Vos modèles financiers vous posent problème?

Sophie Marchand, M.Sc., CPA, CGA
Experte en modélisation d’affaires
Blogue: moncherwatson.wordpress.com
Cell.: 514-605-7112
Courriel: marchandsophie@hotmail.com
Vos modèles financiers vous posent
problème?
Par Sophie Marchand, M.Sc., CPA, CGA

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PLAN DE PRÉSENTATION
Présentation personnelle
Introduction aux modèles financiers
Identification des objectifs
Identification des variables
Structure du modèle financier
Validation
Documentation
Conclusion

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PRÉSENTATION PERSONNELLE
M.Sc. Finance et CPA, CGA
Modélisation financière
Médias sociaux
Blogues:
 http://www.lecfomasque.com
 http://moncherwatson.wordpress.com

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INTRODUCTION
« Si je savais maintenant
ce que je saurai demain »

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INTRODUCTION
Qu’est-ce qu’un modèle financier?
 Un modèle financier représente en termes
mathématiques les relations entre les
variables d’un problème financier et est conçu
pour faire des projections et répondre à des
questions de type « qu’adviendrait-il si ».
À lire: Que rechercher chez un bon modélisateur financier?

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INTRODUCTION
Avantages d’un modèle financier
 Identifier vos produits et services les plus
rentables
 Planifier plus efficacement les opérations de
votre entreprise (tous les paliers)
 Améliorer votre prise de décision
 Circonscrire les éléments de risque de votre
modèle d’affaires
 Identifier les opportunités d’affaires

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INTRODUCTION
Contextes d’un modèle financier
Exercice budgétaire / prévisions financières
Demande de financement
Recherche d’investisseurs
Lancement d’un nouveau produit/service
Expansion du marché
Acquisition/fusion d’entreprise
Optimisation du modèle d’affaires
Redressement d’entreprise

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INTRODUCTION
On retrouve deux types de variables dans
un modèle financier:
 Les variables indépendantes (inputs)
 Les variables dépendantes (outputs)

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INTRODUCTION
Les variables indépendantes:
 L’utilisateur du modèle fournit les variables
indépendantes. Elles ne sont pas calculées par
le modèle. Il s’agit de variables que l’utilisateur
change pour répondre à des questions du type
« qu’adviendrait-il si? »

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INTRODUCTION
Les variables dépendantes:
 Les variables dépendantes sont les variables
calculées par le modèle financier. Certaines
d’entre elles sont des variables intermédiaires,
c’est-à-dire qu’elles servent à un calcul ultérieur
dans le modèle et d’autres sont des variables
finales et représentent donc des résultats du
modèle. Il s’agit des variables dont on veut
connaître la valeur en posant des questions de
type «qu’adviendrait-il si?»

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INTRODUCTION
 Exemple de variables indépendantes:
Prix de vente par unité vendue
Nombre d’unités vendues
Taux de change
 Exemple de variables dépendantes:
Ventes
Coût des ventes
Marge brute
 Exemple d’une variable dépendante ou indépendante:
Nombre d’unités vendues
Nombre de vendeurs

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INTRODUCTION
 L’utilisateur d’un modèle financier bien conçu n’a qu’à
fixer la valeur des variables indépendantes pour connaître
leur impact sur les variables dépendantes.

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INTRODUCTION
 Un modèle financier bien conçu permet notamment de
mesurer l’impact du changement d’une variable
indépendante donnée sur une variable dépendante
donnée…

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INTRODUCTION
 … mais l’utilité première d’un modèle financier bien conçu
est de générer les résultats de plusieurs scénarios.
Note: Un scénario est un ensemble de valeurs que l’on attribue aux variables indépendantes
du modèle.

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INTRODUCTION
 Pour certaines variables indépendantes, vous
aurez des données assez justes. Pour d’autres,
vous aurez recours à une étendue de possibilités
que vous voudrez tester. Vous pourriez, par
exemple, définir un ensemble de variables
pessimistes, réalistes et optimistes pour certaines
variables indépendantes et observer leur impact
sur les résultats de votre entreprise (marge brute,
BAIIA, bénéfice net, etc.).

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INTRODUCTION
Impact d’une variation de A et de B sur le
bénéfice net
Dans le tableau de droite, lorsque A est à 70% de sa valeur initiale et que B est à
130% de sa valeur initiale, le bénéfice net de l’entreprise est de 453$. C’est ce
qu’on appelle une analyse de sensibilité.

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OBJECTIFS DU MODÈLE
« Si vous construisez une maison et que
vous ne savez pas que c’est pour une
personne qui se déplace en chaise roulante,
vous aboutirez peut-être avec une fort jolie
maison, mais elle sera complètement
inadaptée pour son propriétaire! »

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Pourquoi les utilisateurs
boudent-ils mes modèles
financiers?

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 Erreurs les plus fréquentes:
 Vous n’avez pas identifié qui seraient les
utilisateurs de votre modèle financier avant de le
construire
 Hauts gestionnaires?
 Banquiers?
 Investisseurs?
 Partenaires?
 Fournisseurs?
 Autres?

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 Vous n’avez pas identifié les raisons pour lesquels
les utilisateurs avaient besoin au départ d’un
modèle financier
 Refinancement (ratios bancaires)
 Acquisition d’entreprise (synergies)
 Exercice budgétaire (prévisions détaillées)
 Recherche d’investisseurs (VAN, TRI, valeur
d’entreprise)
 Etc.

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 Vous n’avez pas inséré dans votre modèle un
sommaire exécutif avec des conclusions
claires
 Vous n’avez pas inséré dans votre modèle un
sommaire exécutif qui puisse être manipulé
facilement selon les besoins de chaque
utilisateur

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VARIABLES DU MODÈLE
« Pour construire une maison
opérationnelle, vous devez
choisir les bons matériaux et
savoir comment les
assembler.»

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Pourquoi devrais-je construire
mon propre modèle financier et
ne pas utiliser un outil de type
« one size fits all »?

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 Vous optez pour un outil de prévisions
financières « one size fits all » afin d’éviter de
vous perdre dans le développement de votre
modèle financier mais cet outil ne tient pas
compte de vos objectifs, de votre réalité
opérationnelle et financière (modèle
d’affaires) et des besoins de vos utilisateurs

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Pourquoi mon modèle financier
ne me permet pas de répondre
facilement aux questions qui me
sont posées?

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 Vous n’avez pas conçu votre modèle financier en
ayant en tête comme objectif premier de
répondre aux questions de type « qu’adviendrait-
il si? »
 Vous n’avez pas conçu votre modèle financier de
façon à pouvoir générer automatiquement les
résultats de divers scénarios d’hypothèses
 En somme, vous avez omis de respecter les
meilleures pratiques d’affaires en modélisation
financière

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Pourquoi mon modèle financier
ne me permet pas de prendre de
bonnes décisions d’affaires?

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 Vous n’avez pas réussi à transposer efficacement
les relations de cause à effet entre les différentes
variables de votre modèle financier
 Vous avez omis de tester divers scénarios à partir
d’hypothèses basées sur votre expérience passée
ou sur la compétition/marché
 Vous avez omis d’intégrer dans votre modèle
financier une analyse de sensibilité afin
d’identifier les variables les plus influentes de
votre modèle financier

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Pourquoi les prévisions
financières fournies par mon
modèle financier ne se
concrétisent jamais?

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 « Garbage in, garbage out! »
 Vous n’avez pas assez de comparables (marché ou
expérience passée) pour bien alimenter votre
modèle
 Vous tentez de définir un scénario unique plutôt
que de comprendre les impacts des variations
possibles des variables indépendantes sur les
variables dépendantes de votre modèle financier
 Vous n’avez pas réussi à bien refléter votre
modèle d’affaires dans votre modèle financier

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STRUCTURE DU MODÈLE
« Même en possédant les meilleurs
matériaux de construction, un individu
ne pourra pas réussir à construire une
maison opérationnelle sans une
formation adéquate, sans une certaine
expérience, sans plan et sans respecter
les normes de construction.»

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Pourquoi est-ce toujours si
laborieux lorsque je dois
effectuer des changements dans
mon modèle financier?

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 Vous avez construit votre modèle financier sans
respecter les meilleures pratiques d’affaires. Par
exemple:
 Vous n’avez pas bien isolé les variables indépendantes
(hypothèses) de votre modèle et vous ne leur avez pas
conféré un format facile à repérer
 Vous avez entré certaines variables indépendantes
(hypothèses) en double dans votre modèle
 Vous avez intégré des variables indépendantes (hypothèses)
fixes à l’intérieur de vos formules (hardcoding)
 En somme, vous ne maîtrisez pas les meilleures pratiques
d’affaires en modélisation financière

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 Vous avez construit votre modèle financier
sans respecter les meilleures pratiques
d’affaires. Par exemple:
 Vous n’avez pas utilisé des formules décortiquées
et simples à comprendre
 Vous n’avez pas appliqué la même formule à
toutes les cellules d’une ligne ou colonne
 Vous n’avez pas prévu d’espaces libres pour
ajouter des données similaires dans votre modèle

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Pourquoi devrais-je investir dans
la formation de mes employés en
modélisation financière?

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 Vous supposez qu’un employé avec de fortes
compétences Excel ou avec une forte expérience en
finance corporative et avec un bon sens des affaires
saura assurément développer aisément un bon
modèle financier
 Vous minimisez l’impact des retombées d’une
formation adéquate:
Diminution du risque d’erreurs
Réduction des pertes de temps
Valeur ajoutée du modèle en termes stratégiques
Facilité d’usage de l’outil (transfert)

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Pourquoi engager une ressource
externe qui ignore tout de mon
entreprise pour élaborer un
modèle financier?

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 Vous pensez faire des économies en affectant vos employés à la
construction de vos modèles financiers mais en bout de ligne,
vos modèles n’apportent pas la plus-value recherchée
 Vous croyez qu’une ressource externe ne saura pas construire un
modèle financier efficace si elle ne maîtrise pas parfaitement
votre « business »
 Vous minimisez les bénéfices marginaux d’une relation avec un
expert (réflexion sur votre modèle d’affaires, indentification de
problématiques et proposition de solutions)
 Vous minimisez les pertes pour votre entreprise d’affecter des
ressources senior à la manipulation constante de fichiers Excel

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VALIDATION DU MODÈLE
« La validation, c’est l’étape où
l’on fait une inspection de la
maison construite, où l’on fait les
derniers ajustements et où l’on
intègre des dispositifs de sécurité
(alarmes, extincteurs, etc.)».

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Pourquoi mes modèles
financiers comportent-ils
toujours des erreurs de calcul?

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d’affaires. Par exemple, vous avez omis:
D’ajouter des totaux de contrôle
D’ajouter de la validation à l’entrée de données
D’ajouter des formats conditionnels pour faire
ressortir les incohérences et les erreurs

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DOCUMENTATION DU MODÈLE
« La documentation est composée de
tout ce que vous devez savoir pour
opérer efficacement votre maison
(guide du propriétaire, guide
d’utilisation de tous les dispositifs de la
maison (air climatisé, échangeur d’air,
foyer au gaz propane, etc.».

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Pourquoi la navigation dans
mes modèles est-elle si
pénible?

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 Vous avez construit votre modèle financier sans
respecter les meilleures pratiques d’affaires. Par
exemple:
Vous n’avez pas utilisé de conventions standards à travers
Vous n’avez pas inséré de table des matières
Vous n’avez pas structuré le modèle financier de façon à
revenir efficacement vers la page d’accueil
Vous n’avez pas inséré un schéma de navigation dans

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d’affaires. Par exemple:
Vous n’avez pas documenté votre modèle financier à
l’aide de commentaires dans les cellules, de vidéos,
etc.
Vous n’avez pas utilisé des titres de
colonnes/lignes/tableaux avec les bons étiquettes
($,#, etc.)

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EXEMPLE DE MODÈLES
 Modèles financiers budgétaires

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CONCLUSION
 Étapes à franchir pour construire un bon modèle
financier:
Identification de l’enjeu, des objectifs et des utilisateurs
Définition des variables et du mode de présentation des résultats
Identification des relations mathématiques entre les variables
Élaboration d’un plan
Structure du modèle selon les meilleures pratiques d’affaires
Validation du modèle
Documentation du modèle
Protection du modèle
Mise à jour du modèle

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