Services bancaires et prêts aux entreprises au canada en 2013 : Mise au point...Deloitte Canada
Les données obtenues au début de 2013 indiquent que le marché canadien du crédit sera vigoureux cette année. Les prêts aux entreprises sont en croissance. Les banques canadiennes sont de plus en plus disposées à accorder des prêts et les entreprises canadiennes cherchent à obtenir des fonds supplémentaires pour augmenter leurs liquidités et pour profiter des occasions d’investissement. Il s’agit d’un bon signe pour les banques canadiennes, ainsi que pour l’économie canadienne dans son ensemble.
Services bancaires et prêts aux entreprises au canada en 2013 : Mise au point...Deloitte Canada
Les données obtenues au début de 2013 indiquent que le marché canadien du crédit sera vigoureux cette année. Les prêts aux entreprises sont en croissance. Les banques canadiennes sont de plus en plus disposées à accorder des prêts et les entreprises canadiennes cherchent à obtenir des fonds supplémentaires pour augmenter leurs liquidités et pour profiter des occasions d’investissement. Il s’agit d’un bon signe pour les banques canadiennes, ainsi que pour l’économie canadienne dans son ensemble.
Réforme bancaire et monétaire et politique monétaire du Marocbouchra elabbadi
Cette présentation met l'accent sur la réforme bancaire et monétaire. Elle met en exergue les différentes étapes qu'a parcouru la politique monétaire au Maroc.
This document appears to be about a large public event with the Pope that had crowds of 800,000 people. It mentions a papal salute, a happy grandfather smiling, and vigils that took place during the day and night. The document was edited by Claude Croteau.
This document discusses the European Mid and Small Cap Funds managed by Oddo Asset Management. It provides an overview of the fund's investment philosophy, people, process, and performance. The key points are:
- The fund focuses on mid-cap companies with billion euro market capitalizations that are value creators through self-financing growth and profitability.
- Over the past 10+ years since inception, the Oddo Avenir Europe fund has outperformed its benchmark index with a Jensen's alpha of over 3%, demonstrating its ability to generate alpha.
- The management team has been stable for over 7 years and takes a consistent approach of investing in quality companies with strong returns on capital employed.
Cfg comprendre la baisse récente du marché boursier, quel comportement adopte...www.bourse-maroc.org
30/05/2012 13:39:38
CFG Group
CFG Group - Nouvelle publication relative à la baisse récente du marché boursier
L'équipe de recherche et d'analyse de CFG Group vient une analyse intitulé:
Comprendre la baisse récente du marché boursier, Quel comportement adopter dans un tel contexte ?
Secteur Finance
Activité Banques
Nombre d'actions 203,527,226 Capitalisation boursière 63,093,440,060.00
Ticker ATW Type cotation Continu
Code ISIN MA0000011926
Extrait de la note
Des performances financières 2013 globalement en ligne avec nos attentes.
Des résultats inférieurs à nos prévisions en raison de l’impact exceptionnel du redressement fiscal de Wafa Assurance.
Extrait de la note
Changement des prévisions :
Nous avons procédé à quelques ajustements au niveau de nos prévisions pour la période 2013e-2015e pour tenir compte des éléments suivants :
Momentum toujours négatif dans le Mobile au Maroc
Data Mobile comme relai de croissance
Impacts positifs sur les marges (Maroc & International) des plans de départs volontaires et des plans de réduction des coûts
Les filiales subsahariennes qui jouent pleinement leurs rôles de relais de croissance
Valorisation et risques :
Sur la base de nos nouvelles projections, notre cours cible ressort à 106,4 DH vs 122 DH auparavant, soit un potentiel de hausse du cours de 14,2%. Nous changeons ainsi notre recommandation à «Conserver» vs. «Acheter» précédemment.
Les principaux risques sur le titre seraient une baisse plus importante des prix dans le Mobile au Maroc et une détérioration de la situation macroéconomique dans les pays d’implantation du groupe.
Baromètre 2018 du marché des CGPI et de leurs clientsKantar
La 12e édition du Baromètre du marché des Conseillers en Gestion de Patrimoine Indépendants (CGPI) et de leurs clients réalisée pour BNP Paribas Cardif, se penche sur l’évolution du métier de CGPI et des attentes des clients dans un environnement réglementaire plus exigeant et à l’heure où la transformation digitale est devenue une réalité.
https://www.tns-sofres.com/publications/barometre-2018-du-marche-des-cgpi-et-de-leurs-clients
Acteurs de l'assurance individuelle, quelle place sur le marché de l'assuranc...Camille AUFFRET
Depuis un an et demi, les fondements de l’assurance emprunteur n’ont jamais autant bougé. Ce marché au poids non négligeable de 8 milliards d’euros de cotisations par an, est en train de vivre des changements majeurs. Quel potentiel existant pour les acteurs de l’assurance individuelle, présents depuis longtemps ou nouveaux entrants ?
ADH ADDOHA LHM LAFARGEHOLCIM MAROC
GAZ AFRIQUIA GAZ LES LESIEUR CRISTAL
ADI ALLIANCES LYD LYDEC
ATL ATLANTA MNG MANAGEM
ATW ATTIJARIWAFA BANK IAM MAROC TELECOM
ATH AUTO HALL MSA MARSA MAROC
BCP BANQUE CENTRALE POPULAIRE CMT MINIERE DE TOUISSIT
BCE BMCE BANK OUL OULMES
BCI BMCI RDS RESIDENCES DAR SAADA
SBM SOCIETES DES BRASSERIES DU MAROC SAH SAHAM ASSURANCE
CDM CDM SMI SM IMITER
CIH CIH SID SONASID
CMA CIMENTS DU MAROC SOT SOTHEMA
CSR COSUMAR TQM TAQA MOROCCO
DHO DELTA HOLDING TMA TOTAL MAROC
HPS HPS WAA WAFA ASSURANCE
LBV LABEL’VIE
Extrait de la note
Revue et perspectives du marché - Le marché devrait poursuivre son trend haussier en 2018E
Après une forte progression de l’indice en 2016, le CFG 25 a poursuivi son trend haussier en 2017 avec une performance de +5,7%.
Cette appréciation des cours s’est également accompagnée d’une nette amélioration de la liquidité avec une augmentation de 25,8% du volume global échangé sur le marché.
La nouvelle hausse du marché en 2017 s’inscrit selon nous dans un long cycle haussier entamé dès le T3 2013.
En 2018E, nous pronostiquons une poursuite du trend haussier sur le marché actions avec une hausse estimée dans une fourchette comprise entre +5% et +10%. La hausse des cours devrait selon nous être portée par les 2 principaux facteurs suivants :
Le maintien des taux à leurs niveaux bas actuels ;
La confirmation de la reprise de la masse bénéficiaire en 2017E avec une hausse attendue à 12%, et une nouvelle progression des bénéfices en 2018E estimée à 6%.
La poursuite de la tendance haussière sur les bénéfices devrait aussi permettre de contenir le gonflement des multiples de valorisation du marché. Le PER du marché a en effet connu une nette remontée depuis 2013 pour se situer à 20,2x à fin 2016 et 19,4x à fin 2017. Selon nous, le PER d’équilibre du marché se situe actuellement autour de 20x.
Après une excellente année 2017 pour nos principales recommandations à l’achat, nous abordons l’année 2018 avec une liste resserrée de Tops Picks : LBV, SBM, IAM, ATW & SMI
BMCE Capital Research Forecast T1 2017
20/04/2017 Cliquez ici pour revenir à la page précédente Cliquez ici pour imprimer la news
Eléments clés à retenir
.Croissance attendue à deux chiffres en 2017 : +10,1% de la capacité bénéficiaire à MAD 30,7 Md et consolidation en 2018 avec une hausse de 5,9% à MAD 32,5 Md ;
.Réduction du scope de couverture à 40 valeurs, représentant tout de même 96,2% de la capitalisation boursière du marché en date du 31/12/2016 ;
.Contribution prépondérante des sociétés industrielles aussi bien en 2017 qu'en 2018 avec en moyenne :
66% des revenus globaux vs. 27% pour les Financières et 7% pour les Assureurs ;
49% des résultats opérationnels globaux contre 48% pour les Financières et 3% pour les valeurs d'Assurance ;
Et, 57% du Bottom Line global vs. 38% pour les Financières et 5% pour les Assureurs.
DOCUMENT :
Source : BMCE Capital Bourse
This document contains financial data for various Moroccan companies for the years 2015 and 2016, including net income, dividends paid, and percentage changes. It lists the company name, net income, dividends paid, and percentage changes for each metric between 2015 and 2016 for companies like AFI, AFM, AGM, ALM, and others. The document provides a concise summary of key financial figures for various Moroccan companies for two years.
Communiqué de presse etat avancement du pgc addoha q1 2016
Note secteur bancaire septembre 2013 cfg
1. 04 septembre 2013
Contacts CFG Research Contacts Sales Team
Mehdi Chakir
+212 522 488 368
m.chakir@cfgmorocco.com
Karim Gharbi
+212 522 488 265
k.gharbi@cfgmorocco.com
Mohammed Essakali
Bachir Tazi
Othman Benouhoud
Sarah Bentolila
+212 522 250 101
CFG Research 1
Statistiques sectorielles à fin juillet 2013
Une hausse inquiétante des créances en souffrance
Secteur bancaire
Des dépôts en légère croissance et un encours des crédits quasiment stable, avec toutefois une forte augmentation des
créances en souffrance.
Evolution des crédits, dépôts et CES du secteur et par banque
Dépôts de la
Clientèle (en MDH)
Créances sur la
Clientèle (en MDH)
CES
(en MDH)
Taux des CES (en %)
Taux de Couverture
des CES (en %)
ATW 174 349 173 676 6 220 3,3% 80,3%
Variation ytd (%) 2,0% 0,1% 6,0% 0,1Pts -3,6Pts
BCE 97 887 96 002 4 405 4,3% 69,4%
Variation ytd (%) -0,5% -2,0% 6,0% 0,3Pts -2,3Pts
BCP 188 975 163 676 9 173 5,2% 54,1%
Variation ytd (%) 2,4% 3,7% 36,4% 1,2Pts -17,0Pts
BCI 42 909 43 911 3 476 7,1% 68,0%
Variation ytd (%) -0,3% -5,0% 6,6% 0,8Pts -0,1Pts
CDM 36 164 36 807 3 522 9,1% 67,5%
Variation ytd (%) 6,9% 1,5% 20,1% 1,4Pts -7,1Pts
CIH 18 891 29 410 2 518 8,6% 56,6%
Variation ytd (%) 2,4% -1,1% -3,8% -0,2Pts 3,1Pts
Secteur 672 593 673 156 39 820 5,5% 63,5%
Variation ytd (%) 1,6% -0,02% 11,9% 0,5Pts -4,3Pts
Source : GPBM, CFG Research
Des évolutions contrastées selon les banques
Le secteur bancaire marocain affiche à fin juillet 2013 une stagnation des créances brutes à la clientèle (-0,02% ytd), accompagnée d’une
légère hausse des dépôts de +1,6% (ytd). Ces évolutions ont toutefois été accompagnées par une importante augmentation des CES de
+11,9% (ytd). Ces chiffres recouvrent des évolutions disparates selon les banques.
ATW : l’encours brut des crédits à la clientèle a quasiment stagné (+0,1%) à fin juillet 2013 à 173,6MrdDH. L’encours des dépôts de la
clientèle a quant à lui crû de +2,0% s’établissant à 174,3MrdDH, tiré essentiellement par les dépôts rémunérés (+1.6%). Les créances en
souffrance ont pour leur part connu une croissance de +6,0% (vs. +11,9% pour le secteur), soit un taux de CES de 3,3% avec un taux de
couverture de 80,3% (vs. 3,1% et 83,9% à fin 2012).
BCP : l’encours brut des crédits à la clientèle a crû de +3,7% à fin juillet 2013 à 163,6MrdDH. L’encours des dépôts de la clientèle s’est aussi
inscrit en hausse de +2,4% s’établissant à 188,9MrdDH. Toutefois, la banque a connu une très forte hausse des créances en souffrance de
+36,4% (vs. +11,9% pour le secteur), soit un taux de CES de 5,2% avec un taux de couverture en baisse de –17,0Pts à 54,1%(vs. 3,9% et
71,1% à fin 2012).
BCE : l’encours brut des crédits à la clientèle a connu une baisse de -2,0% à fin juillet 2013 à 96,0MrdDH. L’encours des dépôts de la
clientèle a quant à lui connu un léger recul de -0,5% à 97,9MrdDH, malgré une hausse des dépôts rémunérés (+4.6%). Les créances en
souffrance ont pour leur part connu une croissance de +6,0%, soit un taux de CES de 4,3% et un taux de couverture de 69,4% ( vs. 4,0% et
71,6% à fin 2012).
BCI : l’encours brut des crédits à la clientèle a connu la plus forte baisse du secteur de –5,0% à 43,9MrdDH. L’encours des dépôts de la
clientèle a quant à lui connu un léger recul de -0,3%, s’établissant à 42,9MrdDH. A l’instar des autres banques cotées, BMCI a connu une
hausse des créances en souffrance de l’ordre +6,6%, soit un taux de CES de 7,1% avec un taux de couverture stable à 68,0% (vs. 6,3% et
68,1% à fin 2012).
CDM : l’encours brut des crédits à la clientèle a connu une hausse de +1,5% à 36,8MrdDH. L’encours des dépôts de la clientèle a quant à lui
connu la plus forte hausse du secteur de +6,9% s’établissant à 36,1MrdDH. Toutefois, la banque a connu une forte hausse des créances en
souffrance (+20,1%), soit un taux de CES de 9,1% (le plus haut parmi les banques cotées) avec un taux de couverture en baisse de –7,1Pts à
67,5% (vs. 7,7% et 74,6% à fin 2012).
CIH : l’encours brut des crédits à la clientèle a reculé de -1,1% à fin juillet 2013 à 29,4MrdDH. L’encours des dépôts de la clientèle s’est
inscrit en hausse de +2,4% s’établissant à 18,9MrdDH. Toutefois, la banque a connu une baisse des créances en souffrance de -3,8%, soit un
taux de CES de 8,6% avec un taux de couverture en hausse de +3,1Pts à 56,6% (vs. 8,8% et 53,5% à fin 2012).
2. 04 septembre 2013 Secteur bancaire
CFG Research 2
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