Cette présentation explique en quoi consiste un bon modèle financier.

1. Qu’est-ce qu’un modèle
financier?
Par Sophie Marchand, M.Sc., CGA
Experte en modélisation et intelligence
d’affaires
Blog: moncherwatson.wordpress.com

2. Qu’est-ce qu’un modèle financier?
• Un modèle financier est conçu pour représenter en
termes mathématiques les relations entre les
variables d’un problème financier et pour être utilisé
afin de répondre à des questions de
type « qu’adviendrait-il si? » ou pour faire des
projections.
• On retrouve deux types de variables dans un
modèle financier:
▫ Les variables indépendantes (inputs)
▫ Les variables dépendantes (outputs)

3. Les variables indépendantes (inputs)
• L’utilisateur du modèle fournit les variables
indépendantes. Elles ne sont pas calculées par le
modèle. Il s’agit de variables que l’utilisateur
change pour répondre à des questions du type «
qu’adviendrait-il si? »

4. Les variables indépendantes (inputs)
• Par exemple, les variables indépendantes d’un
modèle pourraient être:
▫ Prix de vente par unité vendue
▫ Nombre d’unités vendues
▫ Taux de change
▫ Etc.

5. Les variables dépendantes (outputs)
• Les variables dépendantes sont les variables calculées par le
modèle financier. Certaines d’entre elles sont des variables
intermédiaires, c’est-à-dire qu’elles servent à un calcul
ultérieur dans le modèle et d’autres sont des variables finales
et représentent donc des résultats du modèle. Il s’agit des
variables dont on veut connaître la valeur en posant des
questions de type « qu’adviendrait-il si? »

6. Les variables dépendantes (outputs)
• Par exemple, les variables dépendantes d’un
modèle pourraient être:
▫ Les ventes
▫ Le coût des ventes
▫ La marge brute
▫ Etc.

7. Modèle financier: Fonctionnement
L’utilisateur d’un modèle financier bien conçu n’a qu’à fixer la valeur des
variables indépendantes pour connaître leur impact sur les variables
dépendantes.

8. Impact d’une variable sur une autre
Un modèle financier bien conçu permet notamment de mesurer l’impact
du changement d’une variable indépendante donnée sur une variable
dépendante donnée…

9. Génération de scénarios
… mais l’utilité première d’un modèle financier bien conçu est de générer
les résultats de plusieurs scénarios.
Note: Un scénario est un ensemble de valeurs que l’on attribue aux
variables indépendantes du modèle.

10. Génération de scénarios
Voici un exemple de scénario:
Vous créez un modèle financier pour connaître l’impact de l’acquisition
d’une nouvelle machine sur les résultats de votre entreprise.
Vous devez d’abord vous attardez à fixer des valeurs pour les variables
indépendantes suivantes:
• Nombre d’unités produites par heure par la nouvelle machine
• Prix de vente par unité produite
• % d’efficacité de la machine (# unités non revendables / # unités
revendables)
• Nombre d’employés nécessaire pour faire fonctionner la machine
• Coût de chacun des employés rattachés à la machine
• Coût de la consommation d’énergie de la machine
• Coût d’entretien annuel de la machine
• Etc.

11. Analyses de sensibilité
Pour certaines variables indépendantes, vous aurez des données assez
justes. Pour d’autres, vous aurez recours à une étendue de possibilités
que vous voudrez tester. Vous pourriez, par exemple, définir un ensemble
de variables pessimistes, réalistes et optimistes pour certaines variables
indépendantes et observer leur impact sur les résultats de votre
entreprise (marge brute, BAIIA, bénéficet net, etc.).
Impact d’une variation de A et de B sur le
bénéfice net
Dans le tableau de droite, lorsque A est à 70% de sa valeur initiale et que B est à 130% de sa
valeur initiale, le bénéfice net de l’entreprise est de 453$.

12. Conclusion
Plusieurs analystes et gestionnaires créent des fichiers Excel qui
capturent aussi certaines de ces relations et qui répondent en ce sens à
certaines questions de type « qu’adviendrait-il si? ».
Mais comme ces fichiers ne sont pas créés à prime abord avec cet
objectif en tête, ils ne capturent souvent pas autant d’interdépendance
entre les variables et leur structure fait en sorte qu’il est difficile de
répondre instantanément aux questions de type « qu’adviendrait-il si? »
qu’on pourrait avoir besoin de poser.
Par surcroît, ils ne peuvent souvent pas être utilisés non plus pour faire
des projections détaillées et instantanées.