en plus rapprochés,
Informatiques avec des chaines à optimiser,
Risques avec la mise en place des 4 fonctions clés,
Gouvernance avec le pilier 2
…
• Une révolution organisationnelle s’annonce; il faut réinventer les processus
Forum GI - Comment satisfaire les exigences réglementaires et optimiser la production des reportings 3
4. Questions
La Mutuelle Générale a eu une stratégie radicale de rationalisation et restructuration de la gestion
financière ainsi qu’une nouvelle organisation de la tenue de compte conservation qui intègre la
dimension opérationnelle du reporting, pouvez vous nous en dire plus ?
• Pour 1,8 milliards d’encours, La Mutuelle Générale avait des relations avec 60 sociétés de gestion
et plus de 80 fonds ouverts en portefeuille
• Le constat avait été fait des difficultés à venir pour être en conformité au niveau de la qualité des
données, de la traçabilité et du suivi des risques à partir du 1er janvier 2016
• Le choix a été fait d’externaliser la totalité de la gestion de l’actif chez 3 sociétés de gestion
(LBPAM, Rothschild & Cie, Schelcher Gestion) sous forme de mandats et fonds dédiés, et de
centraliser l’ensemble des actifs chez 1 seul dépositaire (BNP Paribas Securities Services)
• Dans le cadre des nouveaux contrats, l’ensemble des obligations relatives au pilier 2 a été négocié
avec les délégataires pour une mise en conformité
• La centralisation et l’utilisation de la solution DNA de BNP Paribas permettront de respecter les
délais de production, de disposer de reportings d’analyse de performance et d’avoir une vision
consolidée du portefeuille pour suivre ses risques à chaque valorisation
Forum GI - Comment satisfaire les exigences réglementaires et optimiser la production des reportings 4
5. Questions
Pensez vous qu’il reste des aspects à simplifier sur l’utilisation des données financières ?
• Les données financières sont de plus en plus chères et les réglementations financières (EMIR, Bale
3, Solvency 2, AIFMD, UCIT, …) devraient être homogènes en termes de référentiels pour privilégier
les données publiques libres de droits
• Plusieurs associations de Place travaillent actuellement sur ce point pour limiter les coûts
• Pour les rating, il faut réintroduire une concurrence et appliquer dans les piliers 1 et 3 de Solvency
2 le principe de proportionnalité pour tenir compte de l’apport marginal d’avoir 2 ou 3 agences pour
un même titre
• Il faut parvenir à une homogénéisation des formats de transferts des informations pour éviter le
syndrome « Bale 2 » où nombre de banques avaient demandé des formats disparates qu’il était
impossible de traiter automatiquement dans les chaines de reporting. Le format proposé par le Club
Ampere devient progressivement une norme.
Forum GI - Comment satisfaire les exigences réglementaires et optimiser la production des reportings 5
6. Questions
Pouvez vous nous parler d’un aspect encore mal perçu : le principe de la personne prudente qui
devra s’appliquer aux délégataires ?
• Dans le pilier 2 de Solvency 2, il ne correspond pas à un principe de gestion de « père de famille »,
mais à un principe de gestion et de surveillance en connaissance de cause. Dès lors que
l’assureur est équipé pour suivre ses risques (ou ses délégataires), alors il peut avoir en portefeuille
tous les produits que ses équipes peuvent analyser et contrôler.
• Dans les faits, il correspond à un « auto-agrément » que se donne l’assureur via le pilier 2 et la
définition de ses politiques et appétences aux risques
• Ces politiques sont validées par la gouvernance de la structure
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7. Questions
Solvency 2 limite-t-il les investissements dans certains types de fonds et dans les hedge funds ?
• La transparisation impacte directement le type d’investissements que peut faire l’assureur. Au-delà
de savoir à quel niveau de transparence il faut aller, Solvency 2 oblige à maitriser ses risques et à les
connaitre
• Les réglementations UCIT et AIFMD permettent cette transparence et, notamment pour AIFMD,
donnent de nouvelles obligations de contrôle aux dépositaires. La difficulté reste actuellement dans la
capacité à récupérer les inventaires dans les délais impartis pour les fonds ouverts.
• Il va devenir de plus en plus compliqué de détenir des fonds non européens dans les portefeuilles et
en particulier des hedge funds
• Une diversification vers de l’investissement extra européen reste possible via des fonds ou des
mandats qui gèrent en lignes directes
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8. Article pour le Forum Gi (décembre 2013)
Forum GI - Comment satisfaire les exigences réglementaires et optimiser la production des reportings 8
9. Article pour le Forum Gi (décembre 2013)
La Directive Solvency 2 va-t-elle impacter la gestion d’actifs en 2014 ?
AIFMD, UCIT, EMIR, Solvency 2, Bale 3, Fatca, … au cours des prochaines années, une des principales
problématiques de l’asset management européen sera de combiner la gestion de ses propres
réglementations et celles de ses principaux clients. Ce sont des changements profonds qui, sous
contraintes réglementaires, se dessinent et risquent de réorganiser le métier des gestionnaires d’actifs et
les types d’investissements privilégiés par les investisseurs. D’un mode de gestion de convictions, une
partie des encours gérés va progressivement basculer vers un mode de gestion sous contraintes
opérationnelles et réglementaires afin d’optimiser la solvabilité des investisseurs.
De 2014 à 2016, Solvency 2 va progressivement se mettre en place avec des étapes que l’ACPR a
confirmé lors de sa conférence du 12 décembre 2013. Cette directive, qui touche le sommet de la
pyramide des principaux investisseurs européens, impose de nouvelles contraintes aux assureurs et
mutualistes. L’actif de ces institutionnels va structurellement évoluer pour répondre à la fois aux exigences
quantitatives des 2 premiers piliers, aux exigences qualitatives du pilier 2 et aux délais de production du
pilier 3.
Qualités et traçabilité des données, transparisation, contrôle des sous-traitants, délais de production des
reportings réglementaires, sont autant de nouvelles exigences qui vont être exigées par les régulateurs
français et européens. Dans son document en support de la présentation du 12 décembre 2013 (1),
l’ACPR a indiqué dans un graphique que 86% des institutionnels étaient en « réflexion en cours sur une
évolution de la structure des placements ».
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10. Article pour le Forum Gi (décembre 2013)
Quels peuvent être les impacts pour les gestionnaires d’actifs à terme ?
Il est probable que l’obligation faite aux institutionnels de contrôler leurs sous-traitants, de renforcer le
suivi de leurs risques sur les actifs et de s’assurer de la qualité des données amène un certain nombre
d’acteurs à simplifier la structure de leurs portefeuilles, ou poches de placements, pour privilégier les
mandats en lignes directes, les OPCVM dédiés ou d’autres types d’investissements optimisés pour une
nouvelle forme de gestion sous contrainte. Le nombre d’interlocuteurs sociétés de gestion suivi par
chaque institutionnel diminuera probablement dans un souci de rationalisation des contrôles.
En conséquence, les encours des OPCVM ouverts diminueront, sans doute, en raison de leur structure
juridique et des délais minimaux dans la transmission des inventaires imposés par, notamment, l’égalité
de traitement des porteurs de leurs parts. A ce premier obstacle, pourraient s’ajouter des problématiques
juridiques liées à la récupération de la transparence en cas de détention en cascades dans d’autres
OPCVM ouverts. Les investisseurs devraient rapidement demander des structures d’investissements
optimisées et simplifiant le nombre de lignes détenues pour limiter le phénomène du « look through »
(transparisation) et pour réduire les coûts liés aux caractéristiques financières indispensables aux calculs
des SCR et QRT. Dans l’absolu, même les détentions de fonds monétaires pourraient être revues au profit
de lignes directes pour limiter la volumétrie des traitements.
Forum GI - Comment satisfaire les exigences réglementaires et optimiser la production des reportings 10
11. Article pour le Forum Gi (décembre 2013)
La mise en place de mandats ou fonds dédiés parait la solution la plus adaptée, aujourd’hui, pour obtenir
une gestion et des reportings sur-mesure correspondants aux nouvelles obligations. L’investisseur y
trouvera un moyen de renforcer ses contrôles en demandant des analyses qualitatives associées aux
risques des lignes détenues tout en s’appuyant sur les expertises des gérants sélectionnés pour gérer ses
fonds ou mandats. En limitant le nombre de lignes par portefeuille, la chaîne de connaissance et de
contrôle s’en trouvera automatiquement simplifiée et permettra à l’ensemble des acteurs d’optimiser les
coûts associés. Grâce à ce type de supports, et en limitant au maximum les effets de la transparisation,
les gains en termes de temps de récupération des données, traçabilité, qualité et en coûts attachés aux
caractéristiques des lignes détenues seront majeurs.
Une redéfinition et une optimisation des investissements participeront au passage du « mur
réglementaire », qui se profile à partir de 2016, avec de fortes charges à venir sur les équipes de
production et de contrôle des reportings à destination des autorités de tutelle.
2014 confirmera les premières tendances observées sur le marché dans le cadre des évolutions à venir
d’ici à 2016. Les tests de septembre, incluant les QRT sur les actifs détenus, devraient accélérer le
phénomène de réorganisation des actifs qui a recommencé au 4eme trimestre 2013.
Article rédigé en décembre 2013
(1) Eléments de présentation de la conférence du 12 décembre "Solvabilité II : préparer 2016" :
http://acpr.banque-france.fr/solvabilite2.html
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12. Alban Jarry est Directeur du programme Solvency 2 de La Mutuelle Générale.
Dans le domaine de l’Assurance, la Mutuelle, l’Asset Management et la Banque privée
depuis 1995, il préside les Groupes de Travail « Reporting AIFM-EMSA » et « LEI » de l’AFG
(Association Française de Gestion), est Membre du Bureau du Club AMPERE (Asset
Management Performance et Reporting) et participe au livre blanc sur « Les Nouveaux
visages du risque en assurance » de Finance Innovation. Depuis 2012, il a développé des
groupes de travail entre Asset Managers et Assureurs pour normaliser les échanges dans le
cadre notamment de Solvency II.
Spécialiste de la mise en œuvre des réglementations financières (AIFM, UCIT, Solvency 2,
LEI, EMIR, BALE, …) et des réseaux sociaux professionnels, il est l’auteur d’articles pour
La Nouvelle Revue de Géopolitique (Rubrique Le Monde Selon Twitter), Le Cercle Les
Echos, L'Agefi Communautés, Culture Banque, et anime un blog.
Il est titulaire d’une MIAGE et du MGA d’HEC.
Annexe : présentation
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