5 choses à comprendre d'urgence à propos du change de devises EUR CHFJean-Marc Sabet
Pour les travailleurs frontaliers, expatriés et PME qui doivent changer des CHF en EUR, il est important de comprendre la manière dont est fixé le taux de change, le rôle des intermédiaires financiers, les marges etc...
La destination finale des placements financiers des ménages français
Adeline BACHELLERIE
Direction des Statistiques monétaires et financières
Service d’Étude et Statistiques
des Opérations Financières
Omar BIROUK
Direction des Statistiques monétaires et financières
Service d’Analyse des Investisseurs Institutionnels
Christian PFISTER
Direction générale des Études
et des Relations internationales
Bulletin de la Banque de France • N° 184 • 2e trimestre 2011
5 choses à comprendre d'urgence à propos du change de devises EUR CHFJean-Marc Sabet
Pour les travailleurs frontaliers, expatriés et PME qui doivent changer des CHF en EUR, il est important de comprendre la manière dont est fixé le taux de change, le rôle des intermédiaires financiers, les marges etc...
La destination finale des placements financiers des ménages français
Adeline BACHELLERIE
Direction des Statistiques monétaires et financières
Service d’Étude et Statistiques
des Opérations Financières
Omar BIROUK
Direction des Statistiques monétaires et financières
Service d’Analyse des Investisseurs Institutionnels
Christian PFISTER
Direction générale des Études
et des Relations internationales
Bulletin de la Banque de France • N° 184 • 2e trimestre 2011
Pilotage du ratio LCR (Liquidity Coverage Ratio)Rémi BONJOUR
Mémoire réalisé dans le cadre de mon master Banque Finance Assurance (ESEMAP, Angers) lors de mon stage au Crédit Agricole Anjou Maine. Il traite de l'optimisation du ratio LCR.
Point de Mire was established in 1995 in Geneva as an independent financial print media targeted at the decision makers within the Swiss and international financial sector. Under my leadership as the editor in chief it expanded into new fields such as Blockchain, Crowdfunding, Fintech, and Smart Contracts.
Similaire à 120723 mj alice et les banques centrales_lt (20)
- The US budget negotiations are making progress but significant differences remain, though a deal does not seem impossible. The Fed will continue bond purchases as long as unemployment is above 6.5%.
- European industrial production fell while new car registrations dropped 10.3%. Recovery will be difficult as manufacturing PMIs stabilized and services PMIs rose slightly.
- In Switzerland, Zurich Assurances estimated Hurricane Sandy losses at $758 million, within expectations. UBS could pay $1.6 billion to settle Libor rigging charges. Holcim will write down assets by $410 million due to European restructuring.
Marché suisse
A suivre cette semaine: commerce extérieur octobre (AFD), expor- tations horlogères octobre (FH), fortune des ménages privés 2011 (BNS). Pour les sociétés, résultats T3 de Airesis et SHL et résultats S1 de Carlo Gavazzi.
ZURICH (PLUS) a publié la semaine dernière des résultats T3 infé- rieurs aux attentes, mais robustes malgré tout. La solvabilité progresse et permet d’envisager un dividende stable pour 2012, confortable. ROCHE (PLUS) a publié des résultats intermédiaires encourageants pour Avastin dans le glioblastome (cancer du cerveau). Les données complètes sont attendues en 2013. Novartis (NR) : les experts de l’EMA (Agence européenne du médicament) recommandent l’appro- bation de Bexsero (vaccin contre les infections à méningocoques B) en Europe. Le lancement de Bexsero est important pour la pérennité et la rentabilité de la division vaccin de Novartis.
1) The US economy added more jobs than expected in October and manufacturing activity increased, while the eurozone continues to struggle with weak manufacturing.
2) Markets showed little reaction to the positive US economic data and ended the month flat as investors await the outcome of the US presidential election.
3) The report provides recommendations on several stocks to watch that are reporting earnings or announcements, including Gemalto, Intercontinental Hotels, L'Oreal, and Sodexo.
1. 23 juillet 2012
Au coeur des marchés
Alice et les banques centrales
Michel Juvet
Analyste financier et Associé de Bordier & Cie
L
e système bancaire européen est un âne!… non rémunéré («réserves excédentaires»), auprès
Non, rien à voir avec les attitudes inadmis- de la BCE. Face aux peurs bancaires, la tentative
sibles de traders ou de banques qui ont profité de «reliquéfier» les flux bancaires n’a pas encore
du cartel du taux Libor pour s’enrichir; ni avec la fonctionné. La Banque nationale suisse a d’ailleurs le
fausse pudibonderie des banquiers centraux qui même problème: la recherche de sécurité des banques
découvrent tardivement le mécanisme de fixation fait gonfler à son passif les comptes de virements
de ce taux Libor, ou de celles et ceux qui ont large- des banques; mais, à la différence de la BCE qui
ment profité de taux hypothécaires aplatis par les recycle ces liquidités vers les banques espagnoles
manipulations du taux Libor… assoiffées (340 milliards d’euros), la BNS achète en
contrepartie encore plus de devises et d’euros pour
Le système bancaire est un âne car soit il n’a pas soif immobiliser le taux de change franc suisse/euro.
et refuse de prêter ses liquidités, soit il est assoiffé
et ne quitte plus l’abreuvoir… L’assainissement du secteur espagnol devrait contri-
buer à réduire ce cercle vicieux des liquidités en
Ainsi les bonnes banques évitent les risques et rétablissant une certaine confiance interbanques.
déposent leurs liquidités à la ferme de la Banque Mais l’appétit actuel des créanciers pour des dettes
centrale européenne, pendant que les mauvaises, étatiques allemandes ou suisses à taux d’intérêt néga-
qui subissent la fonte des dépôts de leurs créan- tifs montre que le chemin du regain de la confiance
ciers, plongent leurs bilans dans l’abreuvoir BCE envers les autorités européennes sera encore long.
et empruntent jusqu’à la noyade. Certes la BCE pourrait imposer des taux négatifs
sur les dépôts pour renvoyer ces liquidités bancaires
La BCE a donc tenté d’inverser ce cycle en abaissant dans les marchés. Mais sans confiance, qui sait si
à zéro la rémunération des dépôts effectués par les les banques ne rapatrieraient pas ces liquidités pour
banques chez elle. Elle espérait ainsi que les énormes les déposer sans frais sous forme de billets dans
liquidités en dépôt (plus de 800 milliards d’euros) leurs coffres, asséchant alors vraiment les marchés
B OR DIE R & C IE
repartiraient vers d’autres banques, puis, dans une monétaires?
cascade merveilleuse, vers des Etats endettés, et
les marchés en général. Hélas, un âne qui n’a pas Il y a des miroirs que les banques centrales ne
soif… Les banques ont donc retiré 400 milliards devraient jamais traverser, sous peine, comme Alice,
d’euros de leur compte de dépôt et les ont transférés de ne pas retrouver à temps le chemin de la sortie.
logiquement… sur leur compte courant lui aussi
Article de Michel Juvet paru dans Le Temps du 23 juillet 2012 1/1
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