Le document traite des différents types de banques et de leurs rôles, notamment l'intermédiation financière et les conseils en investissements. Il souligne les conflits d'intérêts entre banques commerciales et d'investissement et évoque des événements marquants tels que la faillite de Lehman Brothers et le scandale du LIBOR. De plus, il aborde des activités bancaires variées, y compris le private banking et le corporate banking, et décrit le modèle de financement 'originate-to-distribute' ayant mené à des crises financières.

1. Les
banques
Les
banques
commerciales
Les
banques
d’affaires
ou
d’investissement
Les
banques
globales
Rôles
1. Intermédiation
financière
(=rôle
premier)
2. Réglementation
stricte
pour
la
protection
des
dépôts
1. Lever
de
la
dette
et
du
capital
sur
les
marchés
2. Assurer
le
financement
d’entreprises
et
de
gouvernements
3. Emission,
souscription
et
placement
de
titres
4. Conseil
en
fusions,
acquisitions,
désinvestissements
et
restructurations
Ces
banques
font
du
retail
aux
USA
et
remplissent
le
rôle
de
banques
d’investissement
en
même
temps
Exemple
Belfius
Goldman
Sach
Meryl
Lynch
rachetée
par
Bank
of
America
KBC
Group
JP
Morgan
Les
banques
font
de
l’intermédiation
classique,
elles
achètent
de
l’argent
sous
forme
de
dépôts
et
le
revendent
sous
forme
de
crédits.
Mais
elles
ne
font
pas
que
ça,
elles
ont
d’autres
activités
hors
intermédiations.
Les
revenus
qu’elles
touchent
ne
sont
alors
pas
des
intérêts
mais
des
commissions.
Les
conflits
d’intérêt
entre
banque
commerciale
et
banque
d’affaire
Ø La
banque
commerciale
recommande
des
actifs
que
la
banque
d’investissement
veut
revendre
(pour
lui
trouver
des
acheteurs)
Ø La
banque
commerciale
transmet
des
informations
confidentielles
d’un
client
à
la
banque
d’investissement
Ø Une
action
est
recommandée
à
l’achat
«
buy
»
pour
contenter
le
management
d’une
société
afin
que
la
banque
d’investissement
obtienne
du
business
avec
cette
société
Ø Une
banque
d’investissement
vend
des
actifs
pour
une
société
afin
que
la
banque
commerciale
puisse
se
débarrasser
de
la
dette
Ces
conflits
d’intérêt
ont
conduit
dans
le
passé
à
la
séparation
banque
d’affaire
–
banque
commerciale
(Glass
Steagall
Act
de
1933
aux
USA)
Ø 1999
:
Financial
Services
Modernization
Act
:
fin
de
toutes
les
restrictions
Ø 2008
:
o Lehman
Brothers
:
faillite
o Bear
Stearns
acquise
par
JP
Morgan
Chase
o Goldman
Sachs
&
Morgan
Stanley
è
conglomérats
financiers
avec
activité
de
banque
commerciale
Scandale
du
LIBOR
:
LIBOR
=
taux
interbancaire
londonien
è
c’est
un
benchmark
:
une
moyenne
faite
sur
base
de
16
banques
londoniennes
qui
donnent
chacune
les
taux
auxquels
elles
empruntent
&
prêtent
sur
le
marché
interbancaire.
Scandale
:
les
banquiers
d’investissement
se
sont
arrangés
entre
eux
pour
mentir
sur
le
niveau
de
ce
taux,
de
ce
benchmark.
Ils
ont
manipulé
les
moyennes
parce
que
quand
tout
va
bien,
on
a
intérêt
à
avoir
un
taux
+
élevé
et
quand
on
est
en
perte,
on
a
intérêt
à
avoir
un
taux
+
bas
(on
î
le
taux
LIBOR
pour
î
les
pertes).
Banking
Book
Vs.
Trading
Book
(Banques
commerciales)
Banking
Book
=
portefeuille
bancaire
Trading
Book
=
Portefeuille
de
marché
Déf.
Prêts
aux
entreprises
et
aux
particuliers
Opérations
de
trading
Compta.
Comptabilisé
en
valeur
amortie
(SRD
+
intérêts
courus).
Evaluation
en
marked-­‐to-­‐market
ou
en
marked-­‐to-­‐model
(cf.
IFRS)
Les
banques
vont
enregistrer
leurs
produits
dans
la
comptabilité
qui
les
arrange
le
plus
et
puis
vont
faire
de
l’arbitrage
entre
le
banking
book
et
le
trading
book.
Quand
un
prêt
est
octroyé
à
une
entreprise,
elle
va
l’enregistrer
dans
son
bilan
en
valeur
amortie
(dans
le
banking
book).
Au
fur
et
à
mesure
que
le
crédit
est
remboursé,
sa
valeur
diminue.
Si
il
y
a
un
risque
de
défaut,
la
banque
commerciale
doit
commencer
à
acter
des
moins-­‐values.
Une
banque
doit
créer
une
réserve
pour
les
pertes
sur
crédits.
Dans
le
trading
book,
les
réserves
sont
plus
faibles
que
dans
le
banking
book.
è
Quand
on
commence
à
avoir
des
défauts
sur
des
crédits,
on
va
les
transférer
du
banking
book
au
trading
book
afin
de
pouvoir
profiter
des
réserves
+
faibles.
Pour
empêcher
cela,
on
a
introduit
de
nouvelles
mesures
de
risques.

2. Les
activités
bancaires
Activités
1
à
3
1.
Le
private
banking
2.
La
bancassurance
3.
Les
opérations
de
change,
d’arbitrage
&
les
produits
dérivés
Explications
Activité
qui
consiste
à
gérer
l’argent,
le
patrimoine,
de
clients
privés.
Synthèse
du
patrimoine
de
l’individu
:
Ø Patrimoine
mobilier
de
l’individu
Ø Patrimoine
immobilier
de
l’individu
Ø Protection
de
la
famille
Ø Protection
des
biens
Ø Retraite
Ø Succession
de
l’individu
Ø Budget
ménage
Ø Société(s)
de
l’individu
Cette
activité
consiste
à
vendre
des
produits
d’assurance
par
le
biais
du
réseau
de
distribution
des
banques.
Les
produits
d’assurance
proviennent
:
Ø D’une
compagnie
d’assurances
faisant
partie
du
groupe
bancaire
Ø D’une
société
externe
3
domaines
:
Ø L’assurance
vie
o Branche
21
:
assurance
vie
classique
(taux
garanti)
o Branche
23
:
assurance
vie
couplée
à
un
fond
de
placement
o Branche
26
Ø Les
assurances
groupes
Ø Les
assurances
non
vie
o Assurance
auto
o Assurance
habitation
Ingénierie
financière
:
la
banque
crée
des
produits
dérivés
pour
les
clients
è
Produits
dérivés
créés
par
les
banques
(OTC)
Exemples
:
Ø Taux
de
change
croisé
Ø Taux
de
change
à
terme
Ø Taux
d’intérêt
garanti
(FRA)
Ø Swap
de
taux
ou
de
devise
Ø Produits
structurés
de
placement
Ø Dérivés
de
crédit
(CDS,
CDO,
etc.)
Courtage
:
la
banque
est
un
intermédiaire
pour
l’achat
et
la
vente
de
produits
dérivés
cotés
sur
des
bourses
è
Produits
dérivés
cotés
sur
les
marchés
financiers
Activités
4
à
6
4.
Le
corporate
banking
5.
Les
services
sur
les
marchés
des
capitaux
6.
Les
autres
activités
hors
bilan
Explications
Ensemble
de
services
rendus
spécifiquement
par
une
banque
à
sa
clientèle
d’entreprises
(moyennes
et
grandes).
Sur
les
marchés
des
capitaux,
les
banques:
Ø Sont
intermédiaires
pour
les
opérations
en
Bourse
des
clients
Ø Sont
conseillers
dans
leurs
opérations
Ø Sont
gardiens
des
titres
des
clients
Ø Offrent
le
service
de
dépôt
à
découvert
(conservation
matérielle
des
titres,
encaissement
des
coupons,
échange
de
titres,
souscription,
etc.)
Ø Emettent
des
titres
Ø Gèrent
et
commercialisent
des
parts
d’OPC
Ø Appui
logistique
au
commerce
extérieur
o Techniques
de
financement
des
grandes
exportations
o Collaboration
aux
projets
de
financement
internationaux
de
leurs
clients
Ø Location
de
coffres
Ø Mécénat
&
sponsoring
Activités
d’intermédiation
classiques
adressées
aux
entreprises
Ø Gestion
du
BFR
(=
investissement
ou
financement
à
très
CT)
Ø Gestion
des
investissements
via
un
financement
adéquat
Opérations
de
restructuration
du
capital
des
entreprises
Ø Introduction
en
Bourse
Ø Augmentation
de
K
Ø Réduction
de
K
Ø Fusions
&
acquisitions
Ø Scissions
Ø OPA
&
OPE
Ø Leverage
buy
out,
buy
in
etc.
Ø Dividendes
exceptionnels
Le
business
model
des
banques
:
The
Originate-­‐To-­‐Distribute
Model
Très
populaire
jusqu’à
la
credit
crisis
de
2007,
initialement
prévu
pour
augmenter
l’accès
à
la
propriété.
Les
banques
octroient
des
crédits
et
ensuite
les
rassemblent
dans
des
produits
d’investissement
vendus
à
des
investisseurs.
Cette
procédure
libère
des
fonds
pour
octroyer
de
nouveaux
prêts.
(USA
:
donne
lieu
a
des
émissions
massives
de
RMBS
è
R=Residential).
3
agences
se
sont
spécialisées
là
dedans
:
Ginnie
Mae
(GNMA),
Fannie
Mae
(FNMA)
et
Freddie
Mac
(FHLMC).
Elles
achètent
les
prêts
aux
banques
et
les
titrisent
en
garantissant
le
risque
de
crédit.
Dans
les
années
2000,
il
y
a
eu
du
laxisme
et
ce
modèle
a
dérapé.