SlideShare une entreprise Scribd logo
CHAPITRE I


  GESTION DU BESOIN
EN FONDS DE ROULEMENT


                        1
Plan du Chapitre I

I- Les approches d’analyse de l’Équilibre financier
   A- L’approche patrimoniale
   B- L’approche fonctionnelle
   C- L’approche normative
II- Fonds de Roulement
II- Besoin en Fonds de Roulement
III- Trésorerie nette


                                         2
I- APPRECIATION DE L’EQUILIBRE FINANCIER


 La relation Fond de roulement (FDR) et Besoin en fonds de
roulement (BFR) permet d’apprécier la notion d’équilibre
financier stable et celle d’équilibre financier cyclique ou
circulant.

 Ces deux niveaux d’équilibre permettent une appréciation de
l’équilibre financier global à travers la résultante qui est la
trésorerie nette.
                        Trois approches sont possibles :
                              L’approche liquidité/exigibilité
                                   L’approche fonctionnelle
          L’approche normative importante sur le plan gestion
                                    financière prévisionnelle.
                                                3
Précision

  Décisions financières:

Il existe deux grandes catégories de décisions financières :

 - Les décisions d’investissement ou de désinvestissement
 relatives à la constitution et à la gestion de l’actif du bilan.
 - Les décisions de financement qui définissent la structure de
 financement.

 L’analyse de ces décisions conduit à présenter le bilan de l’entreprise
 sous une forme particulière, le bilan financier. Nous introduisons les
 notions de cycle d’investissement, d’exploitation et de financement.
                                                           4
La notion d’investissement :


 Toute dépense qui conduit à l’acquisition ou à la
 constitution d’un actif en vue de créer de la valeur
 constitue un investissement


Donc, l’investissement s’oppose à la consommation qui se
traduit par une destruction de valeur.
Selon la définition de l’investissement, tous les actifs,
matériels, industriels, commerciaux ou financiers représentent
des investissements. L’objet de l’acquisition de l’actif importe
peu, pourvu que la finalité retenue soit de créer de la valeur.
                                                     5
Les décisions d’investissement conduisent à structurer le
portefeuille d’actifs de l’entreprise en deux : les actifs
immobilisés (composante principale) et les actifs circulants
(composante accessoire).
Les actifs immobilisés sont associés            aux opérations
d’investissement.      Ils   sont   détenus    sur    une   période
relativement longue.
Les   actifs   circulants    sont   associés    aux    opérations
d’exploitation. Ils sont sujets à une rotation rapide. Leur
détention est subordonnée à celle des actifs immobilisés.
                                                       6
Le cycle des investissements


Les investissements au sens large du terme sont représentés
par toute utilisation de moyens de financement (ressources)
permettant d'obtenir un actif (emploi) de quelque nature que
ce soit en vue de créer directement ou indirectement un flux
de liquidité futur.
Le cycle des investissements comprend la phase d'acquisition
des immobilisations et de leur gestion.
Il   se   termine     par   la   cession   des   investissements
(désinvestissement).


                                                    7
Le cycle d'exploitation

L'activité quotidienne de l'entreprise génère des flux à court
terme.
Le cycle d'exploitation qui est la source essentielle des
activités courantes de l'entreprise entraîne des emplois de
fonds (stocks de matières et de marchandises, créances
clients), mais génère aussi des ressources (crédit fournisseur)
qui sont des ressources d'exploitation.

Une bonne gestion du cycle d'exploitation consiste à procurer
à l'entreprise les moyens de financement suffisants de telle
sorte que l'activité se déroule sans à-coup et d'une manière
harmonieuse.
                                                  8
Le cycle de financement

Pour permettre un bon fonctionnement des investissements,
l'entreprise a besoin de moyens de financement en quantités
suffisantes. Mais, elle doit également faire face aux besoins
de financement de son activité courante (cycle d'exploitation).
Le cycle de financement représente l'ensemble des opérations
consistant à trouver des ressources financières permettant
d'assurer le fonctionnement normal de l'entreprise.
Le cycle de financement doit être conduit d'une manière telle
que l'entreprise ne soit gênée ni dans son fonctionnement
quotidien, ni dans sa croissance, ni dans son indépendance.

                                                  9
Le schéma du bilan
                   Portefeuille d’actifs   Structure de financement
d’investissement




                                                                       Cycle de financement
      Cycle




                    Actif Immobilisé
                                            Capitaux Permanents
d’exploitation
    Cycle




                     Actif Circulant           Passif Circulant



                                                                  10
I- Les approches d’analyse

  A- Approche patrimoniale: Bilan patrimonial
Définition
Le bilan patrimonial a pour finalité de décrire le patrimoine de
l'entreprise essentiellement en vue d'une évaluation pouvant
intéresser aussi bien les propriétaires que les tiers prêteurs ; dans
la mesure où ce sont surtout ces derniers qui utilisent ce type
d'étude, on parle parfois d'analyse externe.


Le bilan patrimonial est essentiellement basé sur un critère de
liquidité croissante de l'actif et un critère d'exigibilité
croissante du passif.                                 11
La liquidité croissante de l'actif




Le critère de classement des postes de l'actif du bilan
patrimonial est celui de la liquidité croissante, c'est-à-dire
celui d'une disponibilité de plus en plus grande des
éléments actifs pour couvrir les besoins de l'entreprise.


En tête de l'actif, on trouve les valeurs immobilisées et à la fin
les disponibilités.


                                                     12
L'exigibilité croissante du passif



L'exigibilité d'une source de financement est la plus ou
moins grande proximité de son échéance.


Classer les postes du bilan par ordre d'exigibilité croissante
signifie donc que les premiers postes seront les moins
rapidement exigibles (capitaux propres) et les derniers ceux
qui le seront le plus rapidement (les dettes à échéances
courtes doivent être remboursées à des tiers dans un bref
délai).
                                                 13
Retraitements



A L’ACTIF:

Tout actif quelque soit sa nature, dont le terme de réalisation
     est inférieur à l’année doit être intégré à l’actif circulant.

 Inversement, en cas de terme supérieur à l’année, l’actif en
 question doit être classé avec les immobilisations même s’il
         s’agit de créances commerciales ou de comptes de
                                        régularisation actif.



                                                     14
Retraitements:



 AU PASSIF

 Tout élément du passif quelque soit sa nature, dont le terme
de réalisation est inférieur à l’année doit être intégré au passif
                                                        circulant.

En cas de terme supérieur à l’année, la passif en question doit
              être classé avec les financements permanents.




                                                     15
Capitaux propres ou ressources stables:



   Capitaux propres (capital social,réserves,report à
    nouveau,résultat de l’exercices

   Provisions pour RC durables,

    DLMT à + d’un an (quelque soit leur nature ou leur
    objet)

   Amortissements
                                             16
Actif immobilisé (AI)

   Immobilisations incorporelles

   Immobilisations corporelles,

   Immobilisations financières

   Autres valeurs temporairement immobilisées



                                           17
REMARQUES



   Les actifs fictifs sont exclus de l’actif et déduits des
    capitaux propres

    Si on ne prend en compte les amortissements
    comme ressources les immobilisations doivent
    apparaître pour leur VNA, sino on prend les
    immobilisation pour leur valeur brute,



                                                 18
Le bilan patrimonial



           Actif                          Passif
                                     Capitaux propres
   Immobilisations nettes             (non exigibles)
(liquidables à plus d’un an)
                                Dettes à long et moyen terme
                                 (exigibles à plus d’un an)
 Stocks, valeurs réalisables
        et disponibles              Dettes à court terme
(liquidables à moins d’un an)    (exigibles à moins d’un an)




                                                    19
La logique du bilan patrimonial


L’objectif de solvabilité du bilan patrimonial suppose que
le passif exigible à moins d’un an soit couvert par de
l’actif liquidable à moins d’un an. Les ratios suivants
doivent respecter ces normes.

                                     Actifs liquidables à moins d ' un an
     Ratio de liquidité générale =                                        >1
                                     Dettes exigibles à moins d ' un an



                                    Actifs liquidables à moins d ' un an − Stocks
     Ratio de liquidité réduite =                                                 > 0,8
                                         Dettes exigibles à moins d ' un an


                                                                       20
21

Contenu connexe

Tendances

Cours finance
Cours financeCours finance
Qcm analyse financière
Qcm analyse financièreQcm analyse financière
Qcm analyse financière
happyshasha1
 
Chapitre 5: Le tableau de financement
Chapitre 5: Le tableau de financement Chapitre 5: Le tableau de financement
Chapitre 5: Le tableau de financement
Lotfi TALEB, ESSECT
 
9.audit des stocks
9.audit des stocks9.audit des stocks
9.audit des stocks
Morad Abou Abdillah
 
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultatChapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
Lotfi TALEB, ESSECT
 
Gestion de tresorerie_m.naciri_mfi17+m2_daf
Gestion de tresorerie_m.naciri_mfi17+m2_dafGestion de tresorerie_m.naciri_mfi17+m2_daf
Gestion de tresorerie_m.naciri_mfi17+m2_dafezanjean
 
Decisions d'Investissement et de Financement , S5 ENCGA
Decisions d'Investissement et de Financement , S5 ENCGADecisions d'Investissement et de Financement , S5 ENCGA
Decisions d'Investissement et de Financement , S5 ENCGA
ISMAIEL KUN
 
Chapitre 4: Analyse financière par les ratios
Chapitre 4: Analyse financière par les ratiosChapitre 4: Analyse financière par les ratios
Chapitre 4: Analyse financière par les ratios
Lotfi TALEB, ESSECT
 
Comptabilité générale des entreprises marocaines (tome 1 et 2)
Comptabilité générale des entreprises marocaines (tome 1 et 2)Comptabilité générale des entreprises marocaines (tome 1 et 2)
Comptabilité générale des entreprises marocaines (tome 1 et 2)
Lafay Lafac
 
Normes ias ifrs--_présentation_générale
Normes ias ifrs--_présentation_généraleNormes ias ifrs--_présentation_générale
Normes ias ifrs--_présentation_généraleAicha Étoile
 
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
Jamal Yasser
 
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...Fsjest Tanger
 
Chapitre 1
Chapitre 1Chapitre 1
Audit du stock
Audit du stockAudit du stock
Audit du stock
Ikram Zouitene
 
La gestion du Besoin en fonds de roulement
La gestion du Besoin en fonds de roulementLa gestion du Besoin en fonds de roulement
La gestion du Besoin en fonds de roulementAymane Hammouti
 
Les méthodes de consolidation
Les méthodes de consolidationLes méthodes de consolidation
Les méthodes de consolidation
Walid Aitisha
 

Tendances (20)

Cours analyse financière
Cours analyse financièreCours analyse financière
Cours analyse financière
 
Cours finance
Cours financeCours finance
Cours finance
 
Qcm analyse financière
Qcm analyse financièreQcm analyse financière
Qcm analyse financière
 
Chapitre 5: Le tableau de financement
Chapitre 5: Le tableau de financement Chapitre 5: Le tableau de financement
Chapitre 5: Le tableau de financement
 
9.audit des stocks
9.audit des stocks9.audit des stocks
9.audit des stocks
 
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultatChapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
Chapitre 2 : La synthèse de l'état de résultat
 
Gestion de tresorerie_m.naciri_mfi17+m2_daf
Gestion de tresorerie_m.naciri_mfi17+m2_dafGestion de tresorerie_m.naciri_mfi17+m2_daf
Gestion de tresorerie_m.naciri_mfi17+m2_daf
 
L'analyse financière
L'analyse financière  L'analyse financière
L'analyse financière
 
Decisions d'Investissement et de Financement , S5 ENCGA
Decisions d'Investissement et de Financement , S5 ENCGADecisions d'Investissement et de Financement , S5 ENCGA
Decisions d'Investissement et de Financement , S5 ENCGA
 
Chapitre 4: Analyse financière par les ratios
Chapitre 4: Analyse financière par les ratiosChapitre 4: Analyse financière par les ratios
Chapitre 4: Analyse financière par les ratios
 
Comptabilité générale des entreprises marocaines (tome 1 et 2)
Comptabilité générale des entreprises marocaines (tome 1 et 2)Comptabilité générale des entreprises marocaines (tome 1 et 2)
Comptabilité générale des entreprises marocaines (tome 1 et 2)
 
Cours résumé-de-fiscalite
Cours résumé-de-fiscaliteCours résumé-de-fiscalite
Cours résumé-de-fiscalite
 
Normes ias ifrs--_présentation_générale
Normes ias ifrs--_présentation_généraleNormes ias ifrs--_présentation_générale
Normes ias ifrs--_présentation_générale
 
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
Cours analyse-financière- Passage de Bilan Comptable au bilan Financier semes...
 
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
S4 teeiv-analyseetdiagnosticfinancier-lamthodeetlestapesdanalysefinancire-130...
 
Chapitre 1
Chapitre 1Chapitre 1
Chapitre 1
 
Audit du stock
Audit du stockAudit du stock
Audit du stock
 
Partie 4 analyse comptable
Partie 4 analyse comptablePartie 4 analyse comptable
Partie 4 analyse comptable
 
La gestion du Besoin en fonds de roulement
La gestion du Besoin en fonds de roulementLa gestion du Besoin en fonds de roulement
La gestion du Besoin en fonds de roulement
 
Les méthodes de consolidation
Les méthodes de consolidationLes méthodes de consolidation
Les méthodes de consolidation
 

En vedette

Exercicescorrigs 130111070052-phpapp01
Exercicescorrigs 130111070052-phpapp01Exercicescorrigs 130111070052-phpapp01
Exercicescorrigs 130111070052-phpapp01moussking
 
BFR2 Evolution du BFR lorsque l activité se développe
BFR2 Evolution du BFR lorsque l activité se développeBFR2 Evolution du BFR lorsque l activité se développe
BFR2 Evolution du BFR lorsque l activité se développe
Caladris
 
Analyse financiére (bilan + ratios)
Analyse financiére (bilan + ratios)Analyse financiére (bilan + ratios)
Analyse financiére (bilan + ratios)Taha Can
 
Analyse et diagnostic financier- s4
Analyse et diagnostic financier- s4Analyse et diagnostic financier- s4
Analyse et diagnostic financier- s4Cours Fsjest
 
Exercices d analyse financière
Exercices d analyse financièreExercices d analyse financière
Exercices d analyse financière
Abde LLatif
 
Cours diagnostic financier
Cours diagnostic financierCours diagnostic financier
Cours diagnostic financier
Star Mode
 
Analysefinanciers- cours simplifié + cas pratiques
Analysefinanciers- cours simplifié + cas pratiquesAnalysefinanciers- cours simplifié + cas pratiques
Analysefinanciers- cours simplifié + cas pratiquesaminaalammi
 
Exercice d'application des choix d'investissement
Exercice d'application des choix d'investissement Exercice d'application des choix d'investissement
Exercice d'application des choix d'investissement Hajar EL GUERI
 
Courscompta
CourscomptaCourscompta
Courscompta
Adnan Khalkhal
 
BFR1 Compréhension intuitive du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
BFR1 Compréhension intuitive du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)BFR1 Compréhension intuitive du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
BFR1 Compréhension intuitive du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
Caladris
 
BFR4 Evaluer l augmentation du BFR d une activité qui se développe (Besoin en...
BFR4 Evaluer l augmentation du BFR d une activité qui se développe (Besoin en...BFR4 Evaluer l augmentation du BFR d une activité qui se développe (Besoin en...
BFR4 Evaluer l augmentation du BFR d une activité qui se développe (Besoin en...
Caladris
 
Examen finance
Examen financeExamen finance
Examen financeTaha Can
 
Diagnostik financiers
Diagnostik financiersDiagnostik financiers
Diagnostik financiers
hassan1488
 
Formation Analyse financière et valorisations des actions
Formation Analyse financière et valorisations des actionsFormation Analyse financière et valorisations des actions
Formation Analyse financière et valorisations des actions
Actions-Finance
 
Le diagnostic fiancier de l'ese
Le diagnostic fiancier de l'eseLe diagnostic fiancier de l'ese
Le diagnostic fiancier de l'eseTaha Can
 
Schema etude-de-projet
Schema etude-de-projetSchema etude-de-projet
Schema etude-de-projet
Fatima Abboud
 
Diagnosticfinancier
DiagnosticfinancierDiagnosticfinancier
DiagnosticfinancierAwram
 
Partie Corrigés
Partie CorrigésPartie Corrigés
Partie Corrigéshassan1488
 

En vedette (20)

Exercicescorrigs 130111070052-phpapp01
Exercicescorrigs 130111070052-phpapp01Exercicescorrigs 130111070052-phpapp01
Exercicescorrigs 130111070052-phpapp01
 
BFR2 Evolution du BFR lorsque l activité se développe
BFR2 Evolution du BFR lorsque l activité se développeBFR2 Evolution du BFR lorsque l activité se développe
BFR2 Evolution du BFR lorsque l activité se développe
 
Analyse financiére (bilan + ratios)
Analyse financiére (bilan + ratios)Analyse financiére (bilan + ratios)
Analyse financiére (bilan + ratios)
 
Analyse et diagnostic financier- s4
Analyse et diagnostic financier- s4Analyse et diagnostic financier- s4
Analyse et diagnostic financier- s4
 
Exercices d analyse financière
Exercices d analyse financièreExercices d analyse financière
Exercices d analyse financière
 
Cours diagnostic financier
Cours diagnostic financierCours diagnostic financier
Cours diagnostic financier
 
Analysefinanciers- cours simplifié + cas pratiques
Analysefinanciers- cours simplifié + cas pratiquesAnalysefinanciers- cours simplifié + cas pratiques
Analysefinanciers- cours simplifié + cas pratiques
 
Exercice d'application des choix d'investissement
Exercice d'application des choix d'investissement Exercice d'application des choix d'investissement
Exercice d'application des choix d'investissement
 
Courscompta
CourscomptaCourscompta
Courscompta
 
BFR1 Compréhension intuitive du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
BFR1 Compréhension intuitive du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)BFR1 Compréhension intuitive du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
BFR1 Compréhension intuitive du Besoin en Fonds de Roulement (BFR)
 
BFR4 Evaluer l augmentation du BFR d une activité qui se développe (Besoin en...
BFR4 Evaluer l augmentation du BFR d une activité qui se développe (Besoin en...BFR4 Evaluer l augmentation du BFR d une activité qui se développe (Besoin en...
BFR4 Evaluer l augmentation du BFR d une activité qui se développe (Besoin en...
 
060 analyse bilan
060 analyse bilan060 analyse bilan
060 analyse bilan
 
Examen finance
Examen financeExamen finance
Examen finance
 
Diagnostik financiers
Diagnostik financiersDiagnostik financiers
Diagnostik financiers
 
Formation Analyse financière et valorisations des actions
Formation Analyse financière et valorisations des actionsFormation Analyse financière et valorisations des actions
Formation Analyse financière et valorisations des actions
 
7080482
70804827080482
7080482
 
Le diagnostic fiancier de l'ese
Le diagnostic fiancier de l'eseLe diagnostic fiancier de l'ese
Le diagnostic fiancier de l'ese
 
Schema etude-de-projet
Schema etude-de-projetSchema etude-de-projet
Schema etude-de-projet
 
Diagnosticfinancier
DiagnosticfinancierDiagnosticfinancier
Diagnosticfinancier
 
Partie Corrigés
Partie CorrigésPartie Corrigés
Partie Corrigés
 

Similaire à Chapitre 1 gestion des besoin en fond de roulement

Chapitre 3 Bilan financier-1.pdf resumer
Chapitre 3 Bilan financier-1.pdf resumerChapitre 3 Bilan financier-1.pdf resumer
Chapitre 3 Bilan financier-1.pdf resumer
ayoubrh1
 
Gestion_financiere_gftyh.pdf
Gestion_financiere_gftyh.pdfGestion_financiere_gftyh.pdf
Gestion_financiere_gftyh.pdf
AyadIliass
 
Gestion_financi_re_Mr.fekari.pdfvvcccvvvv
Gestion_financi_re_Mr.fekari.pdfvvcccvvvvGestion_financi_re_Mr.fekari.pdfvvcccvvvv
Gestion_financi_re_Mr.fekari.pdfvvcccvvvv
khitamElHaouat
 
Atelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entreprise
Atelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entrepriseAtelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entreprise
Atelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entrepriseEY Belgium
 
Comprendre les états comptables et financiers des émetteurs
Comprendre les états comptables et financiers des émetteursComprendre les états comptables et financiers des émetteurs
Comprendre les états comptables et financiers des émetteursAllaeddine Makhlouk
 
Chapitre 2 Bilan fonctionnel .pdf resumer
Chapitre 2 Bilan fonctionnel .pdf resumerChapitre 2 Bilan fonctionnel .pdf resumer
Chapitre 2 Bilan fonctionnel .pdf resumer
ayoubrh1
 
5 bilan fonctionnel et financier : Téléchargeable sur www.coursdefsjes.com
5 bilan fonctionnel et financier  : Téléchargeable sur www.coursdefsjes.com5 bilan fonctionnel et financier  : Téléchargeable sur www.coursdefsjes.com
5 bilan fonctionnel et financier : Téléchargeable sur www.coursdefsjes.com
cours fsjes
 
Structure du bilan comptable
Structure du bilan comptableStructure du bilan comptable
Structure du bilan comptableDLL1982
 
Analyse financ ajuste
Analyse financ ajusteAnalyse financ ajuste
Analyse financ ajusteNassim Diouri
 
Analyses financières iut licence GRC
Analyses financières iut  licence GRCAnalyses financières iut  licence GRC
Analyses financières iut licence GRC
tonio rt
 
Analyse financiere
Analyse financiereAnalyse financiere
Analyse financiere
Zak Area
 
414167356-cours-decisions-d-investissement-et-de-financement.pptx
414167356-cours-decisions-d-investissement-et-de-financement.pptx414167356-cours-decisions-d-investissement-et-de-financement.pptx
414167356-cours-decisions-d-investissement-et-de-financement.pptx
DocPadraigCharafeddi
 
Analyse financiere
Analyse financiereAnalyse financiere
Analyse financiere
Othmane Ait
 
3 - LE BILAN FINANCIER - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH'''.pdf
3 - LE BILAN FINANCIER -  DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH'''.pdf3 - LE BILAN FINANCIER -  DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH'''.pdf
3 - LE BILAN FINANCIER - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH'''.pdf
SvartAhrid1
 
cours gestion economique des entreprise commerciale.pdf
cours gestion economique des entreprise commerciale.pdfcours gestion economique des entreprise commerciale.pdf
cours gestion economique des entreprise commerciale.pdf
Roussi2
 
sc3a9ance-2-2017.pdf
sc3a9ance-2-2017.pdfsc3a9ance-2-2017.pdf
sc3a9ance-2-2017.pdf
wbenmoussa
 
Atelier 2 - Trésorerie
Atelier 2 - TrésorerieAtelier 2 - Trésorerie
Atelier 2 - TrésorerieEY Belgium
 
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdfSupport Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
SoufianeSamt1
 

Similaire à Chapitre 1 gestion des besoin en fond de roulement (20)

Chapitre 3 Bilan financier-1.pdf resumer
Chapitre 3 Bilan financier-1.pdf resumerChapitre 3 Bilan financier-1.pdf resumer
Chapitre 3 Bilan financier-1.pdf resumer
 
Gestion_financiere_gftyh.pdf
Gestion_financiere_gftyh.pdfGestion_financiere_gftyh.pdf
Gestion_financiere_gftyh.pdf
 
Gestion_financi_re_Mr.fekari.pdfvvcccvvvv
Gestion_financi_re_Mr.fekari.pdfvvcccvvvvGestion_financi_re_Mr.fekari.pdfvvcccvvvv
Gestion_financi_re_Mr.fekari.pdfvvcccvvvv
 
Atelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entreprise
Atelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entrepriseAtelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entreprise
Atelier 1 - Augmenter l'attractivité de son entreprise
 
Cfe13
Cfe13Cfe13
Cfe13
 
Comprendre les états comptables et financiers des émetteurs
Comprendre les états comptables et financiers des émetteursComprendre les états comptables et financiers des émetteurs
Comprendre les états comptables et financiers des émetteurs
 
Chapitre 2 Bilan fonctionnel .pdf resumer
Chapitre 2 Bilan fonctionnel .pdf resumerChapitre 2 Bilan fonctionnel .pdf resumer
Chapitre 2 Bilan fonctionnel .pdf resumer
 
5 bilan fonctionnel et financier : Téléchargeable sur www.coursdefsjes.com
5 bilan fonctionnel et financier  : Téléchargeable sur www.coursdefsjes.com5 bilan fonctionnel et financier  : Téléchargeable sur www.coursdefsjes.com
5 bilan fonctionnel et financier : Téléchargeable sur www.coursdefsjes.com
 
Structure du bilan comptable
Structure du bilan comptableStructure du bilan comptable
Structure du bilan comptable
 
Analyse financ ajuste
Analyse financ ajusteAnalyse financ ajuste
Analyse financ ajuste
 
Analyses financières iut licence GRC
Analyses financières iut  licence GRCAnalyses financières iut  licence GRC
Analyses financières iut licence GRC
 
Analyse financiere
Analyse financiereAnalyse financiere
Analyse financiere
 
414167356-cours-decisions-d-investissement-et-de-financement.pptx
414167356-cours-decisions-d-investissement-et-de-financement.pptx414167356-cours-decisions-d-investissement-et-de-financement.pptx
414167356-cours-decisions-d-investissement-et-de-financement.pptx
 
Analyse financiere
Analyse financiereAnalyse financiere
Analyse financiere
 
3 - LE BILAN FINANCIER - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH'''.pdf
3 - LE BILAN FINANCIER -  DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH'''.pdf3 - LE BILAN FINANCIER -  DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH'''.pdf
3 - LE BILAN FINANCIER - DIAGNOSTIC FINANCIER 2023 #FATAH'''.pdf
 
cours gestion economique des entreprise commerciale.pdf
cours gestion economique des entreprise commerciale.pdfcours gestion economique des entreprise commerciale.pdf
cours gestion economique des entreprise commerciale.pdf
 
Feuilletage
FeuilletageFeuilletage
Feuilletage
 
sc3a9ance-2-2017.pdf
sc3a9ance-2-2017.pdfsc3a9ance-2-2017.pdf
sc3a9ance-2-2017.pdf
 
Atelier 2 - Trésorerie
Atelier 2 - TrésorerieAtelier 2 - Trésorerie
Atelier 2 - Trésorerie
 
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdfSupport Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
Support Comptabilité approfondie ENCG-1.pdf
 

Plus de Taha Can

Les passrelles s5 encg
Les passrelles s5 encgLes passrelles s5 encg
Les passrelles s5 encg
Taha Can
 
Examens probabilité et estimations
Examens probabilité et estimationsExamens probabilité et estimations
Examens probabilité et estimationsTaha Can
 
Examen publicité 1
Examen publicité 1Examen publicité 1
Examen publicité 1Taha Can
 
Examen probléme économique et sociaux
Examen probléme économique et sociauxExamen probléme économique et sociaux
Examen probléme économique et sociauxTaha Can
 
Examen management du projet
Examen management du projetExamen management du projet
Examen management du projetTaha Can
 
Examen fiscalité
Examen fiscalitéExamen fiscalité
Examen fiscalitéTaha Can
 
Examen economie monétaire 3
Examen economie monétaire 3Examen economie monétaire 3
Examen economie monétaire 3Taha Can
 
Examen economie monétaire 2
Examen economie monétaire 2Examen economie monétaire 2
Examen economie monétaire 2Taha Can
 
Examen economie monétaire 1
Examen economie monétaire 1Examen economie monétaire 1
Examen economie monétaire 1Taha Can
 
Examen droit entreprise
Examen droit entrepriseExamen droit entreprise
Examen droit entrepriseTaha Can
 
Examen comptabilité de société 2
Examen comptabilité de société 2Examen comptabilité de société 2
Examen comptabilité de société 2Taha Can
 
Examen comptabilité de société 1
Examen comptabilité de société 1Examen comptabilité de société 1
Examen comptabilité de société 1Taha Can
 
Examen communication (transversal)
Examen communication (transversal)Examen communication (transversal)
Examen communication (transversal)Taha Can
 
Examen (publicité + probléme économique et sociaux)
Examen (publicité + probléme économique et sociaux)Examen (publicité + probléme économique et sociaux)
Examen (publicité + probléme économique et sociaux)Taha Can
 
Examen publicité 2
Examen publicité 2Examen publicité 2
Examen publicité 2Taha Can
 
Procédure de test de erreur ( probabilité )
Procédure de test de erreur ( probabilité )Procédure de test de erreur ( probabilité )
Procédure de test de erreur ( probabilité )Taha Can
 
Probabilité échantillonage
Probabilité   échantillonageProbabilité   échantillonage
Probabilité échantillonageTaha Can
 
Pourquoi une etude de marche
Pourquoi une etude de marchePourquoi une etude de marche
Pourquoi une etude de marcheTaha Can
 
Politique de la communication
Politique de la communicationPolitique de la communication
Politique de la communicationTaha Can
 
Les société commerciales
Les société commercialesLes société commerciales
Les société commercialesTaha Can
 

Plus de Taha Can (20)

Les passrelles s5 encg
Les passrelles s5 encgLes passrelles s5 encg
Les passrelles s5 encg
 
Examens probabilité et estimations
Examens probabilité et estimationsExamens probabilité et estimations
Examens probabilité et estimations
 
Examen publicité 1
Examen publicité 1Examen publicité 1
Examen publicité 1
 
Examen probléme économique et sociaux
Examen probléme économique et sociauxExamen probléme économique et sociaux
Examen probléme économique et sociaux
 
Examen management du projet
Examen management du projetExamen management du projet
Examen management du projet
 
Examen fiscalité
Examen fiscalitéExamen fiscalité
Examen fiscalité
 
Examen economie monétaire 3
Examen economie monétaire 3Examen economie monétaire 3
Examen economie monétaire 3
 
Examen economie monétaire 2
Examen economie monétaire 2Examen economie monétaire 2
Examen economie monétaire 2
 
Examen economie monétaire 1
Examen economie monétaire 1Examen economie monétaire 1
Examen economie monétaire 1
 
Examen droit entreprise
Examen droit entrepriseExamen droit entreprise
Examen droit entreprise
 
Examen comptabilité de société 2
Examen comptabilité de société 2Examen comptabilité de société 2
Examen comptabilité de société 2
 
Examen comptabilité de société 1
Examen comptabilité de société 1Examen comptabilité de société 1
Examen comptabilité de société 1
 
Examen communication (transversal)
Examen communication (transversal)Examen communication (transversal)
Examen communication (transversal)
 
Examen (publicité + probléme économique et sociaux)
Examen (publicité + probléme économique et sociaux)Examen (publicité + probléme économique et sociaux)
Examen (publicité + probléme économique et sociaux)
 
Examen publicité 2
Examen publicité 2Examen publicité 2
Examen publicité 2
 
Procédure de test de erreur ( probabilité )
Procédure de test de erreur ( probabilité )Procédure de test de erreur ( probabilité )
Procédure de test de erreur ( probabilité )
 
Probabilité échantillonage
Probabilité   échantillonageProbabilité   échantillonage
Probabilité échantillonage
 
Pourquoi une etude de marche
Pourquoi une etude de marchePourquoi une etude de marche
Pourquoi une etude de marche
 
Politique de la communication
Politique de la communicationPolitique de la communication
Politique de la communication
 
Les société commerciales
Les société commercialesLes société commerciales
Les société commerciales
 

Chapitre 1 gestion des besoin en fond de roulement

  • 1. CHAPITRE I GESTION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT 1
  • 2. Plan du Chapitre I I- Les approches d’analyse de l’Équilibre financier A- L’approche patrimoniale B- L’approche fonctionnelle C- L’approche normative II- Fonds de Roulement II- Besoin en Fonds de Roulement III- Trésorerie nette 2
  • 3. I- APPRECIATION DE L’EQUILIBRE FINANCIER  La relation Fond de roulement (FDR) et Besoin en fonds de roulement (BFR) permet d’apprécier la notion d’équilibre financier stable et celle d’équilibre financier cyclique ou circulant.  Ces deux niveaux d’équilibre permettent une appréciation de l’équilibre financier global à travers la résultante qui est la trésorerie nette.  Trois approches sont possibles : L’approche liquidité/exigibilité L’approche fonctionnelle L’approche normative importante sur le plan gestion financière prévisionnelle. 3
  • 4. Précision Décisions financières: Il existe deux grandes catégories de décisions financières : - Les décisions d’investissement ou de désinvestissement relatives à la constitution et à la gestion de l’actif du bilan. - Les décisions de financement qui définissent la structure de financement. L’analyse de ces décisions conduit à présenter le bilan de l’entreprise sous une forme particulière, le bilan financier. Nous introduisons les notions de cycle d’investissement, d’exploitation et de financement. 4
  • 5. La notion d’investissement : Toute dépense qui conduit à l’acquisition ou à la constitution d’un actif en vue de créer de la valeur constitue un investissement Donc, l’investissement s’oppose à la consommation qui se traduit par une destruction de valeur. Selon la définition de l’investissement, tous les actifs, matériels, industriels, commerciaux ou financiers représentent des investissements. L’objet de l’acquisition de l’actif importe peu, pourvu que la finalité retenue soit de créer de la valeur. 5
  • 6. Les décisions d’investissement conduisent à structurer le portefeuille d’actifs de l’entreprise en deux : les actifs immobilisés (composante principale) et les actifs circulants (composante accessoire). Les actifs immobilisés sont associés aux opérations d’investissement. Ils sont détenus sur une période relativement longue. Les actifs circulants sont associés aux opérations d’exploitation. Ils sont sujets à une rotation rapide. Leur détention est subordonnée à celle des actifs immobilisés. 6
  • 7. Le cycle des investissements Les investissements au sens large du terme sont représentés par toute utilisation de moyens de financement (ressources) permettant d'obtenir un actif (emploi) de quelque nature que ce soit en vue de créer directement ou indirectement un flux de liquidité futur. Le cycle des investissements comprend la phase d'acquisition des immobilisations et de leur gestion. Il se termine par la cession des investissements (désinvestissement). 7
  • 8. Le cycle d'exploitation L'activité quotidienne de l'entreprise génère des flux à court terme. Le cycle d'exploitation qui est la source essentielle des activités courantes de l'entreprise entraîne des emplois de fonds (stocks de matières et de marchandises, créances clients), mais génère aussi des ressources (crédit fournisseur) qui sont des ressources d'exploitation. Une bonne gestion du cycle d'exploitation consiste à procurer à l'entreprise les moyens de financement suffisants de telle sorte que l'activité se déroule sans à-coup et d'une manière harmonieuse. 8
  • 9. Le cycle de financement Pour permettre un bon fonctionnement des investissements, l'entreprise a besoin de moyens de financement en quantités suffisantes. Mais, elle doit également faire face aux besoins de financement de son activité courante (cycle d'exploitation). Le cycle de financement représente l'ensemble des opérations consistant à trouver des ressources financières permettant d'assurer le fonctionnement normal de l'entreprise. Le cycle de financement doit être conduit d'une manière telle que l'entreprise ne soit gênée ni dans son fonctionnement quotidien, ni dans sa croissance, ni dans son indépendance. 9
  • 10. Le schéma du bilan Portefeuille d’actifs Structure de financement d’investissement Cycle de financement Cycle Actif Immobilisé Capitaux Permanents d’exploitation Cycle Actif Circulant Passif Circulant 10
  • 11. I- Les approches d’analyse A- Approche patrimoniale: Bilan patrimonial Définition Le bilan patrimonial a pour finalité de décrire le patrimoine de l'entreprise essentiellement en vue d'une évaluation pouvant intéresser aussi bien les propriétaires que les tiers prêteurs ; dans la mesure où ce sont surtout ces derniers qui utilisent ce type d'étude, on parle parfois d'analyse externe. Le bilan patrimonial est essentiellement basé sur un critère de liquidité croissante de l'actif et un critère d'exigibilité croissante du passif. 11
  • 12. La liquidité croissante de l'actif Le critère de classement des postes de l'actif du bilan patrimonial est celui de la liquidité croissante, c'est-à-dire celui d'une disponibilité de plus en plus grande des éléments actifs pour couvrir les besoins de l'entreprise. En tête de l'actif, on trouve les valeurs immobilisées et à la fin les disponibilités. 12
  • 13. L'exigibilité croissante du passif L'exigibilité d'une source de financement est la plus ou moins grande proximité de son échéance. Classer les postes du bilan par ordre d'exigibilité croissante signifie donc que les premiers postes seront les moins rapidement exigibles (capitaux propres) et les derniers ceux qui le seront le plus rapidement (les dettes à échéances courtes doivent être remboursées à des tiers dans un bref délai). 13
  • 14. Retraitements A L’ACTIF: Tout actif quelque soit sa nature, dont le terme de réalisation est inférieur à l’année doit être intégré à l’actif circulant. Inversement, en cas de terme supérieur à l’année, l’actif en question doit être classé avec les immobilisations même s’il s’agit de créances commerciales ou de comptes de régularisation actif. 14
  • 15. Retraitements: AU PASSIF Tout élément du passif quelque soit sa nature, dont le terme de réalisation est inférieur à l’année doit être intégré au passif circulant. En cas de terme supérieur à l’année, la passif en question doit être classé avec les financements permanents. 15
  • 16. Capitaux propres ou ressources stables:  Capitaux propres (capital social,réserves,report à nouveau,résultat de l’exercices  Provisions pour RC durables,  DLMT à + d’un an (quelque soit leur nature ou leur objet)  Amortissements 16
  • 17. Actif immobilisé (AI)  Immobilisations incorporelles  Immobilisations corporelles,  Immobilisations financières  Autres valeurs temporairement immobilisées 17
  • 18. REMARQUES  Les actifs fictifs sont exclus de l’actif et déduits des capitaux propres  Si on ne prend en compte les amortissements comme ressources les immobilisations doivent apparaître pour leur VNA, sino on prend les immobilisation pour leur valeur brute, 18
  • 19. Le bilan patrimonial Actif Passif Capitaux propres Immobilisations nettes (non exigibles) (liquidables à plus d’un an) Dettes à long et moyen terme (exigibles à plus d’un an) Stocks, valeurs réalisables et disponibles Dettes à court terme (liquidables à moins d’un an) (exigibles à moins d’un an) 19
  • 20. La logique du bilan patrimonial L’objectif de solvabilité du bilan patrimonial suppose que le passif exigible à moins d’un an soit couvert par de l’actif liquidable à moins d’un an. Les ratios suivants doivent respecter ces normes. Actifs liquidables à moins d ' un an Ratio de liquidité générale = >1 Dettes exigibles à moins d ' un an Actifs liquidables à moins d ' un an − Stocks Ratio de liquidité réduite = > 0,8 Dettes exigibles à moins d ' un an 20
  • 21. 21