Les outils indispensables aux CFOs

Sophie Marchand, M.Sc., CPA, CGA
Experte en modélisation d’affaires
Site web: lecfomasque.com
Cell.: 514-605-7112
Courriel: smarchand@lecfomasque.com
LES OUTILS
INDISPENSABLES
AUX CFOs

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INTRODUCTION

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 Sophie Marchand, M.Sc. Finance et CPA, CGA (collaborateurs)
 Modélisation d’affaires
 Modèles financiers
 Tableaux de bord
 Outils de gestion
 Analyse et stratégie financière
 Évaluation d’entreprises
 Services
 Modélisation de A à Z
 Audit
 Formation (publique et en entreprise)
INTRODUCTION

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 Formations
 Modélisation financière
 Meilleures pratiques d’affaires en modélisation financière dans Excel
 Modélisation financière en Excel: Évaluation d’entreprise
 Modélisation financière en Excel: Analyse de projets d’investissement
 Modélisation financière en Excel: Budget et prévisions financières
 Modélisation financière en Excel: Restructuration et redressement d’entreprises
 Tableaux de bord
 Tableaux de bord niveau 1
 Autres formations
 Excel: Mise à niveau
 Excel : Notions avancées
INTRODUCTION

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 L’objectif de toute entreprise est de réaliser des
profits
 Pour cela, elle doit:
 Choisir les meilleurs projets d’affaires
 Trouver les fonds nécessaires pour financer ces projets
 S’assurer de la rentabilité de ces projets
 Pour cela, 3 outils sont indispensables:
 Les modèles financiers
 Les tableaux de bord
 Les outils de gestion
INTRODUCTION

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QU’EST-CE QU’UN
MODÈLE FINANCIER?

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 Qu’est-ce qu’un modèle financier?
 Un modèle financier représente en termes
mathématiques les relations entre les variables d’un
problème financier et est conçu pour faire des
projections et répondre à des questions de type
« qu’adviendrait-il si… ».
MODÈLES FINANCIERS

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 On retrouve deux types de variables dans un modèle
financier :
 Les variables indépendantes (inputs)
 Les variables dépendantes (outputs)
MODÈLES FINANCIERS

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 Les variables indépendantes
 L’utilisateur du modèle fournit les variables indépendantes.
Elles ne sont pas calculées par le modèle. Il s’agit de
variables que l’utilisateur change pour répondre à des
questions du type « qu’adviendrait-il si… ».
MODÈLES FINANCIERS

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 Les variables dépendantes
 Les variables dépendantes sont les variables calculées par le
modèle financier et représentent donc des résultats du
modèle. Il s’agit des variables dont on veut connaître la
valeur en posant des questions de type
« qu’adviendrait-il si… ».
MODÈLES FINANCIERS

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 Selon le contexte, une variable peut être dépendante
ou indépendante.
 Nombre d’unités vendues :
• Fixé par l’utilisateur; ou
• Déterminé par le % de parts de marché
 Nombre de vendeurs :
• Fixé par l’utilisateur; ou
• Induit par les ventes et par la capacité de ventes du vendeur
MODÈLES FINANCIERS

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MODÈLES FINANCIERS
L’image provient du blogue de Buffer: http://blog.bufferapp.com/

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 L’utilisateur d’un modèle financier bien conçu n’a qu’à
fixer la valeur des variables indépendantes pour
connaître leur impact sur les variables dépendantes
MODÈLES FINANCIERS

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 Un modèle financier bien conçu permet notamment
de mesurer l’impact du changement d’une variable
indépendante donnée sur une variable dépendante
MODÈLES FINANCIERS

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 … mais l’utilité première d’un modèle financier bien
conçu est de générer les résultats de plusieurs
scénarios.
MODÈLES FINANCIERS
Note : Un scénario est un
ensemble de valeurs que l’on
attribue aux variables
indépendantes du modèle.

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 Pour certaines variables indépendantes, vous aurez
des données assez justes.
 Pour d’autres, vous aurez recours à une étendue de
possibilités que vous voudrez tester.
 Vous pourriez, par exemple, définir un ensemble de
variables pessimistes, réalistes et optimistes pour
certaines variables indépendantes et observer leur
impact sur les résultats de votre entreprise (marge
brute, BAIIA, bénéfice net, etc.).
MODÈLES FINANCIERS

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 Un bon modèle financier vous permettra aussi de
faire varier les données sensibles de votre modèle
pour bien comprendre leur impact sur les résultats
MODÈLES FINANCIERS

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 Dans le tableau ci-dessous, lorsque A est à 70 % de sa
valeur initiale et que B est à 130 % de sa valeur
initiale, le bénéfice net de l’entreprise est de 453 $.
C’est ce qu’on appelle une analyse de sensibilité.
MODÈLES FINANCIERS
On peut parfois pousser
plus loin le concept en
déterminant
l’interdépendance entre
différentes variables
indépendantes.

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 Les modèles probabilistes et statistiques
 Possèdent les mêmes avantages que les modèles financiers
traditionnels.
 Intègrent les facteurs de risque dans l’analyse.
 Permettent de répondre à ces questions additionnelles :
• Quelle est la résultante la plus probable?
• Dans quelle probabilité celle-ci sera atteinte ou surpassée?
• Combien vaut l’exposition au risque?
MODÈLES FINANCIERS

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 Les modèles probabilistes et statistiques
MODÈLES FINANCIERS

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MODÈLES FINANCIERS
 Construire un modèle financier force les gestionnaires à
réfléchir de façon très pointue au fonctionnement de leur
entreprise et à découvrir comment sont interconnectées
toutes les variables de leur modèle d’affaires.
 Le résultat, un ensemble de paramètres opérationnels et
financiers, permet de comprendre le potentiel réel de
l’entreprise.
 Les modèles financiers permettent de créer de multiples
scénarios qui aident les gestionnaires à prendre des
décisions d’affaires cruciales à tous les niveaux dans
l’entreprise.
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MODÈLES FINANCIERS
 Au lieu de se concentrer uniquement sur le bénéfice net
de l’entreprise, les gestionnaires se penchent sur les
variables clés.
 Construire un modèle financier permet aux gestionnaires
d’envisager plus facilement de nouvelles avenues pour
leur entreprise et de comprendre le risque et les
possibilités de rendement des actions qu’ils envisagent de
mettre de l’avant.
 Pour toutes ces raisons, on peut difficilement utiliser un
modèle statique pour élaborer des prévisions financières.
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MODÈLES FINANCIERS
 Lectures suggérées:
 Modélisation financière: Cas de figure no1
 10 raisons pour lesquelles votre entreprise ne peut se passer d’un
modèle financier
 Un modèle financier est une traduction de votre modèle
d’affaires en dollars
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MODÉLISATION FINANCIÈRE :
MEILLEURES PRATIQUES
D’AFFAIRES

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 Meilleures pratiques d’affaires
 Établir des normes à suivre pour l’élaboration des
fichiers Excel dans l’entreprise.
 Permettre à tous les employés de comprendre tous les
fichiers Excel.
 Permettre à tous les “développeurs” de modifier
adéquatement les fichiers existants.
 Permettre la pérennité des fichiers Excel après le départ des
développeurs.
 Permettre à un nouvel employé de se familiariser plus
rapidement avec tous les fichiers Excel de l’entreprise.
MEILLEURES PRATIQUES D’AFFAIRES

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 Mettre en pratique les normes standards

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 Lectures suggérées:
 Modélisation financière dans Excel: Meilleures pratiques d’affaires (1 de 6)
 Un modèle financier doit être ajustable et évolutif
 Modélisation financière : Concepts de base
 Formation suggérée

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MODÉLISATION FINANCIÈRE:
BUDGET ET PRÉVISIONS
FINANCIÈRES

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 Budget/prévisions financières de l’entreprise
 Projeter les résultats et les flux financiers de l’entreprise à
court, moyen et long terme
 Planifier les opérations et les flux financiers
 Implanter une démarche opérationnelle afin d’atteindre
des objectifs financiers
 Développer un plan « Business driven » vs « Finance
driven »
 Employer un langage commun à tous les départements
 Instaurer un mode de travail Bottom up vs top down
 Réflèter la marche à suivre pour réaliser le plan
stratégique de l’entreprise
BUDGET ET PRÉVISIONS FINANCIÈRES

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 Exemple
S’abonner à Mon Cher Watson pour recevoir ce modèle financier budgétaire

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 Budget et prévisions financières
 Lectures suggérées:
 Voici un modèle financier développé dans Excel
 Modélisation financière dans Excel: Analyses de sensibilité
 Formations suggérées:
 Meilleures pratiques d’affaires en modélisation financière
dans Excel
 Modélisation financière en Excel: Budget et prévisions
financières

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MODÉLISATION FINANCIÈRE:
RESTRUCTURATION ET
REDRESSEMENT
D’ENTREPRISE

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 Restructuration d’entreprise
 Optimiser la structure de capital de l’entreprise
 Maximiser la valeur pour les actionnaires
 Circonscrire les éléments de risque du modèle
d’affaires
RESTRUCTURATION ET REDRESSEMENT

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 Redressement d’entreprise
 Développer un plan de redressement de 100 jours
 Développer une structure de capital et un plan
d’optimisation des coûts qui assure la pérennité de
l’entreprise
 Construire un modèle financier qui rassure les
créanciers et démontre la viabilité du plan

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 Exemple
 Plan rigoureux de redressement qui démontre la viabilité du
plan (page suivante).
 Un tel plan demande un changement de cap majeur qui passe
par une réorganisation à tous les niveaux.
 Encore une fois, Excel sera utile ici pour effectuer des scénarios
jusqu’à ce que l’on puisse identifier le plan idéal.

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Bilan ($)
Mois 0 Mois 1 Mois 2 Mois 3 Mois 4 Mois 5 Mois 6
Actifs
Actifs à court terme
Encaisse - - - - - - 830 985
Comptes à recevoir (a)
2 058 219 978 082 978 082 978 082 978 082 978 082 805 479
Inventaires (b)
550 000 600 000 150 000 200 000 250 000 300 000 300 000
Frais payés d'avance 65 935 65 935 65 935 65 935 65 935 65 935 65 935
Actifs à court terme - total 2 674 154 1 644 017 1 194 017 1 244 017 1 294 017 1 344 017 2 002 400
Actifs à long terme
Équipement de fabrication (c )
3 500 000 3 424 045 1 349 739 1 320 447 1 291 792 1 263 758 1 236 333
Équipement de design (c )
650 000 435 894 426 435 417 180 408 127 399 270 190 605
Équipement de bureau (c )
458 000 448 061 209 337 204 794 200 350 196 002 191 749
Actifs à long terme - total 4 608 000 4 308 000 1 985 510 1 942 422 1 900 269 1 859 030 1 618 687
Actifs intangibles (c)
Achalandage - filiale US 750 000 - - - - - -
Achalandage - filiale Irlande 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 -
Actifs intangibles - total 2 750 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 2 000 000 -
Actifs - Total 10 032 154 7 952 017 5 179 528 5 186 439 5 194 286 5 203 048 3 621 086
Passif
Passif à court terme
Marge de crédit 1 585 250 1 119 848 509 814 995 712 991 101 961 458 -
Comptes à payer (d )
1 050 000 1 000 000 925 000 825 000 700 000 600 000 450 000
Passif à court terme - total 2 635 250 2 119 848 1 434 814 1 820 712 1 691 101 1 561 458 450 000
Dette à long terme 1 000 000 1 000 000 1 000 000 500 000 500 000 500 000 500 000
Passif - Total 3 635 250 3 119 848 2 434 814 2 320 712 2 191 101 2 061 458 950 000
Capitaux propres
Capital actions 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000 25 000
Bénéfices Non-Répartis 6 371 904 4 807 169 2 719 714 2 840 727 2 978 186 3 116 590 2 646 086
Capitaux propres - total 6 396 904 4 832 169 2 744 714 2 865 727 3 003 186 3 141 590 2 671 086

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 Restructuration et redressement
d’entreprise
 Formations suggérées:
 Modélisation financière en Excel: Restructuration et redressement
d’entreprise

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ANALYSE DE PROJETS
D’INVESTISSEMENT

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 Analyse de projets d’investissement
 Évaluer la faisabilité financière et la rentabilité des projets
d’affaires ponctuels dans l’entreprise
 Comparer, classer et donner un ordre de priorité aux différents
projets d’affaires
 Reconnaître les occasions d’affaires
 Informer sur le risque sous-jacent (identifie les variables les plus
à risque)
 Projeter la faisabilité et la rentabilité d’un projet et d’en faire la
démonstration, notamment, à des bailleurs de fonds
 En somme, le modèle financier, c’est comme l’inspection qu’on
se doit de faire avant d’acheter une maison, mais dans le cas
d’un projet d’affaires
ANALYSE DE PROJETS D’INVESTISSEMENT

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 Exemple

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 Analyse de projets d’investissement
 Lectures suggérées
 Outil Excel: Cartographie d’un portefeuille de projets
 3 méthodes pour faire l’analyse du risque financier
 Comment prioriser vos projets d’affaires
 Qu’est-ce que le coût moyen pondéré du capital?
 Calculer un taux de croissance annuel composé
 Calculer la VAN de vos projets d’investissement
 Calculer le TRI et le délai de récupération d’un projet d’investissement
 Ce qu’il faut savoir sur le TRI d’un projet d’investissement
 Formations suggérées
 Meilleures pratiques d’affaires en modélisation d’affaires dans Excel
 Modélisation financière dans Excel: Analyse de projets
d’investissement

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FUSION ET ACQUISITION

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 Fusion et acquisition
 Déterminer les projections financières de :
 La cible
 L’entreprise fusionnée
 Mesurer la valeur de la cible et des synergies.
 Prioriser les cibles d’acquisition.
 Déterminer la structure de capital optimale pour
procéder à l’acquisition (équité, dette, balance de
prix de vente…)

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 Exemple
 Structure financière d’acquisitions
http://www.lecfomasque.com/produit/structure-financiere-acquisition-dentreprise/

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 Fusion et acquisition
 Lectures suggéres
 4 types de modèles financiers en contexte de fusion acquisition
 5 choses que vous devez savoir sur l’impôt lors de la vente des
actifs d’une entreprise
 Quand faire une actualisation des flux de trésorerie?
 Vendre ses actions ou vendre ses actifs? Telle est la question!
 3 types de rapports d’évaluation d’entreprise
 Évaluation d’entreprise: Ce qu’il faut savoir sur les multiples
 Évaluation d’entreprises et comparables de marché
 Meilleures pratiques d’affaires en modélisation financière dans
Excel
 Modélisation financière dans Excel: Évaluation d’entreprise

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RECHERCHE DE FINANCEMENT

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 Recherche de financement/investisseurs
 Démontrer de la crédibilité et de la rigueur auprès
des bailleurs de fonds
 Obtenir de meilleures conditions
 Être dans le « driver’s seat »
 Démontrer de la capacité à supporter la dette et à
bénéficier de l’effet de levier
 Démontrer la capacité de rendement et de
remboursement

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 Exemple
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Covenants:
On Working Capital
Net Working Capital 101 353 226 083 374 827 548 242 747 003 971 801 1 223 349
Covenant 50 000 150 000 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000
On Working Capital - TEST OK OK OK OK OK OK OK
On Debt Service Coverage
EBITDA 1 027 033 1 049 397 1 072 377 1 095 991 1 120 255 1 145 188 1 170 808
Interest Revenues (Expenses) 757 2 393 4 278 6 417 8 819 11 489 14 435
Paid Dividends - - - - - - -
Income Taxes - - (0) (0) (0) 0 0
Cash Available 1 027 790 1 051 790 1 076 655 1 102 408 1 129 074 1 156 677 1 185 243
Debt Service 926 179 926 179 926 179 926 179 926 179 926 179 926 179
Debt Service Coverage Ratio 1,11 x 1,14 x 1,16 x 1,19 x 1,22 x 1,25 x 1,28 x
Covenant 1,00 x 1,10 x 1,10 x 1,15 x 1,15 x 1,15 x 1,15 x
On Debt Service Coverage - TEST OK OK OK OK OK OK OK

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 Recherche de financement
 Plan d’affaires: 10 erreurs commises dans les prévisions financières
 Tête à tête avec son banquier
 Tombez dans l’œil du dragon grâce à ces 5 conseils
 Meilleures pratiques d’affaires en modélisation financière dans
Excel

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TABLEAUX DE BORD
DANS EXCEL

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 Pourquoi mettre sur pied un tableau de
bord?
 Un tableau de bord est l’élément sans lequel
toute démarche d’amélioration est impossible
(on ne peut améliorer ce que l’on ne mesure
pas… et ce que l’on ne compare pas!).
TABLEAUX DE BORD

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TABLEAUX DE BORD
Que devrait faire un bon tableau de bord?
Donner un accès simple aux données clés et être intuitif
Faire ressortir les éléments qui méritent une attention spéciale
Permettre de découvrir de nouvelles opportunités de croissance
Permettre d’identifier les problèmes et les dangers potentiels pour
l’entreprise et fournir des pistes de solutions
Permettre de creuser pour obtenir des explications sur les valeurs
obtenues
Permettre d’enclencher des actions correctives sur le champs
Fournir les informations nécessaires à la prise de décisions
d’affaires (arrêter ou augmenter la production d’un item, etc.)
Mobiliser/réunir les gestionnaires autour d’un plan clair

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 Un exemple
 Voici une liste de
questions qui
peuvent être
répondues
instantanément,
grâce à un
tableau de bord
TABLEAUX DE BORD

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 Exemple
http://www.lecfomasque.com/produit/tableau-de-bord-des-ventes/
TABLEAUX DE BORD

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TABLEAUX DE BORD
+ ETL
OLTP

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 Pourquoi mettre sur pied un tableau de bord?
 Inscrivez-vous au CFO masqué pour obtenir un tableau de bord gratuit
 Rassemblement d’articles sur les tableaux de bord dans Excel
 Tableau de bord: Illustration d’un cas pratique
 PowerPivot: L’ingrédient qui vous manquait pour élaborer vos tableaux
de bord
 Automatisez le suivi de votre plan stratégique
 Outil Excel : Tableau de bord des ventes
TABLEAUX DE BORD

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OUTILS DE GESTION

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 Outils de gestion
 Automatisation de processus
 Feuilles de temps et facturation
 Comptes de dépenses
 Formulaire de soumission
 Automatisation du reporting
 Consolidation de données de différents systèmes
 Comparaison budget versus actuels
OUTIL DE GESTION

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 Outil de gestion
 Exemple:
OUTIL DE GESTION

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 Outils de gestion
 Excel: Cartographie d’un portefeuille de projets
 Excel et VBA: Procédure pour consolider vos états financiers
 Outil de gestion performant dans Excel
 Feuilles de temps et facturation
 Formations suggérées :
 Excel - Mise à niveau
 Excel - Notions avancées
OUTIL DE GESTION

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CONCLUSION

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 Pour améliorer vos chances de réussir en
affaires, intéressez-vous de plus près à vos
données, elles constituent une mine d’or!
 Excel… Un outil largement sous-utilisé!
Travaillez avec les meilleurs (Le CFO
Masqué) afin d’en exploiter le plein
potentiel!
CONCLUSION

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 En conclusion, voici d’autres lectures qui pourraient
vous intéresser:
 Déroulement d’un mandat-type en modélisation financière
 Que rechercher chez un modélisateur financier
 Audit de modèles financiers
 Vos modèles financiers sont-ils limités par vos compétences
Excel?
 Combien vaut un bon modèle financier?
 Modélisation financière: Principe des armoires IKEA
 La modélisation financière: au-delà des outils
CONCLUSION

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Abonnez-vous aux billets
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masqué ou posez vos
questions sur le blogue.
CONCLUSION

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