LES BUSINESS ANGELS    www.cleantechbusinessangels.com      contact@cleantechba.com      Tel. formation: 0643512309       ...
Processus de sélection et        d’investissement2                         Décembre 2012
LES MODULES                                                            Sélection                    Sélection      Sélecti...
MODULE 1    De la connaissance du projet      à la Lettre d’Intention4                          Décembre 2012
Origine des Projets Reçus     GUST     2ème tour     Autre Réseaux     Direct     Incubateurs/Pépinières/Cellule de V...
Sélection des Projets     Critères de présélection pour le pitch par les      permanents :       Projet innovant       ...
Présentation Elevator Pitch     Présentation sur la base d’un ExecutiveSummary et      Business Plan    Présentation grap...
Instruction     Amener le projet en séance plénière          Comprendre les éléments clés du dossier          Cerner l’...
Déterminer la valorisation de l’entreprise     Des la 1ère lecture de l’ES et du BP       Il s’agit d’un ordre de grande...
LOI      Montant d’investissement minimum      Valorisation       Clauses de relution éventuelle       Règles de gouve...
MODULE 2     De la LOI au Closing11                      Décembre 2012
De la LOI au Closing      Poursuite de l’instruction      Calage du Business plan      Calage de la Levée      Calage ...
Le Pacte      Généralités       a)   Structure du pacte       b)   Règles de cession de parts de société       c)   Fonct...
Le Pacte      Organisation d’un noyau dur entre actionnaires      Organisation des rapports entre les différents groupes...
Due Diligences      Exercice de vérification de ce qui peut être       vérifié, avant de réaliser une opération.      Le...
Closing     o 11. AG     o 12. AGE     o 13. Statuts     o 14. Arrêté des comptes     o 15. Garantie actif / passif16     ...
Closing     o 21. Table de capitalisation sur base intention d investissement par groupe d       investisseur     o 22. Co...
MODULE 3     Accompagnement de l’Entreprise et          Sortie des Investisseurs18                            Décembre 2012
Mise en place du Comité Stratégique      Rôle actif du comité stratégique tout en       restant dans un rôle consultatif ...
Mise en place du Comité Stratégique            Action sur               % de risque d’être           management           ...
Gérer les Règles de Cession      Respect de l’équilibre des groupes (fondateurs ,       investisseurs, fonds d’amorçage…)...
Gérer les Augmentations de Capital      Doit être travaillé avec le Comite Stratégique      Définir si pacte et/ou statu...
Gérer les Sorties      Perte de contrôle majoritaire des       fondateurs… Sortie conjointe      Sortie totale      Sor...
Organiser la Liquidité des Investissements      A la date fixée dans pacte      Qui fait quoi?      Partenaire cible   ...
Répartition du Prix de Vente      Valorisation de l’entreprise à la sortie      Modalités de répartition      Droit de ...
Mettre en Forme son Dossier      Prendre en compte la valorisation de sortie pour       remplir ses obligations fiscales…...
PROGRAMME DE FORMATION      Module 1      Module 2      Module 327                          Décembre 2012
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FORMATION BUSINESS ANGELS par Cleantech Business Angels

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  1. 1. LES BUSINESS ANGELS www.cleantechbusinessangels.com contact@cleantechba.com Tel. formation: 0643512309 Introduction Modules de Formation Décembre 20121
  2. 2. Processus de sélection et d’investissement2 Décembre 2012
  3. 3. LES MODULES Sélection Sélection Sélection Sélection Présélection pendant Suivi après pitch instruction suite SP Closing MODULE 1 MODULE 2 MODULE 33 Décembre 2012
  4. 4. MODULE 1 De la connaissance du projet à la Lettre d’Intention4 Décembre 2012
  5. 5. Origine des Projets Reçus  GUST  2ème tour  Autre Réseaux  Direct  Incubateurs/Pépinières/Cellule de Valorisation  Membres BA5 Décembre 2012
  6. 6. Sélection des Projets  Critères de présélection pour le pitch par les permanents :  Projet innovant  Qualité de l’équipe de direction  Taille du marché  Degré d’avancement de la société, Preuve du concept  Avoir un projet de développement crédible et innovant, Avoir un avantage concurrentiel  Avoir un besoin de financement compris entre 50 et 500K€  Valorisation raisonnable (<2M€)6 Décembre 2012
  7. 7. Présentation Elevator Pitch  Présentation sur la base d’un ExecutiveSummary et Business Plan Présentation graphique (type Powerpoint) de 10-15 pages  15 min de présentation + 15 min de questions/réponses A la suite du pitch, les membres présents décident de pré- instruire les dossiers qui les intéressent et mandatent un leader de pré-instruction. Un appel aux membres du réseau est également fait pour trouver des instructeurs (disponibilité, compétence sur sujet, intérêt)7 Décembre 2012
  8. 8. Instruction  Amener le projet en séance plénière  Comprendre les éléments clés du dossier  Cerner l’équipe fondatrice  Cadrer le prix et la gouvernance  Décider de poursuivre l’instruction en vue d’un investissement  Etre très organisé surtout si plusieurs réseaux  Et comprendre le contexte  Urgence  Niveau d’implication d’autres réseaux  …8 Décembre 2012
  9. 9. Déterminer la valorisation de l’entreprise  Des la 1ère lecture de l’ES et du BP  Il s’agit d’un ordre de grandeur pour : • Vérifier la recevabilité du dossier • Vérifier la crédibilité de la levée / valorisation • Ne prendre en compte que les 3 premières années du BP  Actualiser une valorisation base 3ème année et appliquer un coefficient de risque  Avant de rédiger la LOI  C’est le moment clé pour négocier la valorisation9 Décembre 2012
  10. 10. LOI  Montant d’investissement minimum  Valorisation  Clauses de relution éventuelle  Règles de gouvernance/fonctionnement du comité stratégique  Rémunération des dirigeants  Modalités de cession  Clauses de sortie,  Etc…  Introduire le montant de la participation aux frais de 3% qui sera prélevée à la levée de fonds10 Décembre 2012
  11. 11. MODULE 2 De la LOI au Closing11 Décembre 2012
  12. 12. De la LOI au Closing  Poursuite de l’instruction  Calage du Business plan  Calage de la Levée  Calage de la Valo  Répartition des intentions d’investissement12 Décembre 2012
  13. 13. Le Pacte  Généralités a) Structure du pacte b) Règles de cession de parts de société c) Fonctionnement ordinaire du pacte d) Augmentation de capital e) Sortie des investisseurs13 Décembre 2012
  14. 14. Le Pacte  Organisation d’un noyau dur entre actionnaires  Organisation des rapports entre les différents groupes d’actionnaires  Moyen d’offrir une + grande flexibilité dans le fonctionnement de la société  Confidentialité  Droits et obligations réciproques entre signataires : tous les associés ou certains d’entre eux  Compatibilité / statuts  c’est un contrat de mariage + protocole de divorce14 Décembre 2012
  15. 15. Due Diligences  Exercice de vérification de ce qui peut être vérifié, avant de réaliser une opération.  Le but est d’éviter les mauvaises surprises après coup, particulièrement si l’on est le leader du groupe d’instruction.15 Décembre 2012
  16. 16. Closing o 11. AG o 12. AGE o 13. Statuts o 14. Arrêté des comptes o 15. Garantie actif / passif16 Décembre 2012
  17. 17. Closing o 21. Table de capitalisation sur base intention d investissement par groupe d investisseur o 22. Coordonnées des investisseurs et fiche d’état civil o 23. Compte bancaire pour augmentation capital o 24. Pré-bulletin de souscription o 25. Ecrêtage des intentions d investissement pour satisfaire la cible d augmentation de capital o 26. Table capitalisation par investisseur o 27. Bulletin de souscription o 28. Versement des fonds o 29. Signature du pacte o 30. Mise en place des membres du comite stratégique o 31. Constatation de bon versement des fonds et de conformité de l augmentation de capital o 32. Attestation d investissement17 Décembre 2012
  18. 18. MODULE 3 Accompagnement de l’Entreprise et Sortie des Investisseurs18 Décembre 2012
  19. 19. Mise en place du Comité Stratégique  Rôle actif du comité stratégique tout en restant dans un rôle consultatif  Malgré sa position minoritaire, le BA recherche la meilleure gouvernance  En cas de difficultés les BA ne doivent pas entrer dans micro management et gestion quotidienne  Obligation de confidentialité  Réunion mensuelle19 Décembre 2012
  20. 20. Mise en place du Comité Stratégique Action sur % de risque d’être management manager de fait Consultatif 0 Participe à décision (brevet, Très faible rémunération dirigeant..) Surveillance faible Gestion Moyen20 Décembre 2012
  21. 21. Gérer les Règles de Cession  Respect de l’équilibre des groupes (fondateurs , investisseurs, fonds d’amorçage…)  Analyser les initiatives de cession  Protéger les minoritaires  Contrôler l’identité des actionnaires  Assurer la motivation des dirigeants  Faire signer l’adhésion au Pacte21 Décembre 2012
  22. 22. Gérer les Augmentations de Capital  Doit être travaillé avec le Comite Stratégique  Définir si pacte et/ou statut a besoin d’un amendement dans son contenu… les statuts SAS peuvent évoluer, le pacte doit évoluer avec la société  Définir montant - valorisation  Faire info renforcée aux actionnaires existants et recueillir leur intention d’investir  Faire l’info aux groupes de BA concernés et recueillir leur intention d’investir… Utiliser les fonctionnalités de GUST22 Décembre 2012
  23. 23. Gérer les Sorties  Perte de contrôle majoritaire des fondateurs… Sortie conjointe  Sortie totale  Sorties forcée23 Décembre 2012
  24. 24. Organiser la Liquidité des Investissements  A la date fixée dans pacte  Qui fait quoi?  Partenaire cible  Comment forcer la sortie24 Décembre 2012
  25. 25. Répartition du Prix de Vente  Valorisation de l’entreprise à la sortie  Modalités de répartition  Droit de suite25 Décembre 2012
  26. 26. Mettre en Forme son Dossier  Prendre en compte la valorisation de sortie pour remplir ses obligations fiscales… plus-values… règles liées aux abattements  Garder les justificatifs de suivi de la société pendant toute la période où s’exerce le droit de suite  Mettre en forme son dossier personnel dans une période où l’accès à la société est encore très fluide26 Décembre 2012
  27. 27. PROGRAMME DE FORMATION  Module 1  Module 2  Module 327 Décembre 2012

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