Commentaire:
Nouvelle semaine d’hésitation à la Bourse de Casablanca, où le MASI évolue sans réelle orientation. En effet, l’indice de toutes
les valeurs cotées fait du surplace, avec une performance hebdomadaire de -0,06%
Les indicateurs mathématiques restent globalement baissiers, à l’exception d’un redressement de la stochastique sur la ligne des
50, reflétant un regain d’intérêt des acheteurs à horizon très court terme. Sur le plan graphique, le dernier rebond sur la zone des
11 350 points a fortement contribué au changement de consensus sur l’indice passant de vendeur à neutre, Cette
« cyclothymie » a entrainé la mutation de la figure en « Double Top » (figure baissière citée dans notre précédente analyse)
en « triangle symétrique » (figure d’hésitation), laissant le champs à deux hypothèses d’évolution probable sur la semaine
prochaine :
♦ Signal haussier : Si l’indice clôture au-dessus du niveau des 11 470 points avec volumes importants, il devrait
s’inscrire probablement dans un nouveau rally haussier avec pour objectif les 11 600 points ;
♦ Signal baissier : Si l’indice casse à la baisse le support des 11 350 points, cela déclencherait un retournement baissier
qui aura pour première cible les 11 200 points suivie par les 11 150 points.
OneCoin est simplement la compagnie la plus puissante sur le marché en terme de rentabilité selon le le classement des business depuis l'année 2015 et ce n'est qu'un début !
( source THE BUSINESS FOR HOME).
devénez actionnaire dans OneCoin. rejoignez-nous vite.
https://www.onecoin.eu/signup/4coinbr
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Nouvelle semaine d’hésitation à la Bourse de Casablanca, où le MASI évolue sans réelle orientation. En effet, l’indice de toutes
les valeurs cotées fait du surplace, avec une performance hebdomadaire de -0,06%
Les indicateurs mathématiques restent globalement baissiers, à l’exception d’un redressement de la stochastique sur la ligne des
50, reflétant un regain d’intérêt des acheteurs à horizon très court terme. Sur le plan graphique, le dernier rebond sur la zone des
11 350 points a fortement contribué au changement de consensus sur l’indice passant de vendeur à neutre, Cette
« cyclothymie » a entrainé la mutation de la figure en « Double Top » (figure baissière citée dans notre précédente analyse)
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♦ Signal haussier : Si l’indice clôture au-dessus du niveau des 11 470 points avec volumes importants, il devrait
s’inscrire probablement dans un nouveau rally haussier avec pour objectif les 11 600 points ;
♦ Signal baissier : Si l’indice casse à la baisse le support des 11 350 points, cela déclencherait un retournement baissier
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ADH ADDOHA LHM LAFARGEHOLCIM MAROC
GAZ AFRIQUIA GAZ LES LESIEUR CRISTAL
ADI ALLIANCES LYD LYDEC
ATL ATLANTA MNG MANAGEM
ATW ATTIJARIWAFA BANK IAM MAROC TELECOM
ATH AUTO HALL MSA MARSA MAROC
BCP BANQUE CENTRALE POPULAIRE CMT MINIERE DE TOUISSIT
BCE BMCE BANK OUL OULMES
BCI BMCI RDS RESIDENCES DAR SAADA
SBM SOCIETES DES BRASSERIES DU MAROC SAH SAHAM ASSURANCE
CDM CDM SMI SM IMITER
CIH CIH SID SONASID
CMA CIMENTS DU MAROC SOT SOTHEMA
CSR COSUMAR TQM TAQA MOROCCO
DHO DELTA HOLDING TMA TOTAL MAROC
HPS HPS WAA WAFA ASSURANCE
LBV LABEL’VIE
Extrait de la note
Revue et perspectives du marché - Le marché devrait poursuivre son trend haussier en 2018E
Après une forte progression de l’indice en 2016, le CFG 25 a poursuivi son trend haussier en 2017 avec une performance de +5,7%.
Cette appréciation des cours s’est également accompagnée d’une nette amélioration de la liquidité avec une augmentation de 25,8% du volume global échangé sur le marché.
La nouvelle hausse du marché en 2017 s’inscrit selon nous dans un long cycle haussier entamé dès le T3 2013.
En 2018E, nous pronostiquons une poursuite du trend haussier sur le marché actions avec une hausse estimée dans une fourchette comprise entre +5% et +10%. La hausse des cours devrait selon nous être portée par les 2 principaux facteurs suivants :
Le maintien des taux à leurs niveaux bas actuels ;
La confirmation de la reprise de la masse bénéficiaire en 2017E avec une hausse attendue à 12%, et une nouvelle progression des bénéfices en 2018E estimée à 6%.
La poursuite de la tendance haussière sur les bénéfices devrait aussi permettre de contenir le gonflement des multiples de valorisation du marché. Le PER du marché a en effet connu une nette remontée depuis 2013 pour se situer à 20,2x à fin 2016 et 19,4x à fin 2017. Selon nous, le PER d’équilibre du marché se situe actuellement autour de 20x.
Après une excellente année 2017 pour nos principales recommandations à l’achat, nous abordons l’année 2018 avec une liste resserrée de Tops Picks : LBV, SBM, IAM, ATW & SMI
BMCE Capital Research Forecast T1 2017
20/04/2017 Cliquez ici pour revenir à la page précédente Cliquez ici pour imprimer la news
Eléments clés à retenir
.Croissance attendue à deux chiffres en 2017 : +10,1% de la capacité bénéficiaire à MAD 30,7 Md et consolidation en 2018 avec une hausse de 5,9% à MAD 32,5 Md ;
.Réduction du scope de couverture à 40 valeurs, représentant tout de même 96,2% de la capitalisation boursière du marché en date du 31/12/2016 ;
.Contribution prépondérante des sociétés industrielles aussi bien en 2017 qu'en 2018 avec en moyenne :
66% des revenus globaux vs. 27% pour les Financières et 7% pour les Assureurs ;
49% des résultats opérationnels globaux contre 48% pour les Financières et 3% pour les valeurs d'Assurance ;
Et, 57% du Bottom Line global vs. 38% pour les Financières et 5% pour les Assureurs.
DOCUMENT :
Source : BMCE Capital Bourse
1. Fiche Information 13/01/2012 Des indicateurs en manque de perspectives
Valeur : MASI
Reuters Bloomberg
MASI:CS Mosenew: MC
Ydate -0,34%
+Haut 2012 11 138,81
+Bas 2012 10 922,75
Physionomie Séances du 13/01/2012
Ouverture 11 046,29
Plus Haut 11 070,40
Plus Bas 10 989,95
Clôture 10 989,95
Variation -0,51%
Volumes 58,51 Mdhs
Niveaux Techniques
Support Résistance Indicateurs Dynamique
10 950 11 000 MMA20 11 087
10 900 11 070 MMA50 11 054
10 830 11 100 MMA100 11 250
10 800 11 200 Bollinger B+ 11 295
10 710 11 300 Bollinger B- 10 880
Dernières Alertes Techniques
Commentaire:
Chartisme E-T-E 11 000 pts
Chartisme E-T-E 11 200 pts Nouvelle semaine sans orientation à la Bourse de Casablanca, où le MASI clôture sur la ligne de cou de l’épaule-tête-épaule au
Vagues Elliott Début de vague 3’ de (3) niveau des 10 890 points (soit une baisse hebdomadaire de -0,33%).
RSI Neutre
Stochastique Continuation Haussière Cette situation de léthargie de l’indice combinée à la baisse de la volumétrie influe négativement sur la qualité d’interprétation
MACD Croisement Baissier des indicateurs de tendance. Ainsi et à l’exception d’un croisement baissier sur la stochastique, ces indicateurs ressortent
Résumé Stratégie neutres.
Type Trend Following Pour leur part, les baromètres avancés (pertinents pour les valeurs évoluant dans un trading range) tels que « Ichimoku K. Hyo »
Objectif 1 11 100 présagent d’une orientation haussière pour les séances à venir.
Stop Loss 10 973
Objectif 2 11 170 A la lumière des éléments recueillis, nous prévoyons une semaine légèrement haussière avec un objectif à
Probabilité - 11 170 points, conditionné par le franchissement à la hausse de la résistance des 11 000 points.
Potentiel +1,64%
2. Upline Securities ICF Al Wassit (Bourse en ligne)
International Sales Responsable Agence des particuliers Conseiller en investissement
Président du Directoire
Sophia ELASSLOUJ Mohamed HASKOURI Ikram Doukali
Karim BERRADA
Sophia.elasslouj@uplinegroup.ma mohamed.haskouri@uplinegroup.ma Idoukali@icfalwassit.com
karimberrada@uplinegroup.gbp.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 53 Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Tel +212 5 22 36 93 82
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Equity Sales Conseiller en investissement des particuliers
Anouar SERGHINI Amal Ouarda GRIMEH Imane CHEKROUN
anouar.serghini@uplinegroup.ma Amal.ouardagrimeh@uplinegroup.ma Imane.chekroun@uplinegroup.ma
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 67 Tél : +212 (0) 5 22 99 73 59 Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66
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Division Analyses et Recherches
Directeur de Division Analystes
Ali HACHAMI Nasreddine LAZRAK Adnane CHERKAOUI Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD Nordine HAMIDI
ahachami@cpm.co.ma nlazrak@cpm.co.ma adncherkaoui@cpm.co.ma fbenmlih@cpm.co.ma arochd@cpm.co.ma NHamidi@cpm.co.ma
Tél : +212 (0) 5 22 46 92 63 Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15 Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03 Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10
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