Ce document présente les réformes monétaires et bancaires au Maroc, détaillant la modernisation du secteur bancaire et les nouvelles politiques monétaires instaurées pour renforcer la réglementation et améliorer le financement du trésor. Il aborde les objectifs de la politique monétaire ainsi que les instruments utilisés pour contrôler la masse monétaire, tels que la politique sélective du crédit et les opérations d'open market. Enfin, un bilan des réformes est proposé, soulignant les améliorations en matière de financement et de liquidité du marché.

1. Cours: Economie Monétaire et bancaire
Niveau: 3ème semestre/Tronc commun
Responsable: Pr B.Elabbadi
LA POLITIQUE MONETAIRE
DU MAROC
Encadré par : Mme ABBADI Bouchra
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
1
Année universitaire 2007/2008

2. Plan:

Introduction
I.
La réforme bancaire et monétaire au Maroc
1.
La réforme du secteur bancaire
A.
B.
1.
La réforme du mode de financement du Trésor
A.
B.
C.
1.
Première phase de réforme
Phase actuelle de réforme
La suppression des concours financiers au Trésor en situation
normale
La Maîtrise des financements extérieurs
La poursuite de la gestion active de la dette
Bilan de la réforme du marché monétaire
A.
B.
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Secteur bancaire
Mode de financement du Trésor
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
2

3. Plan (suite)
II.
La nouvelle politique monétaire au Maroc
1.

Définition et objectifs de la politique monétaire
A. Définition de la politique monétaire
B. Les objectifs de la politique monétaire
2.
Les nouveaux instruments de la politique monétaire
A. La politique sélective du crédit
B. Les opérations d’OPEN MARKET « Marché Ouvert »
C. Refinancement par la politique de réescompte
D. Refinancement bancaire et procédures des pensions
Conclusion
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
3

4. La réforme bancaire et
monétaire au Maroc
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
4

5. la réforme du secteur bancaire
A. Première phase
Cette phase s’articule autour de 3 grands axes:
Refonte du cadre
législatif régissant
les activités du
système bancaire
Renforcement de
la réglementation
prudentielle
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
1993
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
Déréglementation
de l’activité
bancaire
5

6. 1-Refonte du cadre législatif régissant les activités
du système
bancaire de la notion de «banque universelle»et du concept
Introduction
d’Établissement de Crédit (EC)
Mise en place des mécanismes de protection des déposants
Renforcement du pouvoir de la banque centrale en matière de surveillance
et de contrôle du système bancaire
2-Renforcement de la réglementation
prudentielle et normes conformes aux standards internationaux
Institution de ratios
afin de renforcer le secteur (capital minimum,solvabilité, division des
risques, liquidité, position des changes, conditions de prise de
participations)
3-Déréglementation de l’activité bancaire
Suppression des emplois obligatoires
Libéralisation des taux d’intérêt / cours Economie
Réforme monétaire et
Elabbadi
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
monétaire et bancaire
6

7. Réforme du secteur bancaire( suite)
B. Phase actuelle
Loi
Bancaire
de 2005
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Phase actuelle: refonte
des textes de base
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
la loi portant
Statuts de
Bank
Al Maghrib
7

8. Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
8

9. L’élimination des
incompatibilités de
certaines activités de
BAM avec sa
fonction de
supervision bancaire
La suppression
des concours
financiers au
Trésor en
situation normale
Octroi de
l’autonomie à
BAM en matière
de politique
monétaire
La loi
portant
Statuts de
Bank Al
Maghrib
Révision du
contrôle
comptable
exercé sur BAM
Clarification des
Introduction de la
attributions de
possibilité de
BAM en matière
doter BAM d’un
de politique de
plan comptable
change
Réforme monétaire et
Elabbadi
/ cours Economie
spécifique
bancaire et Politique
monétaire et bancaire
monétaire du Maroc
9

10. -Réforme du mode de
financement du Trésor
Objectif
Réduire le coût de financement
du Trésor et lui assurer un
financement stable et
permanent
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
10

11. Réforme du mode de financement du Trésor(( suite
:Différents axes de la réforme
1. La suppression des concours financiers au
Trésor en situation normale :
❑ l’escompte ou prise en pension des traites et
obligations cautionnées souscrites à l’ordre des
comptables du Trésor ;
❑ une facilité de caisse dont le montant ne doit pas
dépasser le dixième des recettes budgétaires de
l’exercice écoulé.
Réforme monétaire et
Elabbadi
/ cours Economie
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
monétaire et bancaire
11

12. Réforme du mode de financement du Trésor
( suite)
2. La Maîtrise des financements
extérieurs :
❑ La réduction du taux d’endettement ;
❑ L’amélioration de la structure en devises de la
dette ;
❑ L’émission d’un emprunt obligataire sur le
marché financier international d’un montant de
500 millions d’euros / cours Economie
Réforme monétaire et
Elabbadi
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
monétaire et bancaire
12

13. Réforme du mode de financement du Trésor
( suite)
3. La poursuite de la gestion
active de la dette :
La Loi des finances 2007 autorisant le
Trésor à recourir à des opérations de
rachats et d’échanges des bons du
Trésor et des opérations d’emprunt et
de placement des excédents du compte
courant.
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
13

14. Bilan de la réforme
1. Bilan de la réforme
du secteur bancaire
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
14

15. Modernisation du secteur
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
15

16. Accroissement de la mobilisation des dépôts
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
16

17. Augmentation des crédits à l’économie
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
17

18. Restructuration du secteur
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
18

19. 2. Bilan de la réforme du mode
de financement du Trésor
Couverture de l’intégralité des besoins de
financement du Trésor aux conditions du
marché
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
19

20. Allongement de la maturité de la dette du Trésor
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
20

21. Augmentation de la liquidité du marché secondaire
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
21

22. La Nouvelle Politique
Monétaire au Maroc
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
22

23. Définition et objectifs de la
politique monétaire
La politique monétaire:
L’ensemble des moyens mis en œuvre
par les autorités monétaires pour
maintenir le stock de monnaie en
circulation à un niveau compatible
avec la sauvegarde des équilibres
interne et externe.
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
23

24. Réforme monétaire et
Elabbadi
/ cours Economie
bancaire et Politique
monétaire et bancaire
Source:Revue Trimestrielle du MFP : Spécial
monétaire du Maroc
24
« Secteur Financier » n°2

25. Définition et objectifs de la politique monétaire
Les objectifs de la
politique monétaire
Les
objectifs
intermédiai
res de la
politique
monétaire
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
les objectifs
finals de la
politique
monétaire
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
25

26. Définition et objectifs de la politique
monétaire
les objectifs finals de la politique
monétaire:
 Assurer une croissance forte et durable;
 Maintenir le plein – emploi.
 Maîtriser les tensions inflationnistes;
 Et supprimer les déséquilibres des comptes extérieurs sur la
moyenne période.
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
26

27. Définition et objectifs de la politique monétaire
Les objectifs intermédiaires de la
politique monétaire:
Se sont des variables monétaire dont le
contrôle et la régulation sont censés
permettre d’atteindre les objectifs
finals
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
27

28. Les instruments de la P.M sont des moyens
d’exercice de cette politique: moyens
d’intervention pour contrôler la circulation de
la masse monétaire.
La définition et le choix des instruments
d’accomplissement des objectifs de la P.M
reviennent à Bank Al- Maghrib.
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
28

29. La politique sélective du crédit
Refinancement bancaire et procédures
des pensions
Opérations d’OPEN MARKET
Refinancement par le réescompte
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
29

30. Sélectionner un crédit c’est choisir son
bénéficiaire;
Elle permet d’orienter les fonds disponibles
vers des secteurs jugés prioritaires;
Elle permet de créer un équilibre entre la
quantité de monnaie en circulation et l’offre des
crédits.
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
30

31. Les opérations d’open market consistent pour
BAM à intervenir sur le marché monétaire en
achetant et vendant des titres (bons de trésor)
Excès de liquidité
vente des bons de trésor
absorption de la liquidité
Insuffisance de liquidité
rachat des B.T
injection de la liquidité
Réforme monétaire et
bancaire et Politique
monétaire du Maroc
Elabbadi
/ cours Economie
monétaire et bancaire
31

32. Le réescompte désigne la revente d’un effet
de commerce à la banque centrale à un taux
déterminé
du taux de réescompte
refinancement des banques
crédits
décourage le
et l’offre des
du taux de réescompte
encourage le
refinancement des banques et l’offre des
Elabbadi
/ cours Economie
Réforme monétaire et bancaire et Politique
monétaire et bancaire
monétaire du Maroc
32