Article explicatif : https://www.brigadedufric.com/valeur-entreprise-sur-chiffre-affaire/ Vidéo complète sur YouTube : https://youtu.be/wzYdSfXCnUE

2. 1. Le ratio EVS, c’est quoi ?
2. LES CALCULS DU ratio EVS
3. à QUOI SERT cE ratio ?
4. INCONVÉNIENTS ET LIMITES DU ratio
5.Où trouver le ratio EVS ?

3. 1
Le ratio EVS, C’est quoi ?

4. 1
Le ratio donne une idée du "prix" du Chiffre d’Affaire
de l’entreprise.
Le ratio EVS, C’est quoi ?

5. Valeur de l’Entreprise (EV) : On entend par Valeur
de l’entreprise la somme d’argent qu’il faudrait
débourser pour acquérir l’entreprise en totalité.
EV (Enterprise Value), C’est quoi ?1

6. Chiffre d’affaire (CA) : C’est le montant d’argent
reçu provenant de la vente de biens ou services.
Le chiffre d’affaire, C’est quoi ?1
Sales Turnover

7. Les autres noms du ratio EVS1
EVSR : Enterprise Value-to-Sales Ratio
Ratio VE sur CA - Valeur de l'entreprise / Chiffre d’Affaire
EVS ratio : Enterprise Value-to-Sales ratio
EV/Sales : Enterprise Value/Sales

8. 2
Les calculs du ratio EVS

9. Calculer la valeur de l’entreprise (EV)2
=EVEnterprise Value
Capitalisation
boursière + Dettes
financières - Trésorerie &
équivalents

10. Capitalisation Boursière : Prix de marché de l’entreprise, le prix
si quelqu'un veut acquérir toutes les actions de l’entreprise.
Dettes financières : Dettes en provenance des banques.
Trésorerie & équivalents : Argent disponible et actifs qui
peuvent être convertis en cash rapidement.
Calculer la valeur de l’entreprise (EV)2

11. Calculer la valeur de l’entreprise (EV)2
=EVEnterprise Value
Capitalisation
boursière + Dettes
financières - Trésorerie &
équivalents
+ Intérêts
minoritaires + Actions de
préférence

12. Intérêts minoritaires : Part appartenant aux actionnaires des
filiales minoritaires. Plus de détails dans la vidéo BVPS.
Actions de préférence : Une entreprise peut émettre des actions
de préférence. Elles pourront également être rachetées si
acquisition.
Calculer la valeur de l’entreprise (EV)2

13. Calcul du ratio EVSR2
Chiffre d’Affaire=EVSR
Valeur de l’entreprise (EV)
Enterprise Value to Sales Ratio

14. 2
EVSR : Aller plus loin
Ce ratio contient le Chiffre d’Affaire que vous pouvez remplacer
par l’EBIT, EBITDA, résultat opérationnel, NOPAT, …
Bien-sûr, des compétences en comptabilité et votre
compréhension de chacune de ces valeurs est nécéssaire.
Je pourrais l’expliquer ici mais cela sort du carder de cette vidéo
pour moi. Je ferai une vidéo pour expliquer toutes ces variantes
de résultats (EBIT, EBITDA, NOPAT, …).

15. 3
À quoi sert le ratio EVS ?

16. 3
Déterminer
la valeur
d’acquisition
À quoi sert le ratio EVS ?
1.
1 000 000 000

17. 3
Déterminer la valeur d’acquisition
Le ratio donne une idée du "prix" du Chiffre d’Affaire
de l’entreprise.

18. Vous pouvez également le comprendre de cette façon :
3
Déterminer la valeur d’acquisition
Combien d’euros de CA sont générés pour
1€ de valeur d’entreprise.

19. 3
interpréter le ratio Valeur entreprise/CA
En règle générale, un ratio faible rend une entreprise plus
intéressante pour l’investisseur (ou sous-évaluée).
Alors qu’un ratio élevé peut la rendre moins intéressante pour
l’investisseur (surévaluée).

20. 3
interpréter le ratio Valeur entreprise/CA
Un ratio EVS élevé peut signifier que les investisseurs pensent
que les ventes vont fortement augmenter dans le futur.
Un ratio faible peut signifier que les investisseurs considèrent
que les ventes futures n’augmenteront pas ou peu.
Mais…

21. 3
interpréter le ratio Valeur entreprise/CA
Il faut comparer le résultat du ratio à d’autres concurrents et ne
pas oublier de faire d’autres recherches sur l’entreprise.
En règle générale, le résultat du ratio se situe entre 1 et 3.

22. 3
interpréter le ratio Valeur entreprise/CA

23. Valeur Entrep. Chiffre d’Affaire
Valeur Entrep.
Valeur Entrep.
Chiffre d’Affaire
Chiffre d’Affaire
+ -
interpréter le ratio Valeur entreprise/CA3

24. 3
Chiffre d’AffaireValeur Entrep.
+ -
Une valeur de l’entreprise qui augmente n’est pas
nécessairement mauvais signe. Pour le CA, il est à interpréter
en fonction de la période/entreprise qui vous analysez.
!
interpréter le ratio Valeur entreprise/CA

25. 4
Ratio EVS : Inconvénients et limites

26. Référez-vous à la vidéo sur le ratio Cours/CA
(PSR) : partie inconvénients est limites.
4
Ratio EVS : Inconvénients et limites

27. 5
Où trouver le ratio EVS ?

28. Sur les sites d’analyse
Vous trouverez le ratio Valeur de l’entreprise/CA sur certains
sites d’analyse
Zonebourse, Morningstar.com (anglais), msn money, investing.com,
…
5