Le groupe Attijariwafa Bank a enregistré une hausse de 8,3 % de son PNB, atteignant 15,9 milliards de dirhams, avec un résultat net en hausse de 8,7 %. Wafa Assurance a également connu une croissance, avec un chiffre d'affaires de 5,280 millions de dirhams, en hausse de 17,4 %, et un résultat net de 810 millions de dirhams. Afriquia Gaz et Auto Hall ont aussi présenté de bons résultats, avec des augmentations respectives de 6,3 % et 10,3 % de leur chiffre d'affaires.

1. Résultats semestriels 2011 Février 2012
Membre de INTEGRA PARTNERS
Publication du jour
Attijariwafa bank PNB 2011 RBE 2011 RNPG 2011
15 882.1 MDH  8.3% 8679.8  5.3% 4 458.7 MDH 8.7%
Le groupe Attijariwafa bank a le vent en poupe. En effet, le PNB consolidé du groupe s’est apprécié de 8.3% pour
atteindre 15.9 milliards de dirhams profitant de la progression de la marge d’intérêt (+9.7%) et de la marge sur
commissions (+9.7%). Une ventilation du PNB par nature des revenus montre que la marge d’intérêt, produit récurrent, est
le principal contributeur dans la croissance avec une part de 61.5% du PNB. Cette performance se justifie par la
dynamique de la distribution des crédits avec une progression de 13.2% grâce à la stratégie de diversification et
d’innovation du groupe.
Le coefficient d’exploitation a enregistré un bond de 1.6 point par rapport à fin 2010 pour s’établir à 45.3% et ce
malgré la politique de maitrise des charges adoptée par le groupe impactant ainsi le résultat brut d’exploitation qui s’est
affiché à 8 679.8 MDH, en hausse de 5.3% par rapport à l’année précédente.
Département recherches et études
Le coût du risque quant à lui, a connu une amélioration significative passant de 1218.2 MDH à 749.7 MDH ramenant le
niveau du cout du risque à 0.32% suite à l’anticipation des effets de la crise en Tunisie et en Côte d’Ivoire dans les
comptes 2010.
In fine, le résultat net part du groupe s’est établi à 4.5 milliards de dirhams, soit une hausse de 8.7% par rapport à
2010.
Le groupe a lancé en 2012 don nouveau plan stratégique Attijariwafa 2015. Il a ainsi décidé de soumettre à l’AGE une
nouvelle OPV réservée à l’ensemble des salariés du groupe au Maroc et à l’international.
Par ailleurs, le conseil d’administration propose la distribution d’un dividende de 8.5 DH par action, ce qui correspond à
un rendement en dividende de 2.3% sur la base du cours du 15/02/2012.
Les informations contenues dans cette publication proviennent de sources que nous jugeons être de confiance.
Il n’est néanmoins donné aucune garantie quant à l’exactitude de ces informations.
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2. Résultats semestriels 2011 Février 2012
Membre de INTEGRA PARTNERS
Wafa Assurance CA 2011 RNPG 2011
5280 MDH  17.4% 810 MDH  11.9%
Au terme de l’année 2011, Wafa assurance a réalisé un chiffre d’affaires de 5280 MDH, en hausse de 17.4% par
rapport à 2010. La croissance a été plus accentuée sur l’activité Vie dont le chiffre d’affaires s’est hissé de 25.1% à 2
828 MDH grâce au bon comportement de l’activité Epargne bancassurance.
Dans une moindre mesure, le chiffre d’affaires non vie s’est apprécié de 9.6% à 2 452 MDH porté par le marché de
l’Entreprise et de l’Automobile.
Le résultat technique Vie s’est établi à 262 MDH, en hausse de 57.4%. Le résultat technique Non Vie a progressé de
15.9% à 890 MDH profitant de l’amélioration de l’activité ainsi que de l’externalisation de plus-values malgré la baisse
du marché actions.
Le résultat net s’élève à 810 MDH (en hausse de 11.9%) après intégration d’une charge d’IS de 336 MDH.
Le conseil d’administration a décidé de distribuer un dividende ordinaire de 80 DH par action.
Afriquia Gaz REX 2011 RNPG 2011
Département recherches et études
478.4 MDH  11.3% 350.1 MDH  6.3%
Afriquia Gaz a publié de bons résultats annuels 2011. En effet, les ventes en volume se sont bonifiées de 2.9% à
855 228 tonnes, traduisant ainsi l’efficacité de la politique commerciale de la société.
Le résultat d’exploitation confirme l’amélioration continue de l’optimisation des charges opérationnelles et s’affiche ainsi à
478.4MDH, soit un bond de 11.3% par rapport à l’exercice 2010.
In fine, le résultat net ressort à 350.1 MDH, en progression de 6.3% par rapport à une année auparavant.
La société compte poursuivre sa stratégie de développement et maintenir la progression de ses résultats opérationnels et
financiers en 2012. Par ailleurs, le conseil d’administration a décidé la distribution d’un dividende de 84 DH par action,
soit un rendement en dividende de 4.9% sur la base du cours du 15/02/2012.
Auto hall CA 2011
2900 MDH  10.3%
Dans un marché caractérisé par une évolution positive de l'ensemble des segments (+4% pour les véhicules industriels,
+0.4% pour les véhicules utilitaires légers, +9% pour les voitures particulières, et +1% pour les tracteurs agricoles), Auto
Hall a pu conforter ses parts de marché dans : 1- Les véhicules utilitaires passant de 21.8% en 2010 à 25.8% en 2011 ;
2- Les voitures particulières : 7.3% en 2011 contre 6.1% en 2010 3- Les tracteurs agricoles : 32% en 2011 vs 28% en
2010. Seule sa part de marché dans les véhicules industriels a enregistré une baisse remarquable de 10% (30% en
2011contre 40% en 2010). Ce recul résulte de l'augmentation de la part du gros tonnage au niveau national et de la
difficulté d'approvisionnement pour certains produits importés du Japon et de la Thaïlande.
Profitant de l'attractivité des modèles Ford combiné à l'amélioration des services et au renforcement de la proximité avec
la clientèle, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 2.1 milliards de dirhams, en hausse de 4% par rapport à 2010. Le
résultat avant impôt est estimé à 226 MDH en 2011 contre 260 MDH en 2010, ce recul s'explique par la non récurrence
d'un produit non courant de 34.6 MDH enregistré en 2010 ainsi que la filialisation en 2011 de l'activité des véhicules
industriels au sein de sa filiale AHVI avec un résultat avant impôt provisoire de 21 MDH.
Coté comptes consolidés, le chiffre d'affaires du groupe devrait s'afficher à 2.9 milliards de dirhams. En 2012, la société
table sur un chiffre d'affaires de 3.7 milliards de dirhams. Tenant compte de l'ouverture en 2011 d'une deuxième
succursale à Marrakech et d'une nouvelle succursale à Dakhla ainsi que l'acquisition de plusieurs terrains pour la
construction de nouvelles succursales, le conseil d'administration a adopté le budget d'investissement pour la période
2012-2015 d'un montant de 450 MDH.
Les informations contenues dans cette publication proviennent de sources que nous jugeons être de confiance.
Il n’est néanmoins donné aucune garantie quant à l’exactitude de ces informations.
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