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Sondage OpinionWay/Spoking Polls pour Deloitte et Aviva

Le document analyse l'impact de la loi Pacte sur l’épargne retraite des Français et l'intérêt des épargnants pour ses nouveaux dispositifs. Malgré un faible niveau de connaissance de la loi, un intérêt certain pour les plans d'épargne retraite individuels (PERIN) est observé, avec des préoccupations majeures concernant la fiscalité et la gestion des frais. Les conseillers financiers reconnaissent l'innovation de ces produits, mais soulèvent des inquiétudes quant au manque d'informations et à la rentabilité pour leurs clients.

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Headline Verdana BoldLes épargnants et la loi Pacte Quel regard les épargnants et les conseillers portent- ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ? Octobre 2019
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 2 Sommaire Introduction Nouveau dispositif d’épargne retraite Contexte et objectifs de l’étude Executive Summary Partie 1 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Partie 2 Comment les CGP perçoivent-ils les nouvelles dispositions de l’épargne retraite individuelle ? Partie 3 Quelles sont les solutions pour éviter les écueils potentiels ? Contacts 03 13 16 35 47 49
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 3 Introduction Nouveau dispositif d’épargne retraite
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 4 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction 36.10% 40.70% 48.30% 49.40% 61% 67.60% 68.70% 70.40% 72.20% 73.10% 79.30% 79.50% 81% 85.40% Etats-Unis Canada Japon Royaume Unis OCDE UE 19 Suède Espagne Italie Allemagne Luxembourg Autriche Belgique France Pourcentage des transferts publics dans les revenus des personnes âgées de plus de 65 ans • 230 Md d’euros d’encours (versus 700 md sur livrets et comptes courants et 1 700 sur assurance-vie) • Environ 2% des prestations retraite (6 Md par an) à comparer aux 30% au RU, 10% en Allemagne et 5% en Belgique • Les causes de cet insuccès: • Taux de remplacement des retraites de base et complémentaire • Poids de l’épargne immobilière • Manque d’attractivité de l’offre: multiple, non mobile, soumise à des règles fiscales mouvantes L’épargne retraite supplémentaire : parent pauvre de l’épargne en France
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 5 Un objectif de simplification, complexe à mettre en œuvre Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction En rendant les produits d’épargne retraite supplémentaire plus attractifs En protégeant les engagements via le cantonnement des actifs En homogénéisant et harmonisant les règles de fonctionnement des produits de retraite supplémentaire En favorisant la transférabilité entre les produits En favorisant leur souscription via l’épargne salariale Développer l’épargne retraite supplémentaire
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 6 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Pacte Acteurs Produits Transfert Gestion Déblocage Sortie en capital Fiscalité Assureurs et gestionnaires d’actifs Individuel Collectif Versements déductibles Versements obligatoires => Rente Sinon => Rente ou capital Accidents de la vie (5 cas) + résidence principale (sauf versement obligatoire) Pilotée par défaut Total d’un PER à un autre PERE CO (Nouv. PERCO) PERE FID (Nouv. Art. 83) PERIn (Nouv. PERP/Mad.) Avant Pacte Gestionnaires d’actifs Versements non déductibles Oui Accidents de la vie + Résidence princ. Pilotée à horizon Asymétrique PERCOMadelin /PERP Assureurs Prefon COREM ART. 83 Versements déductibles Non/20% (PERP) Accident de la vie (5 cas) Fonds euro + UC Avantage compétitif Réglementation peu favorable
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 7 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Deux modalités de souscription PER dans l’entreprise (PERE) PER à titre individuel (PERIn) Trois compartiments dans chacun de ces PER: Compartiment individuel Compartiment collectif Compartiment catégoriel • Versement volontaire • Transfert des anciens contrats (PERP, Madelin, Préfon, Corem, etc.) • Primes d’intéressement et de participation • PERCO • Jours de congés monétisés • Cotisations obligatoires • Versements obligatoires Art.83 • Régimes de retraite supplémentaire
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 8 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Principe fiscal général retenu : si déductibilité à l’entrée de l’IR, imposition à l’IR à la sortie Fiscalité à l’entrée Modalités de sortie Fiscalité en cas de sortie en capital A l’échéance Déblocages anticipés « Accidents de la vie » Déblocage anticipé « Acquisition de la résidence principale » Fiscalité en cas de sortie en rente Régime de la rente viagère à titre gratuit (RVTG) + sur la PV: PS 17,2% barème RVTO Régime de la rente viagère à titre onéreux (RVTO) + sur la PV : PS 17,2% Régime de la rente viagère à titre onéreux (RVTO) + sur la PV : PS 17,2% barème RVTO Régime de la rente viagère à titre gratuit (RVTG) + PS 10,1% sur la totalité Compartiment 1 Versements volontaires Compartiment 2 Epargne salariale Compartiment 3 Versements obligatoires Déductible de l’assiette de l’IR (sous conditions de plafond) Non déductible de l’assiette à l’IR Exonération d’IR CSG à 9,7% Déductible de l’assiette de l’IR (sous conditions de plafond) CSG à 9,7% Capital et/ou rente Capital et/ou rente Capital et/ou rente Rente uniquement Capital : exonéré d’IR Plus-values : PS à 17,2% N/A Capital : exonéré d’IR Plus-values : PS à 17,2% N/A Capital exonéré d’IR Plus-values : PS à 17,2% Capital : soumis à l’IR Capital : exonéré Plus-values : application du PFU (ou option barème IR) + PS à 17,2% Capital : exonéré Plus-values : PS à 17,2% Source: AFG Plus-values : application du PFU (ou option barème IR) + PS à 17,2% Capital : soumis à l’IR Capital : exonéré
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 9 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Spécificités du PERIn • Successeur des contrats PERP et Madelin • Sous forme de compte titre ou contrat d’assurance • La commercialisation doit s’effectuer sous connaissance des caractéristiques du souscripteur • Pour le compte titre, nécessité d’un agrément « conseil en investissement » Source : AFG
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 10 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Un mode de gestion adapté au long terme Source: Direction Générale du Trésor Support d’investissement Désensibilisation progressive des actifs aux risques à l’approche de la retraite => Augmentation progressive de la part des actifs peu risqués Une gestion automatique en fonction de l’âge du salarié => Gestion pilotée 2 profils minimums Prudent, ou équilibré Investissement en fonds solidaire
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 11 Introduction Contexte et objectifs de l’étude
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 12 Contexte et objectifs de l’étude Introduction • Mesurer l’appétence et la compréhension des épargnants français aux nouveaux dispositifs d’épargne retraite individuelle • Evaluer les perspectives et les conditions de développement du plan d’épargne retraite au regard d’autres supports actuellement utilisés • Identifier le profil des épargnants aspirant à investir dans ces nouveaux véhicules, qualifier les freins à son développement, identifier leur préférence en matière de conseil, estimer le mode de gestion qui sera privilégié, qualifier la part d’assurance-vie que l’épargnant pourrait transférer, etc. • Mesurer les convictions des conseillers financiers en matière de commercialisation de cette gamme d’enveloppes et identifier leurs réponses aux aspirations des clients retail Proposer une étude quantitative AVIVA – Deloitte permettant d’identifier les conditions de réussite de cette innovation majeure en matière de retraite individuelle “
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 13 Executive Summary
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 14 Plus de la moitié des épargnants est intéressée pour placer une partie de ses actifs de leur PERIn dans des supports IR 44% sont intéressés pour transférer totalement ou partiellement leurs encours assurance-vie vers un PERIn 57% préfèrent s’appuyer sur leurs propres connaissances ou celles de leurs proches 3/5 des épargnants privilégient la gestion libre 2/3 des épargnants n’ont jamais entendu parler de l’évolution des plans d’épargne retraite Le bénéfice fiscal constitue un avantage prioritaire pour les épargnants contrairement à la mise à disposition d’un nouvel outil de gestion dédié à la retraite 2/3 des épargnants français s’inquiètent sur leur niveau de retraite Mais investissent principalement sur des produits non dédiés à la retraite Paradoxe français
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 15 Plus de 90% des CGP connaissent les dispositifs épargne retraite de la loi Pacte 90% Des CGP dans les starting-blocks 80% des CGP considèrent que le PERIn constitue une réelle innovation en matière d’épargne 80% 2/3 des CGP ne conseilleront pas à leurs clients de transférer les encours de leur assurance-vie vers un PERIn 2/3 3/5 des CGP orienteront leurs clients vers une gestion pilotée dont l’allocation sera réalisée par eux-mêmes 3/5 Près de 80% des CGP placent les assureurs comme leur première source d’information sur le PERE 80% 35% des CGP considèrent le manque d’information/ publicité autour de cette réforme comme un frein à son développement 35% Près de 2/3 des CGP considèrent que la gamme UC référencée aujourd’hui est pleinement adaptée pour répondre aux besoins du PERIn 2/3 Près de 80% des CGP vont conseiller à leurs clients d’ouvrir un PERIn 80% La notion de maîtrise des frais clients est clairement intégrée chez les CGP (deuxième frein potentiel au développement des PERIn) et répond à l’une des préoccupations majeures des épargnants (les frais sont cités comme premier frein potentiel à la souscription par les épargnants) “
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 16 Partie 1 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ?
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 17 Méthodologie OpinionWay a interrogé 1 007 épargnants actifs. Echantillon de 1 096 personnes représentatif de la population française âgée de 18 ans et plus. L’échantillon a été constitué selon la méthode des quotas, au regard des critères de sexe, d’âge, de catégorie socioprofessionnelle, de catégorie d’agglomération et de région de résidence. Interrogation via un questionnaire autoadministré en ligne sur système CAWI (Computer Assisted Web Interview). Opinion Way a réalisé cette enquête en appliquant les procédures et règles de la norme ISO 20252. Les interviews ont été réalisées du 26 au 30 septembre 2019.
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 18 des épargnants s’avèrent satisfaits au regard du niveau de leurs revenus à la retraite36% Sans surprise, l’inquiétude demeure face à la perspective de revenus insuffisants au moment de la retraite. Sentiment particulièrement vif chez les femmes, les CSP- et les populations âgées de 35 à 49 ans. “ Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quel est le niveau de satisfaction en matière de revenus anticipés pour la retraite ? 5% 31% 42% 21% 1% Très satisfaisant Plutôt satisfaisant Plutôt pas satisfaisant Pas du tout satisfaisant ne sais pas anticipent une insatisfaction 63% 63%36%
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 19 74% de femmes de plus de 35 ans 74% sont des employés 66% vivent dans les territoires et principalement dans des communes de moins de 20 000 habitants 70% gagnent moins de 2 000 euros/mois A l’opposé, les moins inquiets : Les hommes de moins de 35 ans, habitants de l’IDF, cadres supérieurs de profession indépendante, disposant d’un revenu mensuel supérieur à 3 500 euros par mois Les profils des épargnants les moins satisfaits Le regard des épargnants
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 20 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Parmi la liste suivante, quels sont les placements que vous détenez afin de préparer votre retraite ? 19% 2% 6% 12% 13% 14% 40% 58% Aucun, vous n'épargnez pas pour votre retraite Un autre type de placement/investissement Un contrat PREFON Retraite (pour les fonctionnaires uniquement) Un dispositif retraite via votre entreprise Un contrat de retraite individuelle (PERP, Madelin ou retraite agricole) L'investissement dans l'immobilier (SCPI, immobilier locatif, etc.) Un contrat d'assurance vie L'épargne/des placements bancaires (livrets d'épargnes, PEA, compte titres, PEL, etc.) des épargnants investissent pour leur retraite (mais le rendement de leur investissement sera-t- il suffisant ?) 81%
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 21 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Parmi la liste suivante, quels sont les placements que vous détenez afin de préparer votre retraite ? 4.20% 6.40% 5% 1.20% 1.90% 1.90% 0.80% 0.80% 0.80% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% Europe Etats-Unis Monde Performances réelles annualisées sur la période 1900-2018 Actions Obligataires Monétaires
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 22 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quels sont les intermédiaires que vous privilégieriez pour préparer votre retraite ? Ont une préférence pour l’auto-information et un recours limité aux professionnels financiers 1% 33% 1% 4% 7% 13% 24% 39% Ne sais pas Aucun en particulier, vous vous renseigneriez vous-même sur des sites internet ou des magazines spécialisés Autre Votre comptable Votre conseiller en gestion de patrimoine Votre agent général d'assurance ou votre courtier d'assurance Vos proches Votre conseiller bancaire
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 23 40% des femmes et des hommes de plus de 50 ans 40% sont des ouvriers 38% vivent dans des communes rurales 45% sont inquiets pour leur niveau de revenu anticipé à la retraite Les profils des épargnants qui ne font confiance qu’à eux-mêmes (33%) Le regard des épargnants
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 24 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quels sont les intermédiaires que vous privilégieriez pour préparer votre retraite ? Ont une préférence pour l’auto- information et un recours limité aux professionnels financiers 57% 71% 71% 68% 67% 66% 66% 57% 57% 52% 39% 43% 37% 42% 38% 35% 28% PAYS DEVELOPPES PAYS EMERGENTS Part des adultes considérés comme compétents en matière financière (capables de répondre à au moins trois questions sur quatre sur les concepts de base)
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 25 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quel dispositif serait le plus adapté pour votre épargne retraite ? 4% 10% 27% 59% Ne sais pas Un dispositif où vous déléguez le pilotage allocation à l'intelligence artificielle Un dispositif où vous déléguez le pilotage de votre allocation à des experts en gestion d'actifs Un dispositif vous permettant de sélectionner librement les supports de placement, avec l'aide d'un conseiller La gestion libre assistée recueille une majorité des suffrages. Intéressant, pour des Français qui sont censés ne pas disposer d’une éducation financière. Des impacts à identifier en matière de présélection des véhicules d’investissement. Ce plébiscite de 3/5 du panel est constaté de façon homogène quels que soient l'âge, le sexe, le statut et le revenu mensuel du foyer. 3/5
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 26 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quel dispositif serait le plus adapté pour votre épargne retraite ? Compétences financières Education financière des investisseurs Conseil financier Information financière Décision d’investissement Concepts financiers Produits d’investissement Savoir de base de l’épargne Savoir de base de l’investissement
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 27 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Avez-vous entendu parler du Plan Epargne Retraite Individuel ? 1% 67% 2% 2% 3% 4% 6% 7% 7% 11% Ne sais pas Non Oui, via votre notaire Oui, via votre comptable Oui, via votre conseiller en gestion de patrimoine Oui, via votre agent général ou courtier en assurances Oui, via votre conseiller bancaire Oui, sur Internet Oui, par votre entourage Oui, dans les médias(TV, radio, presse…) Un effort certain à réaliser au sein des réseaux Décevant, nécessité d’accroître la communication sur cette innovation
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 28 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Concernant ceux qui ont entendu parler du volet épargne de la loi Pacte (32% dans la question précédente), les principaux freins à la souscription sont : Et, toujours, le triptyque suranné de liquidité, sécurité et rendement
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 29 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quelles sont les caractéristiques du PERIn qui vous intéressent le plus ? 4% 23% 24% 27% 31% 40% 43% Ne sais pas Pouvoir transférer ses contrats d'épargne retraite d'un organisme à un autre ou les regrouper au sein d'un seul contrat Débloquer son épargne pour l'achat de sa résidence principale Bénéficier d'une solution de gestion financière avec du rendement à long terme et une sécurisation progressivement des fonds investis à l'approche de la retraite Choisir entre rente (viagère) et/ou capital au moment de la retraite Bénéficier d'avantages fiscaux au moment du déblocage de mon épargne Bénéficier de déductions fiscales au moment du versement La fiscalité s’avère clé pour le succès de ce nouveau dispositif Décevant, compte tenu des préoccupations affichées par les épargnants
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 30 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Qu’est-ce qui vous inciterait le plus à souscrire un PERIn ? Le critère d’âge est déterminant (plus on fait partie des générations seniors, plus on recherche de la sécurité) 2% 4% 13% 29% 30% 31% 35% 35% 35% Ne sais pas Autre Une recommandation de votre conseiller (bancaire, en gestion de patrimoine) Une simulation indiquant le niveau de pension au moment de la retraite La performance attendue du placement Une offre claire et simple à comprendre Un avantage fiscal Le niveau de sécurité du capital placé Des frais bas
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 31 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Seriez-vous prêt à profiter de l’opportunité de transférer des encours accumulés sur votre assurance-vie vers votre PERIn ? 2% 34% 20% 21% 23% Ne sais pas Vous n'êtes pas concerné car vous ne détenez pas de contrat d'assurance vie Vous ne seriez pas intéressé pour transférer une partie de votre assurance vie Vous seriez intéressé pour transférer une grande partie de votre assurance vie et ainsi profiter de la baisse de votre impôt sur le revenu Vous seriez intéressé pour transférer une petite partie de votre assurance vie et ainsi profiter de la baisse de votre impôt sur le revenu Particulièrement vrai pour les moins de 35 ans et les CSP+ 44% sont intéressés
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 32 61% des hommes de moins de 35 ans 51% vivent en IDF 87% considèrent le PERIn comme une très bonne opportunité 49% épargnent régulièrement Seriez-vous prêt à profiter de l’opportunité de transférer des encours accumulés sur votre assurance-vie vers votre PERIn ? Le regard des épargnants Les profils des épargnants prêts à transférer leur contrat d’assurance-vie dans un PERIn (44%)
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 33 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Seriez-vous intéressés à placer une partie de votre investissement dans votre PERIn sur des actifs IR ? 8% 44% 29% 18% 1% Très satisfaisant Plutôt satisfaisant Plutôt pas satisfaisant Pas du tout satisfaisant ne sais pas 47%52% Un intérêt mitigé pour l’IR
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 34 57% sont des hommes 55% ont moins de 50 ans 61% vivent en IDF 62% ont des revenus mensuels supérieurs à 3 500 euros Seriez-vous intéressés à placer une partie de votre investissement dans votre PERIn sur des actifs IR ? Le regard des épargnants Les profils des épargnants prêts à investir dans de l’IR au sein de leur PERIn (52%)
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 35 Partie 2 Comment les CGP perçoivent-ils les nouvelles dispositions de l’épargne retraite individuelle ?
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 36 Méthodologie Spoking Polls a interrogé 403 Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) Echantillon Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) Enquête réalisée par Internet et téléphone via la plateforme Spoking Polls Les interviews ont été réalisées du 27 septembre au 11 octobre 2019
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 37 La retraite : cœur de métier des conseillers Le regard des conseillers Quels produits de retraite proposez-vous le plus à vos clients ? L’assurance-vie reste à ce jour le produit flagship pour la retraite 74% 60% 48% 47% 37% 18% 3% Assurance-vie PERP Madelin et/ou retraite agricole Immobilier PERCO Placements bancaires (Livrets, PEA, etc.) Aucun
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 38 Plus de la moitié des conseillers maîtrisent le volet épargne retraite de la loi Pacte Le regard des conseillers Connaissez-vous les nouvelles dispositions de la loi Pacte en matière de retraite ? 54% 37% 8% 2% Oui, très bien Oui, un peu Vous en avez entendu parler Vous ne les connaissez pas du tout 91% des CGP connaissent les nouvelles dispositions de la loi Pacte 91%
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 39 Les assureurs, principale source de formation et d’informations pour les conseillers Le regard des conseillers Comment vous informez-vous sur ce sujet ? 77% 51% 40% 29% Par des partenaires assureurs Entre CGP, via des instances professionnelles Via les médias et internet Par du conseil externe
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 40 Pour 8 conseillers sur 10, le PERIn constitue une réelle innovation Le regard des conseillers Pensez-vous que les nouveautés sur le PER individuel rendent ce dernier intéressant ? 22% 59% 17% 3% Oui, très intéressant Oui, plutôt intéressant Non, pas vraiment intéressant Non, pas du tout intéressant 81% des CGP plébiscitent les innovations du PERIn 81%
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 41 Le PER est particulièrement intéressant pour les structures de petite taille Le regard des conseillers Pensez-vous que ce nouveau dispositif soit plus particulièrement destiné… ? 71% 69% 68% 66% 49% 15% Pour les TNS (travailleurs non-salariés) Pour les TPE Pour les particuliers Pour les PME Pour les Grandes Entreprises Aucun
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 42 Pour 8 conseillers sur 10, le PERIn constitue une réelle innovation Le regard des conseillers Pensez-vous conseiller à vos clients… 76% des CGP vont proposer à leurs clients d’ouvrir un PERIn 76%39% 37% 24% D’ouvrir un PER Individuel et d’y transférer leur contrat PERP, Madelin … actuel D’ouvrir un PER Individuel tout en conservant leur contrat existant De continuer à épargner sur leurs dispositifs existants (PERP, Madelin…)
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 43 Moins d’un conseiller sur 3 va proposer à ses clients de transférer une partie de son assurance-vie vers un PERIn Le regard des conseillers Pensez-vous conseiller vos clients de réemployer les encours de leur assurance-vie vers un nouveau PERIn ? 64% des CGP considèrent l’avantage fiscal comme satisfaisant 64%26% 38% 33% 3% Oui, l'incitation est suffisamment forte Oui, l'incitation reste faible mais ne constitue pas un frein Non, elle reste un frein Vous ne maîtrisez pas suffisamment la question
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 44 3 conseillers sur 5 sont prêts à assumer leur rôle de conseil en matière d’allocation Le regard des conseillers Sur quels types de gestion pensez-vous qu’il soit pertinent d’orienter vos clients ? 60% 51% 30% 15% Une gestion pilotée par vous-même Une gestion libre Une gestion sous mandat Une gestion pilotée proposée dans PERIn
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 45 L’essentialité des conseillers considère que la base de sous-jacents est suffisamment complète pour répondre aux objectifs de gestion Le regard des conseillers Pensez-vous que la gamme d’UC dont vous disposez aujourd’hui dans le cadre de l’assurance-vie peut s’adapter aux produits retraite ? 64% 5% 16% 8% 6% Oui, elle s’adapte pleinement Oui, partiellement, il faudrait une présence de fonds illiquides plus marquée Oui, partiellement, il faudrait une présence de fonds immobiliers plus marquée Oui, partiellement, il faudrait une présence de fonds d’investissement responsable plus marquée Non, elle ne s’adapte pas 94% des CGP considèrent qu’ils disposent, dès à présent, d’une gamme UC satisfaisante 94% La demande en produits immobiliers ne faiblit pas
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 46 Encore plus de diffusion d’informations Le regard des conseillers Quels sont pour vous les freins au développement des produits retraite auprès de vos clients ? 39% 20% 20% 19% 18% 18% 6% Le manque de publicité, prospectus ou d’information sur les produits de retraite Les frais pour le client Le manque ou l’absence de services de visualisation de l’épargne constituée L’absence d’offres de distribution explicites L’absence des outils d’allocation et de gestion adaptés à la retraite Le manque de garanties assurancielles additionnelles sur les produits (vie entière, prévoyance, …) Le niveau de commissionnement
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 47 Partie 3 Quelles sont les solutions pour éviter les écueils potentiels ?
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 48 Quelques solutions pour éviter les écueils au développement du PERIn 1 Une diffusion plus large qu’aux cercles des avertis s’avère nécessaire 2 PERE et pédagogie financière vont de pair 3 L’enjeu porte sur un nouveau triptyque : rendement espéré, perte maximale affichée et clarté (VS liquidité, sécurité, rendement) 4 Le niveau des frais reste une préoccupation côté épargnants et CGP : l’ouverture vers de nouveaux modèles ? Les assureurs et les plateformes de distribution doivent poursuivre leurs efforts auprès des distributeurs CGP à la fois sur la matière réglementaire mais aussi sur l’accompagnement, sur les méthodes allocatives et sur les gammes d’UC 5
Les épargnants et la loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 49 Contacts Pascal Koenig Associé, Responsable Asset Management pkoenig@deloitte.fr Cyril Chalin Associé, Risk Advisory cchalin@deloitte.fr
A propos de Deloitte Deloitte fait référence à un ou plusieurs cabinets membres de Deloitte Touche Tohmatsu Limited (« DTTL »), son réseau mondial de cabinets membres et leurs entités liées. DTTL (également appelé « Deloitte Global ») et chacun de ses cabinets membres sont des entités indépendantes et juridiquement distinctes. DTTL ne fournit pas de services à des clients. Pour en savoir plus : www.deloitte.com/about. En France, Deloitte SAS est le cabinet membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, et les services professionnels sont rendus par ses filiales et ses affiliés. Deloitte est l'un des principaux cabinets mondiaux de services en audit & assurance, consulting, financial advisory, risk advisory et tax & legal. Avec 312 000 collaborateurs implantés dans 150 pays, Deloitte, depuis plus de 150 ans, a su gagner par sa qualité de service la confiance de ses clients et créer ainsi la différence. Deloitte sert 80% des entreprises du Fortune Global 500®. Deloitte France regroupe un ensemble de compétences diversifiées pour répondre aux enjeux de ses clients, de toutes tailles et de tous secteurs. Fort des expertises de ses 6 900 associés et collaborateurs et d’une offre multidisciplinaire, Deloitte France est un acteur de référence. Soucieux d’avoir un impact positif sur notre société, Deloitte a mis en place un plan d’actions ambitieux en matière de développement durable et d’engagement citoyen. © 2019 Deloitte SAS. Membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited Designed by CoRe Creative Services. RITM0348131

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Sondage OpinionWay/Spoking Polls pour Deloitte et Aviva

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    Headline Verdana BoldLesépargnants et la loi Pacte Quel regard les épargnants et les conseillers portent- ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ? Octobre 2019
  • 2.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 2 Sommaire Introduction Nouveau dispositif d’épargne retraite Contexte et objectifs de l’étude Executive Summary Partie 1 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Partie 2 Comment les CGP perçoivent-ils les nouvelles dispositions de l’épargne retraite individuelle ? Partie 3 Quelles sont les solutions pour éviter les écueils potentiels ? Contacts 03 13 16 35 47 49
  • 3.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 3 Introduction Nouveau dispositif d’épargne retraite
  • 4.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 4 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction 36.10% 40.70% 48.30% 49.40% 61% 67.60% 68.70% 70.40% 72.20% 73.10% 79.30% 79.50% 81% 85.40% Etats-Unis Canada Japon Royaume Unis OCDE UE 19 Suède Espagne Italie Allemagne Luxembourg Autriche Belgique France Pourcentage des transferts publics dans les revenus des personnes âgées de plus de 65 ans • 230 Md d’euros d’encours (versus 700 md sur livrets et comptes courants et 1 700 sur assurance-vie) • Environ 2% des prestations retraite (6 Md par an) à comparer aux 30% au RU, 10% en Allemagne et 5% en Belgique • Les causes de cet insuccès: • Taux de remplacement des retraites de base et complémentaire • Poids de l’épargne immobilière • Manque d’attractivité de l’offre: multiple, non mobile, soumise à des règles fiscales mouvantes L’épargne retraite supplémentaire : parent pauvre de l’épargne en France
  • 5.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 5 Un objectif de simplification, complexe à mettre en œuvre Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction En rendant les produits d’épargne retraite supplémentaire plus attractifs En protégeant les engagements via le cantonnement des actifs En homogénéisant et harmonisant les règles de fonctionnement des produits de retraite supplémentaire En favorisant la transférabilité entre les produits En favorisant leur souscription via l’épargne salariale Développer l’épargne retraite supplémentaire
  • 6.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 6 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Pacte Acteurs Produits Transfert Gestion Déblocage Sortie en capital Fiscalité Assureurs et gestionnaires d’actifs Individuel Collectif Versements déductibles Versements obligatoires => Rente Sinon => Rente ou capital Accidents de la vie (5 cas) + résidence principale (sauf versement obligatoire) Pilotée par défaut Total d’un PER à un autre PERE CO (Nouv. PERCO) PERE FID (Nouv. Art. 83) PERIn (Nouv. PERP/Mad.) Avant Pacte Gestionnaires d’actifs Versements non déductibles Oui Accidents de la vie + Résidence princ. Pilotée à horizon Asymétrique PERCOMadelin /PERP Assureurs Prefon COREM ART. 83 Versements déductibles Non/20% (PERP) Accident de la vie (5 cas) Fonds euro + UC Avantage compétitif Réglementation peu favorable
  • 7.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 7 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Deux modalités de souscription PER dans l’entreprise (PERE) PER à titre individuel (PERIn) Trois compartiments dans chacun de ces PER: Compartiment individuel Compartiment collectif Compartiment catégoriel • Versement volontaire • Transfert des anciens contrats (PERP, Madelin, Préfon, Corem, etc.) • Primes d’intéressement et de participation • PERCO • Jours de congés monétisés • Cotisations obligatoires • Versements obligatoires Art.83 • Régimes de retraite supplémentaire
  • 8.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 8 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Principe fiscal général retenu : si déductibilité à l’entrée de l’IR, imposition à l’IR à la sortie Fiscalité à l’entrée Modalités de sortie Fiscalité en cas de sortie en capital A l’échéance Déblocages anticipés « Accidents de la vie » Déblocage anticipé « Acquisition de la résidence principale » Fiscalité en cas de sortie en rente Régime de la rente viagère à titre gratuit (RVTG) + sur la PV: PS 17,2% barème RVTO Régime de la rente viagère à titre onéreux (RVTO) + sur la PV : PS 17,2% Régime de la rente viagère à titre onéreux (RVTO) + sur la PV : PS 17,2% barème RVTO Régime de la rente viagère à titre gratuit (RVTG) + PS 10,1% sur la totalité Compartiment 1 Versements volontaires Compartiment 2 Epargne salariale Compartiment 3 Versements obligatoires Déductible de l’assiette de l’IR (sous conditions de plafond) Non déductible de l’assiette à l’IR Exonération d’IR CSG à 9,7% Déductible de l’assiette de l’IR (sous conditions de plafond) CSG à 9,7% Capital et/ou rente Capital et/ou rente Capital et/ou rente Rente uniquement Capital : exonéré d’IR Plus-values : PS à 17,2% N/A Capital : exonéré d’IR Plus-values : PS à 17,2% N/A Capital exonéré d’IR Plus-values : PS à 17,2% Capital : soumis à l’IR Capital : exonéré Plus-values : application du PFU (ou option barème IR) + PS à 17,2% Capital : exonéré Plus-values : PS à 17,2% Source: AFG Plus-values : application du PFU (ou option barème IR) + PS à 17,2% Capital : soumis à l’IR Capital : exonéré
  • 9.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 9 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Spécificités du PERIn • Successeur des contrats PERP et Madelin • Sous forme de compte titre ou contrat d’assurance • La commercialisation doit s’effectuer sous connaissance des caractéristiques du souscripteur • Pour le compte titre, nécessité d’un agrément « conseil en investissement » Source : AFG
  • 10.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 10 Nouveau dispositif d’épargne retraite Introduction Un mode de gestion adapté au long terme Source: Direction Générale du Trésor Support d’investissement Désensibilisation progressive des actifs aux risques à l’approche de la retraite => Augmentation progressive de la part des actifs peu risqués Une gestion automatique en fonction de l’âge du salarié => Gestion pilotée 2 profils minimums Prudent, ou équilibré Investissement en fonds solidaire
  • 11.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 11 Introduction Contexte et objectifs de l’étude
  • 12.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 12 Contexte et objectifs de l’étude Introduction • Mesurer l’appétence et la compréhension des épargnants français aux nouveaux dispositifs d’épargne retraite individuelle • Evaluer les perspectives et les conditions de développement du plan d’épargne retraite au regard d’autres supports actuellement utilisés • Identifier le profil des épargnants aspirant à investir dans ces nouveaux véhicules, qualifier les freins à son développement, identifier leur préférence en matière de conseil, estimer le mode de gestion qui sera privilégié, qualifier la part d’assurance-vie que l’épargnant pourrait transférer, etc. • Mesurer les convictions des conseillers financiers en matière de commercialisation de cette gamme d’enveloppes et identifier leurs réponses aux aspirations des clients retail Proposer une étude quantitative AVIVA – Deloitte permettant d’identifier les conditions de réussite de cette innovation majeure en matière de retraite individuelle “
  • 13.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 13 Executive Summary
  • 14.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 14 Plus de la moitié des épargnants est intéressée pour placer une partie de ses actifs de leur PERIn dans des supports IR 44% sont intéressés pour transférer totalement ou partiellement leurs encours assurance-vie vers un PERIn 57% préfèrent s’appuyer sur leurs propres connaissances ou celles de leurs proches 3/5 des épargnants privilégient la gestion libre 2/3 des épargnants n’ont jamais entendu parler de l’évolution des plans d’épargne retraite Le bénéfice fiscal constitue un avantage prioritaire pour les épargnants contrairement à la mise à disposition d’un nouvel outil de gestion dédié à la retraite 2/3 des épargnants français s’inquiètent sur leur niveau de retraite Mais investissent principalement sur des produits non dédiés à la retraite Paradoxe français
  • 15.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 15 Plus de 90% des CGP connaissent les dispositifs épargne retraite de la loi Pacte 90% Des CGP dans les starting-blocks 80% des CGP considèrent que le PERIn constitue une réelle innovation en matière d’épargne 80% 2/3 des CGP ne conseilleront pas à leurs clients de transférer les encours de leur assurance-vie vers un PERIn 2/3 3/5 des CGP orienteront leurs clients vers une gestion pilotée dont l’allocation sera réalisée par eux-mêmes 3/5 Près de 80% des CGP placent les assureurs comme leur première source d’information sur le PERE 80% 35% des CGP considèrent le manque d’information/ publicité autour de cette réforme comme un frein à son développement 35% Près de 2/3 des CGP considèrent que la gamme UC référencée aujourd’hui est pleinement adaptée pour répondre aux besoins du PERIn 2/3 Près de 80% des CGP vont conseiller à leurs clients d’ouvrir un PERIn 80% La notion de maîtrise des frais clients est clairement intégrée chez les CGP (deuxième frein potentiel au développement des PERIn) et répond à l’une des préoccupations majeures des épargnants (les frais sont cités comme premier frein potentiel à la souscription par les épargnants) “
  • 16.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 16 Partie 1 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ?
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 17 Méthodologie OpinionWay a interrogé 1 007 épargnants actifs. Echantillon de 1 096 personnes représentatif de la population française âgée de 18 ans et plus. L’échantillon a été constitué selon la méthode des quotas, au regard des critères de sexe, d’âge, de catégorie socioprofessionnelle, de catégorie d’agglomération et de région de résidence. Interrogation via un questionnaire autoadministré en ligne sur système CAWI (Computer Assisted Web Interview). Opinion Way a réalisé cette enquête en appliquant les procédures et règles de la norme ISO 20252. Les interviews ont été réalisées du 26 au 30 septembre 2019.
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 18 des épargnants s’avèrent satisfaits au regard du niveau de leurs revenus à la retraite36% Sans surprise, l’inquiétude demeure face à la perspective de revenus insuffisants au moment de la retraite. Sentiment particulièrement vif chez les femmes, les CSP- et les populations âgées de 35 à 49 ans. “ Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quel est le niveau de satisfaction en matière de revenus anticipés pour la retraite ? 5% 31% 42% 21% 1% Très satisfaisant Plutôt satisfaisant Plutôt pas satisfaisant Pas du tout satisfaisant ne sais pas anticipent une insatisfaction 63% 63%36%
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 19 74% de femmes de plus de 35 ans 74% sont des employés 66% vivent dans les territoires et principalement dans des communes de moins de 20 000 habitants 70% gagnent moins de 2 000 euros/mois A l’opposé, les moins inquiets : Les hommes de moins de 35 ans, habitants de l’IDF, cadres supérieurs de profession indépendante, disposant d’un revenu mensuel supérieur à 3 500 euros par mois Les profils des épargnants les moins satisfaits Le regard des épargnants
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 20 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Parmi la liste suivante, quels sont les placements que vous détenez afin de préparer votre retraite ? 19% 2% 6% 12% 13% 14% 40% 58% Aucun, vous n'épargnez pas pour votre retraite Un autre type de placement/investissement Un contrat PREFON Retraite (pour les fonctionnaires uniquement) Un dispositif retraite via votre entreprise Un contrat de retraite individuelle (PERP, Madelin ou retraite agricole) L'investissement dans l'immobilier (SCPI, immobilier locatif, etc.) Un contrat d'assurance vie L'épargne/des placements bancaires (livrets d'épargnes, PEA, compte titres, PEL, etc.) des épargnants investissent pour leur retraite (mais le rendement de leur investissement sera-t- il suffisant ?) 81%
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 21 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Parmi la liste suivante, quels sont les placements que vous détenez afin de préparer votre retraite ? 4.20% 6.40% 5% 1.20% 1.90% 1.90% 0.80% 0.80% 0.80% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% Europe Etats-Unis Monde Performances réelles annualisées sur la période 1900-2018 Actions Obligataires Monétaires
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 22 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quels sont les intermédiaires que vous privilégieriez pour préparer votre retraite ? Ont une préférence pour l’auto-information et un recours limité aux professionnels financiers 1% 33% 1% 4% 7% 13% 24% 39% Ne sais pas Aucun en particulier, vous vous renseigneriez vous-même sur des sites internet ou des magazines spécialisés Autre Votre comptable Votre conseiller en gestion de patrimoine Votre agent général d'assurance ou votre courtier d'assurance Vos proches Votre conseiller bancaire
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 23 40% des femmes et des hommes de plus de 50 ans 40% sont des ouvriers 38% vivent dans des communes rurales 45% sont inquiets pour leur niveau de revenu anticipé à la retraite Les profils des épargnants qui ne font confiance qu’à eux-mêmes (33%) Le regard des épargnants
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 24 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quels sont les intermédiaires que vous privilégieriez pour préparer votre retraite ? Ont une préférence pour l’auto- information et un recours limité aux professionnels financiers 57% 71% 71% 68% 67% 66% 66% 57% 57% 52% 39% 43% 37% 42% 38% 35% 28% PAYS DEVELOPPES PAYS EMERGENTS Part des adultes considérés comme compétents en matière financière (capables de répondre à au moins trois questions sur quatre sur les concepts de base)
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 25 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quel dispositif serait le plus adapté pour votre épargne retraite ? 4% 10% 27% 59% Ne sais pas Un dispositif où vous déléguez le pilotage allocation à l'intelligence artificielle Un dispositif où vous déléguez le pilotage de votre allocation à des experts en gestion d'actifs Un dispositif vous permettant de sélectionner librement les supports de placement, avec l'aide d'un conseiller La gestion libre assistée recueille une majorité des suffrages. Intéressant, pour des Français qui sont censés ne pas disposer d’une éducation financière. Des impacts à identifier en matière de présélection des véhicules d’investissement. Ce plébiscite de 3/5 du panel est constaté de façon homogène quels que soient l'âge, le sexe, le statut et le revenu mensuel du foyer. 3/5
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 26 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quel dispositif serait le plus adapté pour votre épargne retraite ? Compétences financières Education financière des investisseurs Conseil financier Information financière Décision d’investissement Concepts financiers Produits d’investissement Savoir de base de l’épargne Savoir de base de l’investissement
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 27 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Avez-vous entendu parler du Plan Epargne Retraite Individuel ? 1% 67% 2% 2% 3% 4% 6% 7% 7% 11% Ne sais pas Non Oui, via votre notaire Oui, via votre comptable Oui, via votre conseiller en gestion de patrimoine Oui, via votre agent général ou courtier en assurances Oui, via votre conseiller bancaire Oui, sur Internet Oui, par votre entourage Oui, dans les médias(TV, radio, presse…) Un effort certain à réaliser au sein des réseaux Décevant, nécessité d’accroître la communication sur cette innovation
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 28 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Concernant ceux qui ont entendu parler du volet épargne de la loi Pacte (32% dans la question précédente), les principaux freins à la souscription sont : Et, toujours, le triptyque suranné de liquidité, sécurité et rendement
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 29 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Quelles sont les caractéristiques du PERIn qui vous intéressent le plus ? 4% 23% 24% 27% 31% 40% 43% Ne sais pas Pouvoir transférer ses contrats d'épargne retraite d'un organisme à un autre ou les regrouper au sein d'un seul contrat Débloquer son épargne pour l'achat de sa résidence principale Bénéficier d'une solution de gestion financière avec du rendement à long terme et une sécurisation progressivement des fonds investis à l'approche de la retraite Choisir entre rente (viagère) et/ou capital au moment de la retraite Bénéficier d'avantages fiscaux au moment du déblocage de mon épargne Bénéficier de déductions fiscales au moment du versement La fiscalité s’avère clé pour le succès de ce nouveau dispositif Décevant, compte tenu des préoccupations affichées par les épargnants
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 30 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Qu’est-ce qui vous inciterait le plus à souscrire un PERIn ? Le critère d’âge est déterminant (plus on fait partie des générations seniors, plus on recherche de la sécurité) 2% 4% 13% 29% 30% 31% 35% 35% 35% Ne sais pas Autre Une recommandation de votre conseiller (bancaire, en gestion de patrimoine) Une simulation indiquant le niveau de pension au moment de la retraite La performance attendue du placement Une offre claire et simple à comprendre Un avantage fiscal Le niveau de sécurité du capital placé Des frais bas
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 31 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Seriez-vous prêt à profiter de l’opportunité de transférer des encours accumulés sur votre assurance-vie vers votre PERIn ? 2% 34% 20% 21% 23% Ne sais pas Vous n'êtes pas concerné car vous ne détenez pas de contrat d'assurance vie Vous ne seriez pas intéressé pour transférer une partie de votre assurance vie Vous seriez intéressé pour transférer une grande partie de votre assurance vie et ainsi profiter de la baisse de votre impôt sur le revenu Vous seriez intéressé pour transférer une petite partie de votre assurance vie et ainsi profiter de la baisse de votre impôt sur le revenu Particulièrement vrai pour les moins de 35 ans et les CSP+ 44% sont intéressés
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 32 61% des hommes de moins de 35 ans 51% vivent en IDF 87% considèrent le PERIn comme une très bonne opportunité 49% épargnent régulièrement Seriez-vous prêt à profiter de l’opportunité de transférer des encours accumulés sur votre assurance-vie vers votre PERIn ? Le regard des épargnants Les profils des épargnants prêts à transférer leur contrat d’assurance-vie dans un PERIn (44%)
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 33 Quel intérêt des épargnants pour le volet épargne de la loi Pacte ? Le regard des épargnants Seriez-vous intéressés à placer une partie de votre investissement dans votre PERIn sur des actifs IR ? 8% 44% 29% 18% 1% Très satisfaisant Plutôt satisfaisant Plutôt pas satisfaisant Pas du tout satisfaisant ne sais pas 47%52% Un intérêt mitigé pour l’IR
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 34 57% sont des hommes 55% ont moins de 50 ans 61% vivent en IDF 62% ont des revenus mensuels supérieurs à 3 500 euros Seriez-vous intéressés à placer une partie de votre investissement dans votre PERIn sur des actifs IR ? Le regard des épargnants Les profils des épargnants prêts à investir dans de l’IR au sein de leur PERIn (52%)
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 35 Partie 2 Comment les CGP perçoivent-ils les nouvelles dispositions de l’épargne retraite individuelle ?
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 36 Méthodologie Spoking Polls a interrogé 403 Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) Echantillon Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP) Enquête réalisée par Internet et téléphone via la plateforme Spoking Polls Les interviews ont été réalisées du 27 septembre au 11 octobre 2019
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 37 La retraite : cœur de métier des conseillers Le regard des conseillers Quels produits de retraite proposez-vous le plus à vos clients ? L’assurance-vie reste à ce jour le produit flagship pour la retraite 74% 60% 48% 47% 37% 18% 3% Assurance-vie PERP Madelin et/ou retraite agricole Immobilier PERCO Placements bancaires (Livrets, PEA, etc.) Aucun
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 38 Plus de la moitié des conseillers maîtrisent le volet épargne retraite de la loi Pacte Le regard des conseillers Connaissez-vous les nouvelles dispositions de la loi Pacte en matière de retraite ? 54% 37% 8% 2% Oui, très bien Oui, un peu Vous en avez entendu parler Vous ne les connaissez pas du tout 91% des CGP connaissent les nouvelles dispositions de la loi Pacte 91%
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 39 Les assureurs, principale source de formation et d’informations pour les conseillers Le regard des conseillers Comment vous informez-vous sur ce sujet ? 77% 51% 40% 29% Par des partenaires assureurs Entre CGP, via des instances professionnelles Via les médias et internet Par du conseil externe
  • 40.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 40 Pour 8 conseillers sur 10, le PERIn constitue une réelle innovation Le regard des conseillers Pensez-vous que les nouveautés sur le PER individuel rendent ce dernier intéressant ? 22% 59% 17% 3% Oui, très intéressant Oui, plutôt intéressant Non, pas vraiment intéressant Non, pas du tout intéressant 81% des CGP plébiscitent les innovations du PERIn 81%
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 41 Le PER est particulièrement intéressant pour les structures de petite taille Le regard des conseillers Pensez-vous que ce nouveau dispositif soit plus particulièrement destiné… ? 71% 69% 68% 66% 49% 15% Pour les TNS (travailleurs non-salariés) Pour les TPE Pour les particuliers Pour les PME Pour les Grandes Entreprises Aucun
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 42 Pour 8 conseillers sur 10, le PERIn constitue une réelle innovation Le regard des conseillers Pensez-vous conseiller à vos clients… 76% des CGP vont proposer à leurs clients d’ouvrir un PERIn 76%39% 37% 24% D’ouvrir un PER Individuel et d’y transférer leur contrat PERP, Madelin … actuel D’ouvrir un PER Individuel tout en conservant leur contrat existant De continuer à épargner sur leurs dispositifs existants (PERP, Madelin…)
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 43 Moins d’un conseiller sur 3 va proposer à ses clients de transférer une partie de son assurance-vie vers un PERIn Le regard des conseillers Pensez-vous conseiller vos clients de réemployer les encours de leur assurance-vie vers un nouveau PERIn ? 64% des CGP considèrent l’avantage fiscal comme satisfaisant 64%26% 38% 33% 3% Oui, l'incitation est suffisamment forte Oui, l'incitation reste faible mais ne constitue pas un frein Non, elle reste un frein Vous ne maîtrisez pas suffisamment la question
  • 44.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 44 3 conseillers sur 5 sont prêts à assumer leur rôle de conseil en matière d’allocation Le regard des conseillers Sur quels types de gestion pensez-vous qu’il soit pertinent d’orienter vos clients ? 60% 51% 30% 15% Une gestion pilotée par vous-même Une gestion libre Une gestion sous mandat Une gestion pilotée proposée dans PERIn
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 45 L’essentialité des conseillers considère que la base de sous-jacents est suffisamment complète pour répondre aux objectifs de gestion Le regard des conseillers Pensez-vous que la gamme d’UC dont vous disposez aujourd’hui dans le cadre de l’assurance-vie peut s’adapter aux produits retraite ? 64% 5% 16% 8% 6% Oui, elle s’adapte pleinement Oui, partiellement, il faudrait une présence de fonds illiquides plus marquée Oui, partiellement, il faudrait une présence de fonds immobiliers plus marquée Oui, partiellement, il faudrait une présence de fonds d’investissement responsable plus marquée Non, elle ne s’adapte pas 94% des CGP considèrent qu’ils disposent, dès à présent, d’une gamme UC satisfaisante 94% La demande en produits immobiliers ne faiblit pas
  • 46.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 46 Encore plus de diffusion d’informations Le regard des conseillers Quels sont pour vous les freins au développement des produits retraite auprès de vos clients ? 39% 20% 20% 19% 18% 18% 6% Le manque de publicité, prospectus ou d’information sur les produits de retraite Les frais pour le client Le manque ou l’absence de services de visualisation de l’épargne constituée L’absence d’offres de distribution explicites L’absence des outils d’allocation et de gestion adaptés à la retraite Le manque de garanties assurancielles additionnelles sur les produits (vie entière, prévoyance, …) Le niveau de commissionnement
  • 47.
    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 47 Partie 3 Quelles sont les solutions pour éviter les écueils potentiels ?
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 48 Quelques solutions pour éviter les écueils au développement du PERIn 1 Une diffusion plus large qu’aux cercles des avertis s’avère nécessaire 2 PERE et pédagogie financière vont de pair 3 L’enjeu porte sur un nouveau triptyque : rendement espéré, perte maximale affichée et clarté (VS liquidité, sécurité, rendement) 4 Le niveau des frais reste une préoccupation côté épargnants et CGP : l’ouverture vers de nouveaux modèles ? Les assureurs et les plateformes de distribution doivent poursuivre leurs efforts auprès des distributeurs CGP à la fois sur la matière réglementaire mais aussi sur l’accompagnement, sur les méthodes allocatives et sur les gammes d’UC 5
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    Les épargnants etla loi Pacte | Quel regard les épargnants et les conseillers portent-ils sur l’apport de la loi Pacte en matière de retraite ?© 2019 Deloitte SAS 49 Contacts Pascal Koenig Associé, Responsable Asset Management pkoenig@deloitte.fr Cyril Chalin Associé, Risk Advisory cchalin@deloitte.fr
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    A propos deDeloitte Deloitte fait référence à un ou plusieurs cabinets membres de Deloitte Touche Tohmatsu Limited (« DTTL »), son réseau mondial de cabinets membres et leurs entités liées. DTTL (également appelé « Deloitte Global ») et chacun de ses cabinets membres sont des entités indépendantes et juridiquement distinctes. DTTL ne fournit pas de services à des clients. Pour en savoir plus : www.deloitte.com/about. En France, Deloitte SAS est le cabinet membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, et les services professionnels sont rendus par ses filiales et ses affiliés. Deloitte est l'un des principaux cabinets mondiaux de services en audit & assurance, consulting, financial advisory, risk advisory et tax & legal. Avec 312 000 collaborateurs implantés dans 150 pays, Deloitte, depuis plus de 150 ans, a su gagner par sa qualité de service la confiance de ses clients et créer ainsi la différence. Deloitte sert 80% des entreprises du Fortune Global 500®. Deloitte France regroupe un ensemble de compétences diversifiées pour répondre aux enjeux de ses clients, de toutes tailles et de tous secteurs. Fort des expertises de ses 6 900 associés et collaborateurs et d’une offre multidisciplinaire, Deloitte France est un acteur de référence. Soucieux d’avoir un impact positif sur notre société, Deloitte a mis en place un plan d’actions ambitieux en matière de développement durable et d’engagement citoyen. © 2019 Deloitte SAS. Membre de Deloitte Touche Tohmatsu Limited Designed by CoRe Creative Services. RITM0348131