Le MASI a enregistré une baisse de 1,31%, atteignant 12.036,45 points, avec un volume de transactions très inférieur à la moyenne annuelle. La majorité des secteurs ont terminé la semaine en baisse, particulièrement l'automobile, en raison d'une chute des ventes. Les investisseurs restent prudents, influencés par des facteurs géopolitiques, avec une recommandation d'acheter pour profiter d'un rebond technique possible vers 12.260 points.

1. ATTIJARI
Weekly actions
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Du 06 au 10 juin 2011
Les investisseurs sont livrés à eux-mêmes
La semaine boursière en Clôture Variation Volume moyen quotidien (En MDh)
chiffres 2011 31/12/2010 Semaine 2011 2010 Semaine 2011 2010 Var %
MASI 12036,45 12655,20 -1,31% -4,89% 21,17% Marché Central (MC) 28,19 125,43 205,74 -39,03%
MADEX 9840,02 10335,25 -1,30% -4,79% 22,10% Marché de bloc (MB) 7,68 56,43 117,77 -52,08%
Capitalisation (MMDh) 548,83 579,00 MC+MB 35,87 181,87 323,51 -43,78%
Le MASI clôture cette semaine sur une baisse significative de 1,31% pour s’établir à 12.036,45 points. A cet effet, la performance annuelle du marché,
toujours dans le rouge, ressort à –4,89%.
Cette contre-performance s’est opérée dans des volumes médiocres qui reflètent encore une fois l’hésitation et le manque de visibilité qui sévissent dans le
marché .En effet, le marché central a concentré un volume moyen quotidien de seulement 28,19 MDh contre une moyenne annuelle de 125,43 MDh en 2011.
Le marché de bloc a, quant à lui, drainé un volume moyen quotidien de 7,68 MDh relatif au titre Risma.
A l’exception du secteur des BTP, tous les autres indices sectoriels ont clôturé la semaine sur une note négative. A cet effet, le secteur des automobiles
affiche la plus forte baisse, soit –2,50%. Cette contre-performance est attribuée à l’ensemble des titres du secteur à savoir Auto Nejma (-5,80%), Ennakl
Automobiles (-3,68%), Berliet Maroc (-1,67%) et Auto Hall (-1,01%). Cette baisse peut être justifiée par les ventes de voitures qui ont reculé de 4,22% durant
le mois de mai.
Évolution hebdomadaire du marché Performances sectorielles
Automobiles -2,50%
200 12300
Immobilier -2,16%
12250
Ciment -2,11%
150 12200
12150 Mines -2,10%
12100 Banque -1,28%
100
12050 Télécom -1,20%
32,77 12000
38,22 Agroalimentaire -0,63%
50 29,72 11950
18,38 21,86
11900 Assurance -0,56%
0 11850 Sté de financement -0,42%
NTI -0,32%
06/06/2011 07/06/2011 08/06/2011 09/06/2011 10/06/2011
Energie -0,26%
BTP 0,77%
Marché central Marché de bloc MASI
Du côté de l’analyste Zoom valeurs
Comme nous l’avons déjà souligné lors de notre Weekly Actions de la Les plus volatiles
Les plus actives
semaine dernière, le DOUTE continue de planer sur le marché boursier
marocain, marqué par des volumes inhabituellement bas. Valeurs Volume (MC) Volume (MB) Volume global Performances Valeurs 1 semaine
IAM 37,05 - 37,05 -1,20% CGI 4,07%
Aujourd’hui, les investisseurs semblent être livrés à eux-mêmes sur le
marché. En effet, au-delà des chiffres macro et micro-économiques
RISMA 0,37 38,38 38,75 -5,99% BMCI 3,59%
que fournissent les analystes, les investisseurs attendent des réponses ATTIJARIWAFA Bank 14,43 - 14,43 -3,02% CIH 3,35%
claires sur d’autres sujets jugés prioritaires, tels que les éventuelles ADDOHA 12,35 - 12,35 -0,98% MICRODATA 3,27%
issues politiques des pays de la région. SAMIR 11,93 - 11,93 -0,62% STOKVIS 3,22%
MARCHE 140,95 38,38 179,33 -1,31%
Dans ce sens, nous sommes convaincus que l’aversion au risque des
investisseurs est plus sensible aujourd’hui aux facteurs géopolitiques
qu’aux indicateurs macro et micro-économiques.
* Les valeurs les plus volatiles ont été choisies parmi les 25 titres les plus actifs.
Ce manque de visibilité sur l’aspect géopolitique demeure, selon
nous, le principal facteur qui nourrit le DOUTE sur le marché Actions.

2. ATTIJARI
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Rebond technique vers les 12.260 points
Lors de notre analyse de la semaine dernière, nous avons recommandé aux
investisseurs les plus actifs de temporiser dans l’attente de la
concrétisation du Pull-Back sur le support significatif des 12.000 points.
La semaine qui suit semble nous donner raison puisque le MASI a corrigé de
près de 1,3% pour se stabiliser sur le support significatif des
12.000 points. A cet effet, le scénario du Pull-Back devient très plausible
avec comme premier objectif haussier la résistance R1 à 12 260 points.
Notre scénario est soutenu par le croisement haussier des moyennes
mobiles du MACD, anticipant ainsi un rebond technique du MASI à court
terme.
Recommandation :
Nous recommandons aux investisseurs actifs de se positionner à l’achat
sur le marché afin de profiter du rebond technique que devrait
connaître le MASI lors de la semaine prochaine. Notre premier objectif
haussier est à 12.260 points.
Du côté du trader Indicateurs techniques du marché
Comme chaque année, les investisseurs sont relativement passifs durant la
période estivale, justifiant ainsi le rythme des échanges qui ne cesse de
MASI 12036,45
s’affaiblir depuis quelques semaines déjà. Plus haut 52 semaines 13397,47
A cela, s’ajoute le contexte géopolitique qui continue d’alimenter le climat Plus bas 52 semaines 11499,64
de DOUTE sur le marché Actions marocain.
Performance 1 mois 0,77%
D’un point de vue marché, nous pensons que le secteur minier est l’un des Performance 3 mois ,-5,75%
rares secteurs qui pourrait tirer profit de cette conjoncture. En effet,
l’incertitude du climat politique de la région adossée à l’émergence de Performance 6 mois -6,93%
nouveaux problèmes de dettes souveraines en Europe devraient soutenir la
hausse des cours des métaux à court terme. Volume moyen quotidien sur la semaine (MDh) 28,19
Volume moyen quotidien sur l'année (MDh) 125,43
Définition des indicateurs techniques
* MACD: cet indicateur suit la tendance prise par le cours en montrant la relation existant entre 2 moyennes mobiles d'un cours. Le MACD est la différence, par défaut, entre la
moyenne mobile exponentielle calculée sur 26 jours et celle calculée sur 12 jours. Si le MACD est supérieur à 0, alors le marché a une tendance haussière. Si le MACD est
inférieur à 0, alors le marché a une tendance baissière. Le SIGNAL est le résultat du calcul de la moyenne mobile exponentielle des valeurs du MACD calculées sur 9 jours.
Lorsque la courbe MACD passe au-dessus du tracé noir ou SIGNAL, c’est un signal d'achat et vice versa.
* RSI: il étudie la force d'un cours par rapport à lui-même et non pas relativement à un autre indice. si la valeur du RSI est supérieure à 50, la tendance du cours est à la hausse
et si la valeur du RSI est inférieure à 50, la tendance du cours est à la baisse.
* Momentum: il est calculé comme étant la différence entre la valeur de clôture du jour j moins la valeur de clôture de jour j-11.Si le momentum atteind un maximum local et
commence à chuter, c'est un signal de vente. Si le momentum atteind un minimum local et commence à monter, c'est un signal d'achat.
* Moyenne mobile: la moyenne mobile se calcule en prenant la moyenne des N dernières valeurs de clôture du titre. Cet outil est utilisé comme un indicateur de tendance. Si
la Moyenne mobile est en phase ascendante ou descendante, cela signifie que le cours de l'action monte ou descend sur une période de N jours. Cela donne une idée de
l'évolution du cours du titre à moyen et à long terme.

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Focus sur l’international
Multiples boursiers Performance hebdomadaire
25,4% 24,2%
21,3% 20,7
19,0 19,1% 19,0%
17,5% 17,9%
2,66%
13,5%
12,9 1,42%
11,0 11,2 11,7
10,1
7,7 Egypte
0,44% 0,23%
Turquie
Qatar
Tunisie
MSCI EM
Maroc
Afrique du Sud
Saoudite
Arabie
Tunisie
Afrique du
Turquie
Qatar
M SCI EM
E gy pte
Saoudite
M aroc
-1,15% -1,31%
Arabie
S ud
-1,59% -2,98%
P/E ROE Source Bloomberg
Source Bloomberg
Pétrole Métaux précieux Parité EUR/USD
Le pétrole baisse suite au statu quo L’Or stagne au dessus du seuil de L’euro sous la barre des 1,45
de l'Opep 1.500 $/oz
Les bénéfices de la monnaie unique
Le prix du baril a accentué sa baisse ce L’Or affiche une quasi-stagnation en accumulés tout au long de la semaine se
vendredi pour s’établir à 99,30 $ dans cette fin de semaine pour s’échanger à sont évaporés. En effet, l’euro est passé
un marché s’interrogeant sur la 1541,25 $/oz. De son côté, l’Argent sous la barre des 1,45 à l’approche de la
possibilité d'un accroissement de l'offre affiche une hausse de 4,35% à réunion de la BCE suite à un regain
saoudienne, après le statu quo de l'Opep 37,41 $/oz. d’incertitudes sur la crise de la dette
sur ses quotas de production. hellénique.
Les métaux précieux ont profité des
Par ailleurs, le pétrole a été pénalisé inquiétudes liées aux dettes souveraines Toutefois, les propos du président de la
par la hausse du dollar qui a profité du des pays périphériques de la zone euro Banque Centrale Européenne, qui a
conjuguées à des tensions géopolitiques laissé entrevoir des signaux positifs
recul de l’euro suite aux incertitudes sur
dans les pays arabes. quant à un éventuel relèvement des
une aide supplémentaire pour la Grèce. taux en juillet, n’ont pas suffi à
redresser la monnaie des dix-sept.
Devise Pétrole Métaux précieux
La semaine en chiffres
Euro/MAD Dollar/ MAD Baril ($) Or ($/Once) Argent ($/Once) Cuivre ($/Tonne)
Clôture 11,32 7,86 99,30 1541,25 37,41 9040,00
Variation de la semaine -0,04% 0,11% -0,27% -0,09% 4,36% 1,49%

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A suivre cette semaine...
Nexans
Nexans vient de signer un protocole d’accord avec Alstom pour la création d’une entreprise commune ayant pour objet de produire dans les
usines de Nexans Maroc, des faisceaux et câbles ferroviaires et des armoires électriques basse tension.
Selon le management, cet accord de partenariat concerne un chiffre d’affaires total d’environ 314,5 MDh en 2015 et 685,0 MDh à horizon
2018.
Dans ce contexte, le titre Nexans pourrait susciter l’intérêt des investisseurs fondamentaux locaux et étrangers, ce qui contribuerait
progressivement à l’amélioration de sa liquidité sur le marché.
HPS
Le spécialiste marocain de la monétique HPS vient de remporter un contrat avec CEDICAM, filiale du groupe Crédit Agricole France.
Rappelons que celle-ci traite l’ensemble des flux monétiques pour le compte de 39 caisses régionales du Crédit Agricole, du Crédit lyonnais
et de trois banques étrangères.
Ce contrat d’une valeur significative de 39,7 MDh (soit 3,5 M€) représente ainsi 25,0% des revenus récurrents de HPS en 2010.
Le développement de HPS en Europe à travers des partenariats de qualité, devrait susciter un intérêt progressif des investisseurs qui
opèrent dans une vision moyen/long terme.

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Baromètre de l’économie
Baromètre de l'économie
Indicateur Période de référence Données de la période de référence Données de la période précédente Variation
Indices des prix
Indice des Prix de Consommation Avril 108,4 108,7 -0,3%
Indice de la Production Industrielle T4 2010 161,2 156,6 2,9%
Indice de Confiance des Ménages T1 2011 78,4 80,1 - 1,7 pts
Production
PIB (à prix courants) T4 2010 4,4% 9,1% - 4,7 pts
VA agricole (à prix courants) T4 2010 -4,5% 16,4% - 20,9 pts
VA non agricole (à prix courants) T4 2010 6,6% 7,6% - 1,0 pts
Marché de travail
Taux de chômage T1 2011 9,1% 10,0% - 0,9 pts
Population active occupée (en milliers) T1 2011 10407,0 10304,0 1,0%
Finances publiques
Recettes ordinaires (MDh) Mars 52 611,0 49 056,0 7,2%
Dépenses ordinaires (MDh) Mars 48 618,0 42 712,0 13,8%
Solde ordinaire (MDh) Mars 3 993,0 6 344,0 -37,1%
Balance des paiements
Importations (MDh) Janvier-Avril 126 763,9 105 638,0 20,0%
Exportations (MDh) Janvier-Avril 87 141,5 75 188,5 15,9%
Déficit commercial (MDh) Janvier-Avril -39 622,4 -30 449,5 30,1%
Taux de couverture Janvier-Avril 68,7% 71,2% - 2,5 pts
Recettes MRE et voyages
Recettes MRE (MDh) Janvier-Avril 16 872,9 16 250,4 3,8%
Recettes voyages (MDh) Janvier-Avril 15 656,5 14 515,8 7,9%
IDE (MDh) Janvier-Avril 6 804,7 7 597,4 -10,4%
Indicateurs sectoriels
Bancaire
* M3 (MMDh) Avril 901,2 865,3 4,1%
* Crédits bancaires (MMDh) Avril 635,1 594,5 6,8%
* Crédits à l'immobilier (MMDh) Avril 195,9 179,4 9,2%
* Crédits à la consommation (MMDh) Avril 32,9 30,9 6,2%
* Crédits à l'équipement (MMDh) Avril 133,8 119,7 11,8%
Télécommunications
* Taux de pénétration de la téléphonie Mobile T1 2011 104,8% 85,8% + 19,0 pts
* Taux de pénétration de la téléphonie Fixe T1 2011 11,4% 10,9% + 0,5 pts
Industrie
* Indice de la production des industries extractives Avril 152,4 150,1 1,5%
* Indice de la production des industries manufaturières Avril 159,4 138,4 15,2%
* Indice de la production et de la distribution de
Avril 107,5 107,5 0,0%
l'électricité,de gaz et d'eau
* Ventes de ciment Avril 1 463 016,0 1 482 740,0 -1,3%
* Ventes automobiles Mars 26 625,0 24 310,0 9,5%
Tourisme
* Nuitées dans les EHC Avril 1 696 037,0 1 679 168,0 1,0%
* Arrivées des touristes aux postes frontières Avril 784 000,0 665 000,0 17,9%
* Taux d'occupation des chambres Avril 48,0% 49,0% - 1,0 pts
Immobilier
* Indice des prix des actifs immobliers (IPAI) T1 2011 5,0% -2,2% + 7,2 pts
Appartements T1 2011 6,7% -3,2% + 9,9 pts
Villas T1 2011 7,7% -5,3% + 13,0 pts
Maisons T1 2011 0,7% 0,7% + 0,0 pts

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Notre univers de valeurs
Capitalisation Boursière Cours/Indice au PRICE EARNING PRICE TO BOOK RENDEMENT DU
Performance ROE (%)
(KDH) 10/06/2011 RATIO VALUE DIVIDENDE
Semaine 31/12/2010 11e 11e 11e 11e
TELECOM 130 106 110,3 -1,20% -1,33% 13,4 6,7 7,5% 50,4%
IAM 130 106 110,3 148,0 -1,20% -1,33% 13,4 6,7 7,5% 50,4%
AGROALIMENTAIRE 34 607 642,4 -0,63% -2,64% 21,3 4,8 4,1% 22,6%
SBM 5 305 727,5 1878,0 0,37% -13,81% 22,1 4,2 4,5% 18,5%
CENTRALE 13 093 800,0 1390,0 2,96% 10,76% 21,8 6,9 4,2% 31,8%
COSUMAR 8 172 561,2 1950,0 -7,14% 0,00% 15,3 2,7 4,2% 17,9%
LESIEUR 3 343 412,7 121,0 0,00% -16,55% 22,2 2,3 4,5% 10,2%
ASSURANCE 20 047 761,7 -0,56% -1,01% 14,4 3,3 3,2% 22,3%
WAFA ASSURANCE 10 433 500,0 2981,0 0,03% 5,00% 12,9 3,3 2,3% 27,5%
ATLANTA 4 209 719,1 69,9 -0,79% -5,49% 18,9 4,6 5,0% 23,4%
BANQUE 166 615 349,3 -1,28% -7,62% 22,4 2,6 2,1% 13,8%
ATTIJARIWAFA BANK 73 743 756,3 382,1 -3,02% -6,12% 16,8 2,8 2,3% 18,0%
BMCE BANK 37 831 945,8 220,0 1,83% -15,71% 40,9 3,1 1,5% 7,8%
BMCI 13 146 054,6 990,0 -1,00% -3,88% 16,1 1,9 2,5% 12,0%
BCP 27 367 869,3 412,1 -0,22% -1,88% 14,5 1,8 2,1% 13,2%
CDM 7 432 768,1 859,0 -3,27% -5,08% 17,4 2,3 3,3% 13,8%
CIH 7 092 955,2 311,0 -1,27% -5,76% 28,8 2,3 1,9% 8,3%
BTP 11 773 032,7 0,77% -11,70% 17,4 2,4 3,9% 15,9%
SONASID 6 076 200,0 1558,0 0,97% -13,44% 22,5 2,5 2,7% 11,8%
ALM 661 654,7 1420,0 -2,07% 2,16% 10,5 1,7 7,9% 16,6%
DELTA HOLDING 3 609 120,0 82,4 0,12% -9,65% 13,4 2,4 4,5% 19,2%
COLORADO 800 100,0 88,9 0,45% -5,43% 8,9 2,6 5,2% 31,8%
CIMENT 57 989 157,8 -2,11% -11,51% 17,2 3,9 3,6% 23,5%
CIMAR 16 023 964,4 1110,0 -5,05% -7,50% 16,9 2,8 3,0% 17,3%
HOLCIM 10 520 790,0 2499,0 0,36% -5,84% 15,5 4,1 3,9% 26,9%
LAFARGE 31 444 403,4 1800,0 -1,37% -15,09% 18,0 4,4 3,9% 25,5%
CHIMIE 1 240 695,8 -1,01% 1,51% 11,3 1,2 5,6% 11,1%
SNEP 844 800,0 352,0 1,15% -12,00% 11,7 1,4 5,1% 12,3%
AUTOMOBILES 7 064 457,1 -2,50% -12,58% 20,2 2,6 3,8% 13,9%
AUTO-HALL 4 153 600,0 88,0 -1,01% -2,76% 21,1 2,7 4,0% 12,3%
AUTO NEJMA 1 395 732,1 1364,0 -5,80% -10,79% 12,4 2,8 3,2% 23,9%
MINES 15 422 166,5 -2,10% 36,53% 12,8 3,8 5,1% 38,0%
MANAGEM 7 997 257,7 940,0 -1,67% 38,03% 16,0 3,3 2,8% 22,8%
CMT 2 695 275,0 1815,0 0,28% 13,44% 7,5 4,4 7,3% 66,8%
ENERGIE 13 519 033,9 -0,26% 4,89% 13,0 2,3 4,9% 18,4%
SAMIR 7 675 283,9 645,0 -0,62% 9,69% 9,6 1,6 0,0% 18,6%
AFRIQUIA GAZ 5 843 750,0 1700,0 0,00% 1,86% 17,5 3,1 4,9% 18,2%
IMMOBILIER 66 623 120,0 -2,16% -10,80% 27,1 4,1 1,6% 15,5%
ADDOHA 31 815 000,0 101,0 -0,98% -2,88% 14,5 2,9 2,0% 18,4%
CGI 26 507 520,0 1440,0 -4,00% -19,10% 46,7 6,0 1,3% 11,2%
ALLIANCES 8 300 600,0 686,0 -0,58% -9,38% 12,4 2,4 1,2% 18,4%
NTI 2 126 590,2 -0,32% -15,02% 12,8 2,6 2,4% 21,9%
HPS 450 303,4 640,0 -0,78% -18,16% 18,8 2,9 2,7% 16,0%
M2M Group 291 499,7 450,0 -6,25% -8,16% 12,7 2,1 3,9% 17,3%
Sté DE FINANCENEMENT 7 743 486,9 -0,42% -5,66% 12,1 2,3 5,5% 13,6%
EQDOM 2 844 435,8 1703,0 0,18% 5,12% 11,7 2,0 6,2% 17,5%
TOURISME 1 458 291,0 -5,99% -13,40% N.S. 1,8 0,0% 0,8%
RISMA 1 458 291,0 234,0 -5,99% -13,40% N.S. 1,8 0,0% 0,8%
MASI 548 829 951,3 12 036,45 -1,31% -4,89% 19,0 4,1 4,0% 25,4%
* Les indices sectoriels représentent toutes les valeurs composant le secteur

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Du 06 au 10 juin 2011
Weekly Actions - Du 02 au 05 Novembre 2009
Résultats annuels 2010
En MDH Chiffre d'affaires / PNB Résultat d'Exploitation Résultat Net part groupe(consolidé) Marge Opérationnelle Marge Nette
31/12/10 31/12/09 Var 31/12/10 31/12/09 Var 31/12/10 31/12/09 Var 31/12/10 31/12/09 31/12/10 31/12/09
IAM 31 655,0 30 339,0 4,3% 14 335,0 14 008,0 2,3% 9 536,0 9 425,0 1,2% 45,3% 46,2% 30,1% 31,1%
Télécoms 31 655,0 30 339,0 4,3% 14 335,0 14 008,0 2,3% 9 536,0 9 425,0 1,2% 45,3% 46,2% 30,1% 31,1%
Centrale Laitière 6 174,0 5 707,0 8,2% 841,0 916,0 -8,2% 584,0 625,0 -6,6% 13,6% 16,1% 9,5% 11,0%
Cosumar 5 810,9 5 696,0 2,0% 1 206,7 950,6 26,9% 577,5 554,4 4,2% 20,8% 16,7% 9,9% 9,7%
Dari Couspate 278,7 246,8 12,9% 19,3 33,6 -42,6% 19,3 24,5 -21,0% 6,9% 13,6% 6,9% 9,9%
Lesieur 3 452,0 3 994,0 -13,6% 241,0 355,0 -32,1% 158,0 292,0 -45,9% 7,0% 8,9% 4,6% 7,3%
Branoma 496,3 452,2 9,7% 88,6 97,3 -8,9% 45,2 72,1 -37,3% 17,9% 21,5% 9,1% 15,9%
Oulmès 1 216,1 1 145,6 6,2% 42,8 90,5 -52,7% 107,4 43,2 148,7% 3,5% 7,9% 8,8% 3,8%
SBM 2 200,7 2 124,8 3,6% 486,3 530,5 -8,3% 250,0 313,4 -20,2% 22,1% 25,0% 11,4% 14,7%
Unimer 444,6 333,3 33,4% 62,7 52,6 19,2% 47,9 43,5 10,2% 14,1% 15,8% 10,8% 13,1%
Agro-alimentaire 20 073,3 19 699,7 1,9% 2 988,4 3 026,1 -1,2% 1 789,4 1 968,1 -9,1% 14,9% 15,4% 8,9% 10,0%
Wafa Assurance 4 499,0 4 298,0 4,7% 935,0 988,0 -5,4% 724,0 677,3 6,9% 20,8% 23,0% 16,1% 15,8%
Atlanta 2 407,0 2 325,3 3,5% 319,3 90,0 254,8% 247,6 71,0 248,7% 13,3% 3,9% 10,3% 3,1%
Agma-Lahlou Tazi 103,3 101,6 1,6% 53,7 52,1 3,1% 40,5 39,3 3,1% 52,0% 51,3% 39,2% 38,7%
CNIA 2 974,0 2 829,7 5,1% 605,0 284,5 112,7% 303,0 281,0 7,8% 20,3% 10,1% 10,2% 9,9%
Assurances 9 983,3 9 554,6 4,5% 1 913,0 1 414,6 35,2% 1 315,1 1 068,6 23,1% 19,2% 14,8% 13,2% 11,2%
Attijariwafa bank 14 666,6 13 255,0 10,6% 7 025,9 6 861,5 2,4% 4 102,5 3 940,8 4,1% 47,9% 51,8% 28,0% 29,7%
BMCE 7 552,0 6 413,9 17,7% 2 078,2 1 092,5 90,2% 819,0 384,8 112,8% 27,5% 17,0% 10,8% 6,0%
BMCI 2 848,5 2 637,7 8,0% 1 415,5 1 241,1 14,1% 787,6 747,3 5,4% 49,7% 47,1% 27,6% 28,3%
CIH 1 505,6 1 484,2 1,4% 4,3 107,4 -96,0% 232,8 98,8 135,6% 0,3% 7,2% 15,5% 6,7%
BCP 10 048,5 8 963,4 12,1% 4 621,5 4 342,0 6,4% 1 773,3 1 064,0 66,7% 46,0% 48,4% 17,6% 11,9%
CDM 2 000,2 1 799,2 11,2% 588,8 691,9 -14,9% 363,0 421,8 -13,9% 29,4% 38,5% 18,1% 23,4%
Banques 38 621,4 34 553,4 11,8% 15 734,2 14 336,3 9,8% 8 078,2 6 657,5 21,3% 40,7% 41,5% 20,9% 19,3%
Delta Holding 2 203,9 1 965,5 12,1% 347,4 313,3 10,9% 226,9 215,6 5,2% 153,1% 145,3% 10,3% 11,0%
ALM 617,3 560,3 10,2% 63,8 72,3 -11,7% 55,3 56,0 -1,4% 10,3% 12,9% 9,0% 10,0%
Colorado 619,9 573,0 8,2% 115,7 86,9 33,1% 60,4 86,7 -30,3% 18,7% 15,2% 9,7% 15,1%
Fennie Brossette 600,2 599,1 0,2% 56,5 56,7 -0,2% 39,3 98,1 -60,0% 9,4% 9,5% 6,5% 16,4%
Sonasid 4 114,6 5 495,2 -25,1% 5,3 515,4 -99,0% -18,8 345,7 -105,4% 0,1% 9,4% -0,5% 6,3%
BTP 8 156,0 9 193,2 -11,3% 588,8 1 044,5 -43,6% 363,1 802,1 -54,7% 7,2% 11,4% 4,5% 8,7%
SCE 223,2 195,5 14,2% 2,4 5,4 -55,3% 14,8 10,0 48,1% 1,1% 2,7% 6,6% 5,1%
Maghreb Oxygène 208,2 207,6 0,3% 30,5 29,2 4,5% 18,0 17,4 3,9% 14,6% 14,0% 8,7% 8,4%
SNEP 848,3 792,0 7,1% 80,1 88,8 -9,8% 64,3 66,6 -3,4% 9,4% 11,2% 7,6% 8,4%
Chimie 1 279,7 1 195,0 7,1% 112,9 123,3 -8,4% 97,2 94,0 3,5% 8,8% 10,3% 7,6% 7,9%
Ciment du Maroc 3 640,6 3 607,7 0,9% 1 155,8 1 320,9 -12,5% 865,2 963,8 -10,2% 31,7% 36,6% 23,8% 26,7%
Holcim 3 543,8 3 542,7 0,0% 1 256,8 1 215,0 3,4% 659,3 668,6 -1,4% 35,5% 34,3% 18,6% 18,9%
Lafarge 5 353,7 5 441,2 -1,6% 2 405,7 2 734,0 -12,0% 1 674,8 1 855,7 -9,7% 44,9% 50,2% 31,3% 34,1%
Cimenteries 12 538,1 12 591,6 -0,4% 4 818,3 5 269,9 -8,6% 3 199,3 3 488,1 -8,3% 38,4% 41,9% 25,5% 27,7%
Acred 103,0 104,5 -1,4% 34,5 43,1 -20,0% 21,4 27,1 -20,9% 33,5% 41,2% 20,8% 25,9%
Diac salaf 2,3 -3,4 -168,7% -16,2 -23,6 NS -18,1 -17,4 4,3% -693,2% 693,6% -775,6% 510,9%
Sofac 103,8 120,8 -14,0% -81,2 -9,1 NS -83,0 -11,5 621,7% -78,2% -7,6% -79,9% -9,5%
Eqdom 695,8 650,4 7,0% 398,3 363,3 9,6% 253,0 230,3 9,8% 57,2% 55,9% 36,4% 35,4%
Salafin 287,8 269,2 6,9% 154,4 157,4 -1,9% 100,4 101,0 -0,5% 53,7% 58,5% 34,9% 37,5%
Taslif 111,0 72,1 54,0% - - - -90,6 32,7 -377,2% - - -81,6% 45,3%
Maroc Leasing 163,1 248,6 -34,4% 100,1 168,1 -40,5% 61,8 109,8 -43,7% 61,4% 67,6% 37,9% 44,2%
Maghreb Bail 215,9 186,2 15,9% 122,8 117,9 4,1% 81,2 77,3 5,1% 56,9% 63,3% 37,6% 41,5%
Sociétés de financemen 1 682,7 1 648,4 2,1% 712,6 817,1 -12,8% 326,2 549,2 -40,6% 42,4% 49,6% 19,4% 33,3%
Auto Nejma 1 118,0 969,7 15,3% 164,2 140,7 16,8% 111,6 93,0 19,9% 14,7% 14,5% 10,0% 9,6%
Auto Hall 2 627,0 2 913,2 -9,8% 263,4 311,5 -15,4% 191,9 207,5 -7,5% 10,0% 10,7% 7,3% 7,1%
Berliet 399,7 477,2 -16,2% 1,6 8,7 -81,5% -0,4 -3,4 -88,2% 0,4% 1,8% -0,1% -0,7%
Automobiles 4 144,6 4 360,0 -4,9% 429,2 460,9 -6,9% 303,0 297,1 2,0% 10,4% 10,6% 7,3% 6,8%
Samir 37 030,1 26 951,2 37,4% 1 410,6 25,6 5410,3% 727,1 -145,9 -598,3% 3,8% 0,1% 2,0% -0,5%
Afriquia gaz 3 245,6 2 605,8 24,6% 480,5 409,1 17,4% 333,9 284,7 17,3% 14,8% 15,7% 10,3% 10,9%
Energie 40 275,7 29 557,0 36,3% 1 891,1 434,7 NS 1 061,0 138,8 664,5% 4,7% 1,5% 2,6% 0,5%
Managem 2 876,2 2 222,5 29,4% 473,7 81,5 NS 222,3 22,7 879,3% 16,5% 3,7% 7,7% 1,0%
SMI 739,8 466,0 58,7% 284,0 78,6 NS 221,2 147,9 49,5% NS NS NS NS
CMT 518,3 445,5 16,4% 328,5 273,0 20,3% 266,9 226,0 18,1% 63,4% 61,3% 51,5% 50,7%
Mines 4 134,3 3 134,0 31,9% 1 086,2 433,1 NS 710,4 396,6 NS 26,3% 13,8% 17,2% 12,7%
Label vie 4 887,8 1 836,4 166,2% 80,2 74,5 7,7% 53,4 79,0 -32,5% 1,6% 4,1% 1,1% 4,3%
Distribution 4 887,8 1 836,4 166,2% 80,2 74,5 7,7% 53,4 79,0 -32,5% 1,6% 4,1% 1,1% 4,3%
CGI 2 228,6 2 277,3 -2,1% 438,9 598,5 -26,7% 390,1 437,2 -10,8% 19,7% 26,3% 17,5% 19,2%
Alliances 2 611,8 2 264,8 15,3% 794,5 640,3 24,1% 423,7 363,7 16,5% 30,4% 28,3% 16,2% 16,1%
Addoha 7 582,1 6 012,0 26,1% 2 332,5 1 552,5 50,2% 1 685,8 878,0 92,0% 30,8% 25,8% 22,2% 14,6%
Immobillier 12 422,5 10 554,0 17,7% 3 565,9 2 791,2 27,8% 2 499,6 1 678,8 48,9% 28,7% 26,4% 20,1% 15,9%
Involys 29,7 27,1 9,7% -0,1 -6,9 NS -0,6 -6,8 -91,2% -0,5% -25,3% -2,0% -25,1%
m2m 95,2 92,7 2,7% 32,8 30,4 7,8% 21,7 16,9 28,8% 34,4% 32,8% 22,8% 18,2%
HPS 164,1 160,0 2,6% 15,1 38,6 -60,9% 20,6 21,5 -4,5% 9,2% 24,1% 12,5% 13,5%
Disway 1 694,3 1 189,9 42,4% 101,9 53,8 89,3% 71,6 51,2 39,7% 6,0% 4,5% 4,2% 4,3%
Microdata 257,1 260,4 -1,3% 35,8 35,7 0,1% 25,0 24,6 1,8% 13,9% 13,7% 9,7% 9,4%
IB Maroc 231,2 314,5 -26,5% 21,6 31,4 -31,2% 8,5 18,0 -52,8% 9,4% 10,0% 3,7% 5,7%
NTI 2 471,6 2 044,5 20,9% 207,0 183,1 13,1% 146,8 125,5 17,0% 8,4% 9,0% 5,9% 6,1%
CTM 426,3 406,0 -4,8% 39,4 50,1 -21,3% 30,7 21,0 45,9% 9,2% 12,3% 7,2% 5,2%
TIMAR 154,1 133,0 -13,7% 10,7 11,9 -9,9% 8,3 8,1 3,0% 7,0% 9,0% 5,4% 6,1%
Transport 580,4 538,9 7,7% 50,1 62,0 -21,3% 39,0 29,1 34,0% 9,2% 12,3% 7,2% 5,2%
Sothema 821,0 732,8 12,0% 123,9 94,3 31,4% 72,1 50,8 42,0% 15,1% 12,9% 8,8% 6,9%
Promopharm 376,0 357,0 5,3% 88,4 83,1 6,3% 65,4 65,7 -0,5% 23,5% 23,3% 17,4% 18,4%
Pharmaceutiques 1 197,0 1 089,8 9,8% 212,2 177,3 19,7% 137,4 116,5 18,0% 17,7% 16,3% 11,5% 10,7%
Lydec 5 673,0 5 344,5 6,1% 434,3 479,0 -9,3% 256,3 220,5 16,2% 7,7% 9,0% 4,5% 4,1%
Utilities 5 673,0 5 344,5 6,1% 434,3 479,0 -9,3% 256,3 220,5 16,2% 7,7% 9,0% 4,5% 4,1%
Risma 1 136,9 924,6 23,0% 127,5 21,8 485,3% 10,0 -148,9 NS 11,2% 2,4% 0,9% -16,1%
Tourisme 1 136,9 924,6 23,0% 127,5 21,8 485,3% 10,0 -148,9 NS 11,2% 2,4% 0,9% -16,1%
Mediaco 119,2 171,5 -30,5% -31,9 -2,5 NS -39,8 -9,8 306,1% -26,8% -1,5% -33,4% -5,7%
SRM 351,1 401,7 -12,6% 25,1 25,1 -0,2% 14,1 18,3 -22,9% 7,1% 6,2% 4,0% 4,5%
Stockvis 734,9 1 015,9 -27,7% 30,6 61,5 -50,3% 25,3 51,0 -50,5% 4,2% 6,0% 3,4% 5,0%
Zellidja - - - 35,3 19,1 84,3% 74,5 27,0 NS - - - -
Balima 47,1 39,8 18,4% 20,7 16,9 22,6% 13,9 13,1 5,4% 44,0% 42,5% 29,4% 33,0%
Rebab Company - - - 2,9 2,4 22,5% 6,2 2,4 150,9% - - - -
Nexans 1 632,0 1 463,3 11,5% 89,2 77,6 14,9% 54,5 48,0 13,6% 5,5% 5,3% 3,3% 3,3%
Med Paper 338,3 321,5 5,2% -6,8 -24,1 NS -30,8 -60,8 -49,3% -2,0% -7,5% -9,1% -18,9%
Delattre 563,2 532,3 5,8% 1,9 35,9 -94,6% 48,2 21,2 126,8% 0,3% 6,7% 8,6% 4,0%
Fertima 692,3 664,1 4,3% -39,3 -33,8 NS -5,8 -63,0 NS -5,7% -5,1% -0,8% -9,5%
Autres 4 478,2 4 610,1 -2,9% 127,6 178,1 -28,3% 160,2 47,5 237,2% 2,9% 3,9% 3,6% 1,0%
Market 205 391,4 182 768,8 12,4% 49 414,6 45 335,5 9,0% 30 081,7 27 033,3 11,3% 24,1% 24,8% 14,6% 14,8%

8. ATTIJARI
Weekly actions
Intermédiation
Weekly Actions Par Département Recherche
Du 16 au 20 Mai 2011
Du 06 au 10 juin 2011
Weekly Actions - Du 02 au 05 Novembre 2009
Bulletin de la cote
Dividendes 2010 et calendrier des Assemblées Générales prévues en 2011
Valeur Dividende par action 2010 Dividende par action 2009 Evolution Date AGO Date de paiement Date de détachement
Acred 23 47 -51,06% 25-mai-11 29-juil-11 20-juil-11
ADDOHA 2 1,5 33,33% 27-juin-11 20-juil-11 -
Afriquia gaz 73 70 4,29% 4-avr-11 29-avr-11 20-avr-11
Agma Lahlou-Tazi 200 220 -9,09% 12-mai-11 15-juin-11 6-juin-11
Alliances 8 7 14,29% 27-juin-11 5-sept-11 23-août-11
ALM 120 100 20,00% 12-mai-11 13-juin-11 2-juin-11
Atlanta 3 2,5 20,00% 11-mai-11 1-juil-11 22-juin-11
Attijariwafa bank 8 6 33,33% 27-avr-11 4-juil-11 23-juin-11
Auto Hall 3,5+2,5 3,5 71,43% 31-mai-11 5-juil-11 24-juin-11
Auto nejma 55 40 37,50% 7-juin-11 5-juil-11 24-juin-11
Balima 3,3 2,9 - 27-juin-11 - -
BCP 8 6 33,33% 24-mai-11 1-juil-11 22-juin-11
Berliet Maroc 8 72 -88,89% 24-juin-11 20-juil-11 11-juil-11
BMCE 3 3 0,00% 25-mai-11 11-juil-11 30-juin-11
BMCI 25 50 -37,50% 2-mai-11 1-juin-11 23-mai-11
Branoma 80 184 -56,52% 6-mai-11 6-juil-11 -
Cartier Saada - 1 - - - -
CDM 30 30 0,00% 20-mai-11 14-sept-11 -
Centrale laitiére 59 55,5 6,31% 25-mai-11 1-juil-11 22-juin-11
CGI 18 17 5,88% 13-juin-11 29-juil-11 18-juil-11
CIH 6 6 0,00% 20-mai-11 1-juil-11 22-juin-11
Ciments du maroc 30 55 -45,45% 6-mai-11 15-juin-11 6-juin-11
CMT 100 90 11,11% 2-mai-11 31-mai-11 20-mai-11
CNIA 22 - - 31-mai-11 28-juil-11 19-juil-11
Colorado 4,5 4,5 0,00% 25-mai-11 25-juil-11 14-juil-11
Cosumar 86 86 0,00% 20-mai-11 15-juin-11 6-juin-11
CTM 22,5 25 -10,00% 13-juin-11 1-sept-11 23-août-11
Dari Couspate 30 40 -25,00% 28-juin-11 8-août-11 -
Delat holding 3 3 0,00% 10-mai-11 15-juil-11 6-juil-11
Delattre Levivier 21+18 21 85,7% 18-mai-11 15-juin-11 6-juin-11
Diac Salaf - - - 30-juin-11 - -
Disway 21 21 0,00% 12-mai-11 5-juil-11 24-juin-11
Ennakl - 30 - - - -
EQDOM 60+50 60+40 10,00% 30-mai-11 27-juin-11 16-juin-11
Fenie brosette 15 40 -62,50% 2-mai-11 30-juin-11 21-juin-11
Fertima - - - 30-juin-11 - -
Holcim 131 132 -0,76% 15-juin-11 20-juil-11 -
HPS 14,6 24 -39,17% 27-juin-11 26-sept-11 15-sept-11
IAM 10,58 10,3 2,72% 18-avr-11 31-mai-11 20-mai-11
IB Maroc 18 32 -43,75% 27-juin-11 - -
Involys - - - 30-juin-11 - -
Label vie - 30 - 27-juin-11 - -
Lafarge Ciments 66 87 -24,14% 14-avr-11 17-mai-11 6-mai-11
Lesieur Cristal 5,5 10 -45,00% 8-juin-11 1-juil-11 22-juin-11
Lydec 22,5 18 25,00% - - -
M2M - - - 30-juin-11 - -
Maghreb Bail 50 50 0,00% 27-mai-11 4-juil-11 23-juin-11
Maghreb Oxygène 18 16 12,50% 4-avr-11 29-avr-11 20-avr-11
Managem 12 - - 27-mai-11 1-juil-11 22-juin-11
Maroc Leasing 20 20 0,00% 15-avr-11 5-juil-11 24-juin-11
Mediaco - - - - - -
Med Paper - - - - - -
Microdata 57 56 1,79% 23-juin-11 15-juil-11 6-juil-11
Nexans 12 12 0,00% 23-juin-11 11-juil-11 30-juin-11
Oulmès 15+45 15 300,00% 24-mai-11 24-juin-11 15-juin-11
Promopharm 45 45 0,00% 27-juin-11 25-juil-11 14-juil-11
Rebab Company - 30 - 9-mai-11 - -
RISMA - - - 28-juin-11 - -
Salafin 21+13 34 0,00% 27-mai-11 4-juil-11 23-juin-11
Samir - - - 27-mai-11 - -
SBM 100 117 -14,53% 6-mai-11 6-juil-11 -
SCE 15 15 0,00% 10-juin-11 11-juil-11 -
SMI 100 60 66,67% 27-mai-11 1-juil-11 22-juin-11
SNEP 13 16 -18,75% 7-juin-11 29-juin-11 20-juin-11
Sofac - - - 5-mai-11 - -
Sonasid - 66 - 19-mai-11 - -
Sothema 23,33 21 11,10% 31-mai-11 - -
SRM 15 20 -25,00% 17-juin-11 - -
Stockvis 2 3,5 -42,86% 31-mai-11 27-juin-11 16-juin-11
Taslif - 28 - 29-avr-11 - -
TIMAR 10 10 0,00% 10-mai-11 8-juin-11 30-mai-11
Unimer 3 4 -25,00% - - -
Wafa Assurance 70 50+20 0,00% 21-avr-11 13-juin-11 2-juin-11
Zellidja 20+20 65 -38,46% 9-mai-11 24-juin-11 15-juin-11
NB : Ces informations proviennent de la presse écrite quotidienne et hebdomadaire, et du site des principales institutions marocaines.

9. ATTIJARI
Weekly actions
Intermédiation
Weekly Actions Par Département Recherche
Du 16 au 20 Mai 2011
Du 06 au 10 juin 2011
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