H. Fuchey, B. Rubin, M. Berruyer (INstitut de l'Elevage - idele)

1. Observatoire de l’endettement
et des trésoreries des élevages
bovins (lait et viande)
Période 2016-2018 – clôtures d’hiver
Etude CNE – réalisée par l’Institut de L’Elevage,
avec la participation de Cerfrance Alliance Massif Central
(données, méthodes et analyse des comptabilités), Réseau
AFOCG, AS BFC, COGEDIS, GIE Entr’AS (données)
1
MAJ. 20/09/2019
Institut de l’Elevage, Mylène Berruyer, Hélène Fuchey, Benoît Rubin

2. Zones d’étude - Clôtures d’hiver 2016-18
2

3. 925 exploitations analysées
• 469 élevages bovins viande :
• Grand-Ouest, naisseurs-
engraisseurs : 93
• Bassin allaitant, naisseurs : 211
• Montagne, naisseurs : 165
• 456 élevages bovins lait :
• Plaine : 174
• Montagne : 177
• Dordogne : 105
3
Clôtures d’hiver : octobre à décembre 2016 – 2018
Années 2016-2017-2018, échantillon constant

4. Indicateurs et profils
• Revenu disponible = EBE – annuités LMT – FFCT
• Résultat courant = EBE – amortissements – FF
• Trésorerie nette globale =
réalisable + disponible + stocks conjoncturels – dettes CT et fournisseurs
• Marge de sécurité =
EBE – annuités – frais financiers CT – prélèvements privés
• Reste à financer = investissements nets – emprunts LMT nouveaux
4
3 groupes Critères
« Peu endettés » Annuités/EBE < 40% et dettes totales / actif < 40%
« Endettés LMT » Annuités/EBE > 40% ou dettes totales / actif > 40%
et trésorerie nette globale positive
TNG négative =TNG neg Annuités/EBE > 40% ou dettes totales / actif > 40%
et trésorerie nette globale négative

5. Bovins lait
7

6. Description des élevages
Données moyennes 2018 des exploitations de l’échantillon
8
Montagne
1,7 UMO
86 ha
57
vaches
327 t
lait
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg,
COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance
Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage,
échantillon constant
Grand-ouest
1,6 UMO
73 ha
64
vaches
445 t
lait
Dordogne
2,1 UMO
113 ha
63
vaches
452 t
lait

7. +11% +1% +8% +1%
+9% +2%
+14% +1%
+15% -1% +13% +3%
0
100
200
300
400
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
300 000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Dordogne Montagne
Prixdulait(€/1000l)
Produitbrut€
Produit brut Prix du lait
• La chute de PB constatée depuis 2015 est endiguée :
• Entre 2016 et 2018 : + 42 € de PB / 1000 l
• en lien direct avec la hausse du prix du lait : + 47€/1000l
Le produit brut se stabilise…
9
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
Evolution du prix moyen du lait et du produit brut :
Lait 2017 -> 2018 : +7 € /1000 l
mais stable en Dordogne

8. +4% +7%
+1% +3%
+1% +5%
+32% -12% +30% -2% +27% -4%
0
50 000
100 000
150 000
200 000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Dordogne Montagne
€
Charges totales EBE
… mais avec des charges en hausse,
érosion de l’EBE
10
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
Evolution des charges et de l'EBE :
- 20 €/1000 l - 11 €/1000 l
• L’EBE s’érode sur les 3 zones
• Avec une hausse des charges de structure (carburant),
et d’alimentation sur la zone Montagne et Dordogne
- 1 €/1000 l

9. Des annuités en légère hausse
11
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
Evolution des annuités LMT :
80 79 81 71 71 83
91 100 101
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Dordogne Montagne
€ en €/1000 l
• Des annuités en faible hausse dans le GO et Cantal,
marquée en Dordogne
• GO et Dordogne autour de 80 € / 1000 l de lait vendus ;
stables en Montagne à de 100 € / 1000 l

10. Nouvelle baisse du revenu disponible
• Après un redressement en 2017, le revenu disponible
baisse de nouveau en 2018
• Il reste inférieur à 16 000 €/an/UTH en moyenne
12
Evolution du revenu disponible par UTH familiale :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
+105%
-30%
+89%
-16%
+59%
-9%
0
5000
10000
15000
20000
25000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Dordogne Montagne
€

11. Marge de sécurité inexistante
• Des prélèvements privés assez stables, toujours faibles :
~18 000 €/UTHf/an en moyenne toutes zones
• Aucune marge de sécurité ne peut être dégagée
13
Utilisation du revenu disponible : prélèvements privés et marge de sécurité :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
-15000
-7500
0
7500
15000
22500
30000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Dordogne Montagne
€

12. Des investissements contrastés
• Reprise des investissements dans le GO et la Dordogne,
baisse en Montagne
• GO : financement exclusivement par emprunts et refinancement
• Montagne et Dordogne : autour de 15 % d’autofinancement
14
Financement de l'investissement :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
28335 25939 29314
33936
26185
45590
31736 30566
25621
-10000
0
10000
20000
30000
40000
50000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Dordogne Montagne
€
Emprunts nouveaux Reste à financer Investissements nets

13. 19% 24% 25%
40%
41% 40%
41% 35% 35%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2016 2017 2018
Répartition des exploitations selon les groupes
d'endettement : clôtures d'hiver
Peu endettés ELMT TNG neg
35% des élevages endettés & sans trésorerie
15
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
Zoom par zones :
Grand ouest
Montagne
• La proportion d’exploitations en situation critique se maintient à
plus du tiers des exploitations de l’échantillon !
• Avec toujours une différence géographique : Grand Ouest : 49 %;
Dordogne : 28 % ; Montagne : 25 %
15%
36%
49%
25%
50%
25%
41%
31%
28%
Dordogne

14. Relative stabilité des dettes CT
• Des dettes CT élevées : 122 €/1000 l en moyenne
toutes les zones (≈155-170 €/1000 l de charges opérationnelles).
• Forte diversité selon les groupes :
• Stabilité des DCT pour les groupes ‘PE’ et ‘ELMT’
• Hausse pour le groupe ‘TNG neg’ en situation critique
16
Dettes court-terme en 2018 selon les groupes :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
*Moyennes toutes zones
x1.9 - 165 €/1000l de lait
x0.6 - 55 €/1000l de lait
x0.4 - 45 €/1000l de lait
48812 - 92 €/1000l de lait
0 20000 40000 60000 80000 100000
TNGneg
ELMT
Peu endettés
Tous
€
NB. Encore un effet « retard aides PAC » en Dordogne en 2017, épuré en 2018
→ des DCT et créances qui retrouvent les même tendances que les autres zones

15. 2018
2018
2018
2018
2017
2017
2017
2017
2016
2016
2016
2016
-50000 -30000 -10000 10000 30000 50000
TNGneg
ELMT
Peu endettés
Tous
€
Des écarts de trésorerie importants
• La TNG reste stable en moyenne…
avec une relative amélioration en Dordogne ;
et une quasi-stabilité sur les 2 autres zones
• Partout, le groupe ‘Endettés LMT’ retrouve un peu de trésorerie, mais
la situation des groupes ‘TNGneg’ s’aggrave
• Aucune différence entre zone concernant les évolutions par groupe
17
Evolution de la trésorerie nette globale, par groupes d’endettement :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, Cerfrance Dordogne, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant

16. Points à retenir Bovins Lait
• Un produit stable mais un EBE qui s’érode avec des charges en
hausse
• Des annuités en hausse, et toujours élevées : 80-100 € /1000 l
• Le revenu disponible baisse : < 16000 €/UTHf/an
• Pas de marge de sécurité malgré des prélèvements privés restreints
(< 18000 €/UTHf/an )
• Une hausse des investissements sauf en Montagne
• Des investissements avec 15% d’autofinancement en Montagne et
Dordogne mais encore du refinancement dans le Grand Ouest
• Toujours plus d’1/3 des exploitations en situation critique, avec le
GO très impacté (49 %)
• Des dettes court-terme élevées avec de forts contrastes entre gp
• Des écarts très importants et la situation des TNG qui s’aggrave
18

17. Bovins viande
19

18. Description des élevages
20
Grand-Ouest
1,2 UMO
83 ha
63 vaches
Bassin allaitant
144 ha
95 vaches
1,6 UMO
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg,
COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC,
Traitement Institut de l’Elevage, échantillon
constant
Montagne
1,4 UMO
103 ha
75 vaches
Données moyennes été 2018 des exploitations de l’échantillon

19. Stabilité du produit brut
• Le produit brut est assez stable depuis 3 ans pour
tous les bassins de production
21
Evolution du produit brut :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
-1% -1%
-3% +4%
+4% +0%
0
50000
100000
150000
200000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Bassin allaitant Montagne
€

20. +59 €/UGB BV
+26 €/UGB BV
+24 €/UGB BV
-34 €/UGB BV
+13 €/UGB BV
-32 €/UGB BV
0
25000
50000
75000
100000
125000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Bassin allaitant Montagne
€
Charges totales EBE
Hausse des charges et baisse de l’EBE
• Hausse des charges : +4%
= notamment de structure ; et alimentaires (sauf Cantal)
• Entre +24 à 59 € par UGB BV en un an
• D’où un EBE qui tend à baisser, sauf dans le Bassin All.
22
Evolution des charges et de l'EBE :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant

21. 173 178 189
138 136 134 220 223 235
0%
20%
40%
60%
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Bassin allaitant Montagne
€
Annuités Annuités / EBE
Evolution contrastée des annuités
• Les annuités poursuivent leur hausse en Montagne,
alors qu’elles sont stables dans le gd-ouest, et en
légère baisse dans le BA
• La ratio A/EBE baisse à 45% dans le BA mais reste
atteint un niveau élevé dans le GO et en Montagne
23
Evolution des annuités LMT et du ratio annuités/EBE :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
en €/UGB BV

22. -21%
-34%
-22%
+10%
+11%
-21%
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Bassin allaitant Montagne
€
Evolution contrastée du revenu disponible
24
Evolution du revenu disponible par UTH familiale :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
• Forte baisse du RD/UTHf dans le GO et en Montagne
• Rattrapage partiel dans le Bassin Allaitant
=> le revenu disponible reste faible : 15 600 €/UTHf annuel
en moyenne toutes zones (entre 9 500 € et 20 500€)

23. Des PP très faibles et peu marge de sécurité
• Les prélèvements privés sont faibles : 12 600 € / UTHf
annuel en moyenne toutes zones
• Dans le BA et en Mtgne : une marge de sécurité réduite
• Dans le GO : aucune marge de sécurité
25
Utilisation du revenu disponible : prélèvements privés et marge de sécurité :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
-5 000
5 000
15 000
25 000
35 000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Bassin allaitant Montagne
€

24. BA et GO : érosion des investissements,
Montagne : un rebond
• Les investissements rebondissent en Montagne, avec
un financement « habituel »
• Erosion dans le GO et le BA, financement exclusif par
emprunts
26
Financement de l‘investissement :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
-5000
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018
Grand-ouest Bassin allaitant Montagne
€
Emprunts nouveaux Reste à financer Investissements nets

25. 16 % d’exploitations en situation critique
•La part des exploitations en situation critique est stable :
elles représentent 16% de l’échantillon
•Les différences géographiques sont importantes : elles
sont 42 % dans le grand-ouest
27
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
Bassin allaitant
Grand ouest
Montagne
38%
53%
9%
27%
56%
18%35% 34% 33%
52% 51% 51%
13% 15% 16%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2016 2017 2018
Répartition des exploitations selon les
groupes d'endettement : clôtures d'hiver
Peu endettés ELMT TNG neg
25%
33%
42%

26. Des dettes court terme en légère hausse
• Légère hausse des DCT, toujours élevées :
entre 230 et 350 € DCT /UGB BV selon la zone
NB. Charges opérationnelles ≈ 250 à 300 € / UGB BV
• Forte diversité selon les groupes :
• Groupe « peu endettés » : une baisse des DCT mais hausse
du groupe ‘TNGneg’
28
Dettes court-terme en 2018 selon les groupes étudiés :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
*Moyennes toutes zones
x2.6 <=> 691 €/UGB BV
x0.8 <=> 216 €/UGB BV
x0.6 <=> 162 €/UGB BV
36806 <=> 278 €/UGB BV
0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000
TNGneg
ELMT
Peu endettés
Tous
€

27. • Pour toutes les zones : amélioration de la trésorerie
sauf pour les ‘TNG neg’ : tréso de + en + négative
Contrastes sur la trésorerie nette globale
29
Evolution de la trésorerie nette globale, selon les groupes d’endettement :
Etude CNE « hiver 16-18 », d’après données Afocg, COGEDIS, GIE Entr’AS, Cerfrance AMC, AS BFC, Traitement Institut de l’Elevage, échantillon constant
*Moyennes toutes zones
2018
2018
2018
2018
2017
2017
2017
2017
2016
2016
2016
2016
-40 000 -20 000 0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000
TNGneg
ELMT
Peu endettés
Tous
€
Aggravation dans le GO

28. Points à retenir Bovins Viande
30
• PB stable depuis 3 ans, mais l’EBE tend à diminuer avec la hausse des
charges, notamment de structure ;
• Le revenu disponible, insuffisant, reste faible partout. Il s’établit à
moins de 15 600 €/UTHf en moyenne (toutes zones), malgré une
reprise partielle dans le BA ;
• Les prélèvements privés restent faibles (<13000 €/UTHf/an), sans
dégager de marge de sécurité suffisante ;
• Les élevages en situation critique représentent 16 % de l’échantillon
global, 42 % dans le GO, et ont des DCT très élevées (x 2,6 / tous) ;
• La trésorerie nette globale est très contrastée : elle s’améliore
globalement mais pas pour le groupe en situation critique ;
• Erosion des investissements dans le GO et le BA, toujours financés
par des emprunts, mais reprise en Montagne, avec autofinancement

29. Merci de votre attention
Pour plus d’informations :
Benoit Rubin - benoit.rubin@idele.fr
Hélène Fuchey - helene.fuchey@idele.fr
Mylène Berruyer - mylene.berruyer@idele.fr
Xavier-Noël Barradeau - xnbarradeau@afocg.fr
Lionel Bourge - lbourge@asbfc.fr
Francis Houlet - francis.houlet@as49.fr
Pierre Lucas – pierre.lucas@cogedis.com
Didier Pernet – dpernet@24.cerfrance.fr
Nathalie Velay - nvelay@amc.cerfrance.fr