Voici les slides de la première session live

1. 11
Programme ICCF® @ HEC Paris
Session live #1
28 septembre 2015
Analyse financière
28/09/2015
ICCF® @ HEC

2. 22
 Présentation de la promotion
 Détails du programme ICCF @ HEC Paris
 Retours sur la semaine 1
 Corrigé du quiz d’entraînement
 Corrigé du cas Gremlin
 Réponses aux questions du chat
 Qu’est-ce qui nous attend en semaine 2 ?
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris
Sommaire de la session live

3. 33
Qui êtes-vous ?
 460 inscrits au programme –
 Pour ceux qui n’ont pas encore complété notre questionnaire démographique, vous
pouvez encore le faire ici (https://docs.google.com/a/first-
finance.fr/forms/d/1xUWsNb6RK-p5kPBhEGx_ySaSDeUsWC-
ieBW45WilAOM/viewform)!
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

4. 44
Le programme ICCF® @ HEC Paris
 4 cours sur hec.fbmx.net
 Introduction, pré-requis et tutoriels
 Analyse financière (18/09 au 9/11)
 Evaluation de société (13/11 au 8/01)
 Choix d’investissement et de financement (8/01 au 29/02)
 Les ressources :
 Des vidéos
 Des e-learning
 Des manuels
 Des quiz
 Des sessions live et un forum  Interactivité
 Des examens corrigés des années précédentes
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

5. 55
L’interactivité au cœur de la formation
 Les sessions live (chaque lundi de 20h à 21h à
partir du 28/09)
 Le forum : fil de bienvenue, fils thématiques
 Des sessions meet-up entre pairs
 Une Masterclass par cours (dans les locaux d’HEC
Paris à la Porte Champerret)
 Un groupe LinkedIn – rejoignez-nous !
ICCF at HEC Paris
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

6. 66
Le déroulé du premier cours
Semaine 1
Semaine
2
Semaine
3
Semaine
4
Semaine
5
Semaine
6
Semaine
7
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris
Cours
Etude de cas
Résolutio
n
Correction
par les pairs
 L’ étude de cas finale :
 1 à chaque cours (quiz et/ou note de synthèse)
 Sujet publié en début de semaine 4
 3 semaines pour la travailler
 1 semaine pour corriger vos pairs après le dépôt (avec
grille de notation précise et corrigé type / relecture pédagogique
pour les cas particuliers)

7. 77
L’examen ICCF® @ HEC Paris
 120 questions de type QCM
 A passer entre le 1er mars et le 31 mai 2016
 Centres d’examen : Pearson Vue
 Modalités et voucher seront communiqués en fin de
parcours
 Examens blancs mis à votre disposition en fin de
parcours pour vous entraîner
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

8. 88
Les pré-requis du cours Analyse financière
 5 chapitres des manuels
 Chap. 1 – Les flux de trésorerie
 Chap. 2 – Les résultats
 Chap. 3 – L’actif économique et les ressources financières
 Chap.4 – Du résultat à la variation de l’endettement net
 Chap. 5 – L’information comptable et les comptes
consolidés
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

9. 99
Retour sur la semaine 1
Introduction et analyse des marges
1. Introduction à l’analyse financière
2. L’évolution du chiffre d’affaires
3. L’analyse des marges
4. L’effet ciseau
5. Le point mort
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

10. 1010
Retour sur la semaine 1
Le plan type d’une analyse financière
 La création de richesse…
 … nécessite des investissements…
 … qui doivent être financés…
 … et être suffisamment rentables.
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

11. 1111
Corrigé du quiz d’entraînement
 Question 2 :
Si l'inflation est de 2% par an et que le chiffre d'affaires
évolue ainsi : 100, 102, 104, 106, 108, alors...
1. la croissance en volume est nulle
2. la croissance en prix est nulle
3. la croissance due aux variations de périmètre est de 2% / an
4. la croissance due aux variations de périmètre est nulle
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris
Taux de réussite :
71%

12. 1212
Corrigé du quiz d’entraînement
 Question 20 :
Si le résultat d'exploitation de l'entreprise bondit de 75% alors que le
chiffre d'affaires progresse de 7%, cela veut dire que...
1. ...la part des coûts fixes dans l'ensemble des coûts est faible.
2. ...l'entreprise est proche de son point mort.
3. ...l'entreprise est éloignée de son point mort.
4. ...la part des coûts fixes dans l'ensemble des coûts est forte.
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris
Taux de réussite :
70%

13. 1313
Corrigé de l’exercice Gremlin
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris
 Dans un premier temps, nous avons besoin de reprendre le chiffre d’affaires de Gremlin année
par année (compte de résultat) :
 Et d’étudier la structure des coûts (annexe 4) :
En milliers d’euros
Compte de résultat 1996 1997 1998
Chiffre d’affaires 7 545 9 995 17 738
En milliers d’euros
1996 1997 1998
Coût
fixe
Coût
variable
Coût
fixe
Coût
variable
Coût
fixe
Coût
variable
Coût des ventes 2 500 747 3 380 1 100 7 536 2 100
Coûts de distribution
et de marketing
500 298 550 411 1 212 1 215
Coûts administratifs 1 500 127 2 151 168 2 613 300
TOTAL 4 500 1 172 6 081 1 679 11 361 3 615

14. 1414
Calcul du point mort de Gremlin
 Nous exprimons ici le point mort en milliers d’euros
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris
En milliers d’euros 1996 1997 1998
Chiffre d’affaires 7 545 9 995 17 738
Coûts variables 1 172 1 679 3 615
Coûts fixes 4 500 6 081 11 631
Marges sur coûts variables
= 84,5 % 83,2 % 79,6 %
Point mort =
5 327 7 309 14 272

15. 1515
Position de Gremlin par rapport à son point mort
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris
Chiffres d’affaires / Point
mort
142 % 137 % 124 %

16. 1616
Position de Gremlin par rapport à son point mort
 Coûts d’exploitation exprimés en % du chiffre d’affaires
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

17. 1717
Conclusions
 Les coûts des ventes augmentent plus vite que le CA car l’entreprise
n’est pas capable, faute d’attractivité de ses produits, de répercuter
sur le prix de vente des produits l’augmentation des coûts de
conception.
 Les coûts fixes de marketing et de distribution croissent très vitre car
l’entreprise s’internationalise.
 Les coûts administratifs sont essentiellement des coûts fixes qui
varient dans le temps mais où il y a des effets d’échelle.
 Gremlin reste encore loin de son point mort mais s’en rapproche
chaque année, nous devons donc nous interroger sur sa capacité à
maîtriser ses prix de vente.
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

18. 1818
Point de cours
 Le point mort peut aussi être calculé en VOLUME et non en prix
comme précédemment.
 Point mort = Coûts fixes / (Prix de vente unitaire – Coûts variables
unitaires)
 Mais cela nécessite d’accéder ou de disposer de la comptabilité
analytique de l’entreprise
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

19. 1919
Réponses aux questions du chat
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

20. 2020
Qu’est-ce qui nous attend en semaine 2 ?
L’analyse des investissements
1. L’analyse des investissements
2. Concept de besoin en fonds de roulement
3. Calcul du BFR et de ses ratios
4. Application au cas Gremlin
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris

21. 2121
Calendrier
 Mardi 29 septembre : Mise en ligne des ressources de
la semaine 2
 Lundi 5 octobre : Session live #2 de 20h à 21h
En attendant, rendez-vous sur le forum !
Bonne formation !
28/09/2015 ICCF® @ HEC Paris