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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

INTRODUCTION
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

ATTESTATION DE REUSSITE AU MOOC

• Un accès à la 5ème semaine du MOOC et la préparation
d’une étude de cas, corrigée par les pairs et Pascal QUIRY
• Le textbook du MOOC analyse financière en
téléchargement pour les étudiants et en version papier
pour les professionnels
• Une attestation de réussite personnalisée en version
papier, expédiée par voie postale
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

CFF CERTIFICATE®
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

RAPPEL SUR LE BFR
Concept
• Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes
fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients
Caractéristiques du BFR
• Sensible à l’activité de l’entreprise
• Liquide et permanent
• Souvent saisonnier
• Sensible à la clôture de l’exercice
• Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients
et ses fournisseurs
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN
ACTIF
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations nettes
-Stocks de produits en cours de
fabrication
-Stocks de produits finis
Stocks totaux
-Clients et comptes rattachés
-Autres créditeurs
-Valeurs mobilières de placement
-Disponibilités
Total actif

1996
PASSIF
0 -Capital social
816 -Prime d’émission
816 -Réserves

1996
1 000
500
181

539 -Report à nouveau
430
969
919
50
1 000
95
3 849

832

Capitaux propres
-Fournisseurs d’exploitation
-Autres débiteurs
-Dettes bancaires à moins d’un an
-Dettes bancaires à plus d’un an
-Crédits baux
Dettes totales

Stocks
+ Créances d’exploitation

969
+ 969

- Dettes d’exploitation
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation

- 1 336
602

2 513
557
779
-1 336
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN 1997 et 1998
ACTIF
1997 1998
PASSIF
Immobilisations incorporelles
0
193 Capital social
Immobilisations corporelles
1 738 2 215 Prime d’émission
Immobilisations nettes
1 738 2 408 Réserves
Stocks de produits en cours de
2 009 4 283 Report à nouveau
fabrication
Stocks de produits finis
603 852 Capitaux propres
Stocks totaux
2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation
Clients et comptes rattachés
1 306 5 567 Autres débiteurs
Autres créditeurs
351 567 Dettes bancaires à moins d’un an
Valeurs mobilières de placement
2 000
- Dettes bancaires à plus d’un an
Disponibilités
50
5 Crédits baux
Total actif
8 057 13 682 Dettes totales

Stocks
+ Créances d’exploitation
- Dettes d’exploitation
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation

1997
2 612
1 657
- 2 025
2 224

1997
1 200
2 275
1 573

1998
1 202
2 322
2 815

440

600

5 488
603
1 422
44
500
8 057

6 939
2 327
1 604
2 247
500
65
13 682

1998
5 135
6 134
- 3 931
7 338
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

RATIO DE ROTATION DU BFR
Besoin en fonds de roulement

x 365 jours
CA TTC

1996
Besoin en fonds de
roulement
CA HT + 15% TVA
Ratio de rotation du BFR

1997

1998

602

2 224

7 338

8 677
25 j.

11 494
71 j.

20 399
131 j.
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

RATIO DE ROTATION DES CLIENTS
Délai
client

Créances client x 365
Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA)

Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes
rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation

1996

1997

1998

Créance d'exploitation
919 1 306 5 567
(Bilan, actif)
CA HT + 15% TVA
8 677 11 494 20 399
Ratio de rotation des
39 j.
41 j. 100 j.
clients
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

RATIO DE ROTATION DES STOCKS
Compte de
résultat par
fonction

Stocks x 365
Coût des ventes

Stocks
Coûts des ventes (Compte de
résultat)
Ratio de rotation des stocks

1996
969

1997
2 612

1998
5 135

3 247

4 480

9 637

109 j.

213 j.

194 j.
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

RATIO DE ROTATION DES FOURNISSEURS
Compte de
résultat par
fonction

Dette fournisseurs x 365
Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA)

On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le
chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation

Dettes d'exploitation
Coûts d'exploitation + 15% TVA
Ratio de rotation des
fournisseurs

1996
1 336
6 523

1997
2 025
8 924

1998
3 931
17 224

75 j.

83 j.

83 j.
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

Synthèse générale des ratios
1996
Besoin en fonds de roulement
CA TTC
Clients
CA TTC
Stocks
Coût des ventes
Fournisseurs et autres dettes
d’exploitation
Coûts d’exploitation

1997

1998

X

365 jours

25 j

71 j

131 j

X

365 jours

39 j

41 j

100 j

X

365 jours 109 j

213 j

194 j

X

365 jours

83 j

83 j

75j
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SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

FOCUS SUR L’EVOLUTION DES STOCKS
Bilan - Actif
(en milliers d'euros)

Stocks de produits en cours de
fabrication
Stocks de produits finis
Stocks totaux

1996

1997

1998

539

2 009 4 283

430
969

603
852
2 612 5 135
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

Synthèse générale des ratios
1996
Besoin en fonds de roulement
CA TTC
Clients
CA TTC
Stocks
Coût des ventes
Fournisseurs et autres dettes
d’exploitation
Coûts d’exploitation

1997

1998

X

365 jours

25 j

71 j

131 j

X

365 jours

39 j

41 j

100 j

X

365 jours 109 j

213 j

194 j

X

365 jours

83 j

83 j

75j
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

QUESTION SUR LE CAS PRATIQUE
MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

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MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2

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FIRST FINANCE INSTITTUTE - MOOC anlyse financière - LIVE #2

  • 1. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 INTRODUCTION
  • 2. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
  • 3. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 ATTESTATION DE REUSSITE AU MOOC • Un accès à la 5ème semaine du MOOC et la préparation d’une étude de cas, corrigée par les pairs et Pascal QUIRY • Le textbook du MOOC analyse financière en téléchargement pour les étudiants et en version papier pour les professionnels • Une attestation de réussite personnalisée en version papier, expédiée par voie postale
  • 4. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 CFF CERTIFICATE®
  • 5. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 RAPPEL SUR LE BFR Concept • Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients Caractéristiques du BFR • Sensible à l’activité de l’entreprise • Liquide et permanent • Souvent saisonnier • Sensible à la clôture de l’exercice • Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients et ses fournisseurs
  • 6. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN ACTIF Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations nettes -Stocks de produits en cours de fabrication -Stocks de produits finis Stocks totaux -Clients et comptes rattachés -Autres créditeurs -Valeurs mobilières de placement -Disponibilités Total actif 1996 PASSIF 0 -Capital social 816 -Prime d’émission 816 -Réserves 1996 1 000 500 181 539 -Report à nouveau 430 969 919 50 1 000 95 3 849 832 Capitaux propres -Fournisseurs d’exploitation -Autres débiteurs -Dettes bancaires à moins d’un an -Dettes bancaires à plus d’un an -Crédits baux Dettes totales Stocks + Créances d’exploitation 969 + 969 - Dettes d’exploitation = Besoin en fonds de roulement d’exploitation - 1 336 602 2 513 557 779 -1 336
  • 7. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN 1997 et 1998 ACTIF 1997 1998 PASSIF Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves Stocks de produits en cours de 2 009 4 283 Report à nouveau fabrication Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres débiteurs Autres créditeurs 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an Disponibilités 50 5 Crédits baux Total actif 8 057 13 682 Dettes totales Stocks + Créances d’exploitation - Dettes d’exploitation = Besoin en fonds de roulement d’exploitation 1997 2 612 1 657 - 2 025 2 224 1997 1 200 2 275 1 573 1998 1 202 2 322 2 815 440 600 5 488 603 1 422 44 500 8 057 6 939 2 327 1 604 2 247 500 65 13 682 1998 5 135 6 134 - 3 931 7 338
  • 8. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 RATIO DE ROTATION DU BFR Besoin en fonds de roulement x 365 jours CA TTC 1996 Besoin en fonds de roulement CA HT + 15% TVA Ratio de rotation du BFR 1997 1998 602 2 224 7 338 8 677 25 j. 11 494 71 j. 20 399 131 j.
  • 9. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 RATIO DE ROTATION DES CLIENTS Délai client Créances client x 365 Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA) Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation 1996 1997 1998 Créance d'exploitation 919 1 306 5 567 (Bilan, actif) CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399 Ratio de rotation des 39 j. 41 j. 100 j. clients
  • 10. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 RATIO DE ROTATION DES STOCKS Compte de résultat par fonction Stocks x 365 Coût des ventes Stocks Coûts des ventes (Compte de résultat) Ratio de rotation des stocks 1996 969 1997 2 612 1998 5 135 3 247 4 480 9 637 109 j. 213 j. 194 j.
  • 11. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 RATIO DE ROTATION DES FOURNISSEURS Compte de résultat par fonction Dette fournisseurs x 365 Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA) On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation Dettes d'exploitation Coûts d'exploitation + 15% TVA Ratio de rotation des fournisseurs 1996 1 336 6 523 1997 2 025 8 924 1998 3 931 17 224 75 j. 83 j. 83 j.
  • 12. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 Synthèse générale des ratios 1996 Besoin en fonds de roulement CA TTC Clients CA TTC Stocks Coût des ventes Fournisseurs et autres dettes d’exploitation Coûts d’exploitation 1997 1998 X 365 jours 25 j 71 j 131 j X 365 jours 39 j 41 j 100 j X 365 jours 109 j 213 j 194 j X 365 jours 83 j 83 j 75j
  • 13. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 FOCUS SUR L’EVOLUTION DES STOCKS Bilan - Actif (en milliers d'euros) Stocks de produits en cours de fabrication Stocks de produits finis Stocks totaux 1996 1997 1998 539 2 009 4 283 430 969 603 852 2 612 5 135
  • 14. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 Synthèse générale des ratios 1996 Besoin en fonds de roulement CA TTC Clients CA TTC Stocks Coût des ventes Fournisseurs et autres dettes d’exploitation Coûts d’exploitation 1997 1998 X 365 jours 25 j 71 j 131 j X 365 jours 39 j 41 j 100 j X 365 jours 109 j 213 j 194 j X 365 jours 83 j 83 j 75j
  • 15. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 QUESTION SUR LE CAS PRATIQUE
  • 16. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 REVU DES FILS DE DISCUSSION
  • 17. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 REVU DU QUESTIONNAIRE SEMAINE 2
  • 18. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE SESSION LIVE #2 JEUDI 14 NOVEMBRE 2013 CONCLUSION