Présentation résultats 2014 managem 26032015

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Présentation résultats 2014 managem 26032015

  1. 1. Managem - Résultats annuels 2014 CONFÉRENCE DE PRESSE RÉSULTATS 2014
  2. 2. Managem - Résultats annuels 2014 2 FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
  3. 3. Managem - Résultats annuels 2014 3 BAISSE DES COURS Baisse des cours des métaux avec un impact de l’ordre de -140 MDH sur le Chiffre d’affaires et les résultats AMÉLIORATION DES PERFORMANCES Amélioration des performances opérationnelles grâce à la contribution des nouveaux projets du groupe et aux efforts d’amélioration des teneurs et de la productivité : • Augmentation significative de la production de cuivre ( +63%): Démarrage d’Oumjrane et hausse de la production à AKKA, à CMG et à SOMIFER • Hausse de la production de zinc (+11%)  POURSUITE SOUTENUE DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT L’investissement engagé à fin 2014 est de l’ordre de 1,4 milliards de dirhams dont 600 MDH dédiés aux nouveaux projets • Démarrage du projet cuprifère d’Oumjrane et de l’extension de l’usine d’Imiter • Finalisation en-cours des études de faisabilité des projets Cuivre de Bouskour au Maroc et de Pumpi en RDC • Avancement dans les travaux d’exploration du Cuivre à Tizert (Maroc) et Or à Eteke (Gabon) • Découverte de nouvelles réserves minières  d’Argent (+400 Tonnes métal à SMI), du cuivre au Maroc (+1 972 KTTV) et du polymétallique à CMG (+1 802 KTTV)  RESTRUCTURATION DES DETTES Restructuration des dettes des filiales • Levée satisfaisante d’un emprunt obligataire de 950MDH chez Managem SA • Conclusion de deux emprunts moyen terme de 300 MDH chez AGM et 150 MDH chez SAMINE. FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
  4. 4. Managem - Résultats annuels 2014 4 FAITS MARQUANTS EVOLUTION DES COURS DES MÉTAUX UNE BAISSE IMPORTANTE DES COURS DES MÉTAUX PRÉCIEUX • Ralentissement du programme de rachat de la FED ayant provoqué un mouvement d’allègement de portefeuilles par les investisseurs financiers en prévision de la hausse des taux d’intérêts • Baisse des importations chinoises et indiennes de l’Or OR 1 266$/oz Cours moyen 2014 ↓ 10% par rapport à 2013 19.1$/oz Cours moyen 2014 ↓ 20% par rapport à 2013 ARGENT MÉTAUX PRÉCIEUX
  5. 5. Managem - Résultats annuels 2014 5 FAITS MARQUANTS EVOLUTION DES COURS DES MÉTAUX UNE BAISSE DES COURS DU CUIVRE ET UNE REPRISE DES COURS DU ZINC ET COBALT •Ralentissement de la croissance économique en Chine •Bons fondamentaux du marché Zinc et Cobalt PLOMB CUIVRE ZINC COBALT 2094$/t Cours moyen 2014 ↓ 2% par rapport à 2013 6863$/t Cours moyen 2014 ↓ 6% par rapport à 2013 2141$/t Cours moyen 2014 ↑ 13% par rapport à 2013 14,1$/lb Cours moyen 2014 ↑ 14% par rapport à 2013 MÉTAUX DE BASE ET COBALT
  6. 6. Managem - Résultats annuels 2014 6 FAITS MARQUANTS AMÉLIORATION DES PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES HAUSSE DES PRODUCTIONS CUIVRE, ZINC ET COBALT CUIVREEN TM n Gisements Cuivre n Gisements Poly. 2013 2014 10.172 8.676 14.709 16.579 +70% +25% +63% 1.8701.496 FLUORINEEN TC 73.900 74.854 +1% 2013 2014 COBALTEN TM 2013 2014 1353 1391 +3% 2013 2014 ARGENT SMIEN KG M 2013 2014 194.077 185.577 -4% 2013 2014 ZINCEN TM 2013 2014 25.520 28.350 +11% 2013 2014 OREN KG M 2013 2014 1.891 463 377 1.428 1.402 1.779 -19% -2% -6% n Or au Maroc n Or à l’interational
  7. 7. Managem - Résultats annuels 2014 7 FAITS MARQUANTS DÉCOUVERTE DE NOUVELLES RÉSERVES ET RESSOURCES MINIÈRES DANS LES SITES EN EXPLOITATION 2012 2013 2014 7 685 463 7 188 249 8 398 856 14 650 420 16 152 980 16 309 515 22 335 883 23 341 229 24 708 371 2012 2013 2014 1.113 1.027 1.070 3.425 3.610 3.788 4.538 4.637 4.858 2012 2013 2014 2 657 093 2 235 124 2 030 356 9 199 888 9 929 697 10 881 241 11 856 981 12 164 821 12 911 597 2012 2013 2014 3 384 2 404 2 625 5 539 5 915 5 082 8 923 8 319 7 707 2012 2013 2014 1.113 1.120 1.162 18.339 16.006 14.844 19.452 17.126 16.006 2012 2013 2014 1.184.450 1.175.028 1.316.081 1.652.350 1.813.601 1.805.568 2.836.800 2.988.629 3.121.649 Découverte de +1 802 000 TTV de réserves POLYMÉTALLIQUE ZN, PB, CU (TTV) OR BAKOUDOU (KG M) Découverte de +1 972 000 TTV de réserves CUIVRE (TTV) COBALT (TM) Découverte de +400 TM de réserves ARGENT (TM) FLUORINE (TTV) n Réserves n Ressources
  8. 8. Managem - Résultats annuels 2014 8 FAITS MARQUANTS POURSUITE DES TRAVAUX DE RECHERCHE DANS LES NOUVEAUX SITES de ressources d’or ETEKE (GABON) +700Mille Onces métal de ressources cuivre PUMPI (RDC) +830Mille Tonnes tout venant de ressources de cuivre BOUSKOUR +21Millions Tonnes tout venant de ressources de cuivre TIZERT +22Millions Tonnes
  9. 9. Managem - Résultats annuels 2014 9 FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
  10. 10. Managem - Résultats annuels 2014 10 PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 BAISSE DES COURS DES MÉTAUX PRÉCIEUX IMPACTANT À LA BAISSE LES RÉSULTATS DU GROUPE CHIFFRE D’AFFAIRES 3840 MDH EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION 1257 MDH RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ 226 MDH RÉSULTAT D’EXPLOITATION 446 MDH RÉSULTAT NET PART DU GROUPE 182 MDH -55%-55%-38%-17%+2%
  11. 11. Managem - Résultats annuels 2014 11 PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 HAUSSE DU CHIFFRE D’AFFAIRES DE 2% SUITE À L’AUGMENTATION DE LA PRODUCTION DU CUIVRE LIMITÉ PAR LA BAISSE DES COURS 3.840 -74 -136 274 2 25% +329MDH:Cuivre +20MDH:Zinc -49MDH:ArgentSMI -88MDH:Argent -87MDH:Cuivre -42MDH:Fluorine -29MDH:Or +71MDH:Zinc&ZnO +41MDH: Cobalt CA 2013 Effet production Effet Prix de vente Effet parité Effet Stockage / déstockage et Autres CA 2014 ANALYSE DE L’ÉVOLUTION DU CA PAR EFFETS Cuivre 22% Zinc & Plomb 13% Fluorine 5% Cobalt & Hydro 13% RÉPARTITION DU CA PAR PRODUIT Argent 25% Or 14% Autres 8% 3.774
  12. 12. Managem - Résultats annuels 2014 12 PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 BAISSE DU RNPG DE -55% 405 -272 -56 54 51 182 •Baissedescours:-136MDH •Baissedelateneurtoutvenant d’Argent SMIde10%,avecunimpact de-120MDH(Effetproductionetcash cost) •Haussedesamortissements:-57MDH démarrageOumejraneetextension usineSMI Baissedesrésultats deSMI,impactantàla baisselesimpôtsetles intérêtsminoritaires RNPG 2013 Effet REX Effet Résultat financier Effet impôts Effet Minos RNPG 2014 -223MDH -55%
  13. 13. Managem - Résultats annuels 2014 13 PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 BAISSE DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS DE -47 MDH 51 3.945 225 -295 22 3.898 CP IFRS clôture 2013 Résultat Net Consolidé Dividendes versés Autres variations CP IFRS clôture 2014 -47MDH
  14. 14. Managem - Résultats annuels 2014 14 PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 EVOLUTION À LA HAUSSE DE L’ENDETTEMENT FINANCIER 51 n Emprunt à Moyen et long terme n Emprunt obligataire n Compte courant SNI n Compte courant CDC n Découvert banques 1 379 3468 1 379 950 1 200 2309 670600 600 452 -124 17 clôture 2013 clôture 2014 33 Effort d’investissement important s’élevant à 1,4 milliard de dirhams Hausse du Besoin en fond de roulement du groupe marqué par la hausse des créances Etat (TVA) de l’ordre de +300 MDH Restructuration des dettes court terme et émission d’un emprunt obligataire pour 950 MDH En MDH
  15. 15. Managem - Résultats annuels 2014 15 PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 POURSUITE DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE 1.4 MILLIARDS D’INVESTISSEMENTS EN 2014 51 670 MDH d’investissement en infrastructures et renouvellements dans les sites en exploitation 730 MDH d’investissement alloué à l’exploration et aux développements
  16. 16. Managem - Résultats annuels 2014 16 PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 ENGAGEMENTS DE COUVERTURES PRODUIT ANNÉE COURS DE COUVERTURE ($/T/Oz) ENGAGEMENT (T/Oz) COURS D’ENGAGEMENT ($/T/Oz) RATIO DE COUVERTURE Argent (Oz) 2015 17,50 1 987 000 17,71 30% 2016 Zinc(TM) 2015 2 270 1 710 2 270 10% 2016 Plomb(TM) 2015 2 214 705 2 256 13% 2016 Cuivre(TM) 2015 5 695 1430 5 695 10% 2016 Or (Oz) 2015 1 234 14 100 1 238 30% 2016 USD/MAD  2015 8,51 135 000 000 8,58 43% 2 016 8,50 48 500 000 8,50 10%
  17. 17. Managem - Résultats annuels 2014 17 RÉSULTATS 2014 FAITS MARQUANTS CHIFFRES CLÉS RESSOURCES & RÉSERVES
  18. 18. Managem - Résultats annuels 2014 18 SMI BAISSE DE LA PRODUCTION D’ARGENT DE SMI DE 4%, SUITE À LA DIMINUTION DE LA TENEUR TRAITÉE DE 10% PASSANT DE 401 g/TTV À 359 g/TTV. Le tonnage traité a augmenté de 6% atténuant ainsi, partiellement, l’impact négatif de la diminution de la teneur tout venant. Le tonnage extrait a augmenté de 25% 186TM194TM 2013 2014 -4%
  19. 19. Managem - Résultats annuels 2014 19 SMI HAUSSE DE LA DURÉE DE VIE DE LA MINE 3.788 4.858 1.070 3.610 4.637 1.027 3.425 4.538 1.113 20132012 2014 DÉCOUVERTE DE NOUVELLES RÉSERVES D’ARGENT : +400 TM n Réserves n Ressources
  20. 20. Managem - Résultats annuels 2014 20 SMI CHIFFRES CLES INDICATEURS 31/12/13 31/12/14 EVOLUTION EN MDH VS 2013 EN % Chiffre d’affaires 1 123.1 972.4 -150.7 -13.4% EBE 653.1 451.4 -201.7 -30.9% Résultat d’exploitation 474.8 248.8 -226.0 -47.6% Résultat financier 50.6 56.5 5.9 11.6% Résultat non courant 80.2 -1.9 -82.1 -102.4% Résultat net 509.4 245.5 -263.9 -51.8% MBA 691.6 446.7 -244.9 -35.4% Investissements 256.4 292.2 35.8 14.0% BAISSE DES COURS : IMPACT SUR CA ET REX DE -88 MDH BAISSE DE LA TENEUR TOUT VENANT : IMPACT BAISSE DE PRODUCTION ET HAUSSE DU CASH COST SUR LE REX DE -120 MDH DIMINUTION DU RÉSULTAT NON COURANT SUITE À LA NON RÉCURRENCE DE L’IMPACT POSITIF DES REPRISES DES CHARGES NON COURANTES LIÉES AUX RESTRUCTURATIONS DES ANCIENS ENGAGEMENTS DE COUVERTURES.
  21. 21. Managem - Résultats annuels 2014 21 FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
  22. 22. Managem - Résultats annuels 2014 22 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES ET STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE CONSOLIDER LES PERFORMANCES DES SOCIÉTÉS EN EXPLOITATION DÉVELOPPER LE PORTEFEUILLE D’ACTIFS MINIERS ET AUGMENTER LES RESSOURCES MINIÈRES RÉUSSIR LE DÉMARRAGE DES PROJETS EN DÉVELOPPEMENT ASSURER UNE CROISSANCE DURABLE EN ASSOCIANT RENTABILITÉ ET ACTIONS SOCIALEMENT RESPONSABLES
  23. 23. Managem - Résultats annuels 2014 23 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES ET STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE CONSOLIDER LES PERFORMANCES DES SOCIÉTÉS EN EXPLOITATION Poursuivre les efforts de réduction des cash cost : Positionner les mines du Groupe entre le premier et le second quartile de la Cost curve des groupes miniers Poursuivre les efforts d’exploration dans les secteurs avoisinants les sites en exploitation : Assurer une durée de vie supérieure à 10 années d’exploitation
  24. 24. Managem - Résultats annuels 2014 24 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES ET STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE RÉUSSIR LE DÉMARRAGE DES PROJETS EN DÉVELOPPEMENT Augmenter les volumes de production de cuivre et de métaux précieux à horizon de trois ans Augmenter à plus de 40% la capacité de production d’argent à Imiter. Mettre en production trois nouveaux projets de cuivre à horizon 3 ans.
  25. 25. Managem - Résultats annuels 2014 25 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES ET STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE A horizon 3 ans Présence dans 10 pays CONTINUER À DÉVELOPPER LE PORTEFEUILLE D’ACTIFS MINIERS ET AUGMENTER LES RESSOURCES MINIÈRES RoyaumeduMaroc
  26. 26. Managem - Résultats annuels 2014 26 PROJETS DÉMARRAGE DE L’EXPLOITATION DE CUIVRE À LA MINE D’OUMEJRANE Démarrage de la production du projet d’Oumejrane: 15 744 TC Découverte de nouvelles ressources de +278 KTTV Découverte de nouvelles réserves de cuivre soit +632 KTTV Deux années d’exploitation supplémentaires SITE D’OUMEJRANE
  27. 27. Managem - Résultats annuels 2014 27 PROJETS RÉALISATION DE L’ÉTUDE DE FAISABILITÉ DU PROJET CUIVRE DE BOUSKOUR Finalisation de l’étude de faisabilité et lancement de la due diligence de l’étude Lancer la construction du projet pour un démarrage à horizon 2017 Les ressources sont de 21 millions de tonnes à 1,41% Cu MINE DE BOUSKOUR LOCALISATION DU PROJET O BJECTIF 20 15
  28. 28. Managem - Résultats annuels 2014 28 PROJETS LANCEMENT DES TRAVAUX D’EXPLORATION ET ÉTUDES POUR LE PROJET DE CUIVRE TIZERT DANS L’ANTI ATLAS Un potentiel géologique de 22 millions tonnes tout venant Lancement de l’étude de faisabilité en parallèle de la certification de ressources additionnelles TIZERT LOCALISATION DU PROJET Poursuivre l’exploration et la certification des ressources cuivre Finaliser l’EDF du projet Démarrage de la production vers S2-2017 O BJECTIF 20 15
  29. 29. Managem - Résultats annuels 2014 29 PROJETS DÉMARRAGE DU PROJET D’EXTENSION DE SMI Achèvement des travaux d’infrastructure minière en 2014 EXTENSION SMI LOCALISATION DU PROJET Atteinte du rythme de croisière à la mine Accélération du programme d’exploration pour découvrir de nouveaux gisements O BJECTIF 20 15
  30. 30. Managem - Résultats annuels 2014 30 PROJETS AVANCEMENT DES TRAVAUX D’ÉTUDES DU PROJET CUIVRE DE PUMPI Lancement de l’Etude de faisabilité avec le nouveau scénario de lixiviation Poursuite des travaux d’exploration Réalisation des Essais de traitement PROJET PUMPI Finaliser l’EDF du projet Lancer la due diligence O BJECTIF 20 15 Ressources   géologiques  (  Mes +Ind  )   Pumpi Nord:   14,5  millions  de   tonnes  à  2.47%  Cu  et   0.32%  Co     Ressources   géologiques  (  Mes  +   Ind  )   Pumpi gare + Kamassani Simba :   Cuivre  :  11,6  millions   de  tonnes  à  1.04%   Cobalt  :  7,8  millions   de  tonnes  à  0.68%   Ressources   géologiques  (  Mes +Ind  )   Kamassani Est:   11,7  millions  de   tonnes  à  2.33%  Cu  
  31. 31. Managem - Résultats annuels 2014 31 PLAN DE RÉALISATION PROJETS AVANCEMENT DES TRAVAUX D’EXPLORATION DU PROJET D’OR D’ETEKE AU GABON Avancement satisfaisant des travaux d’exploration Estimation préliminaire des ressources : Un potentiel de 22 tonnes métal d’Or LOCALISATION ETEKE Elargir le périmètre d’exploration en 2015 Lancement de l’étude de faisabilité à la fin 2015 Démarrage de la production en 2018
  32. 32. Managem - Résultats annuels 2014 32 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES Mise en exploitation Extension SMI Cu : Oumejrane Projets en Etudes de faisabilité Cu : Bouskour Cu : Tizert Cu : Pumpi en RDC Or : Eteke au Gabon Or : Ethiopie Or : Soudan Cu : Maroc Fambina au Mali Rima au Burkina Faso Bayla et Dingiray en Guinée Koloko au Burkina Faso Projets en exploration Projets Greenfield Atteindre le régime de croisière des projets d’Oumejrane et d’extension SMI Démarrer à horizon 3 ans trois projets cuprifères et un projet aurifère Cibler à horizon 3 ans le développement de deux nouveaux projets aurifères à l’international
  33. 33. Managem - Résultats annuels 2014 33 www.managemgroup.com

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